【正文】 2023年 1月 29日星期日 下午 5時(shí) 12分 24秒 17:12: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 1月 29日星期日 5時(shí) 12分 24秒 17:12:2429 January 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 , January 29, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 :12:2417:12Jan2329Jan23 1故人江海別，幾度隔山川。為此，公司向新浪財(cái)經(jīng)發(fā)了關(guān)于預(yù)虧公告的解讀，其要點(diǎn)有四。 激勵(lì)對(duì)象變動(dòng)是一個(gè)重要因素：此前期權(quán)方案所列大部分激勵(lì)對(duì)象，在鵬博士于 2023年 5月實(shí)施重大資產(chǎn)重組后有所變動(dòng)，而新加入公司的高管及骨干人員不在激勵(lì)之列，無法有效達(dá)到使為公司未來發(fā)展做出貢獻(xiàn)的人員得到激勵(lì)的目的。此次股權(quán)激勵(lì)，朱興泉將獲授 18萬股，占授予時(shí)金螳螂總股本的 %。 Company Logo 案例分析 廣東國光（ 002045）：同時(shí)進(jìn)行期權(quán)和股票增值權(quán)激勵(lì) 53 案例分析 行權(quán)條件： 廣州國光上一年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于 9%。 2023年年度報(bào)告：公司第一期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的相關(guān)激勵(lì)對(duì)象已于 2023 年 3 月14 日至 2023 年 3 月 18 日，繳納了標(biāo)的股票的認(rèn)購款項(xiàng)，此筆款項(xiàng)用于補(bǔ)充本公司的流動(dòng)資金 。若以上三個(gè)年度均達(dá)到承諾的凈利潤水平，則向公司管理層出售的股份總數(shù)為 2139萬股。 激勵(lì)股票出售說明： 激勵(lì)對(duì)象在職期間，轉(zhuǎn)讓其持有的限制性股票，應(yīng)當(dāng)符合 《 公司法 》 、《 證券法 》 等法律法規(guī)及萬科 《 公司章程 》 的規(guī)定。 關(guān)于規(guī)范國有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)有關(guān)問題 的補(bǔ)充通知（征求意見稿） 39 Company Logo 法律法規(guī)相關(guān)條款 TERMS Add Your Title 2023年 7月，財(cái)政部 65號(hào)文 ——“關(guān)于清理國有控股上市金融企業(yè)股權(quán)激勵(lì)有關(guān)問題通知”。 第十六條 授予高級(jí)管理人員的股權(quán)數(shù)量按下列辦法確定： （一）在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有效期內(nèi)，高級(jí)管理人員個(gè)人股權(quán)激勵(lì)預(yù)期收益水平，應(yīng)控制在其薪酬總水平（含預(yù)期的期權(quán)或股權(quán)收益）的 30%以內(nèi)。（中興通訊） 備忘錄 2號(hào) 33 Company Logo 法律法規(guī)相關(guān)條款 TERMS Add Your Title 二、股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理 上市公司應(yīng)根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃設(shè)定的條件，采用恰當(dāng)?shù)墓乐导夹g(shù)，分別計(jì)算各期期權(quán)的單位公允價(jià)值；在每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，根據(jù)最新取得的可行權(quán)人數(shù)變動(dòng)、業(yè)績指標(biāo)完成情況等后續(xù)信息，修正預(yù)計(jì)可行權(quán)的股票期權(quán)數(shù)量，并以此為依據(jù)確認(rèn)各期應(yīng)分?jǐn)偟馁M(fèi)用。 備忘錄 1號(hào) 31 Company Logo 法律法規(guī)相關(guān)條款 TERMS Add Your Title 股權(quán)激勵(lì)與重大事件間隔期問題 上市公司發(fā)生 《 上市公司信息披露管理辦法 》 第三十條規(guī)定的重大事件，應(yīng)當(dāng)履行信息披露義務(wù)，在履行信息披露義務(wù)期間及履行信息披露義務(wù)完畢后 30日內(nèi)，不得推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案。 如股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的方式是限制性股票，授予價(jià)格定價(jià)原則遵循首次授予價(jià)格原則，若以后各期的授予價(jià)格定價(jià)原則與首次不一致的，則應(yīng)重新履行申報(bào)程序。 備忘錄 1號(hào) 28 Company Logo 法律法規(guī)相關(guān)條款 TERMS Add Your Title 限制性股票授予價(jià)格的折扣問題。 上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃備案材料應(yīng)當(dāng)包括以下文件： （三）法律意見書； （四）聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告； （五）上市公司實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃依照規(guī)定需要取得有關(guān)部門批準(zhǔn)的，有關(guān)批復(fù)文件； 《 上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法 》 25 Company Logo 法律法規(guī)相關(guān)條款 TERMS Add Your Title 第三十四條 中國證監(jiān)會(huì)自收到完整的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃備案申請(qǐng)材料之日起 20個(gè)工作日內(nèi)未提出異議的，上市公司可以發(fā)出召開股東大會(huì)的通知，審議并實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。 第二十二條 股票期權(quán)授權(quán)日與獲授股票期權(quán)首次可以行權(quán)日之間的間隔不得少于 1年。 《 上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法 》 18 Company Logo 法律法規(guī)相關(guān)條款 TERMS Add Your Title 第十一條 擬實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的上市公司，可以根據(jù)本公司實(shí)際情況，通過以下方式解決標(biāo)的股票來源： （一）向激勵(lì)對(duì)象發(fā)行股份； （二）回購本公司股份； 《 備忘錄 》 2號(hào)：股東不得直接向激勵(lì)對(duì)象贈(zèng)予（或轉(zhuǎn)讓）股份。 有下列情形之一的，為公開發(fā)行： （一）向不特定對(duì)象發(fā)行證券的； （二）向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過二百人的； 第十三條 。 通常，上市公司管理層和員工共同出資成立職工持股會(huì)或上市公司管理層出資成立新的公司作為收購主體，一次性或多次通過其授讓原股東持有的上市公司國有股份，從而直接或間接成為上市公司的控股股東。 8 業(yè) 績 單 位 股權(quán)激勵(lì)的模式 Company Logo 經(jīng)營者持股，即管理層持有一定數(shù)量的本公司股票并進(jìn)行一定期限的鎖定。虛擬股票期權(quán)不是真正意義上的股票認(rèn)購權(quán)，它是將獎(jiǎng)金的給予延期支付，并把獎(jiǎng)金轉(zhuǎn)換成普通股票，這部分股票享有分紅、轉(zhuǎn)增股等權(quán)利，但在一定時(shí)期內(nèi)不得流通，只能按規(guī)定分期兌現(xiàn)。股票期權(quán)作為公司給予經(jīng)理人員購買本公司股票的選擇權(quán)，是公司長期激勵(lì)制度的一種。LOGO 上市公司股權(quán)激勵(lì) ——政策與實(shí)務(wù) 張 春 安 2023年 10月 13日 Company Logo 目錄 簡要介紹 1 政策法規(guī) 2 案例分析 3 2 Company Logo 股權(quán)激勵(lì)的模式 股票期權(quán) 業(yè)績股票 股票增值權(quán) 虛擬股票期權(quán) 管理層收購 經(jīng)營者持股 股權(quán)激勵(lì)的模式 3 業(yè)績單位 股權(quán)激勵(lì)的模式 Company Logo 業(yè)績股票在中國上市公司股權(quán)激勵(lì)機(jī)制中占較大的比例，是目前采用比較廣泛的一種激勵(lì)模式。持有這種權(quán)利的人員，即股票期權(quán)受權(quán)人，可以按約定的價(jià)格和數(shù)量在受權(quán)以后的約定時(shí)間內(nèi)購買股票，并有權(quán)在一定時(shí)間后將所購的股票在股市上出售，但股票期權(quán)本身不可轉(zhuǎn)讓。虛擬股票是高科技企業(yè)的常用模式。這些股票的來源包括：由公司無償贈(zèng)送給受益人；由公司補(bǔ)貼、受益人購買；公司強(qiáng)行要求受益人自行出資購買等。 國內(nèi)已有宇通客車、粵美的、深圳方大、佛塑股份等上市公司試行 MBO方案。 上市公司非公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件，并報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。股東擬提供股份的，應(yīng)當(dāng)先將股份贈(zèng)予（或轉(zhuǎn)讓）上市公司，并視為上市公司以零價(jià)格（或特定價(jià)格）向這部分股東定向回購股份。 股票期權(quán)的有效期從授權(quán)日計(jì)算不得超過 10年。在上述期限內(nèi)，中國證監(jiān)會(huì)提出異議的，上市公司不得發(fā)出召開股東大會(huì)的通知審議及實(shí)施該計(jì)劃。 通過定向增發(fā)方式取得股票，其實(shí)質(zhì) 屬于定向發(fā)行 ，則參照現(xiàn)行 《 上市公司證券發(fā)行管理辦法 》 中有關(guān)定向增發(fā)的定價(jià)原則和鎖定期要求確定價(jià)格和鎖定期，同時(shí)考慮股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)效應(yīng)。 備忘錄 1號(hào) 30 Company Logo 法律法規(guī)相關(guān)條款 TERMS Add Your Title 行權(quán)指標(biāo)設(shè)定問題。 上市公司提出增發(fā)新股、資產(chǎn)注入、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等重大事項(xiàng)動(dòng)議至上述事項(xiàng)實(shí)施完畢后 30日內(nèi)，上市公司不得提出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案。 上市公司應(yīng)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中明確說明股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理方法，測(cè)算并列明實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對(duì)各期業(yè)績的影響。高級(jí)管理人員薪酬總水平應(yīng)參照國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或部門的原則規(guī)定，依據(jù)上市公司績效考核與薪酬管理辦法確定。該文明確指出， 國有控股上市 金融企業(yè)不得擅自搞股權(quán)激勵(lì)，對(duì)于準(zhǔn)備設(shè)立和已經(jīng)在做股權(quán)激勵(lì)的企業(yè)，都要暫停等新政策明確后再定。在離職后半年內(nèi)，受激勵(lì)的董事、監(jiān)事和高層管理人員不得轉(zhuǎn)讓其持有的限制性股票。剩余 500萬股的激勵(lì)方案由董事會(huì)另行制定。（并未真正發(fā)行股票并過戶，但是在計(jì)算稀釋每股收益時(shí)考慮了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃限制性股票） Company Logo 案例分析 博瑞傳播（ 600880）：期權(quán)激勵(lì)并已有行權(quán) 50 案例分析 2023年 10月 21日，實(shí)施期權(quán)激勵(lì)，股票來源為上市公司定向發(fā)行股票 2023年年報(bào)，在重要事項(xiàng)里未直接報(bào)告股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施情況及影響，轉(zhuǎn)到財(cái)務(wù)報(bào)表附注 通過 BS模型計(jì)算期權(quán)價(jià)值，確認(rèn)期權(quán)費(fèi)用 35， 744， 310元，分別增加管理費(fèi)用和資本公積。 第一個(gè)行權(quán)年之前一年廣州國光凈利潤增長率不低于 20％，第二個(gè)行權(quán)年之前二年廣州國光凈利潤年平均增長率不低于 20％，第三個(gè)行權(quán)年之前三年廣州國光凈利潤年平均增長率不低于 20％。 從股份上計(jì)算，朱興泉并不能算是實(shí)際控股人，只能是朱氏家族的人。 Company Logo 案例分析 伊利股份（ 600887）：股權(quán)激勵(lì)為何造成巨額虧損？ 58 案例分析 伊利股份 2023年 11月披露的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，共授予激勵(lì)對(duì)象 5000萬份股票期權(quán)，占當(dāng)時(shí)總股本 %，行權(quán)價(jià)格為 。首先，“賬面虧損”與“實(shí)際經(jīng)營管理虧損”無任何實(shí)際關(guān)聯(lián)。 17:12:2417:12:2417:12Sunday, January 29, 2023 1乍見翻疑夢(mèng)，相悲各問年。 17:12:2417:12:2417:121/29/2023 5:12:24 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 下午 5時(shí) 12分 24秒 下午 5時(shí) 12分 17:12: 楊柳散和風(fēng)，青