隨機(jī)分析論文microsoftword文檔(留存版)
【正文】 的平均價格有關(guān)。將這兩個不同的Jt以及dJtdt帶入上述方程，便可分別得到算術(shù)平均亞式期權(quán)和幾何平均亞式期權(quán)的定價模型。本文首先說明美式和亞式兩種期權(quán)的定價方法，接著進(jìn)入美式亞式期權(quán)定價模型的推導(dǎo)。綜合而言，亞式期權(quán)的不同形式及其對應(yīng)的到期日收益如下表（以看漲期權(quán)為例）：表一 亞式期權(quán)的形式及收益形式收益連續(xù)情形的J離散情形的J具有固定敲定價格的算術(shù)平均亞式期權(quán)JTK+JT=1T0TSτdτJT=1ni=1nSti具有固定敲定價格的幾何平均亞式期權(quán)JTK+JT=e1T0TlnSτdτJT=e1nlnSti具有浮動敲定價格的算術(shù)平均亞式期權(quán)STJT+JT=1T0TSτdτJT=1ni=1nSti具有浮動敲定價格的幾何平均亞式期權(quán)STJT+JT=e1T0TlnSτdτJT=e1nlnSti根據(jù)亞式期權(quán)的不同形式，它的定價模型也有所不同?？紤]將[ 0,T ]時間區(qū)間等分為N 個長度相等的時間,?t=ti+1ti=TN，在任意時刻ti，標(biāo)的資產(chǎn)的價格為Si。在最佳實(shí)施邊界上，期權(quán)價格曲線VS與表示實(shí)施收益的曲線V=KS相切，相切點(diǎn)斜率為1。以美式看跌期權(quán)為例，假設(shè)最佳實(shí)施邊界為S0
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