標(biāo)普信用評級-文庫吧
2025-08-07 08:14 本頁面
【正文】 ..................... 2 二．評級系統(tǒng)的程序及方法 ................................................ 4 2． 1 評級委員會 ..................................................... 4 2． 2 基本情況調(diào)查 ................................................... 4 2． 3 會見評級對象 ................................................... 4 2． 4 評級委員會會議 ................................................. 5 2． 5 監(jiān)督和跟蹤 ..................................................... 5 三．信用評級的方法和運(yùn)用 ................................................ 6 3． 1 企業(yè)信用評級的要素 ............................................. 6 3． 2 信用風(fēng)險分析要素說明 ........................................... 6 四 全球遠(yuǎn)景 ............................................................. 11 4． 1 商業(yè)風(fēng)險 ...................................................... 11 4． 2 財(cái)務(wù)風(fēng)險 ...................................................... 11 4． 3 資產(chǎn)價值 的評估 ................................................ 11 4． 4 凈負(fù)債 ........................................................ 12 4． 5 收入表現(xiàn)方式 .................................................. 12 4． 6 國家 (全民 )所有制企業(yè) .......................................... 12 4． 7 資本市場和融資渠道 ............................................ 12 4． 8 臨時負(fù)債 ...................................................... 12 五 評級指標(biāo) ............................................................ 14 5． 1 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險指標(biāo) .............................................. 14 5． 2 評級中需要注意調(diào)整的幾點(diǎn) ...................................... 15 5． 3 評級指標(biāo)方程式 ................................................ 15 5． 4 商業(yè)風(fēng)險調(diào)節(jié)指標(biāo) .............................................. 16 總結(jié) .................................................................... 17 標(biāo)準(zhǔn)普爾《信用評級》方法概要 （ STANDARD ＆ POOR） 本文是在通過對美國標(biāo)準(zhǔn)普爾公司《企業(yè)信用評級》系統(tǒng)分析后所做出的歸納總結(jié)。此外，因?yàn)闀r間的關(guān)系不能對標(biāo)準(zhǔn)普爾公 司《企業(yè)信用評級》系統(tǒng)進(jìn)行非常細(xì)致的說明；因此在本文中只做一個闡述。 一．概 述 1． 1 標(biāo)準(zhǔn)普爾信用評級系統(tǒng)的定義 標(biāo)準(zhǔn)普爾公司《信用評級》系統(tǒng)是根據(jù)評估客體的當(dāng)前情況，對他們長期和短期的財(cái)務(wù)信用做出一個綜合的評價。它包括以下幾個方面的基本概念： ? 信用評級是對受評客體某項(xiàng)債務(wù)的償付能力，而不是受評客體的市場價值。 ? 信用評級僅僅是一種專家意見，不作為決策的唯一依據(jù)；僅供參考。 ? 信用評級是對特定的風(fēng)險進(jìn)行揭示，而不是客體的全部風(fēng)險。 1． 2 標(biāo)準(zhǔn)普爾信用評級系統(tǒng)的主要方法 標(biāo)準(zhǔn)普爾《信用評級》的評估方法主要有兩種：定量 分析 和 定性分析。 定量分析：也稱評估模型法，即是以反映企業(yè)經(jīng)營活動的實(shí)際數(shù)據(jù)為分析基礎(chǔ)通過數(shù)學(xué)模型來測定信用風(fēng)險的大?。恢饕峭ㄟ^企業(yè)的財(cái)務(wù)報表來進(jìn)行分析。 定性分析：主要是通過對企業(yè)的內(nèi)部及外部的經(jīng)營環(huán)境進(jìn)行分析。也就是評估人員根據(jù)其自身的知識、經(jīng)驗(yàn)和綜合分析判斷能力，在對評價對象進(jìn)行深入調(diào)查、了解的基礎(chǔ)上，對照評價參考標(biāo)準(zhǔn)，對各項(xiàng)評價指標(biāo)的內(nèi)容進(jìn)行分析判斷，形成定性評價結(jié)論。 1． 3 標(biāo)準(zhǔn)普爾信用評級的基本原則 ? 定性分析和定量分析相結(jié)合。強(qiáng)調(diào)定性分析，在財(cái)務(wù)分析和部分指標(biāo)預(yù)測中采用數(shù)據(jù)分析外；評級中采用大量 的定性分析，綜合各種因素的分析和專家意見得到評級結(jié)果。 ? 標(biāo)準(zhǔn)普爾認(rèn)為評級是藝術(shù)，不是科學(xué)，有方法而沒有公式。 ? 側(cè)重對受評對象對未來償債能力的評估；主要因素有：經(jīng)濟(jì)周期、競爭地位、行業(yè)發(fā)展態(tài)勢、法律訴訟、政策環(huán)境及突發(fā)事件等。 ? 在財(cái)務(wù)分析上主要注重現(xiàn)金流的分析和預(yù)測。 1． 4 信用等級的劃分 在對企業(yè)進(jìn)行分析過程中，標(biāo)準(zhǔn)普爾還將企業(yè)信用劃分為“長期信用等級”、“短期信用等級”；而他們在表現(xiàn)方式上也有所不同。（見表－ 1） 此外，標(biāo)準(zhǔn)普爾也提供對一些其他項(xiàng)目信用評估。 ? 長期信用等級主要是對企業(yè)信用、國家及地區(qū)、長期銀行貸 款、長期債券、股票及延期貸款的信用進(jìn)行評估。 ? 短期信用等級主要是對商業(yè)票據(jù)、債券回購、活期貸款等短期金融行為進(jìn)行評估。 ? 標(biāo)準(zhǔn)普爾的其他項(xiàng)目的信用評估包括：基金、金融機(jī)構(gòu)、國家經(jīng)濟(jì)增長率（ GDP）預(yù)測、等。 表－ 1 長期信用等級 評述 短期信用等級 評述 AAA 清償能力很強(qiáng)，風(fēng)險很小 A1 清償能力最強(qiáng)，風(fēng)險最小 AA 清償能力較強(qiáng)， 風(fēng)險小 A2 清償能力較強(qiáng)，盡管有時會受內(nèi)部條件和外部環(huán)境影響，
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