【正文】 33 亞商咨詢 南沙資產經營公司的階段性戰(zhàn)略目標 “第三次創(chuàng)業(yè)”階段 開發(fā)建設后期 “第二次創(chuàng)業(yè)”階段 開發(fā)建設中期 “第一次創(chuàng)業(yè)”階段 開發(fā)建設初期 時間跨度 業(yè)務發(fā)展 2年 5年 5年 ? 投資開發(fā)初具規(guī)模，項目經營初見成效 ? 形成以投資開發(fā)為主相對靈活的業(yè)務運營模式 ? 開始對未來的資本運營做長遠規(guī)劃，為將來的實施奠定基礎 ? 形成以母公司資本運營、二級子公司項目投資、三級子公司項目經營分別側重的一流專業(yè)人才梯隊 ? 公司的核心價值觀在全體員工的行為中得到自覺體現(xiàn)，事業(yè)和價值統(tǒng)一的企業(yè)文化塑造起來 組織結構 ? 建立起以投資開發(fā)項目為主的業(yè)務板塊構架 ? 搭建起母子公司三級運營的組織結構管控模式 內部管理 ? 建立起規(guī)范高效的決策機制和管理流程 ? 完善各項內部管理制度 員工狀況 ? 培育一支以項目投資開發(fā)見長的專業(yè)團隊 ? 構建一個以事業(yè)發(fā)展為基礎的人力資源平臺，使員工個人能力得到充分發(fā)揮 ? 建設以創(chuàng)業(yè)為核心價值的企業(yè)文化 ? 該階段中期完成南沙開發(fā)的第一期工程， ? 項目經營開始走上正軌，重點培育優(yōu)質項目，并開始逐步進入資本運營實施階段 ? 培育一批專業(yè)的項目經營人才，逐漸成為公司專業(yè)團隊中的重要組成部分 ? 構建一個以個人價值實現(xiàn)為基礎的人力資源平臺，物質報酬上升為主要手段 ? 創(chuàng)業(yè)型的企業(yè)文化內涵進一步擴展 ? 建立起以投資開發(fā)項目、培育項目運營和資產管理為核心的業(yè)務板塊構架 ? 二級專業(yè)子公司開始承擔起投資開發(fā)和項目運營管理的主要角色 ? 內部管理制度和管理流程進一步深化，開始形成與業(yè)務和組織擴張相匹配的集團化管理模式 ? 項目運營和資本運營并重，公司注重自身的品牌培養(yǎng)并形成自身的核心產業(yè)群，在社會上享有知名度，通過體制與機制的不斷創(chuàng)新，實現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展 ? 建立起以金融資本運作為核心支持核心產業(yè)群發(fā)展的業(yè)務板塊構架 ? 強大的母公司投資管控、二級專業(yè)子公司項目投資和三級項目子公司項目運營的三級架構模式得到全面發(fā)展 ? 風險管控制度和流程的建立將成為母公司層面的核心能力之一 34 亞商咨詢 角色定位、運營模式和業(yè)務板塊 “第三次創(chuàng)業(yè)”階段 開發(fā)建設后期 “第二次創(chuàng)業(yè)”階段 開發(fā)建設中期 “第一次創(chuàng)業(yè)”階段 開發(fā)建設初期 角色定位 項目一級投資開發(fā)商 項目運營商 開發(fā)區(qū)綜合運營商 業(yè)務板塊 基礎設施 交通物流 工化 置業(yè) 基礎設施 交通物流 工化 置業(yè) 科技投資 資產管理 基礎設施 交通物流 工化 置業(yè) 科技投資 金融 總體運營模式重點 以項目投資開發(fā)和初步運營為主，兼顧資產經營 投資開發(fā)、項目運營為主，資本運營開始發(fā)揮重要作用 項目運營和資本運營為主 35 亞商咨詢 角色定位的戰(zhàn)略邏輯 “第三次創(chuàng)業(yè)”階段 開發(fā)建設后期 “第二次創(chuàng)業(yè)”階段 開發(fā)建設中期 “第一次創(chuàng)業(yè)”階段 開發(fā)建設初期 戰(zhàn)略使命（任務） ? 肩負政府開發(fā)南沙戰(zhàn)略的啟動和引爆的戰(zhàn)略使命 ? 培育一支核心的經營管理團隊和可持續(xù)發(fā)展的市場化運營模式和運作流程，逐步成為一個區(qū)域范圍內乃至全國知名的國有控股的城市運營商 戰(zhàn)略目標 投資開發(fā)初具規(guī)模，項目運營初見成效 項目運營開始走上正軌，重點培育優(yōu)質項目，并開始逐步進入資本運營階段 項目運營和資本運營并重，形成自身的核心產業(yè)群，實現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展 角色定位 項目一級投資開發(fā)商 項目運營商 開發(fā)區(qū)綜合運營商 總體運營模式重點 以項目投資開發(fā)和初步運營為主，兼顧資產經營 投資開發(fā)、項目運營為主，資本運營開始發(fā)揮重要作用 項目運營和資本運營為主 36 亞商咨詢 分階段的總體運營模式重點 資源性資產 實體類資產 轉化 通過項目經營和資產經營回籠現(xiàn)金流 資源性資產 實體類資產 通過項目經營和資產經營回籠現(xiàn)金流 股權資產 通過資本運營套現(xiàn)或引入戰(zhàn)略合作方資源 轉化 轉化 貨幣資產 實體資產 股權資產 轉化 轉化 通過項目經營和資產經營回籠現(xiàn)金流 通過資本運營套現(xiàn)或引入戰(zhàn)略合作方資源 轉化 第一階段 第二階段 第三階段 37 亞商咨詢 第一階段的總體運營模式重點 資源性資產 實體類資產 轉化 通過項目經營和資產經營回籠現(xiàn)金流 ? 資源性資產包括企業(yè)自有資金、銀行授信、項目開發(fā)權和經營權、土地優(yōu)先使用權、其它優(yōu)惠政策等 ? 第一階段以投資開發(fā)為主，首先就是要將資源性資產進行優(yōu)化組合，通過大規(guī)模開發(fā)建設組建項目公司，形成實體類資產 ? 資源性資產轉化為實體類資產的過程需要與其它外界資源相配合，比如通過將項目規(guī)劃、設計、建設、監(jiān)理等部分過程以外包形式與外部機構合作，通過與其它投資方合資的方式組建項目公司等等，重點發(fā)揮公司的核心資源優(yōu)勢，實現(xiàn)專業(yè)化分工，提高項目建設的質量和效率，同時降低開發(fā)成本 ? 部分優(yōu)質核心項目建成后開始經營可以獲得穩(wěn)定增長的現(xiàn)金流，而非優(yōu)質核心項目則可以在項目建成后或經營一個階段后，通過部分或全部出售的方式獲得現(xiàn)金流 38 亞商咨詢 第二階段的總體運營模式重點 資源性資產 實體類資產 通過項目經營和資產經營回籠現(xiàn)金流 股權資產 通過資本運營套現(xiàn)或引入戰(zhàn)略合作方資源 轉化 轉化 ? 對于已經建成的項目公司區(qū)別優(yōu)質項目和一般項目（主要參考財務指標以及壟斷程度，詳見后面的項目分類方法），對于優(yōu)質項目爭取在前期采取全資的股權架構，一般項目則采取與外部合資的股權架構 ? 優(yōu)質項目的股權在經營高峰期可以成為公司上市的資產來源，成為新融資平臺的主要贏利資產 ? 一般項目的股權則可以在項目經營的適當時機，通過資本運營一次或分次套現(xiàn) 39 亞商咨詢 第三階段的總體運營模式重點 貨幣資產 實體資產 股權資產 轉化 轉化 通過項目經營和資產經營回籠現(xiàn)金流 通過資本運營套現(xiàn)或引入戰(zhàn)略合作方資源 轉化 ? 在第三階段，南沙開發(fā)的任務基本完成，開發(fā)區(qū)新項目和土地的運作已基本市場化，公司的資源性資產主要以貨幣資產的形式存在 ? 公司在該階段開始真正形成一個具有投資控股架構的國有控股企業(yè)，通過開發(fā)建設形成實體資產而后股權資產的模式已經不再是該階段的主要運營模式，更多的是通過以貨幣資產等形式直接收購外部項目的股權或資產，通過資本運營獲得增值收益以及資產規(guī)模的擴張 40 亞商咨詢 ? 亞商對南沙資產經營公司的診斷 ? 公司戰(zhàn)略規(guī)劃 – 公司戰(zhàn)略定位背景 – 公司總體戰(zhàn)略定位 – 公司業(yè)務板塊定位 – 公司項目分類管理方法 – 公司戰(zhàn)略的柔性管理 南沙資產經營公司戰(zhàn)略規(guī)劃方案內容 41 亞商咨詢 業(yè)務板塊的界定 業(yè)務板塊 基礎設施 交通物流 工化 置業(yè) 基礎設施 交通物流 工化 置業(yè) 科技投資 資產管理 基礎設施 交通物流 工化 置業(yè) 科技投資 金融 南沙開發(fā)區(qū)的產業(yè)定位 ? 基礎設施 ? 港口物流 ? 臨港產業(yè) ? 科技資訊 政府提供的優(yōu)質項目資源 ? 城市基礎設施的投資開發(fā)權和經營權 ? 港口、物流、能源項目的投資開發(fā)權及部分經營權 ? 科技資訊 基礎設施 交通物流 工化 置業(yè) 科技投資 角色定位 項目一級投資開發(fā)商 項目運營商 開發(fā)區(qū)綜合運營商 第一階段 第二階段 第三階段 42 亞商咨詢 各業(yè)務板塊的核心業(yè)務描述 基礎設施 交通物流 工化 置業(yè) 科技投資 金融 具有壟斷性質的城市基礎設施投資，如污水處理、垃圾處理、自來水、綜合管線、路網等項目 具有寡頭壟斷性質且投資巨大但具有長期直接效益的交通物流項目投資，如港口、大型物流等項目 完全市場化但不完全競爭的工業(yè)和化工項目投資，如政府指令的廣重、國風塑業(yè)、標準廠房、石化儲運基地等項目 進入第二階段項目運營成為主要模式，通過設立科技投資基金等形式培育和發(fā)展科技項目，形成公司資本運作的項目資源 具有優(yōu)先開發(fā)權的房地產項目投資，如房產建設、地產投資、公園建設等項目 第一階段的業(yè)務板塊 第二、三階段的業(yè)務板塊 在第二階段以資產管理形式存在，主要經營公司因項目運營帶來的短期現(xiàn)金流的短期投資事務。這將為本地的城市運營商帶來一個良好的發(fā)展契機。 城市經營與企業(yè)經營一樣，也要追求增值，走差異化發(fā)展的道路，要有明確的發(fā)展戰(zhàn)略、經營思路、整合平臺和操作手段。廣州南沙資產經營有限公司 戰(zhàn)略與組織規(guī)劃報告 二 00三年八月 亞商企業(yè)咨詢股份有限公司 此報告僅供客戶內部使用。通過發(fā)展先導產業(yè)、培育產業(yè)鏈以及產業(yè)布局和功能規(guī)劃來進行市場化的運營。 經濟學家指出，如果一年內城市化率增加 1個百分點，就可以把 GDP拉動 1— 2個百分點。在第三階段金融資本運營成為主要模式，多樣化的金融業(yè)務組合將發(fā)揮核心作用 43 亞商咨詢 ? 亞商對南沙資產經營公司的診斷 ? 公司戰(zhàn)略規(guī)劃 – 公司戰(zhàn)略定位背景 – 公司總體戰(zhàn)略定位 – 公司業(yè)務板塊定位 – 公司項目分類管理方法 – 公司戰(zhàn)略的柔性管理 南沙資產經營公司戰(zhàn)略規(guī)劃方案內容 44 亞商咨詢 項目分類的層次和目的 項目分類層次 項目分類目的 董事會決策審議的項目分類 項目投資開發(fā)的分類 項目運營的分類 通過該層次的項目分類，確定不同類別項目的決策權限，以及采取的不同備案方式 通過該層次的項目分類，在總公司層面成立相應的項目投資管理部門進行項目投資開發(fā)管理，達到優(yōu)化資源配置的效果 通過該層次的項目分類，對不同類別項目采取不同的運營模式，以達到滿意的投資回報 45 亞商咨詢 董事會決策審議的項目分類指引 標準 項目決策權限 競爭性項目 公司總投資 ≥ □ 億元 競爭性項目 □ 億元 ≤ 公司總投資 □ 億元 壟斷性項目 公司總投資 ≥ □ 億元 公益性項目 公司總投資 ≥ □ 億元 競爭性項目 公司總投資 □ 億元 壟斷性項目 公司總投資 □ 億元 公益性項目 公司總投資 □ 億元 需提交公司董事會審議決定 公司總裁辦公會具有完全決策權，但需報公司董事會備案 公司總裁辦公會具有完全決策權，無需報公司董事會備案 注：項目屬性（公益性、競爭性、壟斷性）的定義參照后面的《項目分類方法》和《收益性項目分類的評判因素和標準》 原則：主要按項目的壟斷性 /競爭性和投資規(guī)模進行分類 46 亞商咨詢 項目決策審議的分類表 填表人： 部門： 填表日期： 項目名稱 是否公益性項目 公司總投資 項目一 項目二 項目三 …… 壟斷程度得分 壟斷程度評價 項目決策權限 47 亞商咨詢 項目投資開發(fā)的分類指引 原則：主要按項目的行業(yè)類別進行分類，成立相應的項目投資管理部進行投資開發(fā)管理，達到資源配置優(yōu)化的效果 基礎設施 港口物流 工化 置業(yè) 科技投資 金融 具有壟斷性質的城市基礎設施投資，如污水處理、垃圾處理、自來水、綜合管線、路網等項目 具有寡頭壟斷性質且投資巨大但具有長期直接效益的港口物流項目投資，如港口、大型物流等項目 完全市場化但不完全競爭的工業(yè)和化工項目投資，如政府指令的廣重、國風塑業(yè)、標準廠房、石化儲運基地等項目 具有高科技性質的項目，如王碼軟件園、高科技創(chuàng)業(yè)投資項目等 具有優(yōu)先開發(fā)權的房地產項目投資，如房產建設、地產投資等項目 金融服務行業(yè)項目，包括財務公司、金融租賃公司、信托公司，以及參股銀行、證券、基金、資產管理公司等項目 48 亞商咨詢 項目投資開發(fā)的分類表 填表人： 部門： 填表日期： 項目名稱 基礎設施類 金融類 項目一 項目二 項目三 …… 工化類 置業(yè)類 港口物流類 科技創(chuàng)業(yè)類 歸屬部門 49 亞商咨詢 項目運營的分類指引 項目運營的總體思路 優(yōu)質項目 優(yōu)質項目 優(yōu)質資源 優(yōu)質資產 優(yōu)質資本 項目分類運營過程 項目分類評價 項目歸類 項目分類評價因素 按公益性項目和收益性項目分類評價 按壟斷性項目和競爭性項目分類評價 按項目的財務指標高低分類評價 按控股項目和參股項目分類評價 項目分類運營 項目歸類