【正文】 等級則能夠達到很高；例如：消費品廠商、藥廠、出版商、媒體。例如：一間服裝廠突然要去經(jīng)營一家軟件公司。 ? 公司的財務運作是否得到主管部門的認可。 ? 表外債務。 ? 資本結構和資產保證系數(shù) 在資本機構及資產保證系數(shù)里， 標準普爾的分析方法主要針對企業(yè)的“負債”及“權益”。 ? 息稅、折舊及攤銷前收入／利息 ? 自有運營資金＋利息／利息。 ? 對上市公司而言，每股的收益率也是一個重要的指標。 ? 家族企業(yè)／集團企業(yè)：家族企業(yè)與集團企業(yè)相比之下有很多的弱點。但是在有些地區(qū)；因為受到本地稅收政策的影響，企業(yè)在經(jīng)營好的情況下都采取增加備抵資金來沖銷收入，而在經(jīng)營不好的時候則降低備抵金額來達到“增加收入”，以達到由財務報表反映出公司是一個長期平穩(wěn)增長的態(tài)勢。 此外，養(yǎng)老金在 財務報表里面也是每個國家有每個國家的方法。這些包括了：售賣資產的收益、重要的暫時收入項目、意外損失、資產售賣上的損失、資產減計費用、車間關閉及退休規(guī)劃 . 這些調整都會影響到利息償付率及企業(yè)的盈利。因為有許多非數(shù)值的特性決定公司的價值。 。而 對于汽車制造、商場這樣的企業(yè)則影響較大。因為每 個企業(yè)有著自己特定的會計準則，財務運作方法及商業(yè)環(huán)境。表外債務在財務報表中可以用很多方法去計算。例如：利息保證系數(shù)、現(xiàn)金／總負債、 及總負債／資本。 ? 低利率對比高利率：如果一間企業(yè)的在相同的資本回報率的前提下，一個利率較低的國家將會比利率較高的國家更具有投資吸引力。 ? 有沒有潛在的法律訴訟、環(huán)境保護及各種公積金債務問題。 ? 未履行的合約或合同。 ? 資產收益率。 ? 存貨估價方法。 ? 專業(yè)管理團隊是否具備。例如，一家銅加工企業(yè)同時經(jīng)營一家鋁加工企業(yè)。例如：商業(yè)生命周期、行業(yè)分析、技術更新、法律法規(guī)、企業(yè)團隊等等。 ? 企業(yè)的內部管理。最后，評級委員會所有成員在結合分析員的匯報和其他相關的分析和預測數(shù)據(jù)；對評級對象的信用級別通過投票表決來決定。 2． 3 會見評級對象 ? 會議內容 分析師在對情況有了大概的了解以后；就會安排合適時間與評級對象的高級管理人員（通常是首席財務經(jīng)理和 CEO）舉行會議；會議的主要內容是通過會議對企業(yè)的管理制度、財務計劃、投資項目／計劃、發(fā)展規(guī)劃、公司主要業(yè)務、其他業(yè)務、臨時財務計劃、財務制度、資 產狀況、市場狀況、企業(yè)規(guī)范及運營狀況等影響企業(yè)信用等級的關鍵因素有更加進一步的了解。 D 不能按期還本付息 CCC 清償能力較弱，風險相對越來越大，對經(jīng)營環(huán)境和其它內外部條件變化較為敏感，容易受到?jīng)_擊，具有較大的不確定性。（見表－ 1） 此外，標準普爾也提供對一些其他項目信用評估。 定性分析：主要是通過對企業(yè)的內部及外部的經(jīng)營環(huán)境進行分析。 標準普爾《信用評級》方法概要 .............................................. 1 （ STANDARD ＆ POOR） ....................................................... 1 一．概 述 ............................................................. 1 1． 1 標準普爾信用評級系統(tǒng)的定義 ..................................... 1 1． 2 標準普爾信用評級系統(tǒng)的主要方法 ................................. 1 1． 3 標準普爾信用評級的基本原則 ..................................... 2 1． 4 信用等級的劃分 ................................................. 2 二．評級系統(tǒng)的程序及方法 ................................................ 4 2． 1 評級委員會 ..................................................... 4 2． 2 基本情況調查 ................................................... 4 2． 3 會見評級對象 ................................................... 4 2． 4 評級委員會會議 ................................................. 5 2． 5 監(jiān)督和跟蹤 ..................................................... 5 三．信用評級的方法和運用 ................................................ 6 3． 1 企業(yè)信用評級的要素 ............................................. 6 3． 2 信用風險分析要素說明 ........................................... 6 四 全球遠景 ............................................................. 11 4． 1 商業(yè)風險 ...................................................... 11 4． 2 財務風險 ...................................................... 11 4． 3 資產價值 的評估 ................................................ 11 4． 4 凈負債 ........................................................ 12 4． 5 收入表現(xiàn)方式 .................................................. 12 4． 6 國家 (全民 )所有制企業(yè) .......................................... 12 4． 7 資本市場和融資渠道 ............................................ 12