隨機(jī)分析論文microsoftword文檔(存儲(chǔ)版)
【正文】 ，假設(shè)當(dāng)前時(shí)刻為0，此時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)的初始價(jià)格為S0到期日為T(mén)，期權(quán)在 T0( 0TO T)之后的某些特定交易日均可以之前的固定的敲定價(jià)K執(zhí)行，期權(quán)最早的可執(zhí)行時(shí)間為T(mén)1 ，共有n 次執(zhí)行機(jī)會(huì)，可執(zhí)行時(shí)間間隔為 。綜合而言，亞式期權(quán)的不同形式及其對(duì)應(yīng)的到期日收益如下表（以看漲期權(quán)為例）：表一 亞式期權(quán)的形式及收益形式收益連續(xù)情形的J離散情形的J具有固定敲定價(jià)格的算術(shù)平均亞式期權(quán)JTK+JT=1T0TSτdτJT=1ni=1nSti具有固定敲定價(jià)格的幾何平均亞式期權(quán)JTK+JT=e1T0TlnSτdτJT=e1nlnSti具有浮動(dòng)敲定價(jià)格的算術(shù)平均亞式期權(quán)STJT+JT=1T0TSτdτJT=1ni=1nSti具有浮動(dòng)敲定價(jià)格的幾何平均亞式期權(quán)STJT+JT=e1T0TlnSτdτJT=e1nlnSti根據(jù)亞式期權(quán)的不同形式，它的定價(jià)模型也有所不同。在繼續(xù)持有區(qū)域內(nèi)，期權(quán)價(jià)格等于BS方程的解，而在終止持有區(qū)域，經(jīng)典的BlackScholes定價(jià)公式就并不適用了，只能采用數(shù)值方法來(lái)研究期權(quán)價(jià)格的數(shù)值解、近似解析解或解的漸近表達(dá)式。本文首先說(shuō)明美式和亞式兩種期權(quán)的定價(jià)方法，接著進(jìn)入美式
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