投資組合基礎(chǔ)理論ppt課件(存儲(chǔ)版)
【正文】 產(chǎn)都產(chǎn)生影響，如銀行利率的下降或者通貨膨脹率的上升都不可避免地會(huì)影響到整個(gè)市場(chǎng)。 ???%18?c? %21?cr%16?b? %15?br題解： ?????ar? ? %)(2)()( 222 ????????????a?%?a?用矩陣的形式表示的投資組合的風(fēng)險(xiǎn) ???? ???? )(2 x2．投資組合的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避 ??????????? ??? ????????niijnn nnnp122 11lim)(lim? 當(dāng)資本市場(chǎng)上的資產(chǎn)不是處于完全不相關(guān)狀態(tài)時(shí)（這也是資本市場(chǎng)上的一般情況），當(dāng)投資組合中包含有很多風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)時(shí)，對(duì)于整個(gè)組合的風(fēng)險(xiǎn)而言，個(gè)別資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)將不再起作用，而各資產(chǎn)之間的協(xié)方差雖然存在著正負(fù)相抵的可能，但并不能完全消除。 212 ))()((piniip REREw ?? ???投資組合的方差公式 投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差公式 ????nipiipREREw12))()((?例題： ?求上一個(gè)例題中的 A投資組合的方差和標(biāo)準(zhǔn)差為多少？ 演示用 Excel計(jì)算 A投資組合的方差和標(biāo)準(zhǔn)差 三．資產(chǎn)的相關(guān)關(guān)系和投資組合的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避 1． 資產(chǎn)的相關(guān)關(guān)系 2． 投資組合的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避 1．資產(chǎn)的相關(guān)關(guān)系 dependency relationship ?⑴隨機(jī)向量的協(xié)方差 (covariance) ?⑵相關(guān)系數(shù) (coefficient of correlation) ?⑶用協(xié)方差表示的投資組合的風(fēng)險(xiǎn) ?⑷用矩陣的形式表示的投資組合的風(fēng)險(xiǎn) 隨機(jī)向量的協(xié)方差 協(xié)方差 (covariance) 的定義： ?設(shè) 為二維隨機(jī)向量， ， 均存在，如果 存在，則稱(chēng)其為隨機(jī)變量 X與 Y的協(xié)方差，記作 ，即： ),( YX EX EY? ?))(( EYYEXXE ??),c o v ( YX? ?))((),c o v ( EYYEXXEYX ???注： ?在 Excel中可以用 COVAR函數(shù)計(jì)算兩組數(shù)據(jù)的協(xié)方差。 單個(gè)資產(chǎn)的方差公式 21
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