移動公司的成本結構和彈性分析doc17-成本管理(存儲版)
【正文】 1％，總成本就要上升 ％，長途通話收入的上升 1%，總成本就要上升％。 要素替代彈性估計： 要素替代彈性估計 人工（ Labor） 資本（ Capital） 物料（ Material） 人工（ Labor） 資本（ Capital） 物料（ Material） 要素替代彈性表示兩種要素比價的變化對要素使用量比例變化的影響，人工對資本和人工對物料之間的替代彈性都大于資本對物料之 間的替代彈性，這說明人工要素在移動公司的成本構成中可變性相對大，容易被資本要素或者物料要素 11 所替代，而資本要素和物料要素的替代性就比較小，這也反映出了移動公司資本密集性行業(yè)的成本函數特點。各個要素份額等于該要素支出除以總通信成本。我們把公司當月的固定資產折舊作為該公司的資本支出，并且將資本支出除以當月移動用戶的實際到達數，得到資本價格（ KP ）。為了避免奇異性，我們在估計中沒有包括物料份額方程。如 Christensen 等（ 1983 年）、 Evans 和Heckman (1988 年 )、和 Diewert 和 Wales(1991 年 )根據 Bell 電話公司分割以前的數據，估計和研究了美國電信行業(yè)的生產函數和成本結構。如著名的 CobbDouglas 函數形式就要求所有要素的替代彈性等于單位彈性。這使得移動公司的折舊費用在總成本中占很高的份額，基本上占總成本 40%左右的份額。到 2020 年 4 月 20 日，中國移動通信集團公司正式成立，中國移動通信市場兩寡頭競爭局面的正式形成。 2 移動公司的成本結構和彈性分析 魏軍鋒 中富證券公司 平新喬 北京大學中國經濟研究中心 摘要： 本文以移動公司的成本結構為中心，構造了多產出成本結構模型。然后，我們簡要分析了 S 移動公司的收入和盈利空間并且預測了其趨勢。從一開始中國電信獨家經營，繼而 1994 年中國聯(lián)通公司的成立打破中國電信一統(tǒng)天下的局面，中國通信市場一分為二； 1997年，廣東和浙江移動公司在香港的上市，開始了移動分營。下表 I是 S移動公司近幾年的通信業(yè)務成本、費用構成情況： 表 I 項目 1999 年 2020 年 2020 年 7 月 一、通信業(yè)務成本 ％ ％ ％ 工資 ％ ％ ％ 3 職工福利費 ％ ％ ％ 折舊費 ％ ％ ％ 修理費 ％ ％ ％ 低值易耗品 ％ ％ ％ 業(yè)務費 ％ ％ ％ 二、管理費用 ％ ％ ％ 三、財務費用 ％ ％ ％ 四、營業(yè)費用 ％ 合計 100％ 100％ 100％ 從 上面成本結構表中，我們可以看出， S 移動公司的成本中主要是通信業(yè)務成本，大體占 70％－ 80％之間，尤其是交換機和基站上的建設成本非常大，就98年的兩項投資占當年總成本的 50%左右。但是這樣假設先驗地給定了函數特性，使得不能很好的描述成本函數的特點。T 和 Bell 公司。我們假定移動公司使用一定量的資本（ K）、人工（ L）和物料（ M）進行生產，產出向量為 Y，那么生產函數為： ( , , ) (1 )Y Y K L M? 根據對偶性，我們可以得出移動公司的成本函數： ( , ) ( 2 )C C P Y? 其中 C是移動公司的總通信 成本， P是投入要素的價格向量（其中 KP 是資本價格，LP 是人工成本， MP 是物料價格）， Y是產出向量， 我們將成本函數用 translog 函數來逼近，具體形式如下： 01 1 11 1 111( , )l n 1 2 l n l n12( 3 )n n ni i i j i ji i jn n ni i i j i ji i jnni j i jijL n C L n C P YY Y YL n P L n P L n PL n P L n Y? ? ????? ? ?? ? ????? ? ????? ? ?? ? ??? 根據 Shephard’ s Lemma，各個要素的份額函數 Si： 5 1( 4 ),nni i ij j ji ji jjL n CS L n P L n YL n Pi K L M? ? ????? ? ? ????? 限制條件： 1 , 0n n n ni ij ji iji j i i? ? ? ?? ? ? ?? ? ? ? 我們將上述成本函數和要素份額方程聯(lián)立，應用疊代似乎不相關回歸（ ITSUR：iterated seemingly unrelated regression）方法進行估計。我們將通信部門的工資和福利總和除以通信部門的職工總人數 得到 6 人工價格（ LP ），但是由于通信部門的職工總人數不能得到，我們將公司當月的工資和福利總額除以公司職工總人數，所得結果作為人工價格（ LP ）。其他通話費包括國際長途通話費月租費、入網費、增值業(yè)務收入、數據業(yè)務收入和其他業(yè)務收入凈值。正如我們前面所分析的，移動公司的成本結構中，資本支出和物料支出的份額非常大，幾乎占了總成本的 95%，而人工只占 5%左右，說明了移動通信行業(yè)是資本密集型行業(yè)，降低成本的關鍵制約因素是資本和物料兩項支出 ，而且通信行業(yè)技術更新頻繁，更加劇了擴大成本的壓力。首先，隨著用戶數的增加或者所提供服務量的增加，總收入量自然會上升，但是同時會伴隨著成本的上升。 但是在這里，我們需要說明一個問題，因為我們采用的數據是移動公司提供的月度財務報表，所有關于移動公司經營狀況的數據都是月度數據，所以我們不能得到我們所需要的邊際意義上的數據，比如邊際成本、邊際收入等。下圖是移動公司從 2020 年 1月份到 2020 年 8月份的通信利潤和營運利潤。而且我們可以從下表模型的殘差檢驗中得出，我們不能拒絕模型的殘差不是一個獨立的白噪聲，所以所得到模型很好地擬和了通信利潤時間序列數據。我們在計算時候，都采用月度平均數據（平均數據包括戶均收入和戶均成本、單位時間長度收入和單位時間長度成本）來代替邊際意義上的數據。而且我們這里只考慮了降低價格對收入的影響，沒有考慮價格降低后上漲的通信需求對成本的影響。這樣的趨勢說明了移動公司的成本結構發(fā)生變化，固定成本的份額在上升。 Michael Intriligator, 1982, Handbook of Mathematical Economics, Volume II, NorthHolland Publishing Company. M. Ishaq Nadiri amp。但是總體上，業(yè)務量的增加將增加總成本。(q)毛利率＝毛利/ 價格＝ p 根據上表估計的需求彈性，我們可以得出移動公司的毛利率呈現(xiàn)上升趨勢。 下表是我們根據戶均數據估計的彈性 2020 年 1 月份 2 月份 3 月份 4 月份 5 月份 6 月份 *** 7 月份 8 月份 9 月份 10 月份 11 月份 12 月份 *** *** 2020 年 1 月份 2 月份 3 月份 4 月份 5 月份 6 月份
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