【正文】 0 2020/3/17 2020/2/20 2020/1/26 2020/4/30 2020/11/8 2020/5/20 2020/11/8 10 路基、基層、面層施工完成 公建工程部 2020/7/30 2020/6/30 2020/7/30 2020/6/18 2020/9/30 2020/7/18 2020/8/30 2020/7/10 2020/10/10 2020/11/15 2020/2/15 2020/10/30 2020/2/15 11 人行道及附屬施工完成 公建工程部 2020/1/30 2020/3/30 2020/10/30 2020/8/30 2020/12/30 2020/6/30 2020/10/30 2020/9/20 2020/2/20 2020/1/30 2020/4/15 2020/12/30 2020/4/15 12 景觀及綠化施工完成 設(shè)計(jì)研發(fā)部 2020/5/30 2020/5/30 2020/1/20 2020/12/30 2020/2/25 2020/10/30 2020/12/30 2020/12/20 2020/4/25 2020/3/25 2020/5/25 2020/1/30 2020/5/15 13 電纜溝施工完成 公建工程部 … 2020/9/28 2020/5/30 2020/1/30 2020/5/30 2020/2/25 2020/3/30 2020/3/20 2020/6/25 2020/5/10 2020/6/25 2020/4/30 2020/6/30 14 道路完成驗(yàn)收 公建工程部 2020/7/30 2020/1/10 2020/8/30 2020/3/20 2020/7/30 2020/6/10 2020/4/30 2020/6/30 2020/7/30 2020/6/30 2020/7/30 2020/6/30 2020/7/30 注：若主責(zé)部門已經(jīng)完成該項(xiàng)節(jié)點(diǎn)，則在相應(yīng)單元格填寫“√”，表示已完成；若未完成，則注明完成最后時(shí)間點(diǎn)。 其資金來源和 資金使用計(jì)劃 如下 （不含 信托融資 財(cái)務(wù)成本） ： 表 13 重慶融匯溫泉城道路工程投資資金來源 序號(hào) 資金來源 資金金額（萬元） 占比 1 自有資金 9, % 2 信托融資 10, % 總投資 19, % 表 14 重慶融匯溫泉城道路工程投資使用計(jì)劃 項(xiàng) 目 2020年 2020年 2020年 合計(jì) 一季度及以前 二季度 三季度 四季度 一季度 二季度 三季度 四季度 一季度 二季度 三季度 四季度 現(xiàn)金流出 工程成本 1780 888 2140 2035 1357 1357 1357 1357 1357 1357 678 15661 工程建設(shè)其他費(fèi)用 1268 838 52 50 33 33 33 33 33 33 17 2423 預(yù)備費(fèi) 244 138 175 167 111 111 111 111 111 111 56 1447 小計(jì) 3291 1863 2367 2252 1501 1,501 1501 1501 1501 。重慶融匯溫泉城市政道路工程 BT 合同 收益權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃 17 12 L12 道路 13 L13 道路 合計(jì) 西安信托 城鄉(xiāng)開發(fā)公司 按照代建項(xiàng)目工程質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行單條道路竣工驗(yàn)收使用后，向乙方撥付 代建項(xiàng)目回購款 （ 代建項(xiàng)目回購款 支付最高額度為重慶融匯投資在 融匯溫泉城 房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目繳納的 城市建設(shè) 配套費(fèi) 的區(qū)級(jí)部分） 。重慶融匯溫泉城市政道路工程 BT 合同 收益權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃 15 畝，總規(guī)劃建筑面積 238 萬 ㎡ ，預(yù)計(jì)于 2020 年開發(fā)完畢 ，建成后的社區(qū)可容納近 10萬人居住。 ⑶長期償債能力 分析 從資產(chǎn)負(fù)債率看， 高于 80%； 扣除預(yù)收賬款 億元， 重慶融匯投資的資產(chǎn)負(fù)債率為 %，低于 50%；其中非流動(dòng)負(fù)債均為長期借款， 通過查詢貸款卡信息，重慶融匯投資 2020 年底 到期的長期貸款余額為 億元， 信托存續(xù)期間內(nèi)， 長期借款到期償債壓力較小 ；另外， 隨著 融匯溫泉城項(xiàng)目已全面啟動(dòng)，未來收入增長快速，項(xiàng)目盈利能力強(qiáng)， 長期償債能力 進(jìn)一步提高 。 非流動(dòng) 負(fù)債 億元， 均為長期借款， 比年初增加 億元 。重慶融匯溫泉城市政道路工程 BT 合同 收益權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃 12 投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金 流出 0 籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額 7000 籌資活動(dòng)產(chǎn)生 現(xiàn)金流入 7000 0 籌資活動(dòng)產(chǎn)生 現(xiàn)金流出 0 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 ⑴ 總資產(chǎn) 截至 2020 年 6 月 30 日，重慶融匯投資 的 總資產(chǎn) 億元，比 年初 增加 億元，其中流動(dòng)資產(chǎn)為 億元，比 年初 增加 億元，主要由貨幣資金 、其他應(yīng)收款 和存貨構(gòu)成； 非流動(dòng)資產(chǎn)為 億元，比 年初 減少 億元，主要由固定資產(chǎn)和長期股權(quán)投資構(gòu)成。 ⑵ 發(fā)展?fàn)?況 2020 年 6 月， 重慶融匯投資 由 融匯（福建）集團(tuán)有限公司、陳新萍共同出資成立， 主要業(yè)務(wù)涉及房地產(chǎn)開發(fā)、銷售、租賃、酒店、旅游及相關(guān)物業(yè)管理。 ⒋融資方 經(jīng)營 模式和 近年 發(fā)展現(xiàn)狀 ⑴ 經(jīng)營模式 重慶融匯投資 作為 融匯（福建）集團(tuán)在重慶地區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展的平臺(tái)公司 —— 重慶融匯地產(chǎn) 的控制子公司， 秉承了 融匯（福建）集團(tuán) 近 20 年地產(chǎn)運(yùn)營的積淀，踐行 獨(dú)立而成熟的“大盤運(yùn)作、復(fù)合型業(yè)態(tài)、城市運(yùn)營”的開發(fā)理念和價(jià)值創(chuàng)造模式。 黃祖仕先生曾榮膺 “2020 年福州市十大杰出企業(yè)家 ”、 “2020 年中國地產(chǎn)百杰 ”、“2020 年福建省十大經(jīng)濟(jì)年度人物 ”、 “2020 中國值得尊敬的 20 大房地產(chǎn)杰出人物 ”等榮譽(yù)稱號(hào)； 2020 年，黃祖仕先生當(dāng)選為重慶市政協(xié)港澳委員 ；現(xiàn)任 重慶市政協(xié)常委委員 、重慶溫泉協(xié)會(huì)會(huì)長、福建重慶商會(huì)會(huì)長 。 表 4重慶融匯投資 股權(quán)結(jié)構(gòu) 股東 法定代表人 出資額 出資方式 占 注冊(cè)資本比率 重慶 融匯地產(chǎn) 黃祖仕先生 人民幣 29937萬元 貨幣、債權(quán) % 融匯（福建）實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司 人民幣 100萬元 貨幣 % 合計(jì) 30037 100％ 圖 1重慶融匯投資股權(quán)結(jié)構(gòu)圖 西安信托重慶融匯溫泉城市政道路工程 BT 合同 收益權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃 5 ㈠資金用途 本信托計(jì)劃 募集 資金 用途明確 ， 資金投資于 重慶融匯溫泉城市政道路工程項(xiàng)目 ，以獲得該 BT 合同收益權(quán)。 ⑷受托人與黃祖仕先生簽署個(gè)人無限連帶責(zé)任《保證合同》。 ⒌ 城鄉(xiāng)開發(fā)公司 回購承諾 城鄉(xiāng)開發(fā)公司 承諾融匯國際溫泉城市政道路工程 代建項(xiàng)目回購款 優(yōu)先償還本信托融資，即 代建項(xiàng)目 回購款撥付至我公司與重慶融匯投資的共管賬戶； 重慶融匯投資出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)時(shí) ，回購款直接撥付至信托賬戶或共管賬戶。 西安信托 信托期限 ： 不超過 24 個(gè)月 認(rèn)購起點(diǎn)： 100 萬元 人民幣 ㈢ 融資方 全 稱 重慶融匯投資有限公司 ㈣融資成本及受益人預(yù)期收益率 綜合 融資成本 ： %/年 受益人預(yù)期收益率： 受益人預(yù)期收益率 見下表 （ 暫 定） ： 表 2信托 受益人 預(yù)期 收益率 合格投資人 100300萬 元 （不含） 3001000 萬 元 （不含） 1000萬 元 以上 預(yù)期收益率 %/年 %/年 %/年 ㈤信托財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用和處分 本信托計(jì)劃所募集資金 投資于重慶融匯 溫泉城 市政道路工程項(xiàng)目 ，以獲得該 BT合同收益權(quán) 。重慶融匯溫泉城市政道路工程 BT 合同 收益權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃 II ⒉投資進(jìn)度 ...............................................................................................................21 ㈤融資安排 ......................................................................................................................21 ㈥ BT合同收益權(quán)界定及價(jià)值分析 .....................................................................................21 ⒈ BT合同收益權(quán)界定 ................................................................................................22 ⒉價(jià)值分析 ...............................................................................................................22 六、還款來源分析 ..................................................................................................................22 ㈠第一收益權(quán)回購資金來源 .............................................................................................22 ⒈重慶融匯投資經(jīng)營凈現(xiàn)金收入 ...............................................................................22 ⒉重慶融匯投資收取城鄉(xiāng)開發(fā)公司支付的代建項(xiàng)目回購款 ........................................26 ㈡第二收益權(quán)回購資金來源 .............................................................................................27 七、資金監(jiān)管 .........................................................................................................................32 ㈠監(jiān)管目標(biāo) ......................................................................................................................32 ㈡現(xiàn)金流測(cè)算與監(jiān)管方案 .................................................................................................32 ㈢監(jiān)管措施 ......................................................................................................................35 八 、擔(dān)保方式 .........................................................................................................................35 ㈠集團(tuán)擔(dān)保 ......................................................................................................................35 ⒈基本信息 ...............................................................................................................35 ⒉股權(quán)結(jié)構(gòu)及實(shí)際控制人 ..........................................................................................36