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ais貨幣時(shí)間價(jià)值觀念在財(cái)務(wù)管理上的應(yīng)用(ppt31)bcx-免費(fèi)閱讀

2025-03-24 18:12 上一頁面

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【正文】 Future value) ? (PVA。 ? . 2 ? 例如股票價(jià)值可以由下列股利模式?jīng)Q定 : TTkDkDkDP)1(.... ..)1()1( 2210 ???????? 其中 ,P0就是股票市值 ,Dt就是 t期現(xiàn)金股利 ,k就是折現(xiàn)率 .也就是將未來的現(xiàn)金流量折為現(xiàn)在的貨幣價(jià)值的折現(xiàn)率 . 3 TT kPkIkIkIB)1()1(......)1()1( 20 ?????????? 例如一般債券價(jià)值可以由下列模式?jīng)Q定 : ? 其中 ,B0就是債券市值 ,P是債券面值 ,I就是每期利息 ,k就是折現(xiàn)率 .也就是將未來的現(xiàn)金流量折為現(xiàn)在的貨幣價(jià)值的折現(xiàn)率 . 4 ? 如果同時(shí)有數(shù)個(gè)計(jì)畫案可以考慮 ,那麼該如何判斷 ? ? 我們可以透過資本預(yù)算 (Capital budgeting)方法來決定 .其中有幾個(gè)方法都必須用到貨幣時(shí)間價(jià)值的觀念 .例如有一個(gè)方法叫做 NPV法 ,即淨(jìng)現(xiàn)值法 ,是將計(jì)畫案未來每一期的淨(jìng)現(xiàn)金流量折為現(xiàn)值再加總 ,再減去投資成本而得這個(gè)計(jì)畫案的淨(jìng)現(xiàn)值 。假設(shè)期末付款 ) 20 2 ? 年金終值的公式可以表達(dá)如下 : (假設(shè)每期 M元 ,共有 T期的現(xiàn)金流量 ) ? 80 = M()=M* ? 所以每月付款 M =80/=(萬元 ) ))1(11(TT kkkMPV A???21 每一期本金與利息 ? t期 期初本金 償還本金 利息 分期付款 1 800000 18571 8000 26571 2 781429 18757 7814 26571
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