【正文】 2020 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. ALLPKU 北大縱橫 73 從內(nèi)部和外部條件看，永大還存在一定差距 戰(zhàn)略 組織結(jié)構(gòu) 人力資源 企業(yè)文化 目標(biāo) 現(xiàn)狀 上市地要求 內(nèi)部條件 外部條件 Copyright169。2020 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. ALLPKU 北大縱橫 66 Copyright169。 ? 不僅需要制定規(guī)范的制度，更重要是能夠有效地貫徹和執(zhí)行制度。2020 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. ALLPKU 北大縱橫 52 北大縱橫建議提升永大集團(tuán)管理水平，支持公司上市的途徑 使命和愿景 戰(zhàn)略 組織 人力資源管理 企業(yè)文化 ?法人治理結(jié)構(gòu) ?公司組織結(jié)構(gòu) ?業(yè)務(wù)流程 ?管理制度 ?公司戰(zhàn)略制定 ?何處競(jìng)爭(zhēng) ?如何競(jìng)爭(zhēng) ?何時(shí)競(jìng)爭(zhēng) ?制定業(yè)務(wù)單元戰(zhàn)略 ?建立績(jī)效管理系統(tǒng) ?關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)（ KPI） ?薪酬體制 ?績(jī)效合同 ?永大使命 ?永大愿景 Copyright169。2020 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. ALLPKU 北大縱橫 47 調(diào)查顯示，良好的公司治理能夠提高投資收益率，吸引投資者 ?里昂證券 (亞洲 )在 2000年對(duì) 25個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家的 495家公司進(jìn)行公司治理評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)指標(biāo)包括透明度、對(duì)小股東的保護(hù)、核心業(yè)務(wù)是否突出、債務(wù)是否得到控制、對(duì)股東的現(xiàn)金回報(bào)等 57個(gè)，發(fā)現(xiàn)公司治理得分與股本回報(bào)率存在密切關(guān)系： ?全部公司過(guò)去 5年平均股本收益率為 388％，得分最高的 l／ 4公司則達(dá)到 930％ ?100家公司股價(jià)跌幅平均達(dá)到 8． 7％，而得分最高的 25家公司的股價(jià)同期上漲了3． 3％，得分后 25家公司的股價(jià)則下跌了 23． 4％ ?香港 38家公司全年的平均回報(bào)率為 22． 8％，得分最高的 1／ 4公司為 51． 1％，后 1／ 4則只有 17． 2％ ?McKinsey (麥肯錫公司 ) 與世界銀行及機(jī)構(gòu)投資者協(xié)會(huì)合作調(diào)查了 200家大型機(jī)構(gòu)投資者 , 共管理 ，主題是股東怎樣評(píng)價(jià)和衡量一個(gè)公司的治理結(jié)構(gòu)的價(jià)值，結(jié)果表明， 3/4的投資者認(rèn)為在他們選擇投資對(duì)象時(shí)，公司的治理結(jié)構(gòu)，特別是董事會(huì)的結(jié)構(gòu)和績(jī)效與該公司財(cái)務(wù)績(jī)效和指標(biāo)至少一樣重要 Copyright169。2020 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. ALLPKU 北大縱橫 40 永大集團(tuán)財(cái)務(wù)規(guī)劃主要內(nèi)容 主要內(nèi)容 集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃及第一年目標(biāo)概述 戰(zhàn)略規(guī)劃第一年目標(biāo) 主要經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及預(yù)算計(jì)劃前提與假設(shè) 主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)及計(jì)劃 年度及月度銷售計(jì)劃 為達(dá)到戰(zhàn)略目標(biāo)以及主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)的主要經(jīng)營(yíng)舉措、時(shí)間表、責(zé)任人及資源需求 新業(yè)務(wù)的建立 老業(yè)務(wù)單元的業(yè)務(wù)開展 新戰(zhàn)略聯(lián)盟的建立 影響經(jīng)營(yíng)計(jì)劃目標(biāo)完成的主要風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)生可能性，影響程度和防范舉措 財(cái)產(chǎn)損失 違約 其他 詳細(xì)的財(cái)務(wù)預(yù)算計(jì)劃 損益表 現(xiàn)金流量表 資產(chǎn)負(fù)債表 費(fèi)用預(yù)算 固定資產(chǎn)預(yù)算 融資需求預(yù)算 Copyright169。2020 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. ALLPKU 北大縱橫 33 建筑價(jià)值實(shí)現(xiàn)系統(tǒng) – 如何競(jìng)爭(zhēng) 項(xiàng)目獲取 采購(gòu) 施工 ?我們的技術(shù)？ ?我們的項(xiàng)目管理能力？ ?營(yíng)銷的能力如何？ ?如何具備獲取外部項(xiàng)目的實(shí)力？ ?施工管理水平和資質(zhì)是否足夠支持項(xiàng)目的獲??？ ?采購(gòu)成本控制？ ?我們的采購(gòu)談判能力？ 建筑價(jià)值實(shí)現(xiàn)系統(tǒng) 戰(zhàn)略舉措 ? ? ? ? ? 關(guān)鍵成功因素 ? ? ? ? ? Copyright169。2020 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. ALLPKU 北大縱橫 27 戰(zhàn)略定位不清晰是永大上市面臨的根本問(wèn)題 ?專注房地產(chǎn)？實(shí)行多元化？ ?相關(guān)多元化？無(wú)關(guān)多元化？ ?開發(fā)－建設(shè)－物業(yè)整合服務(wù)？ ?單一或個(gè)別環(huán)節(jié)提供服務(wù)？ 上市籌資的目的什么？ 籌資的用途在哪里？ 應(yīng)當(dāng)在何時(shí)上市配合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略？ 如何向投資者描繪企業(yè)的發(fā)展前景？ 投資者如何判斷企業(yè)的價(jià)值？ 永大的使命和愿景 永大的戰(zhàn)略定位 ?永大的使命和愿景并未真正指導(dǎo)永大的戰(zhàn)略導(dǎo)向； ?永大對(duì)未來(lái)的發(fā)展方向及未來(lái)成為什么樣的公司并不明確； ?永大在考慮戰(zhàn)略時(shí)過(guò)多地考慮了員工因素，影響了企業(yè)戰(zhàn)略制訂的客觀性。2020 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. ALLPKU 北大縱橫 20 概述 上市分析 上市策略 內(nèi)部條件分析 外部條件分析 總結(jié) 綜述 總結(jié)與建議 Copyright169。如果借方不能履行還貸義務(wù)，貸方就可賣掉抵押的股票以獲得有形價(jià)值。2020 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. ALLPKU 北大縱橫 9 上市 ——為企業(yè)建立了持續(xù)性融資的通道 上市公司有多種可選擇的融資方式： ? 發(fā)行新股 ? 配股 ? 送股 ? 轉(zhuǎn)增 ? 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券 01000000002000000003000000004000000005000000006000000007000000001996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2020股份總數(shù)( 股)深萬(wàn)科 1996－ 2020年股份總額變動(dòng)情況 從圖中可以看出，憑借良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，深萬(wàn)科利用上市公司靈活多樣的融資渠道，迅速擴(kuò)大了資本實(shí)力，截至 2020年底的股本總額比 1996年增加了一倍，是 1988年首次招股時(shí)的 。2020 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. ALLPKU 北大縱橫 4 上市概述 上市分析 上市策略 上市的基本含義 上市的利弊分析 總結(jié) Copyright169。2020 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. ALLPKU 北大縱橫 5 上市 ——企業(yè)從隱蔽走向公開 上市前 上市后 ? 沒(méi)有對(duì)外披露信息的義務(wù)； ? 信息局限于企業(yè)內(nèi)部高層管理人員，對(duì)企業(yè)外部?jī)H有限地公開； ? 根據(jù)上市地證券交易所地要求，承擔(dān)信息披露的義務(wù)； ? 信息全部對(duì)外公開； 渠道：招股說(shuō)明書、定期報(bào)告、臨時(shí)公告、專業(yè)機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告 載體：報(bào)紙、網(wǎng)絡(luò)、廣播電視、其他 內(nèi)容：經(jīng)營(yíng)信息、財(cái)務(wù)信息、主要股東和股權(quán)信息、重大經(jīng)營(yíng)活動(dòng)信息 Copyright169。 Copyright169。上市股票也可以只用部分保證金來(lái)購(gòu)買，境外大多數(shù)參與證券機(jī)構(gòu)都接受保證金制度 抵押價(jià)值 Copyright169。2020 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. ALLPKU 北大縱橫 21 永大需要達(dá)到外部條件并盡力滿足內(nèi)部條件，以實(shí)現(xiàn)順利上市的目的 優(yōu)秀的公司管理層 良好的公司業(yè)績(jī) 誘人的資本故事 永大 投資者 中介機(jī)構(gòu) ?決策能力 ?心理、業(yè)務(wù)素質(zhì) ?高度負(fù)責(zé)的精神 ?為股東創(chuàng)造最大價(jià)值 ?良好的公司治理結(jié)構(gòu) ?投資者做出投資決策和判斷未來(lái)收益水平的主要標(biāo)準(zhǔn)之一 ?關(guān)系到承銷商的積極性 ?高成長(zhǎng)性 ?低風(fēng)險(xiǎn) ?高資本回報(bào)率 上市地的上市標(biāo)準(zhǔn) ?經(jīng)營(yíng)記錄 ?盈利狀況 ?合法性 ?上市后的流動(dòng)性 ?法人治理結(jié)構(gòu) 監(jiān)管機(jī)構(gòu) 證券交易所 核準(zhǔn) 判斷 評(píng)估 外 部 條 件 內(nèi) 部 條 件 Copyright169。 ?營(yíng)造美好空間； ?立足寧波，放眼全國(guó)，構(gòu)建永大產(chǎn)業(yè)的經(jīng)典品牌； 合格的承銷商將首先關(guān)注企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。2020 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. ALLPKU 北大縱橫 34 成長(zhǎng)階梯議題 – 何時(shí)參與競(jìng)爭(zhēng) ? 我們能繼續(xù)提高在本地和其他區(qū)域市場(chǎng)的占有率嗎？ ? 我們是否對(duì)所有的客戶群都均等地滲透？ ? 我們何時(shí)才能使核心業(yè)務(wù)走向全國(guó)？ ? 我們應(yīng)集中滲入哪個(gè)客戶群？ ? 我們應(yīng)該進(jìn)入 /擴(kuò)張哪些新業(yè)務(wù)？ ? 我們什么時(shí)候進(jìn)入或加速擴(kuò)張選定的業(yè)務(wù)？ ? 新業(yè)務(wù)成長(zhǎng)速度如何？ ? 我們是否真正要將稀缺的資源花費(fèi)在新業(yè)務(wù)上？ ? 我們將如何安排有限的資源？ ? 制定可行性方案的最佳途徑是什么？ 階段 1 房地產(chǎn)和建筑業(yè)務(wù)的擴(kuò)張與防守 階段 2 建立新興的業(yè)務(wù) 階段 3 建立可行方案 ? 時(shí)間 (年 ) 利潤(rùn) Copyright169。2020 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. ALLPKU 北大縱橫 41 財(cái)務(wù)規(guī)劃的目的和預(yù)期效果 預(yù)期效果 ? 真正有經(jīng)營(yíng)指導(dǎo)意義的，為各業(yè)務(wù)單元負(fù)責(zé)人 “ 擁有 ” 并承諾的計(jì)劃及經(jīng)營(yíng)合同 ? 通過(guò)嚴(yán)格的考核，確保業(yè)績(jī)的實(shí)現(xiàn) ? 計(jì)劃完成或超額完成 ? 在公司管理層中，建立價(jià)值創(chuàng)造及投資資本回報(bào)概念 總部下達(dá)初步的期望業(yè)績(jī)指標(biāo) 業(yè)務(wù)單元制定部門計(jì)劃及財(cái)務(wù)目標(biāo) 匯總 /質(zhì)詢 /談判 /修正業(yè)務(wù)單元計(jì)劃 批準(zhǔn)各業(yè)務(wù)單元計(jì)劃 目的 ? 將戰(zhàn)略規(guī)劃的第一年目標(biāo)轉(zhuǎn)化為一個(gè)詳細(xì)的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃以及相應(yīng)的財(cái)務(wù)預(yù)算計(jì)劃，作為集團(tuán)最高領(lǐng)導(dǎo)和各業(yè)務(wù)單元領(lǐng)導(dǎo)之間的 “ 管理合同 ” 。2020 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. ALLPKU 北大縱橫 48 一個(gè)結(jié)構(gòu)良好的董事會(huì)是集團(tuán)創(chuàng)造價(jià)值的保證 公司 董事會(huì) 內(nèi)部董事 管理層 職責(zé) ? 監(jiān)督管理和制定集團(tuán)方向 ? 制定長(zhǎng)期戰(zhàn)略和定期監(jiān)督集團(tuán)的業(yè)績(jī) ? 進(jìn)行集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)層的培養(yǎng)和評(píng)估 ? 管理集團(tuán)公司的經(jīng)營(yíng)而不需所有者干預(yù) ? 對(duì)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)負(fù)全部責(zé)任并對(duì)結(jié)果負(fù)責(zé) 外部董事 ? 提供資金 ? 取得回報(bào) 機(jī)構(gòu) /個(gè)人投資者 董事長(zhǎng)（首席執(zhí)行官） 通過(guò)以下措施使集團(tuán)價(jià)值最大化 ?清晰地分配董事會(huì)和管理層的職責(zé)和責(zé)任 ?形成獨(dú)立、有能力的董事會(huì) ?由業(yè)內(nèi)專家組成管理層 股東 Copyright169。2020 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. ALLPKU 北大縱橫 53 ?缺少計(jì)劃部門，計(jì)劃、協(xié)調(diào)及考核缺乏 ?財(cái)務(wù)管理職能不健全，停留在會(huì)計(jì)核算層面 ?人力資源管理職能弱化 ?開發(fā)部承擔(dān)了項(xiàng)目開發(fā)前期的全部工作，職責(zé)混雜 ?營(yíng)銷職能較弱 ?策略參謀職能和資產(chǎn)管理職能較弱 ?部門之間職責(zé)不清，不愿承擔(dān)責(zé)任 永大集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)面臨的挑戰(zhàn)（一） 集團(tuán)總部 層面 呈現(xiàn)的問(wèn)題 后果 ?集團(tuán)總部定位