投資項目不確定性與風(fēng)險分析課件-文庫吧在線文庫
【正文】 可能性，不能得出方案各種結(jié)果的可能性。 ?連續(xù)概率分布 變量的取值為一個區(qū)間，無法一一列舉。 PB3 ?4＝ ?A2 ∩ ?B1 ； P4＝ PA2 ； . )(k1( j )為可能出現(xiàn)的狀態(tài)數(shù)種狀態(tài)出現(xiàn)的概率為第式中kjPPN P VN P VEjjj???? 例 86：某商品住宅小區(qū)開發(fā) 項目現(xiàn)金流量的估計值如 ，根據(jù)經(jīng)驗推斷， 銷售收入和開發(fā)成本為 離散型隨機變量，其值在 估計值的基礎(chǔ)上可能發(fā)生 的變化及其概率見表 。無論是哪個方案實施后，市場均會出現(xiàn)兩種自然狀態(tài)，即產(chǎn)品暢銷和滯銷。 據(jù)市場銷售形式預(yù)測 , 銷路好的概率為 ,銷路差的概率為 。 2023/3/22023/3/22023/3/23/2/2023 2:36:46 PM 1以我獨沈久，愧君相見頻。 2023/3/22023/3/2Thursday, March 2, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023/3/22023/3/22023/3/22023/3/2 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023年 3月 2023/3/22023/3/22023/3/23/2/2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023/3/22023/3/22023/3/2Thursday, March 2, 2023 1知人者智，自知者明。 2023/3/22023/3/22023/3/22023/3/23/2/2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 2日星期四 2023/3/22023/3/22023/3/2 1比不了得就不比，得不到的就不要。 節(jié)點 1: (2450+400 3) 10－ 900=1355萬元 節(jié)點 2: (1900+110 3) +30 10－ 350=1301萬元 決策點 I： 比較建大廠建小廠 ∵ 13551301 ∴ 應(yīng)選建大廠。若年折現(xiàn)率為 10%，壽命期為 10年，試問企業(yè)應(yīng)該選擇那種方案？ 解：決策數(shù)圖如下 : 暢銷 NB=400 新建 1000 滯銷 NB= 100 暢銷 NB=200 改建 500 滯銷 NB=50 計算節(jié)點 2的期望值和方差來進行比較。結(jié)果見下圖 。 PB1 ?8＝ ?A3 ∩ ?B2 ； P8＝ PA3 ?irijmjij S?? 1???niir1R = ★ （ 2）概率樹分析 通過構(gòu)造概率樹來估計項目風(fēng)險的一種方法。 ?風(fēng)險評價：對方案的整體風(fēng)險，各風(fēng)險之間的相互影響、相互作用及對方案的總體影響，經(jīng)濟主體對風(fēng)險的承受能力進行評價。 2W0QW 1 0 5 0 01 0 0 0 0Q Q10500Q 1 1 01000????? ? ?????????? ☆ 1）風(fēng)險的含義：風(fēng)險是對經(jīng)濟主體的預(yù)期目標(biāo)產(chǎn)生不利影響的可能性。 產(chǎn)量 Q 盈利區(qū) 0 Q＊ 費用 虧損區(qū) Ｂ =（ P－ Ｔ ） Q C= Cｆ +Cｖ Q CF BEP E Cｆ Cｖ Q ★ ２ .線性盈虧平衡分析 線性ＢＥＰ是銷售收入和產(chǎn)品銷售量呈線性關(guān)系時對應(yīng)的盈虧平衡點，如圖 ： ? ?BP T Q PTfvfvCCCCC???????令圖 ? ? ? ?P T CP T Q P T C fv?? ?? ? ?B? ?CQE 100%Q P T C Qfd v d??? ? ?在Ｐ、 Cf、 Cv不變情況下，盈虧平衡銷售收入為： 設(shè)方案設(shè)計生產(chǎn)能力為 Qd，在Ｐ、 Cf、 Cv不變的情況下，盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率為： 若按 Qd生產(chǎn)和銷售，在 Cf、 Cv不變情況下，盈虧平衡銷售價格為： CBCP T T= CQ Q Q f vd d dT?? ? ? ? ? ?若按 Qd生產(chǎn)和銷售，在 Ｐ 、 Cf不變情況下，盈虧平衡單位變動成本為： C C C CC =PQ Q Qf f fvd d d??? B T例 某工程方案設(shè)計生產(chǎn)能力為 t/年，產(chǎn)品銷售價格為 3000元 /t，銷售稅金及附加 150元 /t，增值稅 70元 /t，年總成本 3600萬元，其中固定成本為 1500萬元。 例 81：見課本 P234 表 例 81方案的參數(shù) 參數(shù) 單位 預(yù)測值
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