電信困局與重組-免費(fèi)閱讀
【正文】 ? 假設(shè)前述重組方案付諸實(shí)施 ， 聯(lián)通多重利好 。 重組之后主要行業(yè)趨勢 ? 用戶從 2G向 3G遷移 ， 中國遷移速度有望較高 重組之后主要行業(yè)趨勢 ? 中國電信運(yùn)營市場逐步進(jìn)入差異化競爭時代 ， 競爭手段將多樣化 ? 其一 ， 移動固網(wǎng)融合 （ FMC） 不但是擁有固網(wǎng)的中國電信和新聯(lián)通的可能技術(shù)選擇 ， 移動固網(wǎng)捆綁營銷更是二者的現(xiàn)實(shí)選擇 。 ? 3G進(jìn)程繼續(xù)拖延將危及 TDSCDMA的未來。 3G時代增值業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展 ， 有望遏制 ARPU的下降趨勢 。 主要內(nèi)容 ? 2023年 ， 中國移動繼續(xù)保持 “ 一枝獨(dú)秀 ” ， 其他三家運(yùn)營商則處于停滯甚至下滑狀態(tài) 。 2023~2023年四大運(yùn)營商的用戶發(fā)展?fàn)顩r 、 語音業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r和增值業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r 。 移動寬帶互聯(lián)網(wǎng)逐步成形 ， 移動運(yùn)營商價值無限 。 “ TD之父”、原大唐移動首席科學(xué)家李世鶴表示 TD面臨安樂死。 ? 其二 ， 網(wǎng)絡(luò)和終端將成為運(yùn)營商拉攏客戶的重要因素 。 公司以 50倍 PE出售CDMA用戶資產(chǎn)則公司股價增值 ； 公司從兩網(wǎng)運(yùn)營的困境中解脫出來 ， 有望提升 GSM網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營效率 ， 粗略估計業(yè)績能提升20%左右； 公司紅籌股目前 2023靜態(tài)收益率為 24倍 ， 網(wǎng)通紅籌股2023靜態(tài)市盈率為 16倍 ， 如果二者以當(dāng)前股價合并 ， 則增厚每
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