隨機分析論文microsoftword文檔(存儲版)
【正文】 ，假設(shè)當(dāng)前時刻為0，此時標(biāo)的資產(chǎn)的初始價格為S0到期日為T，期權(quán)在 T0( 0TO T)之后的某些特定交易日均可以之前的固定的敲定價K執(zhí)行，期權(quán)最早的可執(zhí)行時間為T1 ，共有n 次執(zhí)行機會，可執(zhí)行時間間隔為 。綜合而言，亞式期權(quán)的不同形式及其對應(yīng)的到期日收益如下表（以看漲期權(quán)為例）：表一 亞式期權(quán)的形式及收益形式收益連續(xù)情形的J離散情形的J具有固定敲定價格的算術(shù)平均亞式期權(quán)JTK+JT=1T0TSτdτJT=1ni=1nSti具有固定敲定價格的幾何平均亞式期權(quán)JTK+JT=e1T0TlnSτdτJT=e1nlnSti具有浮動敲定價格的算術(shù)平均亞式期權(quán)STJT+JT=1T0TSτdτJT=1ni=1nSti具有浮動敲定價格的幾何平均亞式期權(quán)STJT+JT=e1T0TlnSτdτJT=e1nlnSti根據(jù)亞式期權(quán)的不同形式，它的定價模型也有所不同。在繼續(xù)持有區(qū)域內(nèi)，期權(quán)價格等于BS方程的解，而在終止持有區(qū)域，經(jīng)典的BlackScholes定價公式就并不適用了，只能采用數(shù)值方法來研究期權(quán)價格的數(shù)值解、近似解析解或解的漸近表達式。本文首先說明美式和亞式兩種期權(quán)的定價方法，接著進入美式
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