【正文】 另一方面 ,從財務(wù)穩(wěn)健原則出發(fā) ,可用應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計提率來計算應(yīng)收賬款壞賬率。 應(yīng)收賬款風(fēng)險管理現(xiàn)狀分析 公司 背景 海爾集團(tuán) 是世界第四大白色家電制造商，總部位于山東省青島市。則 : 持有成本 C1=r*b1+b2+r*b3=r*b1+r*d1*n1+r*b3 (公式 2) 短缺成本 C2=(erf)*m% （公式 3） 當(dāng) C1=C2 時 ,T最小 ,此時 r 為最佳賒銷額。另外還要著眼同行業(yè)競爭對手情況。 本科生畢業(yè)論文 22 應(yīng)收賬款風(fēng)險模型的建立 相當(dāng)大部分的家電企業(yè)存在嚴(yán)重的信用管理問題 ,主要體現(xiàn)在這些企業(yè)為了在激烈的競爭中謀求生存和發(fā)展 ,盲目擴(kuò)大信用規(guī)模 ,導(dǎo)致一些逾期賬款的金 額過大 ,大大降低了應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率。 總額及所占比率 :每周做賬最麻煩的是計算各金額的所占總額比率。若客戶進(jìn)一步訂貨 ,要求付清欠款并對新定單進(jìn)行現(xiàn)款交易。木材客戶是公司收款工作的重點 ,將收款重點放在數(shù)額最大的款上。對于信用質(zhì)量高的客戶 ,可以采用寬松的政策。在我國 ,內(nèi)部審計大部分都還停留在經(jīng)營效益審計等方面 ,而對于公司內(nèi)控制度的設(shè)計、遵守 ,揭示公司員工舞弊、貪污等工作進(jìn)行得遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。有的公司雖然對賬 ,但并沒有形成合法有效的對賬依據(jù) ,也起不到應(yīng)有的作用。 加強客戶日常聯(lián)系 ,跟蹤分析客戶信息?？蛻粜畔⒅饕ü镜幕厩闆r ,組織結(jié)構(gòu) ,經(jīng)營狀況 ,財務(wù)信息 ,信用一記錄及行業(yè)分析等方面的內(nèi)容。這些專 業(yè)化的管理工作主要包括 :客戶數(shù)據(jù)庫管理、對客戶的資信調(diào)查與信用評估、應(yīng)收賬款管理及欠款催收等。一些企業(yè)認(rèn)為適應(yīng)收賬款風(fēng)險管理會失去客戶 ,減少銷售 ,這是產(chǎn)品競爭力不強的表現(xiàn) , 使企業(yè)對自己產(chǎn)品競爭力缺乏信心的反映 ,不是應(yīng)收賬款風(fēng)險管理本身的問題。 應(yīng)收賬款風(fēng)險管理體系有利于降低應(yīng)收賬款總額 ,提高應(yīng)收賬款管理水平 ,加快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度。造成了收支嚴(yán)重不平衡 ,使企業(yè)資金缺口越來越大 ,影響了企業(yè)的正常經(jīng)營。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率從最初的 1995 年的 58%,逐年上升到 20xx 年的 %,實際上已經(jīng)是資不低債了。 問題分析 ＰＴ水仙的退市好像是忽如一夜春風(fēng)來的巨變 ,但是“ 冰凍三尺 ,非一日之寒” ,水仙的凋零早在 1995 年已經(jīng)開始顯現(xiàn)。 公司介紹 公司前身 ——— 上海洗衣機(jī)總廠 ,創(chuàng)建于 1980 年 ,1992年 5月始進(jìn)行股份制改組 ,1993 年 1 月 6 日“水仙電器” (Ａ股 )在上海證券交易所掛牌交易 ,從股市上籌資 億元人民幣 。美國實行的是三審定審制 ,如果長虹訴APEX 案中雙方不服審理結(jié)果 ,有權(quán)向美國加州高等法院上訴。長虹 20xx 年年報顯示 ,四川長虹在主業(yè)收入比上年減少 12億元的情形下 ,應(yīng)收款增加 ,比上年應(yīng)收款增加了 %。 本科生畢業(yè)論文 12 應(yīng)收賬款的平均收款期過長 ,周轉(zhuǎn)慢 ,效率低 現(xiàn)在家電大連鎖賣場占了所有家電銷售的大部分份額 ,在與家電廠商的博弈中處于絕對優(yōu)勢。美國管理協(xié)會的專家診斷后認(rèn)為 ,中國企業(yè)在信用管理上的空白 ,將是今后在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下發(fā)展的最大障礙之一 ,因此 ,企業(yè)的經(jīng)營管理機(jī)制必須按照現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的特點盡快轉(zhuǎn)型。這些問題成為擺在企業(yè)面前無法回避的重要課題。再加上近幾年的通貨緊縮政策和房地產(chǎn)降溫政策 ,及新能耗標(biāo)識制度的出臺都加大了家電行業(yè)企業(yè)的資金壓力。 從制造業(yè)角度分析，家電生產(chǎn)廠家加強了對零售終端的控制，力爭減少銷售環(huán)節(jié)，節(jié)省銷售費用，使銷售渠道向扁平化方向發(fā)展，企業(yè) 銷售模式朝著能同時適應(yīng)多樣市場的方向發(fā)展。只要有一定的資本投入 ,通常都能以較快的速度生產(chǎn)出合格的產(chǎn)品。要對各種傾向、趨勢進(jìn)行推測 并做出判斷 。 應(yīng)收賬款風(fēng)險識別的理論與方法 風(fēng)險識別基本理論 風(fēng)險識別是 判斷或歸類的方式對現(xiàn)實的和潛在的風(fēng)險性質(zhì)進(jìn)行鑒別的過程 。財務(wù)部門不及時與業(yè)務(wù)部門核對，銷售與核算脫節(jié)，問題不能及時暴露，一些企業(yè)應(yīng)收賬款居高不下，催收、清理不及時，賬齡老化，卻任其發(fā)展，存在應(yīng)收賬款長期掛賬現(xiàn)象。但是 ,某些企業(yè)的風(fēng)險防范意識不強 ,為了擴(kuò)銷 ,在事先未對付款人資信情況作深人調(diào)查的情況下 ,盲目地 本科生畢業(yè)論文 7 采用賒銷策略去爭奪市場 ,只重視賬面的高利潤 ,忽視了大量被客戶拖欠占用的流動資金能否及時收回的問題。應(yīng)對這種風(fēng)險 ,企業(yè)需要采取的措施是完善其信用管理部門的功能。 本科生畢業(yè)論文 6 根據(jù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因 ,應(yīng)收賬款風(fēng)險可以劃分為五種 :客戶自身特征風(fēng)險、客戶效應(yīng)及財務(wù)特征風(fēng)險、客戶所在行業(yè)的風(fēng)險、企業(yè)自身原因造成的應(yīng)收賬款風(fēng)險及其它原因造成的風(fēng)險等五種。應(yīng)收賬款回收時間上的風(fēng)險也稱之為拖欠風(fēng)險 ,指客戶超過規(guī)的信用期限付款使企業(yè)蒙受的損失。 應(yīng)收賬款風(fēng)險及其分類 風(fēng)險與應(yīng)收賬款風(fēng)險 美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家威雷特博士給風(fēng)險下的定義概述了風(fēng)險的 3 層涵義 :風(fēng)險本質(zhì)是不確定性 。第二章 ,簡述應(yīng)收賬款風(fēng)險管理的基本理論：應(yīng)收賬款的分類、影響應(yīng)收賬款風(fēng)險的因素、怎么樣識別風(fēng)險。從當(dāng)前我國家電市場的供需關(guān)系看 ,彩色電視機(jī)、電冰箱、洗衣機(jī)等大型耐用家電產(chǎn)品供大于求 ,大量產(chǎn)品積壓。 KMV 模型： 1993 年 KMV 公司研究提出了期望違約率 (Expected Default Frequency, EDF)模型。其中 ,美的與小天鵝在國美的賬款超過 2 億 ,ST科龍近 9000 萬 ,深康佳約 7500 萬。第二章 ,簡述應(yīng)收賬款風(fēng)險管理的基本理論 ： 應(yīng)收賬款的分類、影響應(yīng)收賬款風(fēng) 險的因素 、怎么樣識別風(fēng)險。學(xué)?？梢怨颊撐模ㄔO(shè)計）的全部或部分內(nèi)容。對本論文（設(shè)計）的研究做出重要貢獻(xiàn)的個人和集體，均已在文中作了明確說明并表示謝意。圖表整潔，布局合理，文字注釋必須使用工程字書寫，不準(zhǔn)用徒手畫 3）畢業(yè)論文須用 A4 單面打印，論文 50 頁以上的雙面打印 4）圖表應(yīng)繪制于無格子的頁面上 5）軟件工程類課題應(yīng)有程序清單，并提供電子文檔 1）設(shè)計（論文） 2）附件：按照任務(wù)書、開題報告、外文譯文、譯文原文（復(fù)印件）次序裝訂 3）其它 本科生畢業(yè)論文 iii 我國家電行業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款的風(fēng)險管 理 摘要 現(xiàn)代社會是信用經(jīng)濟(jì)的時代，家電企業(yè)由于自身行業(yè)的特殊性，為了吸引更多的客戶，擴(kuò)大營業(yè)額，增加盈利，在結(jié)算上采用了賒銷的方式，即信用銷售，由此就產(chǎn)生了應(yīng)收賬款。 關(guān)鍵詞： 應(yīng)收賬款風(fēng)險；家電行業(yè)； 風(fēng)險識別；應(yīng)收賬款風(fēng)險管理體系 本科生畢業(yè)論文 iv The Risk Management of Accounts Receivable in Chinese Home Appliance Industry Modern society is the era of the credit economy. Household electrical appliance enterprises have their own special nature of the industry. In order to attract more customers ,expand sales and increase profits,they are used in clearing the way credit, the credit , accounts receivable appears. How to strengthen the management of accounts receivable to determine the optimum size of credit and reduce bad debt risk, the most effective use of the pany39。 王昕等 (20xx)認(rèn)為 應(yīng)收賬款風(fēng)險防范及管理，對企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險的類型、應(yīng)收賬款風(fēng)險形成的原因進(jìn)行了研究，并給出了應(yīng)對風(fēng)險的對策。 Z一 SCore 模型： Edward Altman 的 Z得分公式（ ZScore Formula）是一個多變量財務(wù)公式 ，用以衡量一個公司的 財務(wù) 健康狀況，并對公司在 2年內(nèi) 破產(chǎn) 的可能性進(jìn)行診斷與 預(yù)測 。 可見 ,如何加強應(yīng)收賬款管理 ,確定最佳賒銷規(guī)模 ,減少壞賬風(fēng)險 ,最有效地利用公司流動資金 ,是 家電 行業(yè)企業(yè)增強市場競爭力、防范財務(wù)風(fēng)險的重要課題。 理論分析與實證研究相結(jié)合的研究方法。應(yīng)收賬款回收數(shù)額上的不確定性稱之為壞賬風(fēng)險，指企業(yè)應(yīng)收賬款無法按發(fā)生的數(shù)額足額收回形成壞賬而造成的損失。間接風(fēng)險包括 :(l)由于應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)不真實 ,對收人的可實現(xiàn)性評估產(chǎn)生影響。除此還有企業(yè)自身和其他方面的原因造成的應(yīng)收賬款風(fēng)險。 宏觀環(huán)境方面的因素 首先 ,我國國家信用管理體系還不完善 ,在我國 ,信用管理剛剛起步 ,有關(guān)信用理的法律環(huán)境建設(shè)幾乎是空白。但是，某些企業(yè)的風(fēng)險 防范意識不強，為了擴(kuò)銷，在事先未對付款人資信情況作深入調(diào)查、對應(yīng)收賬款風(fēng)險進(jìn)行正確評估的情況下，盲目地采用賒銷策略去爭奪市場，采用較寬松的信用政策，只重視賬面的高利潤，忽視了大量被客戶拖欠占用的流動資金能否及時收回的問題，從而成為應(yīng)收賬款風(fēng)險加大的主要原因。由于我國目前社會信用程度普遍較低 ,相當(dāng)數(shù)量的企業(yè)或單位不能嚴(yán)格信 守合同契約 ,惡意拖欠賬款 ,由此導(dǎo)致的應(yīng)收賬款風(fēng)險很大。這是一項較為經(jīng)濟(jì)與實用有效的工作。將這些報表和財務(wù)預(yù)測、預(yù)算結(jié)合起來 ,可以從財務(wù)角度發(fā)現(xiàn)項目面臨的潛 在風(fēng)險。越來越多的企業(yè)認(rèn)識到單靠價格競爭不能建立核心競爭力，不是長遠(yuǎn)發(fā)展的方向，從而努力探索新的發(fā) 展道路。區(qū)域經(jīng)濟(jì)對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展和中國家電業(yè)的發(fā)展的推動作用非常明顯，區(qū)域經(jīng)濟(jì)在未來將發(fā)揮重要的作用。 本科生畢業(yè)論文 11 家電行業(yè)上市公司總體應(yīng)收賬款管理狀況 由于我國市場經(jīng)濟(jì)秩序的不完善以及傳統(tǒng)企業(yè)管理方式的落后 ,企業(yè)間交易呈現(xiàn)出一種嚴(yán)重信用失控的混亂局面。美國企業(yè)壞賬率是 %一 %,我國企業(yè)壞賬率 是 5%10%,相差 10 到 20 倍。 應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)的比重過大 ,造成企業(yè)資金緊張 家電企業(yè)都面臨巨大的存貨壓力。長虹與 APEX 合作向美國出口彩電始于 20xx 年 ,其中包括由 APEX從長虹購買彩電 ,貼上 APEX 的品牌后賣給沃爾瑪、 BestBuy 等零售商。在起訴書中 ,長虹稱APEX 公司 20xx 年初開了大約 7000 萬美元的空頭支票。 20xx 年 4 月 20 日 ,上海證券交易所鄭重決定 ,不給予上海水仙電器股份有限公司 (ＰＴ水仙 )暫停上市寬限期。 因為連年虧損 ,上交所在 1999 年 5 月 4 日對其公司股票實施“特別處理” ,股票簡稱改為“ＳＴ水仙”。與此同時 ,水仙為了打開銷售不暢的局面 ,大量的采用賒銷的營銷方式 ,使應(yīng)收帳款大幅上升 ,從 1995 年的僅僅 萬元 ,猛增至 1995 年的 萬元隨后逐年上升 ,1997 年更是達(dá)到頂峰 ,為 萬元 ,從而導(dǎo)致了大量的壞帳 ,雖然水仙的董事會每年都強調(diào)清理應(yīng)收帳款 ,但收效甚微 ,到 20xx 年還有 萬元的應(yīng)收帳款。 對企業(yè)的啟示 企業(yè)，特別是家電企業(yè)要重視財務(wù)管理 ,特別是應(yīng)收帳款的處理。 本科生畢業(yè)論文 16 四、 家電行業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險管理體系的構(gòu)建 應(yīng)收賬款風(fēng)險管理體系的必要性 國際市場正逐步向我國敞開大門 ,我國企業(yè)在努力尋找 ,創(chuàng)造機(jī)會進(jìn)人國際市場 ,同時也面臨著外國企業(yè)和外資企業(yè)的進(jìn)一步競爭 ,市場經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì) ,眾多的企業(yè)要適應(yīng)國際市場管理和形式 ,利用和擴(kuò)大信用銷售 ,才能適應(yīng)加人 WTO后的新形勢 ,因此 ,賒銷方式正在成為大多數(shù)企業(yè)的主 要銷售方式 ,企業(yè)只有加強信用銷售過程的管理 ,才會提高其競爭力。信用銷售的關(guān)鍵性因素是企業(yè)產(chǎn)品的競爭力和客戶信用 ,這種機(jī)制會把那些管理不善、質(zhì)量低下、行為不端、靠投機(jī)取巧和坑蒙拐騙的企業(yè)淘汰出局 。通常 ,銷售部門和財務(wù)部門之間有利益沖突 ,銷售部門為了不斷擴(kuò)大銷售而要求公司采用較寬松的交易方式 ,而財務(wù) 部門則以資金安全為出發(fā)點 ,要求公司堅持用保守的方法。客戶的信用信息 ,是綜合反映客戶信用狀況的信用記錄。在與客戶進(jìn)行業(yè)務(wù)往來前 ,公司應(yīng)主動采取合理的方式 ,廣泛地收集與客戶信用狀況有關(guān)的基本信息。同時要及時將信息準(zhǔn)確地反饋給公司管理層 ,便于他 本科生畢業(yè)論文 19 們掌握情況、隨時調(diào)整信用政策 ,在必要的時候能夠在最短時間內(nèi)采取相應(yīng)的措施來保證應(yīng)收賬款的回收。 每年年終 ,公司財務(wù)部門必須組織專人全面清查各項應(yīng)收款項 ,并與債務(wù)人進(jìn)行核對 ,將核對清楚后雙方簽署對賬單作為對賬依據(jù) ,如有發(fā)現(xiàn)差錯應(yīng)及時核對解決 ,做到債權(quán)明確 ,賬實相符 ,賬賬相符。如果采用消極的收賬政策 ,雖然可發(fā)生較少的收賬成本 ,但同時又會增加應(yīng)收賬款的機(jī)會成本及壞賬損失。 表 3 過期未結(jié)賬客戶 數(shù)據(jù)表 報告類型：秘密 客戶類型：木材客戶 客戶 名稱