金融市場(chǎng)學(xué)張亦春第三版(存儲(chǔ)版)
【正文】 由交易，并且只賣給出價(jià)最高的買者。它是一個(gè)無形的網(wǎng)絡(luò)，金融資產(chǎn)及資金可以在其中迅速的轉(zhuǎn)移。 ? 金融市場(chǎng)之所以具有資金的聚斂功能，一是由于金融市場(chǎng)創(chuàng)造了金融資產(chǎn)的流動(dòng)性，二是金融市場(chǎng)根據(jù)不同的期限、收益和風(fēng)險(xiǎn)要求，為投資者提供了多樣化的金融工具。 Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2021 第三節(jié) 金融市場(chǎng)的功能 四、反映功能 ? 金融市場(chǎng)歷來被稱為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”和“氣象臺(tái)” 。 ? 國(guó)際債務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)。 Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2021 二、金融全球化：原因 ? 金融管制放松所帶來的影響 ? 現(xiàn)代電子通訊技術(shù)的快速發(fā)展，為金融的全球化創(chuàng)造了便利的條件。 ? 使政府金融監(jiān)管部門在金融監(jiān)管及維護(hù)金融穩(wěn)定上產(chǎn)生了一定的困難。 Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2021 三、金融自由化：影響 有利影響： ? 導(dǎo)致金融競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，在一定程度上促進(jìn)了金融業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的提高。 Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2021 四、金融工程化：原因 ? 社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度的變革。在大大提高金融市場(chǎng)效率的同時(shí)，也放大了金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。 Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2021 四、金融工程化：內(nèi)容 ? 金融工程是指將工程思維進(jìn)入金融領(lǐng)域，綜合采用各種工程技術(shù)方法 (主要有數(shù)學(xué)建模、數(shù)值計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)圖解、仿真模擬等 ) 設(shè)計(jì)、開發(fā)新型的金融產(chǎn)品，創(chuàng)造性地解決金融問題。 ? 金融創(chuàng)新的作用。 Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2021 二、金融全球化：影響 不利影響： ? 金融風(fēng)險(xiǎn)的控制顯得更為復(fù)雜。 ? 市場(chǎng)參與者的國(guó)際化。 ? 資產(chǎn)證券化的主要特點(diǎn)是將原來不具有流動(dòng)性的融資形式變成流動(dòng)性的市場(chǎng)性融資。 這實(shí)際上是金融市場(chǎng)通過其特有的引導(dǎo)資本形成及合理配置的機(jī)制首先對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)部門產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響到宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一種有效的自發(fā)調(diào)節(jié)機(jī)制。 Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2021 第三節(jié) 金融市場(chǎng)的功能 一、聚斂功能 ? 金融市場(chǎng)的聚斂功能是指金融市場(chǎng)具有聚集眾多分散的小額資金成為可以投入社會(huì)再生產(chǎn)的資金的能力。 ? 無形市場(chǎng)是指在證券交易所外進(jìn)行金融資產(chǎn)交易的總稱。 ? 第四市場(chǎng)是投資者和證券的出賣者直接交易形成的市場(chǎng)。衍生工具包括遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換 (Swap) 協(xié)議等。 Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2021 按標(biāo)的物劃分：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)和衍生市場(chǎng) （三）外匯市場(chǎng) ? 外匯市場(chǎng)廣義和狹義之分。 ? 貨幣市場(chǎng)一般沒有正式的組織，所有交易特別是二級(jí)市場(chǎng)的交易幾乎都是通過電訊方式進(jìn)行的。 ? 存款性金融機(jī)構(gòu)一般包括： ? 保險(xiǎn)公司 ? 養(yǎng)老基金 ? 投資銀行 ? 投資基金 。他們?cè)谏a(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中暫時(shí)閑置的資金，為了使其保值或獲得盈利，他們也會(huì)將其暫時(shí)讓渡出去，以使資金發(fā)揮更大效益。 ? 交易場(chǎng)所通常是無形的。 Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2021 金融市場(chǎng)與要素市場(chǎng)和產(chǎn)品市場(chǎng)的差異 ? 金融市場(chǎng)上參與者之間的關(guān)系不是一種單純的買賣關(guān)系，而是一種借貸關(guān)系或委托代理關(guān)系，是以信用為基礎(chǔ)的資金的使用權(quán)和所有權(quán)的暫時(shí)分離或有條件的讓渡； ? 金融市場(chǎng)中的交易對(duì)象是一種特殊的商品即貨幣資金。 ? 工商企業(yè)也是金融市場(chǎng)上的資金供應(yīng)者之一。存款性金融機(jī)構(gòu)一般包括如下幾類： ? 商業(yè)銀行 ? 儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu) ? 信用合作社
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