【正文】 94我國影子銀行初判? 我國金融市場仍處于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單、衍生品市場不發(fā)達、杠桿使用受到嚴格限制的初級階段，并未形成類似發(fā)達國家市場上的影子銀行體系? 民間借貸、地下錢莊及非法金融活動將長期存在，需要高度關(guān)注英國 《 企融時報 》 認為，中國 “影子銀行 ”年度資金流動達到2 萬億元，約為國內(nèi)生產(chǎn)總值的 1/3，這不符合實際。 72資本充足率全部達標? 截至 2023年底，商業(yè)銀行整體加權(quán)平均資本充足率 ％，加權(quán)平均核心資本充足率為 %， 281家商業(yè)銀行的資本充足率水平全部超過 8％%%%%%%%%% % %% % %%%4%2%0%2%4%6%8%10%12%14%2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023核心資本充足率 資本充足率 商業(yè)銀行資本充足率情況73資產(chǎn)質(zhì)量不斷改善? 截至 2023年底，主要商業(yè)銀行不良貸款余額和比例從 2023年末的 22793億元和%（四級分類），下降到 2023年末的 3646億元和 %（五級分類）74撥備水平超過 200%? 截至 2023年底，商業(yè)銀行各項資產(chǎn)減值準備金余額 10,308億元，比 2023年底增加4279億元；商業(yè)銀行整體撥備覆蓋率水平首次超過 200％，達到 ％，比2023年底提高 176個百分點，風險抵補能力進一步提高。 “銀監(jiān)會作為專司銀行監(jiān)管的機構(gòu)，工作上要有一個全新的面貌。 59銀監(jiān)會成立（ 2023） ?十屆全國人大一次會議決定成立中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會，授權(quán)統(tǒng)一監(jiān)督管理全國銀行業(yè)金融機構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動?2023年 4月，銀監(jiān)會正式成立60時間劃斷? 1984—1994 年 :央行行使金融監(jiān)管職能的初級階段。 50 報告路線 ? 金融政策委員會： 向央行董事會負責，每年公布兩次金融穩(wěn)定報告；央行行長每年兩次向首相匯報工作進展情況。Asymmetric Information信息不對稱216。 .古之中國 今之西方5?金融學是研究人們在不確定的環(huán)境中，如何進行資源的時間配置的學科。?金融的兩個特點是，金融決策的 成本和收益是在時間上分布的，決策者和任何其他人通常事先并不知道。Market Misconduct市場失當行為216。? 審慎監(jiān)管局： 就預算執(zhí)行及薪酬等情況向央行董事會負責，其自身獨立的董事會負責制定監(jiān)管戰(zhàn)略，并對履職情況負最終責任。1986年 1月國務(wù)院發(fā)布 《 銀行管理暫行條例 》 ，明確由人民銀行依法對金融機構(gòu)進行監(jiān)管。要完善監(jiān)管制度，強化監(jiān)管手段，加大監(jiān)管力度，提高監(jiān)管水平。75國際競爭力顯著提高? 英國《銀行家》雜志全球前 1000家銀行排名 中 ，來自中國的銀行從 2023年的僅 15家上榜增加至 2023年的 84家 ，上榜家數(shù)僅次于美國、日本，列世界第三。95監(jiān)管措施? 監(jiān)管傳統(tǒng)銀行： 加強并表監(jiān)管，限制傳統(tǒng)銀行支持影子銀行的規(guī)模及性質(zhì)，減少影子銀行向傳統(tǒng)銀行的風險傳遞，降低銀行利用影子銀行進行監(jiān)管套利的行為。 ?FSB監(jiān)管合作常設(shè)委員會（ SRC） 中大多數(shù)成員都贊成將全球系統(tǒng)重要性銀行限定在 25到 30家之間，分成 35組?SRC認為對此類機構(gòu)計提 %3%的附加資本較為合適，且強烈支持由普通股來實現(xiàn)92? 金融穩(wěn)定理事會 ( FSB )下設(shè)的監(jiān)管合作委員會將影子銀行界定為游離在傳統(tǒng)銀行體系之外、基本不受監(jiān)管或監(jiān)管較少的信用中介機構(gòu)及業(yè)務(wù)活動? 包括貨幣市場基金、對沖基金、投資銀行、私募股權(quán)基金、信托公司、財務(wù)公司、金融擔保公司以及信用衍生產(chǎn)品 (如 CDO 、 CDS) 、資產(chǎn)支持證券 ( ABS )等? 影子銀行發(fā)展是為了監(jiān)管套利和追求高收益93影子銀行的基本特征? 從事期限轉(zhuǎn)換、信用轉(zhuǎn)換和流動性轉(zhuǎn)換中的一種或多種功能，核心是期限轉(zhuǎn)換及高杠桿? 不吸收存款，主要依賴批發(fā)融資市場支持運行? 游離于監(jiān)管體系之外，缺乏中央銀行流動性支持和存款保險等信用支持? 與傳統(tǒng)銀行體系和資本市場關(guān)聯(lián)度極高，易于蛻變。? 亞洲銀行家雜志： 2023年度金融監(jiān)管大獎授予銀監(jiān)會（二）中國銀行業(yè)的主要變化71經(jīng)營效率大幅提升? 截至 2023年底，銀行業(yè)資產(chǎn)總量達到 ，是 2023年底的 ；實現(xiàn)稅后利潤 8,991億元，是 2023的近 28倍；資本利潤率 ％，是 2023年底的近 6倍；資產(chǎn)利潤率 ％，是 2023年的 10倍 。? 2023年 4月，中國銀監(jiān)會成立 , 分業(yè)監(jiān)管體制確立。57（一）歷史回顧58保監(jiān)會成立（ 1998） ? 1998年 11月 18日，為加強對保險業(yè)的監(jiān)督管理，國務(wù)院批準設(shè)立中國保險監(jiān)督管理委員會，獨立行使對保險業(yè)的監(jiān)管職責。? 金融行為監(jiān)管局 ：戰(zhàn)略層面為 “保護和強化公眾對英國金融體系的信心 ”；操作層面為： “促進金融服務(wù)的市場效率和選擇多樣性；金融消費者正當利益的保護；強化英國金融體系的誠信度 ”。17? 市場失靈導致金融市場無效率， 無形的手 失效，用 幫助的手 彌補市場失靈? 監(jiān)管解決了市場失靈和外部性問題? 為了維護 金融體系穩(wěn)定，保護消費者利益等公共利益，需要監(jiān)管（二）市場失靈the helping hand 幫助的手監(jiān)管理論學派之二18為什么需要幫助的手金融監(jiān)管金融市場資源配置的低效率逆向選擇和道德風險契約的不完備信息不對稱19市場失靈的四種類型?Systemic Instability系統(tǒng)不穩(wěn)定216。最狹窄的定義： 與資本市場有關(guān)的運作機制以及股市和其他金融資產(chǎn)行情的形成。 —Robert C. Merton （ 1997年諾獎獲得者）莫頓的定義6金融體系資金來源存款債券公司及消費者的義務(wù)與責任銀行貸款共同基金保險基金銀行證券證券 公積金退休儲蓄 直接投資金融中介 資金運用延遲消費 =儲蓄 =投資需要有效率的中介人7?資源配置 ： 市場是否扭曲?風險管理 ： 是 否 有效 管理風險?公司治理 ： 激勵 制衡機制何在?價格發(fā)現(xiàn) ： 價格是否反映風險金融中介 的功能8金融體系資金流動市場中介機構(gòu)赤字部門盈余部門9融資來源：銀行 or 證券商業(yè)銀行 證券市場 代表性國家模式 1 √ 前蘇聯(lián)模式 2 √ √ 大多數(shù)國家模式 3 √ 無10銀行主導與市場主導型Bankbased Marketbased比較優(yōu)勢 分散的風險 集中的風險風險分擔 銀行承擔風險 買者自負風險程度 系統(tǒng)性風險大 無系統(tǒng)性風險風險緩釋 強調(diào)抵押擔保 強調(diào)信息披露主要功能 緩解跨代風險 緩解橫斷面風險流動性 弱 強代表性國家 德國、日本 美國、英國11監(jiān)管理論學派之一 一個產(chǎn)權(quán)明晰、運轉(zhuǎn)良好的市場經(jīng)濟，只需要采用普通法來解決社會危害問題。Antipetitive Behavior反競爭行為對市場失靈的監(jiān)管市場失靈類型Systemic Instability系統(tǒng)不穩(wěn)定Asymmetric Information信息不對稱Market Misconduct市場失當行為Antipetitive Behavior反競爭行為監(jiān)