【正文】 現(xiàn)為企業(yè)籌資成本增加, 將降低其投資積極性,減少投資規(guī)模。 第三節(jié) 決定和影響利息率變化的因素一、馬克思的利率決定理論（一）平均利潤(rùn)率是決定利息率的基本因素馬克思指出，利息是貸出資本家從借入資本的資本家那里分割來的一部分剩余價(jià)值。在資本主義產(chǎn)業(yè)周期的不同階段，利率呈現(xiàn)出不同的變化。繁榮階段： → ↑ （先平后升）繁榮初期，生產(chǎn)迅速發(fā)展，但信用周轉(zhuǎn)靈活，商業(yè)信用擴(kuò)大，利率平穩(wěn)。投資是利率的遞減函數(shù)；儲(chǔ)蓄是利率的遞增函數(shù)。貨幣的供應(yīng)是外生變量，由中央銀行控制?？少J資金理論認(rèn)為投資與儲(chǔ)蓄決定自然利率；而市場(chǎng)利率則由可貸資金的供求關(guān)系來決定。貨幣供給在一定時(shí)期由貨幣當(dāng)局確定，因而是經(jīng)濟(jì)的外生變量。反之，亦然。教學(xué)重點(diǎn)及難點(diǎn)提示： 商業(yè)銀行的存款創(chuàng)造過程；商業(yè)銀行的性質(zhì)、職能、業(yè)務(wù)。銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)處于再生產(chǎn)過程之中，是實(shí)現(xiàn)資本循環(huán)的必要環(huán)節(jié)。銀行與社會(huì)各部門聯(lián)系密切，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及其發(fā)展有重要影響。 （四）創(chuàng)造信用流通工具商業(yè)銀行創(chuàng)造了可以節(jié)約現(xiàn)金的信用工具，節(jié)約了流通費(fèi)用。有利于銀行與本地政府和企業(yè)協(xié)調(diào)關(guān)系，為本地經(jīng)濟(jì)服務(wù)。缺點(diǎn)：容易形成壟斷，不利于自由競(jìng)爭(zhēng)；加大了銀行內(nèi)部的控制難度，執(zhí)行決策時(shí)容易出現(xiàn)偏差；不便于發(fā)揮各地銀行的主動(dòng)靈活性，不便于因地制宜的開展業(yè)務(wù)。盈利性原則占據(jù)核心地位。他們聯(lián)系密切，安全性是前提，流動(dòng)性是條件，盈利性是目的。商業(yè)銀行存款分為：活期存款、通知存款、定期和儲(chǔ)蓄存款（不能簽發(fā)支票，限于個(gè)人，非盈利性組織）。（二）通知存款通知存款是指存款人在存款時(shí)未約定期限，在提取存款時(shí)，必須提前一定時(shí)間通知銀行，以便銀行提前準(zhǔn)備資金，保證支付的存款。定期存款單可以作為抵押品取得銀行貸款。再貸款——是指商業(yè)銀行開出票據(jù)或以政府債券作抵押向中央銀行取得的貸款。（二）按使用貸款的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容不同，分為經(jīng)營(yíng)性貸款、有價(jià)證券經(jīng)紀(jì)人貸款和消費(fèi)性貸款。墊頭——票據(jù)面額與放款和的差額。投資與放款的不同處： 放款是銀行應(yīng)借款人的請(qǐng)求而發(fā)放，投資由銀行以購(gòu)買證券方式貸放； 放款一般到期后才能收回，投資由銀行在公開市場(chǎng)出售收回； 方款一般用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，與產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)發(fā)生聯(lián)系，投資用于證券投機(jī)活動(dòng)。五、代客買賣業(yè)務(wù) 是銀行接受客戶的委托，代為買賣有價(jià)證券、貴金屬和外匯的業(yè)務(wù)。目前各國(guó)一般都以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行必須保留的最低數(shù)額的準(zhǔn)備金，即法定存款準(zhǔn)備金，準(zhǔn)備金超過法定存款準(zhǔn)備金的部分，為超額準(zhǔn)備金。過程：甲銀行吸收存款 → 提取部分比例準(zhǔn)備金后向A客戶發(fā)放貸款 形成客戶在甲銀行的存款 → A客戶用存款進(jìn)行轉(zhuǎn)帳支付 → 形成乙銀行B客戶的存款增加 → 乙銀行繼續(xù)前面過程 → 銀行體系可以派生出數(shù)倍的存款貨幣。教學(xué)主要內(nèi)容：第一節(jié) 中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展一、中央銀行的產(chǎn)生（一）中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟(jì)條件 統(tǒng)一銀行券發(fā)行的需要：銀行券分散發(fā)行，信用能力有限，不能保障貨幣流通的穩(wěn)定性。(二)中央銀行的產(chǎn)生途徑 由商業(yè)銀行演化為中央銀行。（一）中央銀行是特殊的金融機(jī)構(gòu)中央銀行具有一定的金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)，表現(xiàn)： ▲中央銀行是一國(guó)金融體系的重要組成部分；▲中央銀行是金融業(yè)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，從普通銀行分離出來后，仍然從事貨幣信用等金融活動(dòng)；▲中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表與普通銀行一樣，負(fù)債方有存款，資產(chǎn)方有貸款。調(diào)節(jié)的主要對(duì)象是貨幣供應(yīng)量，對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控屬于間接調(diào)控，其調(diào)節(jié)作用是依據(jù)一系列的經(jīng)濟(jì)規(guī)律而發(fā)揮的。二、中央銀行的職能（一）中央銀行是發(fā)行的銀行是指中央銀行是國(guó)家唯一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)。對(duì)商業(yè)銀行發(fā)放貸款，充當(dāng)最后貸款人 即在商業(yè)銀行資金困難時(shí)，提供信貸。（三）集中清算，加速資金周轉(zhuǎn)。三、中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)（一）再貼現(xiàn)和再貸款業(yè)務(wù)（二）對(duì)政府的貸款（三）金銀、外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù)（四）證券買賣業(yè)務(wù)四、中央銀行的中間業(yè)務(wù)中央銀行的清算業(yè)務(wù)大體可分為三項(xiàng)：1．辦理票據(jù)集中交換，主辦票據(jù)交換所；2．辦理交換差額的集中清算，通過各行在中央銀行開設(shè)的賬戶劃撥；3．辦理異地資金轉(zhuǎn)移，提供全國(guó)性的資金清算職能。交易價(jià)格特殊。金融市場(chǎng)的地位：是整個(gè)市場(chǎng)體系中最基本的組成部分之一，是聯(lián)系其他市場(chǎng)的紐帶。具體講，又可以分為金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、個(gè)人、政府及海外投資者、中央銀行等。海外投資者（國(guó)外部門）在金融市場(chǎng)對(duì)外開放的情況下，海外投資者可以到國(guó)內(nèi)投資和籌資，進(jìn)行信貸活動(dòng)、投資活動(dòng)。證券市場(chǎng)的交易組織系統(tǒng)可劃分為交易所交易和場(chǎng)外交易兩種。發(fā)行市場(chǎng)也叫初級(jí)市場(chǎng)或一級(jí)市場(chǎng)，是票據(jù)或證券等金融工具最初發(fā)行的場(chǎng)所。二者的供求狀況是一致的，當(dāng)資本市場(chǎng)上交易旺盛，證券價(jià)格上漲，往往需要較多的資金，此時(shí)貨幣市場(chǎng)的資金需求也會(huì)增加。在外匯市場(chǎng)，貨幣的價(jià)格表現(xiàn)為匯率。同時(shí)也是市場(chǎng)資金的需求者，在使用消費(fèi)信貸和拋出證券時(shí)，也會(huì)從金融市場(chǎng)抽回資金，成為市場(chǎng)資金的需求者。它是證明金融交易金額、期限、價(jià)格的書面文件。商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，必然帶來信用制度的發(fā)展，產(chǎn)生多種信用形式和信用工具，多種信用形式和信用工具的運(yùn)用和流通，必然導(dǎo)致金融市場(chǎng)的形成。交易場(chǎng)所特殊。（三）集中存款準(zhǔn)備金業(yè)務(wù)現(xiàn)金準(zhǔn)備集中存于央行，除了增強(qiáng)整個(gè)銀行后備力量，防止商行倒閉，更主要是的央行通過存款準(zhǔn)備金可以控制商業(yè)銀行的貸款量。 對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行管理。中央銀行集中存款的意義：第一、有利于維護(hù)金融業(yè)的安全與穩(wěn)定，防止商業(yè)銀行倒閉。中央銀行以所擁有的經(jīng)濟(jì)力量對(duì)金融領(lǐng)域進(jìn)行管理、監(jiān)督、調(diào)控。即主要依靠經(jīng)濟(jì)手段對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行干預(yù)和管理。 ④向?qū)ｉT行使中央銀行職能轉(zhuǎn)化。 中央銀行起源于17世紀(jì)中葉，形成中央銀行制度是在19世紀(jì)末葉。 t ）復(fù)習(xí)思考題：如何認(rèn)識(shí)商業(yè)銀行的性質(zhì)和職能？ 簡(jiǎn)述商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)原則？ 商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)都包括哪些內(nèi)容？ 貼現(xiàn)和放款有哪些不同之處？ 投資與放款有哪些不同之處 說明存款的創(chuàng)造過程與原理？ 教法提示：多媒體教學(xué)圖示教學(xué)授課題目（教學(xué)章）第六章 中央銀行課次第14次——第15次授課方式理論課課時(shí)安排從9教學(xué)周——10教學(xué)周，共4課時(shí)教學(xué)目的、要求（分掌握、熟悉、了解三個(gè)層次）：了解中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟(jì)條件；掌握中央銀行的性質(zhì)與特點(diǎn)，重點(diǎn)掌握中央銀行的職能；熟悉中央銀行的作用；掌握中央銀行的主要業(yè)務(wù)。條件2：銀行實(shí)行比例存款準(zhǔn)備金制度。派生存款是銀行用轉(zhuǎn)帳方式發(fā)放貸款、貼現(xiàn)和投資時(shí)創(chuàng)造的存款。三、代收業(yè)務(wù)是銀行接受客戶的委托，根據(jù)憑證代替客戶收取款項(xiàng)的業(yè)務(wù)。包括債券（國(guó)庫(kù)券、公債券、公司債券）和股票。⑤放款要在到期時(shí)才能還本付息，而貼現(xiàn)的票據(jù)可隨時(shí)在市場(chǎng)上買賣，提前收回本息。一、放款業(yè)務(wù)——取得收益的主要業(yè)務(wù)。同業(yè)拆借的期限一般比較短，主要是用來解決臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)的需要。是銀行穩(wěn)定的資金來源,可用于長(zhǎng)期貸款業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行可以將活期存款相對(duì)穩(wěn)定的部份用于發(fā)放貸款。二、存款業(yè)務(wù)存款是銀行接受客戶存入資金，存款人可以隨時(shí)或按約定時(shí)間支取款項(xiàng)的一種信用業(yè)務(wù)。措施：建立多層次準(zhǔn)備資產(chǎn)：現(xiàn)金資產(chǎn)（第一準(zhǔn)備）、短期債券（第二準(zhǔn)備）等；主動(dòng)型負(fù)債提高流動(dòng)性：銀行應(yīng)保持較多融資渠道和較強(qiáng)融資能力；協(xié)調(diào)資產(chǎn)—負(fù)債結(jié)構(gòu)。與前者的區(qū)別是它不需要設(shè)立控股公司。(二)分支行制度是銀行在大城市設(shè)立總行，在本市及國(guó)內(nèi)外各地普遍設(shè)立分支行并形成龐大銀行網(wǎng)絡(luò)的制度。單一銀行制優(yōu)點(diǎn)：可以防止銀行壟斷，有利于自由競(jìng)爭(zhēng)。也就是將非資本的貨幣 轉(zhuǎn)化為貨幣資本。其活動(dòng)處于貨幣信用領(lǐng)域，通過貨幣信用業(yè)務(wù)同其他企業(yè)發(fā)生廣泛聯(lián)系，并取得利潤(rùn)收入。二、商業(yè)銀行的性質(zhì)——特殊的企業(yè)首先，商業(yè)銀行是企業(yè)，具有一般的企業(yè)特征。二、利率發(fā)揮作用的表現(xiàn)（一）利率對(duì)聚集社會(huì)資金的作用（二）利率對(duì)調(diào)節(jié)信貸規(guī)模和結(jié)構(gòu)的作用（三）利率對(duì)資金使用效益的作用（四）利率對(duì)貨幣流通的調(diào)節(jié)作用（五）利率對(duì)穩(wěn)定物價(jià)的作用三、復(fù)利在經(jīng)濟(jì)中的應(yīng)用 （自讀）四、收入資本化與虛擬資本 （不講）五、利息率與其他經(jīng)濟(jì)杠桿的協(xié)調(diào)。存貸利差擴(kuò)大，貸款利率上升幅度大于存款利率上升幅度，加大資金使用者的經(jīng)營(yíng)成本，資金需求就會(huì)相對(duì)減少。貨幣需求可按不同的需求動(dòng)機(jī)分為兩部分?？少J資金的供給由兩部分組成，一是儲(chǔ)蓄（ S ），二是貨幣當(dāng)局新增發(fā)的貨幣數(shù)量和商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造（△M ）。他認(rèn)為人們流動(dòng)性偏好的動(dòng)機(jī)有三個(gè)，即交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。資本的自由流動(dòng)會(huì)引起貨幣市場(chǎng)上資金供求狀況發(fā)生變化，必然會(huì)引起國(guó)內(nèi)利率的變動(dòng)。4 政府為刺激經(jīng)濟(jì)、增加貨幣供給，常常采取降息政策，5 企業(yè)投資和個(gè)人消費(fèi)意愿下降會(huì)導(dǎo)致銀行存款增加。借貸資本供不應(yīng)求，利率上升。這一過程本身可能會(huì)導(dǎo)致不良信貸資產(chǎn)的增加。在此基礎(chǔ)上，各種外幣個(gè)人存款折合2萬美元，單位存款折合50萬美元以上的較大數(shù)額定期存款利率可在同檔次利率基礎(chǔ)上加0．5個(gè)百分點(diǎn)。 1999年4月1日起，各金融機(jī)構(gòu)（不含農(nóng)村信用社）縣以下（不含縣城）營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)貸款利率最高上浮幅度擴(kuò)大到30％。利率市場(chǎng)化有利于推進(jìn)金融體制和信貸資金經(jīng)營(yíng)方式的轉(zhuǎn)變。簡(jiǎn)言之，利率市場(chǎng)化是指由金融市場(chǎng)資金供求關(guān)系來決定利率水平和結(jié)構(gòu)的機(jī)制。公式： 三、利率體系及其結(jié)構(gòu)利率體系是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)體中存在的各種利息率由各種內(nèi)在因素聯(lián)結(jié)成的有機(jī)體，主要包括利率結(jié)構(gòu)、各種利率間的傳導(dǎo)機(jī)制和利率監(jiān)管體系。資金的國(guó)際流動(dòng)大體熨平了國(guó)內(nèi)與國(guó)際之間的資金供求關(guān)系。（四）名義利率和實(shí)際利率名義利率，是指沒有剔除通貨膨脹因素的利率，即包括補(bǔ)償通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的利率?！霸儋J款利率”為我國(guó)基準(zhǔn)利率。正確理解“利息是資本的價(jià)格”這一說法的不合理性。 教學(xué)重點(diǎn)及難點(diǎn)提示：重點(diǎn)掌握利息的本質(zhì)、利息率的計(jì)算；影響利息率的主要因素；本章的難點(diǎn)在于理解利率發(fā)揮作用的原理，能夠運(yùn)用理論對(duì)我國(guó)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)行分析。二、信用對(duì)消費(fèi)的影響調(diào)劑消費(fèi)——調(diào)劑家庭余缺，滿足不同的消費(fèi)需求。持有人不能參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，沒有認(rèn)股權(quán)，不能分享企業(yè)獲取的高額利潤(rùn)。而公債券是長(zhǎng)期的，一般在一至三年以上。（期票是債務(wù)人的一種承諾）②匯票是債權(quán)人發(fā)給債務(wù)人，命令他支付一定金額給持票人的無條件支付命令書。第四、風(fēng)險(xiǎn)性——本金和預(yù)期收益的安全保證程度。六、合作信用合作信用是信用領(lǐng)域的一種合作經(jīng)濟(jì)形式，在一定范圍內(nèi)出資人之間相互提供。即以房屋住宅、小汽車、家用電器等耐用消費(fèi)品為對(duì)象，債務(wù)人都是購(gòu)買耐用消費(fèi)品的消費(fèi)者。國(guó)家信用的作用：國(guó)家信用是調(diào)劑政府收支不平衡的手段；國(guó)家信用是彌補(bǔ)財(cái)政赤字的重要手段；國(guó)家信用是調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要手段。②商業(yè)信用的合同化、票據(jù)化使分散的商業(yè)信用統(tǒng)一起來。商業(yè)信用的表現(xiàn)形式：提供商品的商業(yè)信用，主要是商品賒銷、分期付款等提供貨幣的商業(yè)信用:主要是預(yù)付定金、預(yù)付貨款等。（固定資本周轉(zhuǎn)中、流動(dòng)資本周轉(zhuǎn)中、 剩余價(jià)值使用前）②在生產(chǎn)過程中也必然出現(xiàn)臨時(shí)補(bǔ)充資本的需要。價(jià)值是在沒有放棄所有權(quán)的情況下，作為一種獨(dú)立的形態(tài)，進(jìn)行單方面的轉(zhuǎn)移。我國(guó)現(xiàn)行的是信用貨幣制度，具有“一國(guó)多幣”的特殊性。（2）貨幣由現(xiàn)鈔與銀行存款構(gòu)成。 （3）跛行本位制：政府仍規(guī)定兩種本位幣的固定比價(jià)，但金幣可以自由鑄造，銀幣不能自由鑄造。建立準(zhǔn)備制度金幣制度下貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備為金準(zhǔn)備，又稱黃金儲(chǔ)備，它是一國(guó)貨幣穩(wěn)定的基礎(chǔ)。第三節(jié) 貨幣制度一、貨幣制度及其內(nèi)容（一）貨幣制度貨幣制度，簡(jiǎn)稱“幣制”，是國(guó)家以法律形式規(guī)定的本國(guó)貨幣的流通結(jié)構(gòu)和組織形式，它由國(guó)家有關(guān)貨幣方面的法令、條例等構(gòu)成。貯藏形式：個(gè)人窖藏 銀行存款 作用：金屬貨幣制度下可自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通量；信用貨幣制度下形成部分儲(chǔ)蓄，影響即期購(gòu)買力不兌現(xiàn)信用制度下的特點(diǎn)：（1）紙幣和存款貨幣不會(huì)退出流通；（2）紙幣流通條件下的貨幣貯藏問題的前提條件是幣值穩(wěn)定；（3）貨幣不是唯一的價(jià)值貯藏手段。貨幣是一般等價(jià)物 ①能夠表現(xiàn)一切商品的價(jià)值②具有與一切商品直接相交換的能力貨幣能夠體現(xiàn)一定社會(huì)的生產(chǎn)關(guān)系二、貨幣的職能（一）價(jià)值尺度定義：貨幣在表現(xiàn)商品的價(jià)值并衡量商品價(jià)值量大小時(shí)，執(zhí)行價(jià)值尺度職能。（二）貨幣是商品價(jià)值形式發(fā)展的必然結(jié)果商品的價(jià)值形式經(jīng)歷了由低級(jí)到高級(jí)的發(fā)展過程，即由簡(jiǎn)單的偶然的價(jià)值形式，經(jīng)過了擴(kuò)大的價(jià)值形式、一般價(jià)值形式，最后才達(dá)到貨幣形式。教學(xué)重點(diǎn)及難點(diǎn)提示：重點(diǎn)掌握貨幣的職能；掌握不兌現(xiàn)貨幣制度的特點(diǎn)。銀行券成為銀行發(fā)出的代替金銀幣流通的可隨時(shí)兌現(xiàn)的信用貨幣。（二）流通手段定義：貨幣作為商品交換的媒介，實(shí)現(xiàn)商品的價(jià)值時(shí)，執(zhí)行流通手段職能。（五）世界貨幣定義：當(dāng)貨幣走出一國(guó)的國(guó)界，在世界市場(chǎng)上發(fā)揮作用時(shí)，執(zhí)行世界貨幣職能。確定貨幣單位：規(guī)定貨幣單位的名稱及其所含的貨幣金屬的重量規(guī)定本位幣和輔幣的鑄造、發(fā)行和流通程序本位幣：又稱主幣，是一國(guó)法定價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)的鑄幣。從貨幣發(fā)展歷史來看，各國(guó)先后曾采用過以下幾種貨幣制度。以黃金為本位貨幣的一種貨幣制度，在金屬貨幣制度中占有重要地位。（5）貨幣供應(yīng)量不受貴金屬量的約束，具有一定伸縮彈性，通過貨幣供應(yīng)量管理，可以使其與經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要相適應(yīng)。在經(jīng)濟(jì)學(xué)上信用是以償還本金和支付利息為基本特征的借貸行為，是價(jià)值運(yùn)動(dòng)特殊形式。高利貸資本具有利息率高、非生產(chǎn)性和保守性的特點(diǎn)。 在借貸中，資本的使用價(jià)值即能夠帶來利潤(rùn)的能力，被當(dāng)做商品轉(zhuǎn)讓出去，利息表現(xiàn)為其轉(zhuǎn)讓的價(jià)格，使借貸資本的運(yùn)動(dòng)具有了商品的轉(zhuǎn)讓形式。商業(yè)信用