南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)本科核心課程(存儲(chǔ)版)
【正文】 （ cumulative preferred stock）和參與優(yōu)先股（ participating prerred stocks）兩類(lèi)。 3，封閉型基金是指基金份額在發(fā)行前即確定， 發(fā)行后基金總額不再變動(dòng)；投資者只能在證券市場(chǎng) 買(mǎi)賣(mài)基金，而不能贖回。 賣(mài)出期權(quán)（ put option），又稱(chēng)看跌期權(quán)，它給予其持有者在將來(lái)一定時(shí)期內(nèi)以一預(yù)定的價(jià)格賣(mài)出一定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)的權(quán)利。 ? 期貨的作用在于對(duì)未來(lái)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期保值，也可根據(jù)對(duì)未來(lái)價(jià)格變動(dòng)的方向預(yù)測(cè)進(jìn)行投機(jī)。 3，間接融資的缺點(diǎn)是：銀行具有貨幣創(chuàng)造功 能，影響貨幣政策；使風(fēng)險(xiǎn)集中于銀行等金融機(jī) 構(gòu)；相對(duì)較短的融資期限影響企業(yè)的長(zhǎng)期投資及其 穩(wěn)定性。 （二）交易市場(chǎng)概述 二級(jí)市場(chǎng)（ secondary market）是已發(fā)行的證 券在投資者間進(jìn)行交易的場(chǎng)所。 3，證券發(fā)行方式 可分為私募發(fā)行（一般不容許上市）、公募發(fā) 行；直接發(fā)行、間接發(fā)行（我國(guó) 《 公司法 》 要求股 份公司發(fā)行股票必須間接發(fā)行）。 二、證券市場(chǎng)的基本功能 （一）優(yōu)化了融資結(jié)構(gòu) 1，證券市場(chǎng)的發(fā)展使融資結(jié)構(gòu)中直接融資的比 重加大并快速發(fā)展。 ? 可轉(zhuǎn)換比率（ conversion tatio）是指?jìng)M(jìn)行轉(zhuǎn)換時(shí)股東將得到的普通股數(shù)量；轉(zhuǎn)換價(jià)格（ conversion price）由債券面值除以轉(zhuǎn)換率得到；轉(zhuǎn)換價(jià)值是指被轉(zhuǎn)換的債券的當(dāng)前價(jià)值；轉(zhuǎn)換溢價(jià)是轉(zhuǎn)換期權(quán)的價(jià)格，即債券的現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格與不可轉(zhuǎn)換債券的相應(yīng)的市場(chǎng)價(jià)格的差額。期權(quán)又可分為買(mǎi)入期權(quán)和賣(mài)出期權(quán)。 17 2，公司型基金是依據(jù)公司法成立，通過(guò)發(fā)行基 金股份將集中起來(lái)的資金投資于各種有價(jià)證券。換言之，優(yōu)先股股東的投票權(quán)是一種“狀態(tài)依存權(quán)（ contingent claim）”。 ? 藍(lán)籌股（ bluechip stocks）是指實(shí)力雄厚、股利優(yōu)厚且盈利穩(wěn)定增長(zhǎng)的大公司所發(fā)行的股票。 股票可以分為普通股和優(yōu)先股兩 類(lèi)。 資本市場(chǎng)債券： 中長(zhǎng)期國(guó)債，中期國(guó)債的償還期一般為 2－ 10 年，長(zhǎng)期國(guó)債的償還期超過(guò) 10年。 銀行承兌匯票（ banker’s acceptances ）是根 據(jù)顧客要求在將來(lái)某一日期付款給供貨商而產(chǎn)生的 一種短期債務(wù)。 2，根據(jù)上市與否，可分為上市證券和非上市證 券。 3 ? 兩個(gè)基本概念 投資（ Investment），即是為了獲得可能的但 并不確定的更大的未來(lái)值（ Future value），而作 出的犧牲確定的現(xiàn)在值（ Present value）的行為。 4 第一章 證券投資工具與證券 市場(chǎng) 第一節(jié) 證券投資工具概述 一、證券類(lèi)型與種類(lèi) （一）證券類(lèi)型 1，證據(jù)證券，
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