電信困局與重組(更新版)
【正文】 ARPU下降趨勢(shì) 移動(dòng)寬帶互聯(lián)網(wǎng)逐步成形，移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商價(jià)值無(wú)限 競(jìng)爭(zhēng)的天平有望向 WCDMA運(yùn)營(yíng)商傾斜，中國(guó)聯(lián)通將受益于此 新市場(chǎng)格局下運(yùn)營(yíng)商競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣勢(shì)分析 五、聯(lián)通價(jià)值評(píng)估與投資建議 目錄 電信困局與重組傳聞 重組的時(shí)間已經(jīng)相當(dāng)緊迫，繼續(xù)拖延對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)打擊相當(dāng)大。 ? 直接從重組中受益最大的必然是聯(lián)通 。 重組之后主要行業(yè)趨勢(shì) ? 3G時(shí)代增值業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展 ， 有望遏制 ARPU下降趨勢(shì) 重組之后主要行業(yè)趨勢(shì) ? 移動(dòng)寬帶互聯(lián)網(wǎng)逐步成形 ， 移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商價(jià)值無(wú)限 ? 競(jìng)爭(zhēng)的天平有望向 WCDMA運(yùn)營(yíng)商傾斜 ， 中國(guó)聯(lián)通將受益于此 ? 澳大利亞 Telstra放棄 CDMA轉(zhuǎn)向 WCDMA的案例 ? 韓國(guó) SKT和 KTF的案例 ? WCDMA的優(yōu)越性：標(biāo)準(zhǔn)的開放性 、 全球網(wǎng)絡(luò)普及性 、 終端數(shù)量 、 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成本 ? 新市場(chǎng)格局下運(yùn)營(yíng)商競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣勢(shì)分析 ? 用戶資源 、 資金實(shí)力 、 增值服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈成熟度等 。 中興通訊（ 000063） 調(diào)整市場(chǎng)上的確定性投資機(jī)會(huì) 劉 軍 平安證券通信行業(yè)分析師 （ 0755） 22623795 . 2023年 3月 Thank you! ?演講完畢，謝謝觀看！
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