【正文】 按照技術(shù)改造項(xiàng)目處理。 ?按照建設(shè)規(guī)模分類，基本建設(shè)項(xiàng)目分為大、中、小型三類，技術(shù)改造分為限額以上和限額以下兩類。 ?（ 2）現(xiàn)金流出量：是指該項(xiàng)目引起的現(xiàn)金支出額，包括建設(shè)投資、流動(dòng)資金投資、經(jīng)營成本、稅款及其它。 ?（ 5） ?（ 6）固定資產(chǎn)更新投資時(shí)：包括出售舊設(shè)備凈現(xiàn)金流量， 如果用 S0表示舊設(shè)備凈銷售價(jià)格； B0表示賬面凈值；則出售 舊設(shè)備的稅后現(xiàn)金流量為： ?初始現(xiàn)金流量變?yōu)椋? ? ? )1(000 TEBCWINCF ????????TBSS ??? )( 000? ? TBSSTEBCWINCF ???????????? )()1( 000000Department of Accounting 股票配資軟件， 18950897888。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ ? （三）現(xiàn)金流量評(píng)價(jià)的意義 ? 有利于考慮時(shí)間價(jià)值； ? 有利于評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益； ? 有利于評(píng)價(jià)投資效益； ? 有利于風(fēng)險(xiǎn)分析； ? （四）確定現(xiàn)金流量應(yīng)注意的問題 ? 增量的原則：是指現(xiàn)金流量的遞增； ? 相關(guān)成本的原則：是指與特定項(xiàng)目決策相關(guān)； ? 機(jī)會(huì)成本的原則：是指投資于本項(xiàng)目而喪失的不能進(jìn)行其他項(xiàng)目投資應(yīng)取得的更高收益。 年序 0 1 2 3 4 5甲方案 2022 640 640 640 640 640乙方安 2022 800 700 600 400 200表 甲、乙方案現(xiàn)金流量表年序 0 1 2 3 4 5初始投資 2022N C F t 800 700 600 400 200累計(jì) N C F 2022 1200 500 + 100 +5 00 +8 00乙方 案凈現(xiàn)金流量計(jì)算表Department of Accounting 股票配資軟件， 18950897888。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ ?凈現(xiàn)值法的合理性： ?（ 1） NPV為零，表示項(xiàng)目的現(xiàn)金流量剛好足以償還初始投資額，并提供項(xiàng)目的必要收益率； ?（ 2） NPV大于零，表示項(xiàng)目的收益率高于投資者的預(yù)期收益率，超過預(yù)期收益歸公司股東所有，從而使股東財(cái)富增加。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ ? （五）內(nèi)部收益率（ IRR， Internal Rate of Return） ? 基本概念： 是指凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率，它反映的是項(xiàng)目未來預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流相對(duì)于當(dāng)前投資所體現(xiàn)的收益水平。 Department of Accounting 股票配資軟件， 18950897888。 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估就是分析和辨認(rèn)實(shí)現(xiàn)所定目標(biāo)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn) 。 ? （ 2）內(nèi)部因素：信息系統(tǒng)處理的中斷；聘用員工的品質(zhì)、培訓(xùn)方法及激勵(lì)制度；經(jīng)理人員的責(zé)任改變；企業(yè)活動(dòng)的性質(zhì)以及員工可接近資產(chǎn)的程度；董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)不夠堅(jiān)定或無效等。 ? （ Ⅴ ） 監(jiān)督： 是由適當(dāng)?shù)娜藛T ， 在適當(dāng)及時(shí)的基礎(chǔ)下 ， 評(píng)估控制的設(shè)計(jì)和運(yùn)作情況的過程 。 ? （ 5） 實(shí)物保護(hù)控制： 是指通過加強(qiáng)對(duì)實(shí)物資產(chǎn)的全過程管理 ，提高實(shí)物資產(chǎn)的效能 ， 來加強(qiáng)內(nèi)部控制的方式 。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ 六、 建設(shè)項(xiàng)目投資效果評(píng)價(jià) 建 設(shè) 項(xiàng) 目 投 資 效 果 評(píng) 價(jià) 。 ? （ 3） 授權(quán)批準(zhǔn) (Authorization)控制： 是指企業(yè)在處理經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)時(shí) 、 必須經(jīng)過授權(quán)批準(zhǔn)以進(jìn)行控制 。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ ? （ Ⅳ ） 信息與溝通： 信息系統(tǒng)不僅處理企業(yè)內(nèi)部所產(chǎn)生的信息 ， 同時(shí)也處理與外部的事項(xiàng) 、 活動(dòng)及環(huán)境等有關(guān)的信息 。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)一般是由外部因素和內(nèi)部因素所產(chǎn)生的。 Department of Accounting 股票配資軟件， 18950897888。 投標(biāo)程序與方法控制； 投標(biāo)方案選擇； 評(píng)標(biāo)與決標(biāo)控制； 投標(biāo)效果考核與評(píng)價(jià)； 施工過程中的技術(shù)控制； 施工過程中的作業(yè)控制； 施工過程中的內(nèi)部控制； 施工過程中的造價(jià)控制； 其他控制手段與方法。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ ? （四）盈利能力指數(shù)（也稱獲利指數(shù)， PI） ? 盈利指數(shù)（ PI， Profitability Index）的概念 ： 是投資項(xiàng)目未來凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值與初始投資的比值，反映投資項(xiàng)目的 相對(duì) 盈利能力。 ?解：求 A方案凈現(xiàn)值： ?由于： ，故選 A方案。 ?（ 2）每年經(jīng)營現(xiàn)金流量相等時(shí)的投資回收期計(jì)算： ? PB— 投資回收期； I— 初始投資額； NCF — 年金現(xiàn)金流 ?（ 3）每年現(xiàn)金流量不等時(shí)的投資回收期計(jì)算： ? 注： N C FIPB ?當(dāng)年總現(xiàn)金流量收回成本投資收回當(dāng)年年初尚未以前的總年數(shù)初始投資額收回投資回收期 ??)( PB1?? 年限凈現(xiàn)金流量由負(fù)變正的總年數(shù)初始投資額收回以前的Department of Accounting 股票配資軟件， 18950897888。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ ? （ 1）初始現(xiàn)金流量 ? （ 2）營業(yè)現(xiàn)金流量 ? （ 3）終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金流量 ? ? 萬元700)202200(00 ????????? WINCF01 ?NCF萬元905/% ) ]101(500[/)( 210 ?????? nFFFD%3390%)331)(250630()1()1(2??????????? DTTETRN C F%3390%)331)](20250(630[3 ???????NCF%3390%)331)](20270(630[4 ???????NCF%3390%)331)](20290(630[5 ???????NCF%3390%)331)](20310(630[6 ???????NCFWTBSSNCF n ?????? )( 000Department of Accounting 股票配資軟件， 18950897888。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ ?（ 1）固定資產(chǎn)投資：包括房屋、建筑物、機(jī)器設(shè)備、大型工具等（ I0）； ?（ 2）凈流動(dòng)資金墊支：是指項(xiàng)目建成前，流動(dòng)資產(chǎn)增加額與流動(dòng)負(fù)債增加額的差額（ △ W）； ?（ 3）土地等不計(jì)價(jià)資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本，使用權(quán)土地記入無形資產(chǎn)價(jià)值（ C）。 流入量與流出量的差額稱為凈流量 ， 流入大于流出為 “ +”， 流出大于流入為 “ ”。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ ?（ 3）改建：對(duì)原有廠房、設(shè)備工藝流程進(jìn)行的技術(shù)改造或國定資產(chǎn)更新的項(xiàng)目； ?（ 4）恢復(fù)：對(duì)因自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)和人為災(zāi)害等原因報(bào)廢的項(xiàng)目重建。 ?（ 2） 以投資來源分為：利用國家預(yù)算撥款 、 銀行基本建設(shè)貸款為主的項(xiàng)目為基本建設(shè)項(xiàng)目；利用企業(yè)基本折舊基金 、 自有資金和銀行技改貸款為主的項(xiàng)目作為技術(shù)改造項(xiàng)目 。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ ? 建設(shè)項(xiàng)目投資 ：是將貨幣和其他資源投入建設(shè)項(xiàng)目綜合開發(fā) 、 經(jīng)營 、 管理和服務(wù)等活動(dòng)中的一種投資行為 ， 以期在將來獲得不確定的收益 ， 而這個(gè)不確定性就是建設(shè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源 。 Part Four 建設(shè)項(xiàng)目投資決策 Department of Accounting 股票配資軟件， 18950897888。 ? 均方差： 歷史期收益率與期望收益率之間的差的平方和的平均值，記為 ?2 。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ 六 證券投資組合 ?（ 一 ） 投資組合理論的提出 ?（ 1） 1952年美國著名財(cái)務(wù)學(xué)家馬科維茨首先提出 ， 并建立了理論體系 ， 最大的貢獻(xiàn)是提出了 “ 基金分離定理 ” ； ?（ 2） 他的學(xué)生威廉 .夏普進(jìn)行了深入研究 ， 并在基金訂立的基礎(chǔ)上創(chuàng)立了 “ 資本資產(chǎn)定價(jià)模型 ” ， 簡稱 “ CPMA”定理； ?（ 3） 投資組合的基本原理：投資損失與投資收益之和最大化 ， 即投資收益在補(bǔ)償投資損失后有剩余； ?（ 4） 收益最大化及風(fēng)險(xiǎn)最小原則：風(fēng)險(xiǎn)中性 ， 即投資收益的標(biāo)準(zhǔn)差最小； ?（ 5） 馬克維茨和夏普于 1990年與 MM理論的創(chuàng)始人之一的米勒同時(shí)獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng) 。 ?（ c） 3分： ； ； 。 ?（ 2） 撥檔子 ” 操作法 ?（ a）挺升期撥檔：指股價(jià)上升一段擇機(jī)賣出，股價(jià)回蕩時(shí)，再買入，增加盈利。 ? 2．初升期，停拋，價(jià)格回升，銷量開始增加。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ ? （二）深圳證券交易所的股票交易現(xiàn)狀 ? 股價(jià)指數(shù)的變化：大體三個(gè)階段。 ?6．特殊形式的委托： ?（ 1）授權(quán)委托（完全與限制兩種）； ?（ 2） 停價(jià)委托（跌到一定價(jià)格全部賣出）； ?（ 3）限價(jià)委托。 Department of Accounting 股票配資軟件， 18950897888。 ?（ 3）并行增資：有償與無償并行。 ? 了上市而增資發(fā)行。 ?（ 3）中介機(jī)構(gòu)：協(xié)助證券發(fā)行以及尋找證券購買者的機(jī)構(gòu)：一般是投資銀行（ Investment Bank）或投資公司（ Investment Company）、證券公司等。 ? 證券 市場(chǎng)類 型： 一 級(jí)市場(chǎng)是證券原始發(fā)行市場(chǎng)；二級(jí)市場(chǎng)是證券交易所；三級(jí)市場(chǎng)是證券市場(chǎng)外的私下交易；四級(jí)市場(chǎng)是計(jì)算機(jī)終端市場(chǎng) ， 五級(jí)市場(chǎng)是店頭市場(chǎng) 。 ?（ 3）按融資程序分為：直接證券和間接證券。 ?（ 3）有價(jià)證券：具有票據(jù)格式和內(nèi)容，代表一定經(jīng)濟(jì)權(quán)利，可以流通轉(zhuǎn)讓的書面證明。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ ? 并購控股方式： 是指投資公司通過兼并和收購方式取得其他公司部分或全部股權(quán) ， 以實(shí)現(xiàn)對(duì)被投資公司進(jìn)行控股為目的的直接投資 。 選擇收益較好，風(fēng)險(xiǎn)較小的公司進(jìn)行直接投資； ?考慮公司長遠(yuǎn)發(fā)展的需要。 ?投資決策的基本程序 ?（ 1）在可行性研究的基礎(chǔ)上確定投資的目標(biāo)和范圍； ?（ 2）根據(jù)投資目標(biāo)和要求編制兩個(gè)以上的可行方案； ?（ 3）選擇進(jìn)行投資決策的有效方法； ?（ 4）對(duì)可行方案進(jìn)行選優(yōu)決策； ?（ 5）根據(jù)決策評(píng)價(jià)的意見修正并完善投資方案； ?（ 6）實(shí)施投資方案并進(jìn)行跟蹤控制。 ?市價(jià)法： 是指按照投資市場(chǎng)價(jià)值確定帳面價(jià)值的方法，常被用來確定具有發(fā)票且尚未使用的資產(chǎn)投資的價(jià)值，在會(huì)計(jì)核算中一般不被采用（現(xiàn)值法）。 ?（ 2）實(shí)物投資：是指投出存貨、固定資產(chǎn)等實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)構(gòu)成的投資，可以折算為股份，也可以形成協(xié)議投資。 Department of Accounting 股票配資軟件， 18950897888。Chapter Four 公司投資管理 169。 常見目的： （ 1） 利用暫時(shí)閑置資產(chǎn)獲取較高的投資收益； （ 2） 為了長遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)利益； （ 3） 為了控制業(yè)務(wù)上的關(guān)聯(lián)企業(yè)； （ 4） 為了積蓄擴(kuò)大規(guī)模的資金等 。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ ?按照投資形式分為貨幣投資、實(shí)物投資和無形資產(chǎn)投資 ?（ 1）貨幣投資：是指投出貨幣形成的投資，也用于購買股票、債券、基金以及直接投入貨幣資金構(gòu)成協(xié)議投資等。適用于投資企業(yè)直接或間接控制被投資企業(yè)以及對(duì)被投資企業(yè)產(chǎn)生重大影響的投資單位。包括：直接投資決策、證券投資決策和項(xiàng)目投資決策三部分內(nèi)容。 必須要符合整體發(fā)展目標(biāo)的要求； ?考慮被投資公司的收益與風(fēng)險(xiǎn)。 Department of Accounting 股票配資軟件， 18950897888。包括：存單； 定期存 款折 ； 購物券；自行車證；房產(chǎn)證等。固定收益證券是在一定期間內(nèi)收益率保持不變的證券，如債券 等 ；變動(dòng)收益證券是在一定期間內(nèi)收益率發(fā)生變動(dòng)的證券，股票、基金。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ ?（ 一 ） 證券市場(chǎng)及其分類 ? 證券市場(chǎng)的概念 ： 是指證券進(jìn)行交易的場(chǎng)所或區(qū)域 。 ? ②個(gè)人投資者。 ?。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ ?增 資發(fā)行： ?（ 1）有償增資：社會(huì)新發(fā)；股東配股；向第三者配股 ； ?（ 2）無償增資：積累轉(zhuǎn)增；紅利增資；股份分割（拆股） 。 ?發(fā)行程序 ： 董事會(huì)決議；締結(jié)信托契約；申請(qǐng)發(fā)行（審批）；發(fā)行價(jià)格；委托發(fā)行；承銷機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行公司調(diào)查；與發(fā)行機(jī)構(gòu)簽約（包銷、代銷）；應(yīng)募人應(yīng)募公司債；繳納債款；證券要地方政府批準(zhǔn)；送達(dá)債券。 ? 證券交易委托 ?（ 1） 整整委托和零數(shù)委托； ?（ 2） 市價(jià)委托和限價(jià)委托； ?（ 3） 限期委托和無期委托 ?（ a）當(dāng)日委托；（ b）當(dāng)月委托。 序號(hào) 指標(biāo)名稱 2022年 2022年 2022年 2022年 1 平均市盈率（倍數(shù)） 2 平均市值換手率（ %） 3 平均流通值換手率（ %） Department of Accou