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戰(zhàn)略性收購與重組概述-免費閱讀

2025-01-20 03:41 上一頁面

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【正文】 ? 收縮是伴隨著全球化的深入,以及更加開放的市場帶來的激烈競爭而出現(xiàn)的。 阻礙收購獲得成功的因素 難以形成協(xié)同效應(yīng) 獨有的協(xié)同效應(yīng): 聯(lián)合和整合收購雙方公司的資產(chǎn)而產(chǎn)生的能力和核心競爭力,是收購雙方中任何一方的資產(chǎn)與其他公司資產(chǎn)進行聯(lián)合和整合所達不到的。 實施收購的原因 降低新產(chǎn)品開發(fā)成本和加快 進入市場的速度 ? 在公司內(nèi)部開發(fā)新產(chǎn)品被認為是一項高風險的活動 。 ?很少有真正意義上的合并,因為 交易的一方經(jīng)常在各種特征上占據(jù)主導地位,如市場份額、規(guī)模、資產(chǎn)價值等。本次收購作價約 ,是地方國企在香港的首個銀行收購。 2023年中國十大并購案例 7. 百度收購 91無線 2023年 8月 14日,百度與 91無線正式簽署收購協(xié)議,以約 ( )收購網(wǎng)龍網(wǎng)絡(luò)旗下 91無線網(wǎng)絡(luò) 100%股權(quán)。此外,新浪授予阿里巴巴一項期權(quán),允許阿里巴巴在未來按事先約定的定價方式,將其在新浪微博的全稀釋攤薄后的股份比例提高至 30%。 引導案例 科技巨頭的收購戰(zhàn)略以及取得的成果 ■ 在線商務(wù)已經(jīng)進入以顧客為導向的零售時代,而臉譜和亞馬遜都在尋求這一領(lǐng)域的優(yōu)勢地位。 ■ 微軟對 Skype的投資是實惠的,因為 85億美元意味著每一個客戶的成本是 元。與此相比, 2023年 eBay收購 Skype時相當于為每一個用戶支付了 。 ■ 收購是公司進入其他領(lǐng)域的一條捷徑,這些科技巨頭通過收購不斷發(fā)展壯大,如微軟試圖擴大它的通信基礎(chǔ),谷歌尋求發(fā)展新的廣告模式,臉譜則向被收購公司的人力資本學習。 4. 國家電網(wǎng)入股澳大利亞能源企業(yè) 2023年 5月 17日,國家電網(wǎng)公司與新加坡電力公司(Singapore Power International)簽署協(xié)議,國家電網(wǎng)決定出資約 (60億美元 )收購新加坡電力公司子公司澳大利亞 Jemena公司 60%的股權(quán)和澳大利亞新能源澳洲網(wǎng)絡(luò) %的股份。 10月 1日,該筆交易順利完成, 91無線成為百度的全資附屬公司。越秀金融控股有限公司是越秀企業(yè)集團全資公司。 收購 是指一家公司購買另一家公司的全部或部分股權(quán),并將被收購公司的業(yè)務(wù)納入其戰(zhàn)略組合。(近 88%的新產(chǎn)品最終未能給公司帶來效益) ? 收購可以用來獲取新產(chǎn)品,或者一些對公司而言是新產(chǎn)品的現(xiàn)有產(chǎn)品 ? 相比公司內(nèi)部的產(chǎn)品開發(fā)過程,收購 : ? 成本更低 ? 更快的市場滲透 ? 更具可預見性的回報 實施收購的原因 比開發(fā)新產(chǎn)品的風險更小 ? 與內(nèi)部產(chǎn)品開發(fā)過程的效果相比,收購的效果更易于進行準確地評估 。 ? 優(yōu)勢:競爭對手很難理解和模仿 ? 劣勢:很難形成 阻礙收購獲得成功的因素 過度多元化 多元化公司必須要擁有與多元化相關(guān)的更多信息 ? 額外的多元化帶來的業(yè)務(wù)范圍的拓展,使管理者更多地依賴于財務(wù)控制而不是戰(zhàn)略控制來評估業(yè)務(wù)部門的業(yè)績。 重組 杠桿收購 (LBOs):一方為了將公司私有化(使股票不再上市交易)而買下公司的全部資產(chǎn) ● 私募股權(quán)公司 :促使或參與上市公司的私有化 ?為收購進行融資經(jīng)常會造成大量的債務(wù) ?新東家可能會立即出售一部分非核心資產(chǎn)來減少債務(wù) ● 管理失誤能更正嗎? ? 管理者在作出決策時更多的是考慮個人利益而不是股東利益 重組 杠桿收購 (LBOs) ● LBOs的三種方式: 1. 管理層收購 (MBOs) 2. 員工收購 (EBOs) 3. 公司整體收購 ● 管理層收購能更好地收縮戰(zhàn)線,提升戰(zhàn)略聚焦程度,并且改善經(jīng)營業(yè)績 ● 為什么要進行杠桿收購 ? ■ 應(yīng)對多變的金融市場 ■ 讓所有者聚焦于創(chuàng)新的發(fā)展并將其推向市場 ■ 是公司重獲新生的一種方式,能夠更好地促進企業(yè)家獲得成就 重組 杠桿收購 (LBOs) 公司整體杠桿收購被視為財務(wù)重組的一種重大創(chuàng)新而備受矚目,但它也會不可避免地帶來一些負面影響: ■ 大量的債務(wù)會增加公司的 財務(wù)風險 。 ? 許多亞洲和拉丁美洲的集團公司開始采用西方公司的戰(zhàn)略,例如,重新把焦點放在核心業(yè)務(wù)上。 ? 公司利用收購來創(chuàng)造協(xié)同效應(yīng)時會產(chǎn)生交易成本 ? 對潛在收購進行評估時,公司經(jīng)常會低估間接成本。 ? 規(guī)模經(jīng)濟 ? 差異化產(chǎn)品 跨國收購 ?
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