伊利實業(yè)集團股份有限公司價值評估-免費閱讀
【正文】 ? 市凈率法參考的數(shù)據(jù)也是行業(yè)平均數(shù)據(jù)無法代表行業(yè)領(lǐng)先水平，因而不具有可參考性。 ?所得稅按照調(diào)整后的 15%執(zhí)行 ?折舊仍按目前水平的算術(shù)平均數(shù)予以測算 ?伊利公司永續(xù)增長率保守地估計為 3% 伊利公司的價值 伊利公司價值 =+= 億元 伊利公司敏感性分析 ?社會平均收益率采樣的是國內(nèi)證券市場近年來的平均收益率 ?若資本成本上升 1 個百分點，同時伊利公司營業(yè)收入增長率下降 1 個百分點，那么伊利公司每股價值則為 元 伊利公司估值和市價的比較 ?本組評估出的伊利公司每股價值為 元，根據(jù)計算結(jié)果來看，相對 2023 年 12 月 31 日的每股 元相比，誤差為 308%，相對于 2023 年6 月 30 日的收盤價 ，誤差為 % ?因此本組認(rèn)為，伊利公司每股 元基本反映了其內(nèi)在價值，考慮到伊利公司收益穩(wěn)定，成長性較好，在目前市價上適合穩(wěn)健型投資者逢低積極買入 伊利公司相對比較法估值 市盈率法 ?以食品行業(yè)的平均市盈率對伊利公司進(jìn)行估值 ?食品行業(yè)平均市盈率08 年為 ； 09 年預(yù)計為 ； 10 年 為 ? 用市凈率 (PB)法得出的評估結(jié)果和 DCF法的評估結(jié)果進(jìn)行比較進(jìn)一步印證結(jié)論。 WACC =權(quán)益資本成本 (權(quán)益價值247。 ? 股東權(quán)益增長率反映了投資者投入企業(yè)資本的增長性，該指標(biāo)越高，表明伊利公司的資本積累越多，那么企業(yè)資本保全性越強，應(yīng)對風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展的后勁越大。 主要的財務(wù)指標(biāo)有： 營業(yè)收入增長率、利潤總額增長率、總資產(chǎn)增長率、股東權(quán)益增長率。 資產(chǎn)的經(jīng)營能力是企業(yè)管理的最基本能力，是盈利能力、償債能力的基礎(chǔ)。 但是 07 年由于管理層股權(quán)激勵，一次性攤銷了激勵成本， 08 年由于三聚氰胺事件造成盈利能力大幅下挫。銷售收入 100% 總資產(chǎn)收益率 =凈利潤247。流勱負(fù)債 速勱比率 = 速勱資產(chǎn)247。平均流勱資產(chǎn) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入247。 年初股東權(quán)益 年度 2023 202
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