財(cái)務(wù)管理—籌資篇資本成本(存儲(chǔ)版)
【正文】 為8%；普通股 240萬(wàn)元，其資本成本為 12%。公司擬籌集新資本 200萬(wàn)元，并維持目前的資本結(jié)構(gòu)。 （資本成本跳躍點(diǎn)） 25 退出 學(xué)習(xí)目標(biāo) 課后作業(yè) 課堂練習(xí) 新課內(nèi)容 網(wǎng)上資詢 經(jīng)典案例 第一節(jié) 資本成本 12 11 10 0 50 100 籌資額（萬(wàn)元） 邊際資本成本（ %） (3) 計(jì)算邊際資本成本 籌資總額范圍（萬(wàn)元） 籌資 方式 目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（ Wj） 個(gè)別資本成本（ Kj） KjWj 邊際資本成本（ KW） 0~50 長(zhǎng)期借款 普通股 40% 60% 8% 12% % 50 ~100 長(zhǎng)期借款 普通股 40% 60% 10% 12% % 100以上 長(zhǎng)期借款 普通股 40% 60% 10% 14% % % % % 邊際資本成本的計(jì)算： jnjjw WKK ???1 26 退出 學(xué)習(xí)目標(biāo) 課后作業(yè) 課堂練習(xí) 新課內(nèi)容 網(wǎng)上資詢 經(jīng)典案例 第一節(jié) 資本成本 應(yīng)用 （ 2）計(jì)算籌資突破點(diǎn)： （ 3）劃分可能的籌資總額范圍 （ 4）計(jì)算邊際資本成本： 所占比重該種資金在資本結(jié)構(gòu)中到的某種資金額可用某一特定資本籌集籌資突破點(diǎn) =某一籌資總額范圍內(nèi)： 邊際資本成本的計(jì)算： 小結(jié) jnjjw WKK ???1（ 1）確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) 27 第一節(jié) 資本成本 退出 學(xué)習(xí)目標(biāo) 課后作業(yè) 課堂練習(xí) 新課內(nèi)容 網(wǎng)上資詢 經(jīng)典案例 [例 ]某公司的投資機(jī)會(huì)與邊際資本成如圖所示 : 邊際資本成本圖可應(yīng)用到投資決策中去 . ≈? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 0 400 800 1200 1600 新籌資額 (萬(wàn)元 ) % 15 14 13 12 11 10 Km1 Km2 Km3 投資機(jī)會(huì) A B C D E F 投資項(xiàng)目 A B C D E F 投資額度 (萬(wàn)元 ) 400 300 200 250 300 400 投資回報(bào)率 (%) 15 12 資本成本 邊際資本成本圖可 應(yīng)用到投資決策中 去籌資總額 (萬(wàn)元 ) 0~800 800 ~1200 1200以上 邊際資本成本 % 最佳投資總額度 1150萬(wàn)元 邊際資本成本的應(yīng)用 : 28 退出 學(xué)習(xí)目標(biāo) 課后作業(yè) 課堂練習(xí) 新課內(nèi)容 網(wǎng)上資詢 經(jīng)典案例 第一節(jié) 資本成本 某公司擁有長(zhǎng)期資本 400萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期借款 100萬(wàn)元，普通股 300萬(wàn)元。 21 三、綜合資本成本及其計(jì)算 答案： 第一節(jié) 資本成本 學(xué)習(xí)目標(biāo) 課后作業(yè) 課堂練習(xí) 新課內(nèi)容 網(wǎng)上資詢 經(jīng)典案例 課堂練習(xí) 教材 P201【 計(jì)算題 】 1 要求 （ 2） 計(jì)算綜合資本成本 資金種類 賬面金額（萬(wàn)元） 比重（ %） 個(gè)別資本成本（ %） 綜合資本成本（ %） 長(zhǎng)期借款 1500 公司債券 303 普通股 7500 優(yōu)先股 220 留存收益 800 合計(jì) 10323 100 22 小結(jié)： ?資本成本的概念及作用 ?個(gè)別資本成本的計(jì)算 ?綜合資本成本的計(jì)算 第一節(jié) 資本成本 學(xué)習(xí)目標(biāo) 課后作業(yè) 課堂練習(xí) 新課內(nèi)容 網(wǎng)上資詢 經(jīng)典案例 23 退出 學(xué)習(xí)目標(biāo) 課后作業(yè) 課堂練習(xí) 新課內(nèi)容 網(wǎng)上資詢 經(jīng)典案例 第一節(jié) 資本成本 四、邊際資本成本及其計(jì)算與應(yīng)用 邊際資本成本 Marginal Cost of Capital 簡(jiǎn)稱 MCC 是指公司資金每增加一個(gè)單位而增加 的成本。 綜合資本成本 : 20 第一節(jié) 資本成本 ? 以 市場(chǎng)價(jià)值 為計(jì)算的基礎(chǔ)： 優(yōu)點(diǎn) ：數(shù)據(jù)容易取得（資產(chǎn)負(fù)債表），并準(zhǔn)確可靠。 新籌資本的成本。 編制單位： XXXX
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1