投資項(xiàng)目不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析課件-免費(fèi)閱讀
【正文】 2023/3/22023/3/22023/3/22023/3/23/2/2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 2023/3/22023/3/22023/3/23/2/2023 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 2023/3/22023/3/2March 2, 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 ☆ 風(fēng)險(xiǎn)回避 風(fēng)險(xiǎn)控制 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 風(fēng)險(xiǎn)自留 針對(duì)性 可行性 經(jīng)濟(jì)型 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 例 88：某地區(qū)為滿足水泥產(chǎn)品的市場(chǎng)需求擬擴(kuò)大生產(chǎn)能力規(guī)劃建水泥廠，提出了三個(gè)可行方案： ,投資 900萬元 ,據(jù)估計(jì)銷路好時(shí)每年獲利 350萬元 ,銷路差時(shí)虧損 100萬元 ,經(jīng)營(yíng)限期 10年； ,投資 350萬元 ,銷路好時(shí)每年可獲利 120萬元 ,銷路差時(shí)仍可以獲利 30萬元 ,經(jīng)營(yíng)限期 10年； ,三年后銷路好時(shí)再擴(kuò)建至大廠 ,追加投資550萬元 ,經(jīng)營(yíng)限期 7年 ,獲利情況同新建大廠。 2 5723280. 922 3 9 2 .3 4/ 2 3 9 2 .3 4 / 1 3 3 8 .9 1 .7 9x???????☆ （ 3）蒙特卡洛模擬法（略） ★ （ 4）決策樹方法： 2 決策點(diǎn) 淘汰 概率分枝 可能結(jié)果點(diǎn) 3 自然狀態(tài)點(diǎn) 畫 圖 計(jì) 算 1 例 87：某企業(yè)現(xiàn)在有兩個(gè)方案，新建廠房和改造廠房。 PB3 ?2＝ ?A1 ∩ ?B2 ； P2＝ PA1 假設(shè)變量有 A、 B、 …… 、 M； 每個(gè)變量有若干種狀態(tài)： 各種狀態(tài)發(fā)生的概率為： 所有變量的各種狀態(tài)的組合共有： 相應(yīng)組合的概率為： ? ? ? ? ? ?121 1 11 1 1mnnni i ii i iP A P B P M? ? ?? ? ?? ? ?， ，12 mn n n? ? ?…? ? ? ? ? ?i i iPA PB PM? ? ?…? ? ? ? ? ?i i iPA PB PM、 、 … 、121 2 1 212,mnnnA A A B BB M M M????、 、 、 、 、 、 、 、 ；兩種不確定因素影響項(xiàng)目現(xiàn)金流的概率樹 PA1 PA2 PA3 PB1 PB2 PB1 PB3 PB2 PB3 PB1 PB2 PB3 ?A1 ?A2 ?A3 ?B2 ?B1 ?B1 ?B3 ?B3 ?B1 ?B2 ?B2 ?B3 ?1＝ ?A1 ∩ ?B1 ； P1＝ PA1 一般風(fēng)險(xiǎn) 較大風(fēng)險(xiǎn) 嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn) 災(zāi)難性風(fēng)險(xiǎn) 1）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估主要內(nèi)容：確定風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的概率；計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)事件后果的值；估計(jì)上述數(shù)值的變化范圍及其限定條件。 ?不確定性與風(fēng)險(xiǎn)相伴而生。 解： ? ? ? ?44CC 3600 1500 10C 1400 /Q 10fvdt??? ? ?? 元??41500 10Q 10870P T 3000 150 70 1400fvC tC? ?? ? ?? ? ?? ? ? ?PTQ 300015070 ???? ? ??? ?B （萬元）Q 100% 100% %Q ??? ? ? ? ?? ?44C 1500 10P C 1400 150 70 2620 /Q 10fvdTt? ?? ? ?? ? ? ? ?? 元? ?44C 1500 10C P 3000 150 70 1780 /Q 10fvdt? ?? ? ? ? ? ??T 元QOPi—— 最優(yōu)投產(chǎn)量，即企業(yè)按此產(chǎn)量組織生產(chǎn)會(huì)取得最佳效益。 20% 、177。 3）計(jì)算影響程度。 ? 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中的不確定性： ? 影響方案經(jīng)濟(jì)效果的各種經(jīng)濟(jì)要素的未來變化帶有不確定性 ? 測(cè)算方案各種經(jīng)濟(jì)要素的取值由于缺乏足夠的準(zhǔn)確信息或測(cè)算方法上的誤差使方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)值帶有不確定性。 評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)主要包括：凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資利潤(rùn)率、投資回收期等。 ★ 假設(shè)某一不確定性因素變化時(shí)，其他因素不變， 即各因素之間是相互獨(dú)立的。 1） 銷售收入 B和產(chǎn)品產(chǎn)量 Q的關(guān)系 （ 1）線性關(guān)系 產(chǎn)品價(jià)格不隨銷售量的增加而變化，則： B=(PT)Q T：?jiǎn)挝划a(chǎn)品稅金（銷售稅金及其附加，增值稅等） （ 2）非線性關(guān)系 隨著產(chǎn)品銷售量增加價(jià)格有所下降，則對(duì)應(yīng)于銷售量 Q0： 00B [ ( ) ]Q P Q T dQ???2）產(chǎn)品成本與產(chǎn)量的關(guān)系 近似的認(rèn)為可變成本與產(chǎn)量成線性關(guān)系，即： fvC C C Q??3）盈虧平衡點(diǎn)及其確定 盈虧平衡點(diǎn)（ＢＥＰ）是方案盈利與虧損的臨界點(diǎn) 根據(jù)銷售收入與產(chǎn)量關(guān)系分為： 線性平衡點(diǎn)和非線性平衡點(diǎn)。 令 得： 求解得： 因此該產(chǎn)品的最優(yōu)規(guī)模為 110。 2）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 （風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與評(píng)價(jià)） ?風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)：估算各單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的概率及其對(duì)方案的影響程度。 步驟： ?識(shí)別可能遇到的風(fēng)險(xiǎn) （風(fēng)險(xiǎn)核查表， Checklist）； ?對(duì)可能的風(fēng)險(xiǎn)因
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