商業(yè)銀行的并購(gòu)管理(存儲(chǔ)版)
【正文】 財(cái)務(wù)費(fèi)用最小化 、避免被收購(gòu) 第二節(jié) 銀行并購(gòu)的價(jià)值評(píng)估 ? 銀行并購(gòu)過(guò)程中產(chǎn)生的并購(gòu)收益和并購(gòu)成本是進(jìn)行決策的基本財(cái)務(wù)依據(jù) ? 銀行并購(gòu)的收益是對(duì)并購(gòu)后未來(lái)預(yù)測(cè)收益的貼現(xiàn) ? 銀行進(jìn)行并購(gòu)可取得以下收益： 規(guī)模收益，在生產(chǎn)等方面產(chǎn)生多種協(xié)同作用 并購(gòu)差價(jià)收益，以獲取長(zhǎng)期并購(gòu)差價(jià)收益為主 稅收優(yōu)惠，可以利用稅收遞延條款或通過(guò)采取不同的財(cái)務(wù)處理方法合理避稅 其他收益 ? 并購(gòu)成本是指并購(gòu)行為本身所發(fā)生的直接成本和間接成本 具體包括： ? 交易成本，指由并購(gòu)交易產(chǎn)生的成本，包括信息成本、并購(gòu)價(jià)格和中介費(fèi)用 ? 整合成本，指并購(gòu)后為使重組后的銀行健康發(fā)展而需支付的長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)成本 ? 機(jī)會(huì)成本，指因進(jìn)行并購(gòu)而喪失的其他項(xiàng)目機(jī)會(huì)和資金收益 銀行并購(gòu)的價(jià)值 并購(gòu)的估值方法有多種，主要可以分為三類： ? 成本估價(jià)方法，包括歷史成本法和重置成本法； ? 市場(chǎng)估價(jià)方法，包括市盈率法、可比公司法、可比交易法等； ? 未來(lái)收益估價(jià)方法，包括未來(lái)收益貼現(xiàn)法、未來(lái)現(xiàn)金流貼現(xiàn)法等 ? 銀行并購(gòu)是為了獲得更多的盈利，常用能較為真實(shí)地反映
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