【正文】 加之目前的投資理財(cái)產(chǎn)品沒有形成一個(gè)組合產(chǎn)品的投資渠道，使居民理財(cái)處于渠道單一的困境。許多人認(rèn)為，“我賺不了多少錢，沒錢理財(cái)。同時(shí)，京師園小區(qū)居民普遍受教育水平較高，絕大部分居民最低學(xué)歷為本科及以上，受教育水平較高，應(yīng)當(dāng)更加了解資本市場的投資背景及相關(guān)知識(shí)，其實(shí)不然，如圖6所示：圖6 樣本學(xué)歷及對(duì)理財(cái)產(chǎn)品特性的清楚情況數(shù)據(jù)來源：調(diào)查問卷統(tǒng)計(jì)只有不足20%的居民非常清楚自己所購買的理財(cái)產(chǎn)品特性，說明我國金融知194532401020304050非 常 清 楚 不 太 清 楚非 常 清 楚比 較 清 楚不 太 清 楚不 清 楚%%%%負(fù) 債固 定 資 產(chǎn)無 風(fēng) 險(xiǎn) 金 融 資產(chǎn)其 他 金 融 資 產(chǎn)2749321001020304050初 中 及 以 下 本 科 博 士初 中 及 以 下高 中本 科研 究 生博 士6416 20010203040506070保 守 型 激 進(jìn) 型 中 性保 守 型激 進(jìn) 型中 性11 / 30識(shí)的普及水平較低。這一個(gè)年齡段也是創(chuàng)造個(gè)人財(cái)富最多的年齡，是每個(gè)家庭的重要的財(cái)務(wù)來源，如何能確保這種收入的穩(wěn)定和持續(xù)，是我們不得不考慮的問題。表1 國民總收入和國內(nèi)生產(chǎn)總值統(tǒng)計(jì)表： （單位/億元）8 / 30表按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算，數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計(jì)局。（2）金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營制約了發(fā)展空間在國內(nèi)，銀行、保險(xiǎn)、證券三個(gè)市場處于割裂狀態(tài)，客戶資金只能在各自獨(dú)立的體系內(nèi)循環(huán)，無法利用其他兩個(gè)市場實(shí)現(xiàn)理財(cái)增值，缺乏組織機(jī)構(gòu)及運(yùn)行機(jī)制保障，市場營銷觀念滯后，缺乏主動(dòng)出擊創(chuàng)造市場的意識(shí)。(三) 居民個(gè)人理財(cái)?shù)钠贩N、特點(diǎn)隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融深化，理財(cái)對(duì)象也被不斷完善和豐富，理財(cái)產(chǎn)品不斷被創(chuàng)新，并繼而被細(xì)分為性質(zhì)不同，功能相異的產(chǎn)品，隨后市場上的各家機(jī)構(gòu)相繼推出同類產(chǎn)品，使該產(chǎn)品在競爭中進(jìn)一步改進(jìn)；并且，長期以來，我國個(gè)人理財(cái)市場呈現(xiàn)市場不成熟、發(fā)展空間受制約的特點(diǎn)。通常情況下要做到略有節(jié)余，以備不時(shí)之需，如果放任支出搞理財(cái)，必將拖垮家庭經(jīng)濟(jì)。這一理論首先由夏普于1964年提出，后經(jīng)特瑞諾爾、莫辛等理財(cái)學(xué)家的共同努力，得以進(jìn)一步完善。即一個(gè)人將綜合考慮其過去積蓄的財(cái)富、現(xiàn)在的收入、將來的收入以及可預(yù)期的支出、工作時(shí)間、退休時(shí)間等因素，決定一生中的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄，以使消費(fèi)水平在一生中保持在一個(gè)相當(dāng)平穩(wěn)的水平而不出現(xiàn)大幅波動(dòng)。（3）保證老有所養(yǎng)、住有所居、勞有所得、病有所醫(yī)。 （4）政策分析:通過研究目前我國居民個(gè)人理財(cái)?shù)南嚓P(guān)政策，結(jié)合小區(qū)的具體情況，更為全面的了解現(xiàn)狀，并提出可行性的建議和對(duì)策。通過進(jìn)一步分析風(fēng)險(xiǎn)資本市場的特性，討論了決策能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好在風(fēng)險(xiǎn)資本形成中的作用。用現(xiàn)金流的管理把所有的計(jì)劃綜合在一起，協(xié)調(diào)所有的計(jì)劃，并讓所有的計(jì)劃都能夠滿足自己的現(xiàn)金流。作者在生命周期的基礎(chǔ)上對(duì)投資者的資產(chǎn)分配做了合理建議，但并不適合中國國情。J國外經(jīng)驗(yàn)表明，人均收入提高到一定水平，經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展將面臨較大的跨躍，其中一個(gè)重要特征就是理財(cái)活動(dòng)將日益活躍。但是，我國居民在享受著經(jīng)濟(jì)高速增長帶來收入不斷增加的同時(shí)，針對(duì)個(gè)人理財(cái)方式還處于保守的階段，并且對(duì)于所購買的理財(cái)產(chǎn)品的特性不太清楚，以致我國居民理財(cái)市場的發(fā)展還處于起步階段。關(guān)鍵詞：個(gè)人理財(cái)、理財(cái)產(chǎn)品、對(duì)策3 / 30[Abstract]With the deepening of the reform and opening up, people’s living standards have greatly improved, the accumulation of personal wealth of personal finance business requirements are put forward. Personal finance, as a domestic banking business, was widely with the domestic customer demand and rapid growth. But, Residents in our country enjoying rapid economic growth brings ine increased, Personal financial management mode is still in the stage of conservative, and for the purchase of wealth management product features are not clear, So that the residents in our country the development of financial market is still in its infancy. In research methods, this article from the basic characteristics of personal finance, definition for personal finance, in order to make the article more clear, using the method of investigation and analysis, residents39。未來收入和支出不確定性的加大，使居民越來越意識(shí)到理財(cái)?shù)闹匾?。毛收入是指不除去成本和費(fèi)用的收入。用壽險(xiǎn)作為保障，而將投資組合的30％至80％放在債券上從而獲得穩(wěn)定的年收益。湖北大學(xué)碩士學(xué)位論文早期對(duì)個(gè)人理財(cái)問題的關(guān)注也是從居民儲(chǔ)蓄(消費(fèi))問題入手的，如齊天翔(1998，2022)、吳曉求(1999)等在宏觀經(jīng)濟(jì)框架下研究了居民儲(chǔ)蓄和收入資本化問題；黃家驊(1997，1998，2022)較系統(tǒng)的研究了居民投資問題。由于居民理財(cái)在我國還屬于剛起步階段，從居民個(gè)人角度理財(cái)?shù)奈恼虏皇呛芏?，而目前隨著資本市場的不斷發(fā)展，出現(xiàn)了許多中國特色的理財(cái)產(chǎn)品和工具，人們面對(duì)多樣的投資市場和理財(cái)工具，怎樣才能追求高額利潤，又不至于被投資的風(fēng)險(xiǎn)擊倒？怎樣才能根據(jù)自身實(shí)際情況，構(gòu)筑持續(xù)健康發(fā)展的理財(cái)體系呢?（三）個(gè)人理財(cái)研究思路和結(jié)構(gòu)安排本論文采用調(diào)查問卷與文獻(xiàn)研究相結(jié)合的方式展開研究，通過資料整理，調(diào)查分析數(shù)據(jù)與文獻(xiàn)綜述相結(jié)合，進(jìn)行分析。個(gè)人理財(cái)可分為兩部分：生活理財(cái)和投資理財(cái)。研究成果主要包括生命周期理論、投資組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)理論、套利定價(jià)理論。馬科維茲通過“預(yù)期報(bào)酬一方差分析”方法，得出在各種證券組合情況下的一般規(guī)則：在給定的預(yù)期報(bào)酬下，期望組合風(fēng)險(xiǎn)最小，在給定的組合風(fēng)險(xiǎn)下，期望投資收益最大。（4）套利定價(jià)理論該理論認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的收益率不只是同單一的共同因素之間具有線性關(guān)系，而是同多個(gè)共同因素之間有線性關(guān)系，從而從單因素模式發(fā)展成多因素模型，使其能更好地適應(yīng)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活的復(fù)雜情況。居民理財(cái)手段要現(xiàn)代化，要采用不斷更新的現(xiàn)代技術(shù)和工具管理居民財(cái)務(wù)收支。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，理財(cái)對(duì)象被不斷豐富和完善，理財(cái)產(chǎn)品不斷被創(chuàng)新，并被分為性質(zhì)不同、功能相異的產(chǎn)品。在看到不足的同時(shí)，我們也欣喜地看到，投資者的投資意識(shí)和理念正越來越成熟，金融機(jī)構(gòu)對(duì)資本市場地把握越來越強(qiáng)，金融從業(yè)人員的綜合素質(zhì)得到了迅速提升，我國個(gè)人理財(cái)行業(yè)也即將迎來大發(fā)展的機(jī)遇。（二）京師園小區(qū)居民資產(chǎn)配置情況為了更好的研究居民的個(gè)人理財(cái)問題，我專門對(duì)京師園小區(qū)一部分居民的收入情況作了抽樣調(diào)查，并對(duì)抽樣的數(shù)據(jù)作了樣本分析。而且，近40%的居民在選取理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，最關(guān)注的是風(fēng)險(xiǎn)和收益，說明我國目前的投資理財(cái)產(chǎn)品沒有形成一個(gè)組合產(chǎn)品的投資渠道，居民不會(huì)多渠道分散風(fēng)險(xiǎn)，忽視各種理財(cái)產(chǎn)品的信譽(yù)和品牌，如此單一的理財(cái)渠道，使居民個(gè)人最關(guān)心的是風(fēng)險(xiǎn)和收益。我國居民的資產(chǎn)承受能力較弱，更加需要發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，培養(yǎng)出注冊理財(cái)規(guī)劃師，為居民理財(cái)提供理財(cái)服務(wù)。但隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民生活水平的逐漸改觀。像現(xiàn)階段這種理財(cái)實(shí)際上并不是完整意義上的理財(cái)。對(duì)于每一個(gè)希望以最小的風(fēng)險(xiǎn)獲取最大收益的投資者來說，重要的是學(xué)會(huì)分析和防范投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，我們應(yīng)該堅(jiān)定不移地加快深化和發(fā)展資本市場，尤其是深化對(duì)資本市場的改革，促進(jìn)資本市場的國際化，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，為廣大投資者提供豐富的金融產(chǎn)品。同時(shí)，受金融市場發(fā)展的制約影響，居民的家庭資產(chǎn)集中在實(shí)物資產(chǎn)方面。這一系列改革，將為我們創(chuàng)造更多的投資機(jī)會(huì)和良好環(huán)境?！睖p小風(fēng)險(xiǎn)，指人們投資時(shí)不因風(fēng)險(xiǎn)的存在而放棄，而是采取各種措施設(shè)法降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，減少可能承受的經(jīng)濟(jì)損失。其平均年回報(bào)率一般高于銀行一年期定期存款；相對(duì)于人民幣理財(cái)產(chǎn)品而言，門檻低(1000元)，流動(dòng)性高，但風(fēng)險(xiǎn)相比人民幣理財(cái)產(chǎn)品大。當(dāng)前我國銀行、保險(xiǎn)、證券實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的制度，從目前各金融機(jī)構(gòu)所推出的產(chǎn)品看，銀行推出的人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)主要投向?yàn)殂y行間債券交易市場和匯市；證券公司和基金公司所推出的理財(cái)產(chǎn)品則集中于證券市場；保險(xiǎn)公司所推出的分紅險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)等一大批理財(cái)產(chǎn)品則主要投資于股票、債券、基金和大額存款。我們經(jīng)常會(huì)在報(bào)紙或電視上看到或聽到某人偶爾買賣某種罕見的物資而暴富的事情。當(dāng)前銀行個(gè)人理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀、問題和出路海天出版社，20229．李善民、毛丹平請您在符合您的情況或者您傾向于選擇的選項(xiàng)前“○”進(jìn)行標(biāo)記，再次感謝您的配合。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)：現(xiàn)狀、問題與發(fā)展建議，特區(qū)經(jīng)濟(jì)，12．何麗華J經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的財(cái)務(wù)問題[M]（3）房地產(chǎn)投資由于房地產(chǎn)價(jià)值較高且不易分割，投資房地產(chǎn)往往需要雄厚的資本。第二．風(fēng)險(xiǎn)可控。每個(gè)人都應(yīng)該調(diào)整自己的理財(cái)投資方式，單一的銀行儲(chǔ)蓄已不是居民理財(cái)唯一的選擇，居民需運(yùn)用多種投資工具，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、16 / 30把握行情，為自己創(chuàng)造更多的財(cái)富。（二）個(gè)人理財(cái)?shù)睦硇苑治? 1．增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，做好投資的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急計(jì)劃由于個(gè)人理財(cái)中存在很多不確定風(fēng)險(xiǎn)，所以我們必須增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，防患于未然。而市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步深化又會(huì)反過來促進(jìn)金融意識(shí)的培育，從整體上提高我們民族素質(zhì)和駕15 / 30馭市場經(jīng)濟(jì)的能力。完善資本市場的功能，推出更多樣化的衍生產(chǎn)品，在擴(kuò)大市場內(nèi)涵的同時(shí)，將有助于促進(jìn)市場的穩(wěn)定，擴(kuò)大資本市場的承載能力。所以，個(gè)人投資不僅要講究良好操作，還要講究有比例地分布，投資組合是增強(qiáng)資產(chǎn)安全的必要途徑，也是提高資產(chǎn)均衡收入的辦法。通常，理財(cái)產(chǎn)品和其他金融產(chǎn)品的一個(gè)本質(zhì)區(qū)別在于其業(yè)務(wù)主動(dòng)性，居民