【正文】 100 30 單位變動生產(chǎn)成本 單位固定生產(chǎn)成本 121200247。 （八）專門決策預算 專門決策預算往往涉及長期建設(shè)項目的資金投放與籌措，并經(jīng)?？缒甓龋虼顺齻€別項目外，一般不納入日常的業(yè)務預算，但應計入與此有關(guān)的現(xiàn)金收支預算與預計資產(chǎn)負債表。 表 W公司現(xiàn)金預算表 2020年度 單位：元 項目 1季度 2季度 3季度 4季度 全年 期初現(xiàn)金余額 經(jīng)營現(xiàn)金收入 經(jīng)營性現(xiàn)金支出 直接材料 采購 直接人工支出 制造費用 銷售及管理費用 支付流轉(zhuǎn)稅 預交所得稅 分配股利 資本性現(xiàn)金支出 80 000 475 000 208800 66000 25000 69855 35000 50 000 50000 80000 57500 40 000 70 000 250 000 80 000 現(xiàn)金余缺 50345 122165 193293 （ 132020） 長期借款 支付利息 取得短期借款 償還短期借款 進行短期投資 出售短期投資 40 000 （ 15345） 5000（？） （ 15165） （ 5000） （ 13293） （ 100 000） 80000 （ 11999） 20 000 100000 期末現(xiàn)金余額 80000 102020 80000 56000 【提示】 （ 1）預交所得稅為已知數(shù)。 ABC公司編制的 2020年度 現(xiàn)金預算的部分數(shù)據(jù)如下表所示： 2020年度 ABC公司現(xiàn)金預算 金額 單位：萬元 項目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 全年 ① 期初現(xiàn)金余額 40 * * * （ G） ② 經(jīng)營現(xiàn)金收入 1010 * * * ③ 可運用現(xiàn)金合計 * 1549 * （ H） ④ 經(jīng)營現(xiàn)金支出 800 * * 1302 ⑤ 資本性現(xiàn)金支出 * 300 400 300 1200 ⑥ 現(xiàn)金支出合計 1000 1365 * 1602 ⑦ 現(xiàn)金余缺 （ A） * 加：短期借款 0 （ C） 0 20 0 減：支付短期借款利息 0 （ D） * 購買有價證券 0 0 90 （ F） * ⑧ 期末現(xiàn)金余額 （ B） （ E） * 60 （ I） 說明：表中用 “*” 表示省略的數(shù)據(jù)，假設(shè)可運用現(xiàn)金合計＝期初現(xiàn)金余額＋經(jīng)營現(xiàn)金收入。 表 W公司預計利潤表 2020年度 單位：元 項目 1季度 2季度 3季度 4季度 全年 銷售收入 減：銷售成本 銷售毛利 減：銷售及管理費用 財務費用 營業(yè)利潤 減：所得稅 凈利潤 500 000 273 000 227 000 82355 20 000 124645 50 000 74645 【提示】 1季度銷售成本 =2020=273 000 1季度銷售及管理費用 =全年費用 /4=329420/4=82355 （十一）預計資產(chǎn)負債表 預計資產(chǎn)負債表是用來反映企業(yè)在計劃期末預計的財務狀況。 企業(yè)財務管理部門，應當對預算執(zhí)行單位的預算調(diào)整報告進行審核分析，集中編制企業(yè)年度預算調(diào)整方案，提交預算委員會以至于企業(yè)董事會或經(jīng)理辦公會議批準，然后下達執(zhí)行。本章分數(shù)預計在 20 分左右。直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等。 單選題】下列各項中，屬于外部權(quán)益籌資的是（ ）。 （二）資本金的籌集 有關(guān)法規(guī)制度規(guī)定了各類企業(yè)資本 金的最低限額。 企業(yè)成立時的實收資本與注冊資本可能不相一致。企業(yè)籌集資本金的數(shù)額、方式、期限均要在投資合同或協(xié)議中約定，并在企業(yè)章程中加以規(guī)定，以確保企業(yè)能夠及時、足額籌得資本金。 制 『正確答案』 B 第二節(jié) 股權(quán)籌資 股權(quán)籌資形成企業(yè)的股權(quán)資金（權(quán)益資本）。 （三）上市公司的股票發(fā)行 非公開發(fā)行：向特定投資者發(fā)行，又稱定向發(fā)行。普通股籌資的股東眾多，公司其日常經(jīng)營管理事務主要由公司的董事會和經(jīng)理層負責 股息負擔，資本成本較低 公司有盈利，并認為適于分配股利才分派股利；公司盈利較少，或者雖有盈利但現(xiàn)金短缺或有更好的投資機會，也可以少支付或不支付股利。 一、銀行借款 （一）保護性條款 例行性保護條款 這類條款作為例行常規(guī)，在大多數(shù)合同中都會出現(xiàn) 如定期向貸款機構(gòu)提交財務報表等 一般性保護條款 是對企業(yè)資產(chǎn)的流動性及償債能力等方面的要求條款，這類條款應用于大多數(shù)借款合同 如要求企業(yè)必須保持最低數(shù)額的營運資金和最低流動比率、限制非經(jīng)營性支出等 特殊性保護條款 這類條款是針對特殊情況而出現(xiàn) 在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效 如借款用途不得改變等 （二）銀行借款籌資的特點 優(yōu)點 缺點 【例 多選題】利用留存收益籌資的特點包括（ ）。 多選題】引入戰(zhàn)略投資者的作用包括（ ）。 二、發(fā)行普通股 （一）股票的特點 永久性 發(fā)行股票所籌資金屬于公司的長期自有資金，沒有期限，不需歸還 流通性 股票特別是上市公司的股票具有很強的變現(xiàn)能力，流動性很強 風險性 股票價格的波動性、紅利的 不確定性、破產(chǎn)清算時股東處于剩余財產(chǎn)分配的最后順序 參與性 股東作為股份公司的所有者，擁有參與公司管理的權(quán)利 （二）股票的種類 分類標志 類型 說明 股東權(quán)利與義務 普通股 公司發(fā)行的代表著股東享有平等的權(quán)利、義務，不加特別限制的，股利不固定的股票。 【例 企業(yè)設(shè)立時，必須明確企業(yè)的資本總額以及各投資者認繳的數(shù)額。 企業(yè)成立時的實收資本等于注冊資本。 股份有限公司的資本金被稱為 “ 股本 ” 。 短期籌資 是指企業(yè)籌集使用期限在 1年以內(nèi)的資金籌集活動。 其他籌資（衍生工具籌資） 衍生工具籌資是以股權(quán)或債權(quán)為基礎(chǔ)產(chǎn)生的新的融資方式，如我國上市公司目前最常見的可轉(zhuǎn)換債券融資、認股權(quán)證融資。 【主要內(nèi)容總結(jié)】 第三章 籌資管理 考情分析 本章主要介紹了股權(quán)籌資、債券籌資、衍生工具籌資以及籌資預測、資本成本與資本結(jié)構(gòu)等內(nèi)容。 第四節(jié) 預算的執(zhí)行與考核 一、預算的執(zhí)行 二、預算的調(diào)整 關(guān)注兩點： 企業(yè)正式下達的預算，一般不予調(diào)整。假設(shè)每季預提的財務費用為 20200元。假定當前銀行約定的單筆短期借款必須為 10萬元的倍數(shù)，年利息率為 6%，借款發(fā)生在相關(guān)季度的期初，每季末計算并支付借款利息，還款發(fā)生在相關(guān)季度的期末。該公司年初現(xiàn)金余額為 80000元，每季支付各種流轉(zhuǎn)稅 35000元，年末支付股利 250 000元，最低現(xiàn)金余額為 50 000元。 【例】假設(shè) W公司銷售和行政管理部門根據(jù)計劃期間的具體情況，合并編制了銷售與管理費用預算表，如表所示。 計算題】假設(shè) W公司采用制造成本法，生產(chǎn)成本包括變動生產(chǎn)成本和固定生產(chǎn)成本。 這些費用必須按成本習性劃分為固定費用和變動 費用。 單選題】某公司 2020年 1～ 4月份預計的銷售收入分別為 100萬元、 200萬元、 300萬元和 400萬元，每月材料采購按照下月銷售收入的 80%確定 ,采購當月付現(xiàn) 60%，下月付現(xiàn) 40%。 『正確答案』 B 『答案解析』生產(chǎn)預算以實物量指標反映預算期的生產(chǎn)量，不涉及現(xiàn)金。無法直接為現(xiàn)金預算提供資料（該預算不涉及現(xiàn)金收支）。 單選題】已知 A公司在預算期間，銷售當季度收回貨款 60%，次季度收回貨款 35%，第 三季度收回貨款 5%，某預算年度期初應收賬款金額為 24000元，其中包括上年度第三季度銷售的應收賬款 4000元，則該預算年度第一季度可以收回（ ）元期初應收賬款。全面預算的編制應以銷售預算為起點，根據(jù)各種預算之間的勾稽關(guān)系，按順序從前往后逐步進行，直至編制出預計財務報表。如果當前銷售成本率為 60%，可實現(xiàn)的毛利額為 2億元，扣除各項費用（銷售費用率為 24%） ，可初步確定目標利潤為 8000萬元。 （ 1）測算凈利潤 兩種方法： ① 按照新增留存收益和股利分配率計算 股利分配率＝ 1－留存收益率＝ 1－新增留存收益 /凈利潤 凈利潤＝（本年新增留存收益） /（ 1－股利分配率） 適用于企業(yè)以年度凈利潤的一定百分比計算分配股利。企業(yè)可以在上期實際銷售收入利潤率（或前幾期平均銷售收入利潤率）的基礎(chǔ)上，確定目標利潤。如果預算目標遙不可及，就會失去目標的激勵作用。 預算法 『正確答案』 D 【例 ，合理使用資金，真正發(fā)揮每項目費用的效果 【例 『正確答案』 D 『答案解析』彈性預算是在按照成本習性分類的基礎(chǔ)上，根據(jù)本量利之 間的依存關(guān)系，考慮到計劃期間業(yè)務量可能發(fā)生的變動，編制出一套適應多種業(yè)務量的費用預算，以便分別反映在各該業(yè)務量的情況下所應支出的費用水平。 表 21 x x制造費用企業(yè) 單位變動費用和固定費用資料 費用明細項目 單位變動費用 （元 /工時） 費用明細項目 固定費用（元） 變動費用： 間接人工 間接材料 固定費用： 維護費用 折舊費用 12020 30000 維護費用 水電費用 機物料 管理費用 保險費用 財產(chǎn)稅 20200 10000 5000 小計 小計 77000 假設(shè)該企業(yè)預算期可能的預算工時變動范圍分別為 49000~51000工時的制造費用彈性預期算加表 22。不論預算期內(nèi)業(yè)務量水平實際可能發(fā)生哪些變動，都只按事先確定的某一業(yè)務量水平作為編制預算的基礎(chǔ)。現(xiàn)金預算屬于財務預算的內(nèi)容。 二、預算的作用 的協(xié)調(diào) 三、預算體系 【提示】財務預算是全面預算的最后環(huán)節(jié)，又稱為總預算。最初不超過 1 年 （ 2）交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)。包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場等 資本市場 又稱長期金融市場。 ：財稅體制、金融體制、外匯體制、外貿(mào)體制、計劃體制、價格體制、投資體制、社會保障制度、企業(yè)會計準則體系等改革措施，會深刻地影響著企業(yè)的發(fā)展和財務活動的開展。 企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系 企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系是企業(yè)能否采取相對集中的財務管理體制的一個基本條件。 第二節(jié) 財務管理環(huán)節(jié) 本章一般了解 【提示】財務決策是財務管理的核心 第三節(jié) 財務管理體制 一、財務管理體制的一般模式 財務管理體制的核心問題：如何配置財務管理權(quán) 限。 【提示】 （ 1）企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益的市場價值，或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。從考試角度看，本章只可能考客觀題，預計分數(shù)在 3 分左右。 協(xié)調(diào)沖突需要把握的原則：盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時間上達到動態(tài)平衡。 二、企業(yè)財務管理體制 集權(quán)與分權(quán)各有特點，各有利弊。 三、企業(yè)財務管理體制的設(shè)計原則 （一）與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應的原則 （二）明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則 （三）明確綜合管理和分層管理思想的原則 （四）與企業(yè)管理體制相對應的原則 四、集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務管理體制的一般內(nèi)容 核心內(nèi)容 企業(yè)總部應做到制度統(tǒng)一，資金集中，信息集成和人員委派 具體內(nèi)容 （ 1）集中制度制定權(quán) （ 2）集中籌資、融資權(quán) （