【正文】 3. 【正確答案】： 對(duì) 【答案解析】： 參見教材 P54。 【答疑編號(hào) 10075924】 11. 【正確答案】： 對(duì) 【答案解析】： 參見教材 P42。 【答疑編號(hào) 10075947】 19. 【正確答案】： 對(duì) 【答案解析】： 參見教材 P71。 【答疑編號(hào) 10075939】 27. 【正確答案】： 錯(cuò) 【答案解析】： 參見教材 P70。 【答疑編號(hào) 10075971】 35. 【正確答案】： 對(duì) 【答案解析】： 參見教材 P71。 【答疑編號(hào) 10075963】 43. 【正確答案】： 錯(cuò) 【答案解析】： 參見教材 P44。 【答疑編號(hào) 10075955】 51. 【正確答案】： 對(duì) 【答案解析】： 參見教材 P60。 我國《公司法》規(guī)定，股票采用紙 面形式或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式。 。股票獨(dú)立于真實(shí)資本之外 ，在股票市場進(jìn)行著獨(dú)立的價(jià)值運(yùn)動(dòng)，是一種虛擬資本。股票的收益來源可分成兩類： 一是來自于股份公司。通常情況下，大盤股流動(dòng)性強(qiáng)于小盤股，上市公司股票的流動(dòng)性強(qiáng)于非上市公司股票，而上市公司股票又可能因市場或監(jiān)管原因而受到轉(zhuǎn)讓限制，從而具有不同程度的流動(dòng)性。普通股票是最基本、最常見的一種股票，其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。 。 。 [答疑編號(hào) 1150020203] 『正確答案』 C 【例題 我國《公司法》規(guī)定股票發(fā)行價(jià)格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。 無面額股票有如下 特點(diǎn)： （ 1）發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價(jià)格較靈活； （ 2）便于股票分割。從理論上說，不管公司盈利前景如何看好，如果一家上市公司永遠(yuǎn)不分紅，則它的股票將毫無價(jià)值。也稱股票股利，是指股份公司對(duì)原有股東采取無償派發(fā)股票的行為。資本公積金轉(zhuǎn)增股本是在股東權(quán)益內(nèi)部，把公積金轉(zhuǎn)到 “ 實(shí)收資本 ” 或者 “ 股本 ” 賬戶，并按照投資者所說持有公司的股份額比例的大小分到各個(gè)投資者的賬戶中，以此增加每個(gè)投資者的投資資本。 從理論上說，不論是分割還是合并，并不影響股東權(quán)益的數(shù)量及占公司總股權(quán)的比重，因此，也應(yīng)該不會(huì)影響調(diào)整后股價(jià)。配股是面向原 有股東，按持股數(shù)量的一定比例增發(fā)新股，原股東可以放棄配股權(quán)。 通常，股份回購會(huì)導(dǎo)致公司股價(jià)上漲。 主要原因有兩點(diǎn)：一是會(huì)計(jì)價(jià)值通常反映的是歷史成本或者按某種規(guī)則計(jì)算的公允價(jià)值，并不等于公司資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)格；二是賬面價(jià)值并不反映公司的未來發(fā)展前景。 值 [答疑編號(hào) 1150020202] 『正確答案』 D 【例題 三、影響股價(jià)變動(dòng)的基本因素 （一）公司經(jīng)營狀況 股價(jià)公司的經(jīng)營現(xiàn)狀和未來發(fā)展是股票價(jià)格的基石。主要比率：杠桿比率、債務(wù)擔(dān)保比率、長期債務(wù)比率、短期財(cái)務(wù)比率等。 （ 1）行業(yè)或產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構(gòu) （ 2）行業(yè)可持續(xù)性 （ 3）抗外部沖擊能力 （ 4）監(jiān)管及稅收待遇 —— 政府關(guān)系 （ 5）勞資關(guān)系 （ 6）財(cái)務(wù)與融資問題 （ 7）行業(yè)估值水平 業(yè)生命周期。股價(jià)的變動(dòng)通常比實(shí)際經(jīng)濟(jì)的繁榮或衰退領(lǐng)先一步。 （ 3）中央銀行通過公開 市場業(yè)務(wù)大量出售證券，收緊銀根，在收回中央銀行供應(yīng)的基礎(chǔ)貨幣的同時(shí)又增加證券的供應(yīng)，使證券價(jià)格下降。 [答疑編號(hào) 1150020302] 『正 確答案』 C 。 傳統(tǒng)理論認(rèn)為，匯率下降，即本幣升值，不利于出口而有利于進(jìn)口；匯率上升，即本幣貶值，不利于進(jìn)口而有利于出口。 股東大會(huì)一般每年定期召開一次年會(huì)，當(dāng)出現(xiàn)董事會(huì)認(rèn)為必要或監(jiān)事會(huì)提議召開、單獨(dú)或者合計(jì)持有公司 10%以 。通貨膨脹對(duì)股票價(jià)格 的影響較復(fù)雜，它既有刺激股票市場的作用，又有抑制股票市場價(jià)格的作用。 【例題 （ 1）中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行可貸資金減少，市場資金趨緊，股價(jià)下降；中央銀行降低法定存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行可貸資金增加，市場資金趨松，股價(jià)上升。 。 以中國證監(jiān)會(huì)《上市公司行業(yè)分類指引》為例，其把上市公司按三級(jí)分類，分為12個(gè)門類及若干大類和中類。 （ 1）盈利性 衡量盈利性最常用的指標(biāo)是每股收益和凈資產(chǎn)收益率。根本因素：預(yù)期。 票內(nèi)在價(jià)值 [答疑編號(hào) 1150020201] 『正確答案』 CD 【例題 （二）股票的賬面價(jià)值 股票的賬面價(jià)值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，在沒有優(yōu)先股的條件下，每股賬面價(jià)值等于公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股 數(shù)。上市公司利用自有資金，從公開市場上買回發(fā)行 在外的股票，稱為股份回購。 增資之后，若會(huì)計(jì)期內(nèi)在增量資本未能產(chǎn)生相應(yīng)效益，將導(dǎo)致每股收益下降，則稱為稀釋效應(yīng)，會(huì)促成股價(jià)下跌；從另一角度看，若增發(fā)價(jià)值高于增發(fā)前每股凈資產(chǎn)，則增發(fā)后可能會(huì)導(dǎo)致公司每股凈資產(chǎn)增厚，有利于股價(jià)上漲；再有，增發(fā)總體上增加了發(fā)行在外的股票總量，短期內(nèi)增加了股票供給，若無相應(yīng)需求增長，股價(jià)可能下跌。 （二）股票分割與合并 股票分割又稱拆股、拆細(xì)，是將 1股股票均等地拆成若干股。股份公司的資本公積金，主要來源于股票發(fā)行的溢價(jià)收入、接受的贈(zèng)與、資產(chǎn)增值、因合并而接受其他公司資產(chǎn)凈額等。穩(wěn)定的現(xiàn)金股利政策對(duì)公司現(xiàn)金流管理有較高的要求，通常將那些經(jīng)營業(yè)績較好，具有穩(wěn)定且較高的現(xiàn)金股利支付的公司股票稱為藍(lán)籌股。股利政策體現(xiàn)了公司的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營思路，穩(wěn)定可預(yù)測的股利政策有利于股東利益最大化，是股份公司穩(wěn)健經(jīng)營的重要指標(biāo)。也就是說，它們都代表著股東對(duì)公司資本總額的投資比例，股東享有同等的股東權(quán)利。 有面額股票有如下 特點(diǎn)： （ 1）可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例。 【例題 （ 3）轉(zhuǎn)讓相對(duì)復(fù)雜或受限制（股東以背書方式或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式轉(zhuǎn)讓）。但在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配上比普通股票股東享有優(yōu)先權(quán)。 按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分為普通股票和優(yōu)先股票。判斷流動(dòng)性強(qiáng)弱的三個(gè)方面： 市場深度、報(bào)價(jià)緊密度、價(jià)格彈性 （恢復(fù)能力）。 [答疑編號(hào) 1150020202] 『正確答案』 ABD （三）股票的特征 。 。（ ） [答疑編號(hào) 1150020201] 『正確答案』 A （二） 股票的性質(zhì) 有價(jià)證券 。 熟悉我國股權(quán)分置改革的情況。 【答疑編號(hào) 10075957】 49. 【正確答案】： 錯(cuò) 【答案解析】： 參見教材 P55。 【答疑編號(hào) 10075965】 41. 【正確答 案】： 錯(cuò) 【答案解析】： 參見教材 P53。 【答疑編號(hào) 10075973】 33. 【正確答案】： 對(duì) 【答案解析】： 參見教材 P59。 【答疑編號(hào) 10075941】 25. 【正確答案】： 錯(cuò) 【答案解析】： 參見教材 P71。 【答疑編號(hào) 10075949】 17. 【正確答案】： 對(duì) 【答案解析】： 參見教材 P68。 【答疑編號(hào) 10075926】 9. 【正確答案】： 對(duì) 【答案解析】： 參見教材 P43。 【答疑編號(hào) 10075914】 三、判斷題 1. 【正確答案】： 對(duì) 【答案解析】： 參見教材 P43。 【答疑編號(hào) 10075922】 43. 【正確答案】： ABD 【答案解析】： 參見教材 P60。 【答疑編號(hào) 10075901】 35. 【正確答案】： AB 【答案解析】： 參見教材 P71。 【答疑編號(hào) 10075909】 27. 【正確答案】： ABCD 【答案解析】： 參見教材 P65。 【答疑編號(hào) 10075877】 19. 【正確答案 】： AB 【答案解析】： 參見教材 P44。 【答疑編號(hào) 10075885】 11. 【正確答案】： ABCD 【答案解析】： 參見教材 P64。 【答疑編號(hào) 10075893】 3. 【正確答案】： AB 【答案解析】： 參見教材 P66。 【答疑編號(hào) 10075786】 44. 【正確答案】： D 【答案解析】： 參見教材 P48。 【答疑編號(hào) 10075794】 36. 【正確答案】： A 【答案解析】： 參見教材 P74。 【答疑編號(hào) 10075763】 28. 【正確答案】： B 【答案解析】： 參見教材 P57。 【答疑編號(hào) 10075771】 20. 【正確答案】： A 【答案解析】： 參見教材 P60。 【答疑編號(hào) 10075779】 12. 【正確答案】： D 【答案解析】： 參見教材 P75。 【答疑編號(hào) 10075752】 4. 【正確答案】： A 【答案解析】： 參見教材 P46。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 20％，目前減半征收。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 《公司法》規(guī)定的有關(guān)內(nèi)容，但是若缺少非關(guān)鍵性的要件，股票就仍具有法律效力。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 、事業(yè)單位及其他單位以其依法占用的法人資產(chǎn)向獨(dú)立于自己的股份公司出資形成或依法定程序取得的股份，稱為國有法人股，國有法人股屬于社會(huì)公眾股。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，但一般是按優(yōu)先股票的面值清償。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 。股票持有者作為股份公司的股東，享有獨(dú)立的股東權(quán)利。 ，又有抑制股票市場的作用 ，公司會(huì)因產(chǎn)品價(jià)格的提升和存貨的增值而增加利潤，從而增加可以分派的股息，并使股票價(jià)格上漲 、物價(jià)上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象 ，股東實(shí)際股息收入下降，股份公司為股東利益著想，會(huì)增加股息派發(fā) ，使股息名義收入有所增加，也會(huì)促使股價(jià)上漲 ( )。 、在香港上市，但主要業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來自中國內(nèi)地公司的股票 ( )。 ，正確的是 ( )。 司財(cái)產(chǎn)的直接支配處理 ，它的存在對(duì)股份公司和投資者來說，意義是 ( )。 息、發(fā)放紅股等方式回饋股東的制度與政策 ，表面上看，送股后，股東持有的股份數(shù)量因此而增長，其實(shí)股東在公司里占有的權(quán)益份額和價(jià)值均無變化 ，投資者獲上市公司送股時(shí)也需繳納所得稅，目前為 20％ ( )。 ，證券交易所可以采取技術(shù)性停牌的措施 ，可以對(duì)出現(xiàn)重大異常交易情況的證券賬戶限制交易 ，證券 交易所可以決定臨時(shí)停市 ，證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)會(huì)采取一定的措施以平抑股價(jià)波動(dòng) 。 ( )。 ，但實(shí)際上很多國家是通過法規(guī)予以直接規(guī)定，而且一般是限定了這類股票的最低票面金額 ( )。 ( )。 —— 股價(jià)低迷；高漲階段 —— 股價(jià)回升；危機(jī)階段 —— 股價(jià)上漲；蕭條階段 —— 股價(jià)下跌 —— 股價(jià)回升；高漲階段 —— 股價(jià)上漲；危機(jī)階段 —— 股價(jià)低迷；蕭條階段 —— 股價(jià)下跌 —— 股價(jià)上漲；高漲階段 —— 股價(jià)回升；危機(jī)階段 —— 股價(jià)下跌；蕭條階段 —— 股價(jià)低迷 —— 股價(jià)回升；高漲階段 —— 股價(jià)上漲；危機(jī)階段 —— 股 價(jià)下跌；蕭條階段 —— 股價(jià)低迷 ( )。 19.( )是一般意義上的優(yōu)先股票，其優(yōu)先權(quán)不是體現(xiàn)在股息多少 上，而是在分配順序上。 ％， 8％ ％， 20％ ％， 10％ ％， 25％ ，原則上應(yīng) 當(dāng)由 ( )一致同意提出。 ，它的作用不是創(chuàng)造股東的權(quán)利，而是證明股東的權(quán)利。 特點(diǎn)不包括 ( )。 ：自股權(quán)分置改革方案