財務(wù)管理基礎(chǔ)第三章(存儲版)
【正文】 酬率大于其必要報酬率即可。從本質(zhì)上講，組合內(nèi)各投資項目相互變化的方 式影響著投資組合的整體方差，從而影響其風(fēng)險。 25 167。 有效率的組合 指的是這樣一種狀態(tài)：沒有其他的組合能夠在同風(fēng)險（方差）的情況下獲得更高的報酬率（均值），或者能夠在獲得相同的報酬率（均值）的情況下承擔(dān)更低的風(fēng)險（方差）。 32 167。 31 167。 28 167。 若投資者追求的目標(biāo)是 RP最大，愿意承擔(dān)風(fēng)險，則可選擇靠近E點的組合； 若其追求的目標(biāo)是投資風(fēng)險（ σP）最小，則可選擇靠近 A點的組合。 21 167。 （ 3）舉例：教材 P55 【 例 37】 、 【 例 38】 17 167。 187。 ? ?21niiiX E p??? ? ? ?? ：方差； ：第 i個可能結(jié)果； ：第 i個可能結(jié)果出現(xiàn)的概率； n ：可能結(jié)果的總數(shù) 。 3－ 2 單項投資風(fēng)險報酬的衡量 一、概述 1．單項投資風(fēng)險 2．單項投資風(fēng)險報酬率 是指某一項投資方案實施后，將會出現(xiàn)各 種投資結(jié)果的概率。 3－ 1 風(fēng)險與報酬的關(guān)系 二、風(fēng)險的類型 1．市場風(fēng)險 市場風(fēng)險： 是指影響所有企業(yè)的風(fēng)險。 3－ 1 風(fēng)險與報酬的關(guān)系 167。 3－ 1 風(fēng)險與報酬的關(guān)系 一、風(fēng)險的含義 二、風(fēng)險的類型 三、風(fēng)險和報酬的關(guān)系 4 167。 3－ 1 風(fēng)險與報酬的關(guān)系 2．企業(yè)特有風(fēng)險 是指個別企業(yè)的特有事件造成的風(fēng)險。 概率： 就是用來反映隨機事件發(fā)生的可能性大小的數(shù)值。 15 167。 3－ 2 單項投資風(fēng)險報酬的衡量 3．標(biāo)準(zhǔn)離差率 （ 1）概念： （ 2）計算公式： 187。 2． 多個投資項目 同時進行比較，首要保證每個投資項目都是可行的（即它們的預(yù)期投資報酬率都是高于必要報酬率），然后通過風(fēng)險與報酬關(guān)系的權(quán)衡，從可行的項目中選擇更優(yōu)者。 22 167。 3－ 3 投資組合風(fēng)險報酬的衡量 三、投資組合風(fēng)險報酬的衡量 —資本資產(chǎn)定價模型 （
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