【正文】 債券組合的久期計(jì)算公式如下 1n iipii NPDDPO??? 其中 pD 為債券組合的久期， iN 為第 i 支債券的份額， iP 為第 i 支債券的現(xiàn)價(jià)，iD 為第 i 支債券的久期， PO 為債券組合的價(jià)值， n 為債券的個(gè)數(shù)（對(duì)逆回購和貨幣市場(chǎng)基金，本產(chǎn)品設(shè)其久期為 0）。 （二）投資策略 1. 資產(chǎn)配置策略 本集合計(jì)劃資產(chǎn)配 置將基于深入分析國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、社會(huì)資金運(yùn)動(dòng)及各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)金融市場(chǎng)特別是貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的影響，將集合資產(chǎn)在國(guó)債、央行票據(jù) 、 公司債、企業(yè)債、金融債、可轉(zhuǎn) 換債券、可分離交易債券、可交換債券、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券 、貨幣市場(chǎng)基金、債券型基金、債券逆回購、新股申購及現(xiàn)金等資產(chǎn)間進(jìn)行合理配置，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上盡可能提高投資組合收益。如果 集合計(jì)劃同時(shí)滿足：第一， 集合計(jì)劃總份額超過 1億 份（即集合計(jì)劃金額超過 1億 元） ；第二， 委托人超過 2人（含）時(shí)，集合計(jì)劃管理人依據(jù)《試行辦法》 、《實(shí)施細(xì)則》 及集合計(jì)劃說明書可以決定停止集合計(jì)劃 的 參與，并報(bào)告集合計(jì)劃成立 。 假定銷售渠道 A的臨界序號(hào)為 11，則該委托人的 200,000 元認(rèn)購申請(qǐng)全部確認(rèn)。根據(jù)確認(rèn)比例可以得到該代銷商的末日配售確認(rèn)額度，管理人根據(jù)代銷商提供的委托人申請(qǐng)單編號(hào)進(jìn)行從小到大排序，根據(jù)先到先得原則進(jìn)行逐筆金額確認(rèn)，直到累計(jì)確認(rèn)金額達(dá)到該代銷商的末日配售確認(rèn)額度。 （三） 推廣期參與集合計(jì)劃份額的計(jì)算 推廣期參與本集合計(jì)劃的份額將依據(jù)委托人參與時(shí)所繳納的參與凈額及其參 與期利息除以每份集合計(jì)劃價(jià)格確定。 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書 32 （三） 推廣機(jī)構(gòu) 本集合計(jì)劃將通過 推廣機(jī)構(gòu) 進(jìn)行推廣。 本集合計(jì)劃的推廣方式為代銷。如本集合計(jì)劃在推廣期內(nèi)認(rèn)購金額達(dá)到 60億元 ,可提前終止推廣期。 本集合計(jì)劃成立并在進(jìn)入開放期后，規(guī)模上限為 60 億份，達(dá)到該規(guī)模時(shí)，將暫停申購業(yè)務(wù)。管理人或托管人因不可抗力不能履行 《集合資產(chǎn)管理合同》 時(shí)，應(yīng)及時(shí)通知其他各方并采取適當(dāng)措施防止委托人損失的擴(kuò)大 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書 212 第 2 部分 集合計(jì)劃介紹 （一）名稱和類型 集合計(jì)劃名稱： 國(guó)泰君安君得惠債券集合資產(chǎn)管理計(jì)劃 。本說明書對(duì)集合計(jì)劃未來的收益預(yù)測(cè)僅供委托人參考，不構(gòu)成管理人、托管人和推廣機(jī)構(gòu)保證委托資產(chǎn)本金不受損失或取得最低收益的承諾。 中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本集合計(jì)劃出具了批準(zhǔn)文件（ 名稱和 文號(hào) ：“《關(guān)于核準(zhǔn)國(guó)泰君安證券股份有限公司設(shè)立國(guó)泰君安君得惠債券集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的批復(fù)》，證監(jiān)許可【 2021】 373 號(hào) ），但中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本集合計(jì)劃 做出 的任何決定，均不表明中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本集合計(jì)劃的 價(jià)值和收益 做出 實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明參與本集合計(jì)劃沒有風(fēng)險(xiǎn)。 集合計(jì)劃類型： 證券公司限 定 性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書 214 （五）存續(xù)期限 本集合計(jì)劃的存續(xù)期 為 5年。 （九）每份集合計(jì)劃面值和參與價(jià)格 面值： 本集合計(jì)劃的面值為每份壹元。推廣代銷機(jī)構(gòu)可以采取各種有效方式推廣本集合計(jì)劃，但不得通過廣播、電視、報(bào)刊及其他公共 媒體推廣。 推廣機(jī)構(gòu) 國(guó)泰君安證券股份有限公司、中國(guó)建設(shè)銀行 的情況見前述管理人、 托管人部分，推廣機(jī)構(gòu) 上海浦東發(fā)展銀行的情況介紹如下 ： 名稱： 上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司（下稱 ” 浦發(fā)銀行 ” ） 總行地址： 上海市中山東一路 12號(hào) 法定代表人： 吉曉輝 成立時(shí)間： 1992年 8月 28日 企業(yè)類型： 股份有限公司 實(shí)收 資本： 人民幣伍拾陸億陸仟壹佰叁拾肆萬柒仟伍佰零陸元 存續(xù)期間： 持續(xù)經(jīng)營(yíng) 浦發(fā)銀行是依法成立并具有托管業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行 。 參與份額計(jì)算時(shí)保留到兩位小數(shù)，小數(shù)點(diǎn)后第三位四舍五入。 末日配售比例的計(jì)算方法如下： 推廣期末日配售比例 = （ 60 億元 – 推廣期內(nèi) 認(rèn)購末日之前有效認(rèn)購申請(qǐng)金額） /末日有效認(rèn)購申請(qǐng)金額 按照上式計(jì)算的確認(rèn)比例，對(duì)各銷售渠道在推廣期末日提交的有效認(rèn)購申請(qǐng)將部分予以確認(rèn)。 假定銷售渠道 A的臨界序號(hào)為 10，則該委托人的認(rèn)購申請(qǐng)作為未確認(rèn)金額處理，將于本集合計(jì)劃認(rèn)購結(jié)束后 退回委托人賬戶。如果集合計(jì)劃不能同時(shí)滿足上述兩個(gè)條件，或在推廣期 內(nèi)發(fā)生使集合計(jì)劃無法設(shè)立的不可抗力事件，則 不 得 成立。本集合計(jì)劃將 對(duì)以下因素進(jìn)行判斷，將集合資產(chǎn) 在 國(guó)債、央行票據(jù) 、 公司債、企業(yè)債、金融債、可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易債券、可交換債券、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券 、貨幣市場(chǎng)基金、債券型基金、債券逆回購、新股申購及現(xiàn)金等 之間進(jìn)行配置： （ 1） 基于對(duì)利率走勢(shì)、利率期限結(jié)構(gòu)等因素的分析，預(yù)測(cè)固定收益品種的投資收益和風(fēng)險(xiǎn)； （ 2） 對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、 行業(yè)前景以及公司財(cái)務(wù)進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治?，考察其?duì)固定收益市場(chǎng)信用利差的影響； （ 3） 基于新股發(fā)行頻率、中簽率、上市后的平均漲幅等的分析，預(yù)測(cè)新股申購的收益率以及風(fēng)險(xiǎn)； （ 4） 套利性投資機(jī)會(huì)的投資期間及預(yù)期收益率； （ 5） 股票市場(chǎng)走勢(shì)的預(yù)測(cè)等； 另外，本集合計(jì)劃將綜合資產(chǎn)的安全性、流動(dòng)性和收益性要求，根據(jù)安全性和流動(dòng)性優(yōu)先、追求適度收益的投資理念，在資產(chǎn)配置中保持一定比例的現(xiàn)金、到期日在一年以內(nèi)的政府債券、銀行存款、貨幣市場(chǎng)基金等投資品種，以滿足安 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書 62 全性和流動(dòng)性要求。 本集合計(jì)劃通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變量（包括國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)增長(zhǎng)、貨幣信貸、固定資產(chǎn)投資、消費(fèi)、外貿(mào)差額、財(cái)政收支、價(jià)格指數(shù)和匯率等）和宏觀經(jīng)濟(jì)政策（包括貨幣政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策、外貿(mào)和匯率政策等）進(jìn)行分析，預(yù)測(cè)未來的利率趨勢(shì)，判斷債券市場(chǎng)對(duì)上述變量和政 策的反應(yīng)，并據(jù)此積極調(diào)整債券組合的平均久期，提高債券組合的總投資收益。 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書 63 （ 2） 久期管理策略 單支久期的計(jì)算公式如下 )/( PdydPD ?? 其中 D 為債券的久期， P 為債券價(jià)格， y 為債券的收益率。 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書 61 第 6 部分 投資理念與投資策略 （一）投資理念 注重資產(chǎn)安全性，以宏觀經(jīng)濟(jì)研究主導(dǎo)債券投資，通過嚴(yán)格的信用評(píng)估、信用利差分析等技術(shù)手段，在可控風(fēng)險(xiǎn)下提高資產(chǎn)總收益水平。 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書 51 第 5 部分 集合計(jì)劃的成立 （一） 集合計(jì)劃的成立條件和時(shí)間 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃推廣 期 結(jié)束后，管理人聘請(qǐng)具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行驗(yàn)資，出具驗(yàn)資報(bào)告。 則所有銷售渠道的末日配售比例為 （ 60– 55） /10 = % 這樣，銷售渠道 A的末日配售確認(rèn)額度為 1 %= 億元 下一步，對(duì)通過銷售渠道 A購買本產(chǎn)品的所有委托人按照申請(qǐng)序號(hào)進(jìn)行排隊(duì)， 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書 43 并根據(jù)申請(qǐng)序號(hào)從小到大計(jì)算其累計(jì)認(rèn)購金額，當(dāng)累計(jì)認(rèn)購金額超過 萬元時(shí)，對(duì)該臨界序號(hào) (不含 )之前的申請(qǐng)序號(hào)代表的認(rèn)購金額全部確認(rèn)，對(duì)該臨界序號(hào) (含 )之后的申請(qǐng)序號(hào)代表的認(rèn)購金額全部作為未確認(rèn)金額，未確認(rèn)金額將于本集合計(jì)劃認(rèn)購結(jié)束后退回委托人賬戶。 末日配售比例決定了各銷售渠道在認(rèn)購末日對(duì)其所有有效認(rèn)購的確認(rèn)比例。 （二） 推廣期每份集合計(jì)劃的參與價(jià)格 推廣期內(nèi)每份集合計(jì)劃的參與價(jià)格為人民幣 。截至 2021 年 底 ，中國(guó)建設(shè)銀行托管各類 資產(chǎn)規(guī)模 居于國(guó)內(nèi)同行前列。管理人可根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)要求選擇其他符合要求的代銷機(jī)構(gòu)。 管理人可以根據(jù)實(shí)際情況提前結(jié)束推廣期。 投資組合設(shè)計(jì) （占集合資產(chǎn)凈值）； （ 1） 國(guó)債、央行票據(jù) 、 公司債、企業(yè)債、金融債、 可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易債券、可交換債券、 短期融資券、 中期票據(jù)、 資產(chǎn)支持證券 、債券逆回購 等 ： 20%～ 90%；； （ 2） 貨幣市場(chǎng)基金、債券型基金： 0%～ 50%； （ 3） 現(xiàn)金或到 期日在一年以內(nèi)的政府債券 :5％～ 30%； （ 4） 一級(jí)市場(chǎng)申購的股票及其所派發(fā)的權(quán)證、因可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股形成的股票以及因分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券產(chǎn)生的權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn)： 0%～ 20%，其中因所持股票所派發(fā)的權(quán)證以及因投資可分離交易債券而產(chǎn)生的權(quán)證不超過 2%，不從二級(jí)市場(chǎng)買入股票和權(quán)證； （四）目標(biāo)規(guī)模 本集合計(jì)劃推廣期內(nèi)募集目標(biāo)規(guī)模為 60 億元，當(dāng)認(rèn)購金額達(dá)到 60 億元時(shí)，將提前終止推廣期。本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的退出在開放日辦理 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)或委托投資資產(chǎn)： 指依據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和委托人的意愿，委托人參與的 本 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃凈額 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃收益： 指集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資所得紅利、 股息、 債券利息、基金紅利 、買賣證券價(jià) 差 、銀行存款利息以及其他收益 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃賬戶： 指注冊(cè)與過戶登記人給委托人開立的用于 記錄委托人持有本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃份額情況的 登記賬戶 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)總值： 指 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃 通過發(fā)行計(jì)劃單位 /份額方式募集資金，并依法進(jìn)行 有價(jià)證券 交易等資本市場(chǎng)投資所形成的各類資產(chǎn)的價(jià)值總和 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)凈值： 指集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)總值扣除負(fù)債后的凈資產(chǎn)值 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃份額凈值： 指 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃 資產(chǎn)凈值除以計(jì)劃總份額 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃單位面值： 指人民幣 元 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書 111 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)估值： 指計(jì)算評(píng)估集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值，以確定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)凈值的過程 不可抗力： 指 遭受 不可抗力 事件 一方不能預(yù)見，不能避免，不能克服的客觀情況，包括但不限于洪水、地震及其它自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)、騷亂、火災(zāi)、突發(fā)性公共衛(wèi)生事件、政府征用、沒收、法律法規(guī)變化、突發(fā)停電或其他突發(fā)事件、注冊(cè)與過戶登記人 非正常的暫停或終止業(yè)務(wù)、證券交易所非正常暫?；蛲Ｖ菇灰椎?。 管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用 、審慎盡責(zé) 的原則管理和運(yùn)用集合計(jì)劃資產(chǎn)，但不保證集合計(jì)劃一定盈利，也不保證最低收益。 承辦人： 聯(lián)系電話： 年 月 日 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書 目 錄 第 1 部分 釋義 17 第 2 部分 集合計(jì)劃介紹 ................................................................................... 212 （一）名稱和類型 ......................................................................................................................212 （二）投資目標(biāo)和特點(diǎn) ..............................................................................................................212 （三）投資范圍和投資組合設(shè)計(jì) ...........................................................