蓮花味精激勵(lì)制度建議書-免費(fèi)閱讀
【正文】 ? 中信證券自身也在積極籌備發(fā)行上市事宜 ， 2002年有望成為國內(nèi)首家上市證券公司 。 ■ 收購主體的設(shè)計(jì)以自然人出資建立的股份有限公司為最佳模式，例如 “ 宇通客車 ” 和 “ 深圳方大 ” 的做法。粵美的的兩次股權(quán)收購價(jià)都是低于其每股凈資產(chǎn)值，從中也可以明顯地看到政府大力支持的身影。 管理層收購案例 ) 22 二、激勵(lì)制度的比較分析 料下載 ) 23 激勵(lì)制度比較（一） 類型 激勵(lì)對(duì)象 適用行業(yè) 適用公司規(guī)模 激勵(lì)效果 可批性 ESOPs 全體員工 所有行業(yè) 中等規(guī)模 不明顯 較低 EOS 高管人員及 主要業(yè)務(wù)骨干 高科技及高成長性行業(yè) 中小規(guī)模 較好 較高 MBO 高管人員及 主要業(yè)務(wù)骨干 所有行業(yè) 中小規(guī)模 好 較高 料下載 ) 24 激勵(lì)制度比較（二） 項(xiàng)目 國有股減持效果 實(shí)施主要障礙 成功案例 ESOPs 較好 ? 股票來源 ? 員工持股會(huì)的設(shè)立 較少 EOS 較差 ? 期權(quán)股票來源 ? 中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn) 較少 MBO 最好 ? 國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓須財(cái)政部門批準(zhǔn) ? 中國證監(jiān)會(huì)的全面收購豁免（如收購超過 30％） ? 收購融資來源 三家 ) 25 三、激勵(lì)制度選擇 料下載 ) 26 ? 公司所屬的食品行業(yè)為充分競爭性行業(yè)，符合國有資產(chǎn)從競爭性行業(yè)逐步退出的戰(zhàn)略指導(dǎo)思想； ? 公司國有股權(quán)持有單位為河南省蓮花味精集團(tuán)有限責(zé)任公司，為國有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營單位，在轉(zhuǎn)讓價(jià)格方面可爭取地方政府的支持； ? 若本次收購股份不超過 30％，則無需得到證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)； ? 同樣為河南省國有控股上市公司，宇通客車已順利實(shí)施完成 MBO,有成功案例可循。 邦林科技已成為深圳方大第一大股東 。 料下載 ) 16 管理層融資收購（ Management Buyout， 簡稱 MBO） ,指由公司的管理方而非第二方投資者對(duì)公司進(jìn)行收購，以確保管理者留在企業(yè)中并能實(shí)現(xiàn)利潤，通過這種交易方式來向管理人員提供一定比例的公司股份，是杠桿收購 (LBO)的一種形式。 ? 以非公司的名義回購。 案例：上海貝嶺 股票期權(quán)－典型案例 料下載 ) 13 一、法律政策環(huán)境 ? 股票期權(quán)行權(quán)所引起的股本變動(dòng)是否有法律上的支持 ? 股票期權(quán)行權(quán)備用股份的來源問題 ? 涉及國有資產(chǎn)的，應(yīng)向有關(guān)主管部門報(bào)批 二、股票期權(quán)執(zhí)行價(jià)格的確定和股票估值問題 ? 國內(nèi)實(shí)踐中，期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格通常取決于公司歷史的經(jīng)營業(yè)績或每股凈資產(chǎn)，而與公司未來價(jià)值無關(guān) ? 國內(nèi)缺乏有效的資本市場(chǎng)，使得期權(quán)價(jià)值無法和股價(jià)相聯(lián)系，期權(quán)執(zhí)行價(jià)格也因公司估值相對(duì)困難而難以確定 股票期權(quán)－應(yīng)考慮的因素 料下載 ) 14 三、股票期權(quán)的行業(yè)和企業(yè)適用問題 ? 股票期權(quán)適用于成長性較好的電子、通訊、計(jì)算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)和生物醫(yī)藥等高科技行業(yè) ? 股票期權(quán)更適用于中小企業(yè) 股票期權(quán)－應(yīng)考慮的因素 料下載 ) 15 股票期權(quán)－來源建議 在目前的法律政策環(huán)境下，比較可行的股票期權(quán)來源： ? 新增發(fā)行或從送股、配股中預(yù)留，供被授予人將來行權(quán)。贈(zèng)與對(duì)象是公司高管人員、中層干部與技術(shù)骨干。 國內(nèi)上市公司進(jìn)行了各種形式的探索，形成了各具特色的股票期權(quán)計(jì)劃。 在這次改革中 ,春蘭集團(tuán)的 。 ) 1 蓮花味精 激勵(lì)制度建議書 料下載 ) 2 目 錄 ? 緒言 ? 激勵(lì)制度簡介 ? 激勵(lì)制度的比較分析 ? 激勵(lì)制度選擇 ? 中信證券簡介 料下載 ) 3 2000年以來，眾多國家控股的上市公司陸續(xù)推出了各具特色的員工持股
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