【正文】 費的時間也較少。需要比較長的培育期，會有一個較長的投入過程 同時具有配股資格的公司由于其流通股本偏小，使其可以通過配股融得的資金數(shù)量不會很大 對于原上市公司的資產(chǎn)和組織的調(diào)整和優(yōu)化，也需要投入相當(dāng)?shù)娜肆臀锪? 買殼上市 問題 借殼上市本身不僅僅是一種獲益機會，同時也需要有較大的投入： 來自 數(shù)據(jù)來源 : 81 在前期進行私募，以吸引戰(zhàn)略投資者，給企業(yè)帶來不可替代的資金、管理、專業(yè)技術(shù)等資源，特別是在銷售公司這一塊 上市資產(chǎn)內(nèi)容的選擇、募集資金投向項目的精心選擇，是保證上市成功和上市后當(dāng)期利潤的前提 考慮在中國境內(nèi)上市進行首發(fā)（ IPO） A股，或者考慮合適的對象，在 A股市場買殼上市，根據(jù)市場變化和公司自身實力，公司應(yīng)傾向與首發(fā) 公司在資本市場的未來發(fā)展 建議 35年內(nèi)選擇境外上市，為國際化戰(zhàn)略作好資本準(zhǔn)備和鋪墊 來自 數(shù)據(jù)來源 : 82 直接上市 由于上市企業(yè)既要受我國法律的管轄，又要受上市的證券市場所在國法律的制約，因此，采取海外直接上市的企業(yè)首先必須進行業(yè)務(wù)重組和結(jié)構(gòu)重組，以清除不同國家法律差異所帶來的障礙。其特點為：手續(xù)相對簡便，只要將原國內(nèi)合資性質(zhì)變更為中外合資性質(zhì)即可；法律障礙較少；被海外公司控股 來自 數(shù)據(jù)來源 : 84 ?收購和合并運動服和運動鞋的主要生產(chǎn)企業(yè) ?收購和合并體育器材公司 ?收購和合并體育用品研發(fā)機構(gòu) 收購和合并 來自 數(shù)據(jù)來源 : 85 ?收購和合并運動服和運動鞋的主要生產(chǎn)企業(yè) 收購和合并 可徹底改變市場格局，市場領(lǐng)導(dǎo)者的絕對地位，提高廣告和贊助的有效性 優(yōu)點 缺點 大量資金，市場容量沒有擴大，現(xiàn)有企業(yè)優(yōu)勢資源不多強強合并 可考慮對象 康威 效果：中檔市場占有絕對市場地位，服裝方面加強，銷售網(wǎng)絡(luò)增加，但銷售區(qū)重疊 安踏 效果：低檔體育用品市場延伸，低檔產(chǎn)品出口 來自 數(shù)據(jù)來源 : 86 ?收購和合并體育器材公司 收購和合并 規(guī)模擴大，產(chǎn)品線加大，充分利用營銷網(wǎng)絡(luò)資源，公司進入新的體育用品市場，綜合效益 優(yōu)點 缺點 大量資金，可選擇的企業(yè)，相應(yīng)的管理人員、經(jīng)驗，對現(xiàn)階段主營業(yè)務(wù)影響不大 可考慮對象 來自 數(shù)據(jù)來源 : 87 ?收購和合并研究機構(gòu) 收購和合并 能部分加強研發(fā)方面 優(yōu)點 缺點 大量資金，缺乏相關(guān)行業(yè)的研究機構(gòu) 不建議采取 來自 數(shù)據(jù)來源 : 88 品牌設(shè)計，生產(chǎn)能力、形象、品質(zhì)、店鋪、設(shè)計、產(chǎn)品品類、價錢、顏色格調(diào)、櫥窗、廣告推廣、贊助、內(nèi)部管理、零售運輸、售后服務(wù) 在以下方面與國際品牌的比較 來自 數(shù)據(jù)來源 : 89 來自 數(shù)據(jù)來源 : 90 世界著名的體育用品公司銳步公司通過市場調(diào)查發(fā)現(xiàn)，僅有 20％的體育用品真正用于競技體育活動， 80％的體育用品成為人們的休閑娛樂用品，因此，體育休閑產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，將成為各大體育用品公司下一步重點方向。在美國進口體育設(shè)備的價值總額（按美元計算）中，中國所占比例的增幅十分明顯，從 1997年的 48． 7％增至 71％。盡快培訓(xùn)出適應(yīng)現(xiàn)代商業(yè)業(yè)態(tài)發(fā)展，懂管理、會經(jīng)營的高素質(zhì)人才，是流通產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化的關(guān)鍵。 來自 數(shù)據(jù)來源 : 102 公司要想確立和保持市場領(lǐng)導(dǎo)地位，使公司業(yè)務(wù)有一個大的發(fā)展，根據(jù)環(huán)境和戰(zhàn)略能力分析在公司下一步工作時有以下三個方向： ?體育用品行業(yè)內(nèi)企業(yè)（包括器材公司）收購和合并 ?進軍國際市場 ?進入新的市場領(lǐng)域 收購與合并 來自 數(shù)據(jù)來源 : 103 ?研發(fā)能力 ?資金 ?公司發(fā)展所需的大批專業(yè)人才 ?公司的管理架構(gòu)以及對市場的應(yīng)變能力 六、對公司的發(fā)展最有可能產(chǎn)生的瓶頸 根據(jù)外部環(huán)境的機遇和挑戰(zhàn)以及公司內(nèi)部戰(zhàn)略能力，公司的發(fā)展最有可能遇到的瓶頸有以下幾點： 來自 數(shù)據(jù)來源 : 104 中公網(wǎng)紡織行業(yè)指數(shù) 紡織行業(yè)凈資產(chǎn)收益率變化圖 中公網(wǎng)文體行業(yè)指數(shù) 來自 數(shù)據(jù)來源 : 105 發(fā)行股票類型 深圳 A股 每股面值（元） 1 每股發(fā)行價（元） 發(fā)行市盈率 全面攤薄發(fā)行市盈率 發(fā)行量（股） 32,000,000 發(fā)行總市值（元） 156,800, 發(fā)行費用（元） 5,656, 募集資金（元） 151,143, 發(fā)行方式 上網(wǎng)發(fā)行 發(fā)行日期 1996410 配售日期 上市日期 1996430 中簽率（ %） 發(fā)行前每股凈資產(chǎn)（元） 發(fā)行后每股凈資產(chǎn)（元） 青島雙星鞋業(yè)股份有限公司 例 來自 數(shù)據(jù)來源 : 106 一、公司現(xiàn)狀 將第一階段工作報告中的部分納入的基礎(chǔ)上，強調(diào)： ?公司自 1990年 5月創(chuàng)立至今，已經(jīng)由最初單一運動服裝公司發(fā)展到， 20xx年啊公司的銷售收入達到 7億多人民幣，目前市場消費群一 15－ 35歲為主 ?公司的組織結(jié)構(gòu)圖 ?公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)圖 ?公司業(yè)務(wù)流程圖 ?公司高管人員梯隊 ?經(jīng)營宗旨“取之于體育、用之于體育” ?兩年來提出的口號 來自 數(shù)據(jù)來源 : 107 品牌 作為體育用品公司，公司采取 OEM生產(chǎn)方式，品牌成為公司的核心競爭力。 李寧公司提供的資料、我國城市居民現(xiàn)階段體育用品消費特征調(diào)查 05101520253035李寧 耐克 阿迪達斯總計 % % % 知名度 李寧品牌以成為國內(nèi)體育用品行業(yè)最著名的品牌 品牌 來自 數(shù)據(jù)來源 : 116 屬性 ：以著名運動員名字命名的，使人們想到體育及體育用品有關(guān)的屬性 利益 ：顧客購買李寧產(chǎn)品實質(zhì)性的收益一是符合運動休閑需要，符合追求時尚心理追求 價值 ：代表了國內(nèi)高的品質(zhì)，在運動鞋和運動服裝方面較高的綜合水準(zhǔn)，適合運動 文化 ：代表體育文化，企業(yè)文化，民族文化 個性 ：初期擬人化，體現(xiàn)運動員本身的精神和內(nèi)涵，現(xiàn)在個人對品牌的影響淡化，個性的再定位追求酷 用戶 ：現(xiàn)階段購買或使用產(chǎn)品的消費者類型主要是 14－ 27歲的青年特別是中學(xué)生，主要消費還體現(xiàn)在需求消費 屬性 利益 價值 文化 個性 用戶 品牌所包含的幾個層次 公司的品牌成功是公司在品牌屬性、價值、文化、用戶等塑造上的體現(xiàn)，使公司品牌成為深度品牌 品牌成功原因 品牌 來自 數(shù)據(jù)來源 : 117 品牌的問題 ?但李寧品牌現(xiàn)在還僅僅是國內(nèi)著名品牌，在國際上的知名度有限 ?在國內(nèi)消費目標(biāo)層中，品牌的感染力、與國際知名品牌還有差距 如城市青少年消費調(diào)查，有 %的中學(xué)生表示他們擁有耐克運動鞋，在國產(chǎn)品牌中李寧牌運動鞋的擁有比例只有 %。而目前國內(nèi)受較低的消費水平限制，體育用品還僅僅是需求性消費。 企業(yè)關(guān)注對品牌的長期維護與培育，堅持走品牌之路 公司采取了企業(yè)、商標(biāo)、產(chǎn)品三位一體的品牌策略 對公司幾個重要方面的綜合描述 來自 數(shù)據(jù)來源 : 115 ?在中國商品學(xué)會、中國質(zhì)量學(xué)會聯(lián)合舉辦的 20xx年度中國市場商品質(zhì)量調(diào)查活動中，李寧牌系列產(chǎn)品獲得全國同行業(yè)第一、品牌知名度和市場占有率三項第一。 從相關(guān)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，民營企業(yè)均非常注重股本的擴張，特別是業(yè)績優(yōu)良的公司更是不斷進行大規(guī)模的股本擴張。 資金問題是困擾中國體育用品連鎖店發(fā)展的重要問題，公司現(xiàn)有實力 ?主要會遇到的問題 資本的挑戰(zhàn) 重點發(fā)展方向（ 3） 來自 數(shù)據(jù)來源 : 97 現(xiàn)行期貨制度，設(shè)計提前 2年 ,對未來市場的預(yù)測和把握如何指導(dǎo)設(shè)計是關(guān)鍵。我國體育用品的出口對象主要是美國、加拿大、日本、澳大利亞及西歐。 兼并上市 兼并上市是指我國企業(yè)被海外已上市的公司以收購方式兼并，成為海外公司的子公司。由于借殼上市，除了收購股權(quán)需要付出較大的代價，而且在完成以后仍然需要對原公司資產(chǎn)進行大規(guī)模的處理，并注入自身的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，同時還要對組織機構(gòu)作大的調(diào)整，所耗費的財力和精力極大，因此如果獲得的是一個目前仍然沒有配股資格的上市公司，其價值便值得三思。 公司上市優(yōu)勢 來自 數(shù)據(jù)來源 : 71 證券市場概況 截止到 20xx年 11月 30日，中國證券市場共有上市公司 1063家，其中 A股公司 949家、B股公司 30家、 AB股兼有公司 84家；總股本 3405． 23億股、流通股本 1187． 73億股；募集資金 4645． 80億元；總市值 46898． 38億元，占國民生產(chǎn)總值近 60％、流通市值16185． 41億元 來自 數(shù)據(jù)來源 : 72 由于從 1996年以后，通過證券市場融資成為國有大中型企業(yè)獲得新的發(fā)展資金的重要手段，但民營企業(yè)受到所有制的影響，在上市發(fā)行方面受到嚴(yán)格的限制。美國為最大供應(yīng)地，約占日本進口總額的 28％，其次為中國臺灣，其他主要供 應(yīng)地為法國、中國大陸及香港、韓國、奧地利等國家和地區(qū)。 來自 數(shù)據(jù)來源 : 60 來自 數(shù)據(jù)來源 : 61 通常，體育用品在某國的需求與消費與該國人口所喜愛的運動緊密相關(guān)，下表給出通過調(diào)查給出的一些數(shù)據(jù) 國家 流行的項目（ 1998） 美國：橄欖球 籃球 棒球 德國： 足球 網(wǎng)球 戶外運動 英國：足球 拳擊 日本：相撲 足球 馬拉松 法國：足球 網(wǎng)球 滑雪 中國：足球 乒乓球 游泳 西班牙：足球 自行車 體操 墨西哥：足球 戶外 籃球 南非：板球 戶外 網(wǎng)球 補充資料 各國消費者喜歡的運動 來自 數(shù)據(jù)來源 : 62 表 11 美國體育用品進口額的變化 年度 進口金額 (億美元 ) 較上年度的增減比例 (%) 1990 + 1991 + 1992 + 1993 + 1994 1995 + 1996 + 1997 + 1998 1998年，美國體育用品進口額為 76． 1億美元（新月， 1998年美國體育用品進口情況， 《 體育用品信息 》 ，第 138期）。 進入國際市場對公司發(fā)展新的利潤增長點，與國際化接軌，品牌形象的提升都有現(xiàn)實及長遠(yuǎn)意義 通過進入國際化市場，不斷的創(chuàng)新，提高企業(yè)的國際競爭力 來自 數(shù)據(jù)來源 : 50 資源評價 企業(yè)產(chǎn)品主要集中在運動鞋、服裝和配件，有完善的產(chǎn)品系列，但國外消費的的偏好與國內(nèi)不盡相同，公司產(chǎn)品自身產(chǎn)品功能性弱 公司如大力發(fā)展國際業(yè)務(wù)必須培養(yǎng)或招聘國際業(yè)務(wù)專業(yè)人才 公司的資金實力直接影響到其國際業(yè)務(wù)的一系列措施 公司品牌在國際上有一定知名度，特別是在體操界，但與國際知名品牌相差深遠(yuǎn) 來自 數(shù)據(jù)來源 : 51 現(xiàn)階段公司進入國際化市場的障礙 品牌 資金 經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò) 產(chǎn)品 國際市場 ? 地區(qū)性品牌 ? 缺乏管理國外經(jīng)銷商的經(jīng)驗 ? 沒有形成完善的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò) ? 產(chǎn)品功能性不強 ? 產(chǎn)品設(shè)計、生產(chǎn)流程需要較大的調(diào)整 ? 無法進行大量的市場推廣 ? 限制了市場進入措施的選擇 來自 數(shù)據(jù)來源 : 52 日本市場 美國市場 ?市場容量 公司現(xiàn)在進入的 情況 歐洲市場 其他市場 市場總份額 473US＄ 鞋 125 服裝 137 器材 205 歐共體 其他 主要場所： 體育用品店，專業(yè)體育店，打折店，百貨公司，目錄陳列，倉儲，郵購等 小店 366億 EURO＄ 70億 EURO＄ 120萬美元 來自 數(shù)據(jù)來源 : 53 進入國際市場目標(biāo) 投入 目標(biāo)未來 15－ 20億 20xx年 120萬 US＄， 20xx年 500萬 US$， BREAKEVEN 800萬 US＄， 3年左右盈虧平衡， 20xx年 120萬可能只能完成 80萬 BREAKEVEN 來自 數(shù)據(jù)來源 : 54 現(xiàn)有國際業(yè)務(wù)運作是否能成為核心業(yè)務(wù)，完成公司 10－15億目標(biāo) 能 不能 ?非主流目標(biāo)市場 ?市場份額占的小 ?利潤相當(dāng)小 ?沒有進入主流銷售渠道 ?沒有市場推廣 怎樣操作管理？ 改變業(yè)務(wù) 維持原狀 停止業(yè)務(wù) 國內(nèi)市場容量有限