論文證券商行為規(guī)范及法律責任探討-免費閱讀
【正文】 自律性組織制定規(guī)章的目的就是從道義上建立一種證券商彼此監(jiān)督、彼此制約的機制，最大限度地防止證券交易中的欺詐行為，使投資者獲得公平和公正的對待，維護證券市場秩序。如臺灣《證券交易法》第 157 條規(guī)定“違反前項規(guī)定（指禁止內幕交易）者，應就信息未 公開之前其買入或者賣出該股票的價格，與消息公開后 10 個營業(yè)日收盤平均價格之差額限度內對善意從事相反買賣之人員負損害賠償責任，其情節(jié)重大者，法院得依善意從事相反買賣之人之請求，將責任限額提高至三倍。因此，公司通過證券市場向社會公眾發(fā) 行證券時，如果出現(xiàn)虛假陳述，重大遺漏等欺詐公眾的事件，除了發(fā)行公司以外，包括承銷商在內的所有中介機構都必須承擔法律責任，包括民事責任。證券商因其法定職責而成為法定內幕人員，自應受該規(guī)范約束。 禁止內幕交易 內幕交易又稱知情者交易，是指公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理、職工或大股東、證券市場內部人員及市場管理人員，利用其地位、職務等便利，獲取發(fā)行人尚未公開的、可以影響證券價格的重要信息，進行有價證券交易，或者泄露信息，以獲取利益或減少經(jīng)濟損失的行為 ④ 。我國《證券法》仿效發(fā)達國家的證券立法，對違反 71條規(guī)定操縱市場的，除予罰款、處分外，構成犯罪的，依法追究刑事責任，加大了打擊操縱市場行為的力度，有利于“三公”原則的貫徹。 證券市場的功能之一是由市 場自由提供投資資本。臺灣法為克服混合操作行為，采用證券商分業(yè)制度，規(guī)定一證券商只能從 事一業(yè)，自營與經(jīng)紀不得同時兼營，證券商不得有雙重行為能力 ② 。同樣，當客戶委托證券商買入證券時，證券商既作為經(jīng)紀商為行紀行為，又作為自營商為證券出售行為?！蹲C券法》第 73 條第五項明確禁止證券公司及其從業(yè)人員在證券交易中，為牟取傭金收入誘使客戶進行不必要的證券買賣?！蹦敲丛撟C券商能否成為承銷團的成員呢？因為《證券法》第 25 條規(guī)定，向社會公開發(fā)行的證券票面總值超過人民幣五千萬元的，應當由承銷團承銷?！蹲C券法》第 24 條規(guī)定：“證券公司承銷證券應當對公開發(fā)行募集文件的真實性、準確性、完整性進行核查，發(fā)現(xiàn)含有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，不得進行銷售；已經(jīng)銷售的，必須停止銷售活動，并采取糾正措施”。 證券商承銷證券，以其專業(yè)知識及合理成本來幫助獲準發(fā)行證券的公司向外募集所需資金。 關鍵詞 ： 證券商 行為 規(guī)范 法律責任 1997 年 7 月 1 日實行的《證券法》市新中國第一部規(guī)范證券市場主體行為的法律。證券發(fā)行和證券交易是證券法規(guī)范的主要對象，但無論證券發(fā)行還是證 券交易，都離不開證券商的行為?！蹲C券法》第 21 條規(guī)定：“證券公司應當依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定承銷發(fā)行人向社會公開發(fā)行的證券”。這一規(guī)定要求承銷商在承銷證券時，應以本行業(yè)公認的業(yè)務標準和道德規(guī)范，對股票發(fā)行人及市場的有關情況，對發(fā)行文件的真實性、準確性、完整性進行核查、驗證等專業(yè)調查。承銷團應當由主承銷和參與承銷的證券公司組成。 證券法的不當投資勸誘行為相對于挪用客戶保證金，私自買賣客戶證券等欺詐行為具有隱蔽性，因而證券商除了要受證券法的約束外，還應當嚴格遵守誠信原則和加強自律，切勿 誘導投資者。證券商的雙重身份決定了證券商的雙重利益所在：一方面，作為自營商的證券商也是投資者，經(jīng)營的目的在于獲取投資利潤。我國證券法也明確禁止自營與經(jīng)紀混合操作。供求關系是資本自由流動的關鍵因素，在價值規(guī)律作
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