籌資財(cái)務(wù)-企業(yè)資金的籌集(3)(存儲(chǔ)版)
【正文】 LIBOR:倫敦同業(yè)拆放利率 (London Interbank Offered Rate) 每個(gè)工作日 ,上午 11時(shí) .隔夜 ,7天 ,1月 ,3月 ,7月 CIRR: 商業(yè)利息參考利率 (Commercial Interest Reference Rates),是 OECD為約定成員國(guó)的官方支持的出口信 貸采用利率 ,每月變動(dòng)一次 ,至多 120天必須變動(dòng) . 魏嶷 德雷斯頓銀行教研室 9 類型 境外融資機(jī)構(gòu) 貸款用途 期限 利率費(fèi)用 資金 出口信貸 國(guó)外出口信貸 購(gòu)買提供出口 515 CIRR+承諾費(fèi) 直接貸記 機(jī)構(gòu)或商業(yè)銀行 信貸國(guó)的設(shè)備 管理費(fèi) 出口商賬戶 商業(yè)貸款 國(guó)外商業(yè)銀行 出口信貸配套 57 LIBOR+利差 資金進(jìn)入 或不指定用途 承諾費(fèi) ,管理費(fèi) 借款人賬戶 發(fā)債 境外機(jī)構(gòu)投資 不限定 不一 LIBOR+利差 資金進(jìn)入 者 發(fā)行費(fèi) 借款人賬戶 政府貸款 國(guó)外政府貸款 指定用于購(gòu)買 1030 無(wú)息 ,低息 ,一 直接貸記 機(jī)構(gòu) 設(shè)備 般無(wú)費(fèi)用 出口人賬戶 貼息貸款 國(guó)外商業(yè)銀行 指定用于購(gòu)買 515 低利率 ,承諾費(fèi) 直接貸記 設(shè)備 管理費(fèi) 出口人賬戶 魏嶷 德雷斯頓銀行教研室 10 十 .對(duì)外出口信貸 對(duì)外出口信貸是指國(guó)家為支持我國(guó)產(chǎn)品出口，采取提供保險(xiǎn)，補(bǔ)貼利息等方式，鼓勵(lì)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)對(duì)我國(guó)出口商，外國(guó)進(jìn)口商或進(jìn)口國(guó)銀行提供的優(yōu)惠貸款。出口方銀行與進(jìn)口商或進(jìn)口方銀行簽定貸款協(xié)議； 3。 魏嶷 德雷斯頓銀行教研室 18 案例 :擔(dān)保圈 新形態(tài)斂財(cái)模式 : 福建圈的相互擔(dān)保 “新財(cái)富” 2022年 12月號(hào) : “擔(dān)保圈中的上市公司互相擔(dān)保 , 或?yàn)榇蠊蓶|及關(guān)聯(lián)公司擔(dān)保獲得大筆貸款 , 而獲得的貸款則大部分流向大股東 , 或通過(guò)投資流出 . 隨著擔(dān)保圈及周邊公司業(yè)績(jī)下降 , 形成上市公司的大量壞帳 , 并最終導(dǎo)致銀行形成巨額壞帳 .” “2022年以來(lái) ,共有 130多家上市公司發(fā)布過(guò)擔(dān)保事項(xiàng)公告 ,總金額高達(dá)230億元 .其中由一半公司的擔(dān)保金額超過(guò)其凈資產(chǎn)的 20%,擔(dān)保期限也趨長(zhǎng) ,從幾個(gè)月到三五年 ,最長(zhǎng)達(dá)十四年 .” 福建擔(dān)保圈包括 16家上市公司及 100多家相關(guān)公司 ,上市公司總資產(chǎn)200多億元 (2022年中期 ). 魏嶷 德雷斯頓銀行教研室 19 按 16家上市公司平均數(shù) 單位 :千萬(wàn)元 經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 產(chǎn)生現(xiàn)金流量不足以償還債務(wù) 1998 1999 2022 1998 1999 2022 1998 1999 2022 投資活動(dòng) 凈流出 籌資活動(dòng) 大部分現(xiàn)金流量來(lái)自與籌資活動(dòng) 魏嶷 德雷斯頓銀行教研室 20 籌資財(cái)務(wù) 企業(yè)資金的籌集 十四：租賃 售后回租 經(jīng)營(yíng)性租賃 融資租賃 租賃的長(zhǎng)處 十五 .BOT building, operation ,transfer 建設(shè) 經(jīng)營(yíng) 轉(zhuǎn)交 魏嶷 德雷斯頓銀行教研室 21 案例研究 : 可轉(zhuǎn)換債券 ( Convertible Bond, 簡(jiǎn)稱 :CB) ? 可轉(zhuǎn)換債券的概念 : 是一種無(wú)擔(dān)保、無(wú)追索權(quán)、低信用級(jí)別、兼有債券性和股權(quán)性的中長(zhǎng)期混合型融資工具。發(fā)行規(guī)模： 5億元人民幣 2。贖回條例：公式有權(quán)在發(fā)行后兩年半至到期日前按 5150元的價(jià) 格贖回 魏嶷 德雷斯頓銀行教研室 24 ? 結(jié)果 上市交易情況： 轉(zhuǎn)券于 1993年 2月 10日在深圳交易所正式掛牌交易，交易面值 1元。轉(zhuǎn)股時(shí)間： 1993年 6月 1日至 1995年 12月 31日（發(fā)行半年后至期 末） 6。為解決資金需求， 1992年 10月，經(jīng)股東大會(huì)討論，審議通過(guò)，并經(jīng)有關(guān)部門同意，公司向社會(huì)公眾發(fā)布公告將發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券。 轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是貼現(xiàn)商業(yè)匯票的銀行將貼現(xiàn)的票據(jù)，再向其他商業(yè)銀行進(jìn)行貼現(xiàn)的行為，它是商業(yè)銀行之間的票據(jù)轉(zhuǎn)讓與買賣，也是商業(yè)銀行之間調(diào)劑頭寸的手段之一。 ，將出口信貸保險(xiǎn)費(fèi)納入合同價(jià)； OECD規(guī)定； ； 合同。 ? 出口買方信貸：借款人是進(jìn)口方的銀行或有較強(qiáng)實(shí)力的機(jī)構(gòu)如財(cái)政部， ? 出口賣方信貸：借款人是出口方的生產(chǎn)企業(yè)或外貿(mào)公司 ? A3駕駛證能開(kāi)什么車 駕駛員之家 魏嶷 德雷斯頓銀行教研室 11 ，融資方式比較簡(jiǎn)單，但不能了解其真實(shí)的商品價(jià)格； ，有助于推銷其產(chǎn)品，但存在延期付款的危險(xiǎn)； ，存在進(jìn)口方違約同時(shí)出口方無(wú)法還款的風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)口商或進(jìn)口方銀行分期還款 ； 程 序 出口賣方信貸 出口買方信貸 出口買方信貸與出口賣方信貸的比較 魏嶷 德雷斯頓銀行教研室 12 十一 . 銀團(tuán)貸款 ? 銀團(tuán)貸款是由獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù)的一家或數(shù)家銀行牽頭 ,多家銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)參加而組成一個(gè)結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)你y行集團(tuán) ,采取統(tǒng)一貸款
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