并購(gòu)重組政策及評(píng)估審核要點(diǎn)_上市部-免費(fèi)閱讀
【正文】 ? 評(píng)估機(jī)構(gòu)、估值機(jī)構(gòu)原則上應(yīng)當(dāng)采取 兩種 以上的方法進(jìn)行評(píng)估或者估值；上市公司獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)出席董事會(huì)會(huì)議，對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)或者估值機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性、評(píng)估或者估值假設(shè)前提的合理性和交易定價(jià)的公允性發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)，并單獨(dú)予以披露。? 上市公司控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人在本次交易停牌前六個(gè)月內(nèi)及停牌期間取得標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)益的，以該部分權(quán)益認(rèn)購(gòu)的上市公司股份，按前述計(jì)算方法予以剔除。? 2023年 10月至 2023年 12月底，并購(gòu)重組審核因涉嫌內(nèi)幕交易稽查暫停的項(xiàng)目合計(jì) 58家次，約占同期審結(jié)項(xiàng)目的 11%。如寶鋼武鋼合并、 *ST濟(jì)柴整合中石油金融資產(chǎn)。 非關(guān)聯(lián)交易占比 %。6近五年重組審核情況 7? 第三方發(fā)行數(shù)量占比 63%? 重組上市數(shù)量占比 8%? 配套融資合計(jì) 元，占 A股市場(chǎng)融資總額的 %2023年市場(chǎng)整體情況8重大資產(chǎn)重組主要程序重組準(zhǔn)備重組準(zhǔn)備?方案設(shè)計(jì)方案設(shè)計(jì)?重組資產(chǎn)的規(guī)范整理重組資產(chǎn)的規(guī)范整理?審計(jì)評(píng)估審計(jì)評(píng)估?報(bào)送材料準(zhǔn)備報(bào)送材料準(zhǔn)備再次董事會(huì)再次董事會(huì)股東大會(huì)股東大會(huì)首次董事會(huì)首次董事會(huì)?重組預(yù)案重組預(yù)案?獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查意見(jiàn)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查意見(jiàn)?獨(dú)董意見(jiàn)獨(dú)董意見(jiàn)?簽訂交易合同簽訂交易合同證監(jiān)會(huì)審核批準(zhǔn)證監(jiān)會(huì)審核批準(zhǔn)重組方案實(shí)施重組方案實(shí)施?重組報(bào)告書(shū)重組報(bào)告書(shū)?獨(dú)立董事意見(jiàn)獨(dú)立董事意見(jiàn)?提議召開(kāi)股東大會(huì)提議召開(kāi)股東大會(huì)?獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告及獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告及 法律意見(jiàn)書(shū)等中介報(bào)告法律意見(jiàn)書(shū)等中介報(bào)告?資產(chǎn)交割資產(chǎn)交割?工商過(guò)戶(hù)工商過(guò)戶(hù)?新股登記新股登記?中介機(jī)構(gòu)核查中介機(jī)構(gòu)核查?獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)持續(xù)督導(dǎo)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)持續(xù)督導(dǎo)?股東大會(huì)特別決議股東大會(huì)特別決議 2/3?網(wǎng)絡(luò)投票網(wǎng)絡(luò)投票?關(guān)聯(lián)股東回避（關(guān)聯(lián)交易）關(guān)聯(lián)股東回避（關(guān)聯(lián)交易）?三個(gè)工作日內(nèi)委托獨(dú)立三個(gè)工作日內(nèi)委托獨(dú)立 財(cái)務(wù)顧問(wèn)申報(bào)財(cái)務(wù)顧問(wèn)申報(bào)9磋商 一董 /二董 股東大會(huì)實(shí)施 審核全流程優(yōu)化，審核效率大幅提高受理 反饋會(huì) 會(huì)前會(huì) 審結(jié)接收5個(gè)工作日5個(gè)工作日向證監(jiān)會(huì)申報(bào)前證監(jiān)會(huì)階段補(bǔ)正 反饋重組會(huì)審核機(jī)制 — 一般審核流程10審核機(jī)制 —— 涉及內(nèi)幕交易的暫停與恢復(fù)《關(guān)于加強(qiáng)與上市公司重大資產(chǎn)重組相關(guān)股票異常交易監(jiān)管的暫行規(guī)定》內(nèi)幕交易暫停審核不予受理 恢復(fù)受理終止審核未受理已受理恢復(fù)審核可消除影響方可消除影響方不可消除影響方11不可消除影響方可消除影響方?上市公司、占總交易金額 20%以上的交易對(duì)方?上述主體的控股股東及實(shí)際控制人?上市公司 /控股股東及實(shí)際控制人 /交易對(duì)方的董監(jiān)高?20%交易金額以下交易對(duì)方及其控股股東 /實(shí)際控制人及其 控制的機(jī)構(gòu)?中介機(jī)構(gòu)及其經(jīng)辦人員《關(guān)于加強(qiáng)與上市公司重大資產(chǎn)重組相關(guān)股票異常交易監(jiān)管的暫行規(guī)定》審核機(jī)制 —— 涉及內(nèi)幕交易的暫停與恢復(fù)12恢復(fù)程序? 證監(jiān)會(huì)啟動(dòng) —— 證監(jiān)會(huì)根據(jù)履行職責(zé)掌握的情況，確認(rèn)屬于可消除影響方的，及時(shí)恢復(fù)受理或者審核。27修改《關(guān)于規(guī)范上市公司重大資產(chǎn)重組若干問(wèn)題的規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)公告〔 2023〕 14號(hào)）?明確交易標(biāo)的相關(guān)報(bào)批事項(xiàng)披露標(biāo)準(zhǔn)。資產(chǎn)基礎(chǔ)法作為作價(jià)依據(jù)的業(yè)績(jī)補(bǔ)償34? 業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)安排應(yīng)基于標(biāo)的資產(chǎn)實(shí)際盈利數(shù)大于預(yù)測(cè)數(shù)的超額部分，獎(jiǎng)勵(lì)總額不應(yīng)超過(guò)其超額業(yè)績(jī)部分的 100%，且不超過(guò)
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