【正文】 本公司有能力開拓募集資金項(xiàng)目產(chǎn)品的市場(chǎng)，并能有效控制和降低產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，具體措施有：1) 本公司已就募集資金投資項(xiàng)目及未來的產(chǎn)品規(guī)劃，聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了審慎的市場(chǎng)調(diào)查，并綜合分析未來國際原料藥市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，結(jié)合自身的優(yōu)勢(shì)和實(shí)際情況而確定，原則是：以需定產(chǎn)，以市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)指引產(chǎn)品規(guī)劃。上述項(xiàng)目均已得到充分的論證，并獲得立項(xiàng)批復(fù)。本公司還計(jì)劃在美國及歐洲等地開設(shè)辦事處，以便于及時(shí)了解客戶需求，準(zhǔn)確掌握市場(chǎng)最新動(dòng)態(tài)、新產(chǎn)品及新技術(shù)的發(fā)展動(dòng)向，主動(dòng)滿足市場(chǎng)不斷變化的需求。2022年，本公司下調(diào)了普利類產(chǎn)品銷售價(jià)格，但總體毛利率并未下降，主要原因之一在于本公司進(jìn)行多次工藝改進(jìn)帶來了成本下降，減輕了銷售價(jià)格下降帶來的負(fù)面影響。在辦理國際市場(chǎng)認(rèn)證方面，預(yù)計(jì) 2022年將有較大的進(jìn)展，這將有利于進(jìn)一步拓展本公司普利類原料藥及其他原料藥的市場(chǎng)空間。另外，公21 / 201司股票發(fā)行上市后，若公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)跟不上股本擴(kuò)張的速度，勢(shì)必導(dǎo)致日后會(huì)面臨持續(xù)融資的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)本公司經(jīng)營計(jì)劃，本公司董事會(huì)預(yù)計(jì) 2022年度凈利潤(rùn)仍維持增長(zhǎng)，但因本次股票發(fā)行，短期內(nèi)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度將小于凈資產(chǎn)增長(zhǎng)幅度，財(cái)務(wù)的攤薄勢(shì)必導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率的下降。自 2022年起，本公司從上海、杭州等地引進(jìn)了多位高級(jí)管理人才，清晰界定公司內(nèi)部管理層級(jí)和責(zé)權(quán)，在經(jīng)營管理的各個(gè)流程中推行包括 GMP、ISO 等標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)，弱化管理層主觀影響因素，以提高整個(gè)管理體系運(yùn)行的效率。目前，本公司控股股東陳保華和周明華均未從事任何與本公司業(yè)務(wù)相同或相似的業(yè)務(wù)，亦未與本公司發(fā)生任何關(guān)聯(lián)交易。截止目前兩位控股股東未以任何方式發(fā)生損害本公司中小股東利益的行為。18 / 201第三章 風(fēng)險(xiǎn)因素投資于本公司的股票會(huì)涉及到一系列風(fēng)險(xiǎn)。持股超過 5%以上（含 5%）的發(fā)起人為陳保華、周明華、清華紫光13 / 201科技創(chuàng)新投資有限公司。本公司于 2022年 2月 8日召開了創(chuàng)立大會(huì)暨首次股東大會(huì)，并于2022年 2月 28日在浙江省工商行政管理局領(lǐng)取了企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照，注冊(cè)號(hào)碼為 33。如無特指，通常指摩爾收率“十五發(fā)展規(guī)劃” 指 本公司 2022年度股東大會(huì)審議并通過的“浙江華海藥業(yè)股份有限公司十五發(fā)展規(guī)劃”一控雙達(dá)標(biāo) 指 “一控”指各省、自治區(qū)、直轄市要使本轄區(qū)主要污染物排放總量控制在規(guī)定的指標(biāo)內(nèi)；“雙達(dá)標(biāo)”指全國工業(yè)污染排放達(dá)到國家和地方規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)；直轄市、省會(huì)城市等重點(diǎn)城市的大氣、水環(huán)境質(zhì)量達(dá)到國家規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)近三年 指 2022年度、2022 年度及 2022年度上海醫(yī)工院 指 上海醫(yī)藥工業(yè)研究院上海有機(jī)所 指 中國科學(xué)院上海有機(jī)化學(xué)研究所11 / 201第一章 概覽重要提示本概覽僅對(duì)招股說明書全文做扼要提示。(4)本公司募集資金投資項(xiàng)目的產(chǎn)品均已完成中試，大部分產(chǎn)品已進(jìn)入小規(guī)模生產(chǎn)階段，尚未進(jìn)入工業(yè)化的規(guī)模生產(chǎn)，未來存在著一定的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。上述風(fēng)險(xiǎn)詳情見本招股說明書第三章“風(fēng)險(xiǎn)因素”及其他章節(jié)的相關(guān)資料。投資者作出投資決策前，應(yīng)認(rèn)真閱讀招股說明書全文。依據(jù)原浙江華海藥業(yè)集團(tuán)有限公司截止 2022年 12月 31日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)6500萬元，折合本公司股本 6500萬元，變更后各股東持股情況如下：股東 持股數(shù)（萬元） 持股比例（%）陳保華 2, 周明華 2, 清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司 北京東方經(jīng)典商務(wù)顧問有限公司 浙江美陽國際石化醫(yī)藥工程設(shè)計(jì)有限公司 寧波泰達(dá)進(jìn)出口有限公司 時(shí)惠麟 合計(jì) 6, 根據(jù)安永大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司出具的審計(jì)報(bào)告，截止 2022年12月 31日，本公司總資產(chǎn)為 24,182萬元，凈資產(chǎn)為 8,044萬元，總股本為6,500萬股，2022 年度及 2022年度分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 4,261萬元及 5,059萬元。本公司設(shè)立至本次發(fā)行前，本公司發(fā)起人持有的股份未發(fā)生變化。在購買本公司股票前，敬請(qǐng)投資者將下列風(fēng)險(xiǎn)因素連同本招股說明書的其他資料一并考慮。同時(shí)，陳保華、周明華作為控股股東直接參與企業(yè)的經(jīng)營管理，有利于強(qiáng)化所有權(quán)對(duì)企業(yè)經(jīng)營權(quán)的約束力，降低代理成本，有利于本公司企業(yè)價(jià)值最大化。為防止和避免潛在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和不規(guī)范的關(guān)聯(lián)交易，保障本公司及公司其他中小股東的利益，本公司控股股東陳保華及周明華均做出了不與本公司發(fā)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾。2. 人才不足的風(fēng)險(xiǎn)本公司已從外部引進(jìn)多名管理和技術(shù)人才，目前的人才狀況能滿足本公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的要求。發(fā)行人未披露 2022年度盈利預(yù)測(cè)，按照 2022年盈利水平計(jì)算，假設(shè) 2022年 2月份完成發(fā)行，2022 年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率約為 %，2022 年全面攤薄凈資產(chǎn)收益率約為 %，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2022年的水平。四、 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)1. 對(duì)境外市場(chǎng)的依賴2022年，本公司國際市場(chǎng)銷售約占本公司銷售額的 89%。 3. 產(chǎn)品銷售價(jià)格的調(diào)整多年來，本公司堅(jiān)持加大技改投入，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，降低成本和提高產(chǎn)品質(zhì)量，以提升本公司的競(jìng)爭(zhēng)能力。2022 年，本公司仍將進(jìn)行下一步的生產(chǎn)工藝改進(jìn)和技術(shù)革新，以降低生產(chǎn)成本和提高產(chǎn)品質(zhì)量。本公司還將積極參加國內(nèi)外醫(yī)藥產(chǎn)品訂貨會(huì)，加強(qiáng)產(chǎn)品推廣，積極開拓新的市場(chǎng)，通過擴(kuò)大銷售區(qū)域和增加銷售渠道來培植新的客戶。本次募股資金投資項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)如下：1. 產(chǎn)品的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)? 小試階段：一般由自主研究開發(fā)或與有關(guān)研究單位合作研究開發(fā)，初期投入較小，但存在小試技術(shù)開發(fā)不成功的風(fēng)險(xiǎn)；? 中試階段：在廠區(qū)內(nèi)的中試裝置內(nèi)對(duì)小試技術(shù)進(jìn)行工業(yè)化生產(chǎn)試驗(yàn)，存在技術(shù)轉(zhuǎn)化不成功的風(fēng)險(xiǎn)。募集資金投向的各項(xiàng)產(chǎn)品主要為系列心腦血管藥物、系列艾滋病藥物及抗抑郁藥物，其制劑藥物具有良好的治療效果和巨大的市場(chǎng)潛力，在國際市場(chǎng)上具有較高的銷售排名，國際市場(chǎng)的需求將呈現(xiàn)較高的增長(zhǎng)率。盡管如此，本公司募集資金項(xiàng)目依然存在一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，體現(xiàn)為：（1）在小規(guī)模生產(chǎn)階段，盡管工藝路線已成熟，但由于生產(chǎn)規(guī)模未達(dá)到經(jīng)濟(jì)規(guī)模，生產(chǎn)成本較高，存在著一定的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，即生產(chǎn)成本高于市場(chǎng)價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)；（2）在規(guī)模化工業(yè)生產(chǎn)階段，進(jìn)行大規(guī)模的固定資產(chǎn)投資，建設(shè)專業(yè)化的生產(chǎn)線或生產(chǎn)車間，建立完善的后勤及環(huán)保支持系統(tǒng)，生產(chǎn)規(guī)模得到顯著放大，產(chǎn)量上升，單位成本顯著下降，但存在市場(chǎng)需求風(fēng)險(xiǎn)。六、 募股資金投向風(fēng)險(xiǎn)本公司此次募集資金將投向三類項(xiàng)目：（1）對(duì)本公司現(xiàn)有的生產(chǎn)設(shè)備實(shí)施技術(shù)改造，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高產(chǎn)品質(zhì)量并降低產(chǎn)品成本；（2）新建項(xiàng)目－生產(chǎn)抗艾滋病原料藥及制劑，填補(bǔ)國內(nèi)空白并替代進(jìn)口；（3）建設(shè)研究開發(fā)中心。本公司堅(jiān)持誠信為本，以人品創(chuàng)造產(chǎn)品的經(jīng)營理念，與這些公司建立長(zhǎng)期的相互信任的合作關(guān)系，依據(jù)市場(chǎng)規(guī)則辦事，使相互之間的利益均可以得到保證和實(shí)現(xiàn)。盡管如此，本公司依然面臨產(chǎn)品線相對(duì)集中的風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在兩方面：1) 若出現(xiàn)全新藥物或治療手段在效果、費(fèi)用及副作用方面優(yōu)于普利類藥，則普利類藥面臨著被逐步取代的風(fēng)險(xiǎn)；2) 產(chǎn)品線的相對(duì)集中降低了本公司分散產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的能力，普利類產(chǎn)品的價(jià)格出現(xiàn)對(duì)本公司不利的價(jià)格走勢(shì)，將導(dǎo)致本公司利潤(rùn)水平受到一定的影響。5) 本公司的發(fā)展策略之一是通過授權(quán)方式拓展合同生產(chǎn)訂單，以減少本公司外銷的限制。但本公司并不能保證如愿籌集更多資金。投資項(xiàng)目需要一定的建設(shè)期，募集資金新建項(xiàng)目在短期內(nèi)尚難對(duì)公司盈利帶來顯著貢獻(xiàn)。4) 引進(jìn)職業(yè)經(jīng)理和推行科學(xué)的經(jīng)營管理模式。2) 避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和不規(guī)范的關(guān)聯(lián)交易。因此，本公司是陳保華、周明華的主要個(gè)人利益所在，本公司價(jià)值的最大化與股東的根本利益的一致性成為約束他們經(jīng)營行為的無形的內(nèi)在力量。三、 預(yù)計(jì)時(shí)間表發(fā)行公告刊登日期： 2022年 2月 13日申購日期： 2022年 2月 17日搖號(hào)日期： 2022年 2月 18日搖號(hào)結(jié)果公布日期： 2022年 2月 19日收繳股款日期： 2022年 2月 20日預(yù)計(jì)上市日期： 本次發(fā)行的股票于發(fā)行后將盡快在上海證券交易所掛牌交易。2. 發(fā)起人簡(jiǎn)介本公司發(fā)起人共 7人，其中自然人股東 3人，分別為陳保華、周明華、時(shí)惠麟；法人股東 4家，分別為清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司、北京東方經(jīng)典商務(wù)顧問有限公司、浙江美陽國際石化醫(yī)藥工程設(shè)計(jì)有限公司、寧波泰達(dá)進(jìn)出口有限公司。12 / 201按 1：1 的折股比例，將原浙江華海藥業(yè)集團(tuán)有限公司依法整體變更而設(shè)立的股份有限公司。3 / 201招股說明書簽署日期：2022 年 1 月 16 日4 / 201目錄釋義 ................................................................................................................................7第一章 概覽 ..............................................................................................................10一、 發(fā)行人及主要發(fā)起人概況 ..........................................................................10二、 發(fā)行人主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) ..................................................................................12三、 本次發(fā)行情況 ..............................................................................................12四、 募股資金運(yùn)用 ..............................................................................................13第二章 本次發(fā)行概況 ..............................................................................................14一、 本次發(fā)行基本情況 ......................................................................................14二、 本次發(fā)行的有關(guān)當(dāng)事人 ..............................................................................15三、 預(yù)計(jì)時(shí)間表 ..................................................................................................16第三章 風(fēng)險(xiǎn)因素 ......................................................................................................17一、 管理風(fēng)險(xiǎn) ......................................................................................................17二、 凈資產(chǎn)收益率被財(cái)務(wù)攤薄的風(fēng)險(xiǎn) ..............................................................19三、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ......................................................................................................19四、 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) ......................................................................................................20五、 業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) ..............................................................................................21六、 募股資金投向風(fēng)險(xiǎn) ......................................................................................23七、 政策性風(fēng)險(xiǎn) ..................................................................................................25八、 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) ......................................................................................................26九、 其他風(fēng)險(xiǎn) ......................................................................................................26第四章 發(fā)行人基本情況 ......................................................................................