【正文】 2023/3/122023/3/122023/3/122023/3/123/12/2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 2023/3/122023/3/122023/3/123/12/2023 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 2023/3/122023/3/12March 12, 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 上?？凭S思投資有限公司 內部資料 注意保密 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 上?？凭S思投資有限公司 內部資料 注意保密 公司的優(yōu)勢及資源分析 ? 宏圖高科是一家上市公司，近幾年連續(xù)盈利，業(yè)內知名度較高。 上?？凭S思投資有限公司 內部資料 注意保密 長期投資構成 (單位：萬元 ) 被投資單位名稱 期末余額 投資時間宏圖技術開發(fā) 3,975 宏圖房地產 1,553 宏圖高科電子 5,712 宏圖高科軟件 1,202 宏天通訊 525 宏圖嘉滕 2,195 富士通打印機 11,240 華泰證券 9,845 恒泰證券 100 昆山宏瑞 75 宏天寬頻 1,500 浪淘沙網吧 650 長期股權投資合計 38,572上?？凭S思投資有限公司 內部資料 注意保密 2023年主要參控股公司經營情況 （單位：萬元） 單位名稱 總資產 凈利潤江蘇宏圖高科技術開發(fā)有限公司 10,796 42江蘇宏圖高科房地產開發(fā)有限公司 24,457 1,118江蘇宏圖高科軟件工程有限公司 2,272 257江蘇宏圖嘉騰軟件系統(tǒng)有限公司 4,332 198江蘇宏天通訊技術有限責任公司 2,108 0江蘇宏圖高科電子實業(yè)有限公司 7,352 200江蘇宏圖三胞科技發(fā)展有限公司 43,861 1,170南京富士通計算機設備有限公司 26,030 5,256華泰證券有限公司 1,057,151 137上海科維思投資有限公司 內部資料 注意保密 長期投資分析 ? 除房地產、南京富士通和宏圖三胞公司贏利能力尚可外，其他公司贏利能力不好，甚至虧損； ? 宏圖電子實業(yè)公司 2023年與 2023年均虧損 200300萬元，該資產屬于不良資產； ? 華泰證券 2023年虧損，公司獲得的投資收益應該是投資前累計的利潤； ? 大股東宏圖集團通過向宏圖高科轉讓宏圖高科電子和悅達投資股權，幫助宏圖高科減少了部分應收帳款； ? 預計公司長期投資會損失在 5000萬元左右。該業(yè)務 2023年上半年已成為公司主要收入來源； ? 通信產業(yè) ：以數字電力載波機、光纖通信設備、電線、電纜為 主體，近年來業(yè)務規(guī)模增長較快； 其他業(yè)務： ? 房產業(yè)務； ? 系統(tǒng)集成業(yè)務； ? 數字電視產品：公司研制成功 DTV網絡系統(tǒng)前端和用戶機頂盒，預計可年產數字有線電視視頻頭端設備 40套、機頂盒 10萬臺。 上?？凭S思投資有限公司 內部資料 注意保密 分析評估 員工老齡化 ? 離崗（托管）職工文化層次普遍較低，年齡結構老化，大部分人員已不具備培訓后再上崗的可能； ? 目前集團本部在崗的 81人中： － 40歲～ 49歲的 23人，占 28％； － 50歲以上的 26人，占 32％； ? 集團公司下屬的企業(yè)中，集團本部托管的 906人中： － 40歲以上的多達 801人，占 88％ 上?？凭S思投資有限公司 內部資料 注意保密 分析評估 學歷低層次 ? 目前集團本部在崗的 81人中： － 具有大專以上學歷的 45人，占 56％； － 具有中高級職稱的 37人，占 46％； ? 集團公司下屬的企業(yè)中，集團本部托管的 906人中： － 具有大專以上學歷的 153人，占 17％； － 具有中高級職稱的 115人，占 13％ 上?？凭S思投資有限公司 內部資料 注意保密 分析評估 技術職稱層次低 具有中級以上各種資格證書的技術工人 82人（其中技師 10人），占具有資格證書總人數的 24％，占職工總數的 10％，遠遠低于一個現(xiàn)代企業(yè)對“高級藍領”的數量和質量的需求。 上?？凭S思投資有限公司 內部資料 注意保密 問題及措施（二） ? 考慮投資江奎 8000萬資金來源； ? 考慮新增投資資金需要量； ? 上述重組方案及問題解決的前提下，預測購并紫金的現(xiàn)金流狀況； ? 若上述重組方案成功，紫金必然扭虧。 上?？凭S思投資有限公司 內部資料 注意保密 紫金集團的固定資產 ? 公司 2,000多臺（套）設備中，有近 1/3閑置，等待報廢； ? 生產設備大部分為國產，僅有少量進口產品； ? 生產設備中 80％以上為上世紀 80年代以前的產品； ? 公司固定資產 4,939萬元，其中房屋建筑物 3,889 萬元，其中，包括職工宿舍、食堂、浴室，招待所等非生產用房約 15,000m2。 上海科維思投資有限公司 內部資料 注意保密 紫金未來發(fā)展規(guī)劃（三） 計算機業(yè) ? 依靠富士通的品牌，打印機年產量目標為 2023年達到 20萬臺； 2023年達到 30萬臺； ? 正在和富士通公司商談年產 30萬臺筆記本電腦項目； ? 研制開發(fā)軍隊使用的專業(yè)計算機，如車載計算機、單兵計算機、野戰(zhàn)計算機等。 （一）機械電子公司 ? 2023年總銷售收入 ，利潤達 2023萬元，現(xiàn)有員工 200多人。 2023年 2023年（預） 2023年（預） 紫金集團 2 3 宏圖高科 22 23 25 合 計 24 25 28 20232023年兩大集團產業(yè)發(fā)展規(guī)模 （單位 ：億元） 上?？凭S思投資有限公司 內部資料 注意保密 產業(yè)體系（一） 如對上述兩大集團的收購與重組獲得成功， 的信息產業(yè)將會形成一個較為完整的體系： 紫金集團 項目產業(yè)化基地 宏圖高科 資本運作平臺 集團 信息產業(yè) 上?？凭S思投資有限公司 內部資料 注意保密 產業(yè)體系（二） ? 重組并經過資源整合之后，紫金集團將成為項目培育基地，對富有潛力的高科技項目進行孵化。在項目成長到一定階段以后，即可轉入宏圖高科這個資本運作平臺； ? 集團的信息產業(yè)同時也能實現(xiàn)與上述產業(yè)的資源整合與互動：一方面可以與紫金集團的信息產業(yè)實現(xiàn)產品技術與市場渠道的互補，另一方面可也可以充分利用宏圖高科的資本運營平臺； ? 通過各集團間項目的整合，宏圖高科將會使凈資產收益率保持在 6％以上，從而盡快實現(xiàn)再融資。產品為 2G、 10G光通信終端設備； ? 擬和蘇州富士通公司合并，合并后日本富士通占 60%的股權，紫金占 %的股權，為中方第一大股東，另有蘇州電信、蘇州高新等中方股東。 未來發(fā)展 — 三大產業(yè) 上海科維思投資有限公司 內部資料 注意保密 紫金未來發(fā)展規(guī)劃（四） 信息家電 ? 目前正在和臺灣全有電腦公司會談液晶 電視和 CRT顯示器項目，每年有 30萬臺出口定單，紫金作為生產基地； ? 同時在和臺灣友達光電公司會談 30英寸 TFT電視，雙模和三模手機項目； ? 總體合作模式是引進臺灣公司的技術， 由紫金集團組織生產，再由臺灣公司在國際市場上拿訂單；品牌用對方公司的品牌。 上海科維思投資有限公司 內部資料 注意保密 紫金集團負債結構 短期借款長期借款預提費用(利息)其他應付款其他負債? 短期借款 19,960萬元 ,系所借工行本金，占負債總額 54%左右； ? 預提費用即應支付工行的利息6,642萬元 ,占負債總額 19%； ? 長期借款 2,515萬元 ,占負債總額7%左右，其中，欠中山集團財務公司 2,000萬元，欠南京市政府315萬元技改基金無息貸款； ? 其他應付款 3,245萬元 ,占負債比重 9%左右，系所欠職工各類獎金或者債權人已放棄債權； ? 其他負債主要為所欠職工工資、福利費、稅金等，計 3268萬元，占負債比重 9%左右。 上?？凭S思投資有限公司 內部資料 注意保密 重組方案總結（一） 單位：萬元 重組項目 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 現(xiàn)金凈流量 節(jié)約現(xiàn)金支出 資產重組 土地 24,000 0 24,000 債務重組 短期借款 14,000 14,000 5,972 利息費用 6,642 人員安置 安置費 10,000 10,000 合計 24,000 24,000 0 12,614 資產重組 長期投資 無法預計 無法預計 無法預計 上海科維思投資有限公司 內部資料 注意保密 重組方案總結（二） ? 若資產、債務重組方案成功，即使不考慮長期投資重組所獲取現(xiàn)金的情況下，此次購并紫金方案也無需重新注入資金； ? 此次購并方案的關鍵在于：打通南京市政府及工商銀行，爭取上述資產、債務重組方案的成功。 上?？凭S思投資有限公司 內部資料 注意保密 人員整合方案原則 ? 貫徹落實南京市政府“三聯(lián)動”改革的相關政策不因改制而新增下崗職工； ? 重組后，將通過內部資源的重新配置，妥善安置目前的在崗職工； ? 通過引進技術勞動密集型產品的加工生產業(yè)務增加上崗機會，進而通過發(fā)展主業(yè)，做大產業(yè)，使集團公司能夠提供更多的就業(yè)崗位； ? 盡可能充分地消化集團內目前已下崗的職工。 上?？凭S思投資有限公司 內部資料 注意保密 宏圖 DVD的出口通路 江奎集團 宏圖高科 美國 APEX公司 江蘇愛派克斯 曾持股 15％ 40% 12% 出口貿易關系 持股 60% 出口 貿易關系 上?？凭S思投資有限公司 內部資料 注意保密 通信業(yè)務簡介 ? 主要由光電線纜分公司和通信設備分公司經營； ? 2023年該業(yè)務經營情況： – 電纜產品銷售收入 , 營業(yè)利潤 2260萬 , 毛利率 %； – 通信產品銷售收入 9578萬，營業(yè)利潤 3275萬，毛利率 %； ? 電纜及通信業(yè)務具有一定市場競爭力，兩分公司人員有 1200余人，管理費用和經營費用較大。 上?？凭S思投資有限公司 內部資料 注意保密 償債能力分析 年 度