【正文】 　　　?。?）保證金：期貨交易買賣雙方都要交納保證金，根據(jù)銀行與客戶的綜合交易關(guān)系及客戶的信用程度而定，優(yōu)良企業(yè)通常不需要保證金即可從事遠(yuǎn)期外匯交易。（實(shí)際為浮動利率向固定利率轉(zhuǎn)變）　　　　：所謂期貨合約是交易所為進(jìn)行期貨交易而制定的標(biāo)準(zhǔn)化合同。黃金作為一種商品，它的價(jià)格受供求關(guān)系的變化影響很大。　　　　P=C/（1+i）^1+C/（1+i）^2+C/（1+i）^3+……+C/（1+i）^n+M/（1+i）^n（a）　　　　其中P——債券的市場價(jià)格C——每半年支付的利息M——債券本金i——到期收益率第六章（一）：是指這種銀行與客戶之間的外匯買賣活動，就是銀行（或其他金融機(jī)構(gòu)）對客戶的外匯交易。　　　?。海?）債券期限的長短（2）債券的信用級別（3）支付利息次數(shù)（4）銀行同期利率水平和現(xiàn)行市場利率水平（5）投資者的接受程度（6）債券主管當(dāng)局對債券票面利率的現(xiàn)行規(guī)定（三）選擇?！　　　。菏侵纲I賣雙方根據(jù)商定的付款方式，在較短的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行交割清算，即賣者交出債券，買者支付現(xiàn)金?！　　　?0經(jīng)紀(jì)人主要有兩種，即傭金經(jīng)紀(jì)人和兩元經(jīng)紀(jì)人?！　　　?中介機(jī)構(gòu)承銷股票發(fā)行一般有兩種做法，即代銷和包銷。　　　　90、第一張大額存單是由美國的花旗銀行于1961年創(chuàng)造的?！　　　?為了加快票據(jù)市場的發(fā)展，2003年6月30日，由中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心承建的“中國票據(jù)網(wǎng)”正式啟用，這標(biāo)志著全國統(tǒng)一的票據(jù)市場服務(wù)平臺形成。　　　　7借貸期限短與無擔(dān)保貸款是貨幣市場的兩個(gè)主要特點(diǎn)?！　　　?衍生性金融工具主要包括：金融期權(quán)，金融期貨，金融遠(yuǎn)期和金融互換?！　　　?國庫券起源于英國，1877年由英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家沃爾特巴佐特發(fā)明并首次在英國發(fā)行?！　　　?債券按照發(fā)行方式不同，可分為公募債券和私募債券?！　　　?優(yōu)先股按照發(fā)行公司是否有權(quán)收回劃分，有可收回優(yōu)先股票和不可收回優(yōu)先股票?！　　　?金融工具的特征：期限性，流動性，風(fēng)險(xiǎn)性，收益性。機(jī)構(gòu)投資者又包括：保險(xiǎn)公司，養(yǎng)老基金，投資基金?！　　　?按照地域劃分為國內(nèi)金融市場和國際金融市場。　　　　1990年12月，1991年6月，上海，深圳先后成立了證券交易所?！　　　谋举|(zhì)上說，金融市場的交易對象就是貨幣資金?！　　　。?）證券交易所要提供多方面的信息?！　　　。?）促進(jìn)合作或維護(hù)經(jīng)營支配權(quán)。　　　　1可轉(zhuǎn)讓大額定期存單對銀行和投資人有什么好處？　　　　存單對投資人和銀行來說，是一種很好的金融工具：（1）存單使商業(yè)銀行可以采取主動出擊的方式，在市場上發(fā)行存單籌集資金，這樣，商業(yè)銀行可以更主動地進(jìn)行負(fù)債管理和資產(chǎn)管理?；鹱C券的持有人是基金的收益人，擁有投資收益分配的權(quán)利?！　　　≌l(fā)行國庫券的主要原因（1）為彌補(bǔ)政府財(cái)政臨時(shí)性，季節(jié)性收支差額，滿足暫時(shí)的資金周轉(zhuǎn)需要?！　　　∑胀ü膳c優(yōu)先股的主要區(qū)別（1）普通股股東享有公司的經(jīng)營參與權(quán)，而優(yōu)先股股東一般不享有公司的經(jīng)營參與權(quán)?！　　　〗鹑诠ぞ吲c金融資產(chǎn)的區(qū)別金融工具有時(shí)稱為金融資產(chǎn)，但嚴(yán)格說來，這兩個(gè)概念是有差別的。貨幣市場上的資金大多用于工商企業(yè)的短期周轉(zhuǎn)資金。其中，金融市場參與者與金融市場交易對象是最基本的要素，只要這兩個(gè)要素存在，金融市場便會形成，而金融市場中介與金融市場價(jià)格則是自然產(chǎn)生的或必然伴隨的，完善的中介機(jī)構(gòu)和價(jià)格機(jī)制，是金融市場發(fā)展的重要條件。　　　?。?）直接融資的風(fēng)險(xiǎn)較大。　　　　3兩元經(jīng)紀(jì)人：又稱專家經(jīng)紀(jì)人，是專門接受傭金經(jīng)紀(jì)人再委托，并代為買賣，收取一定的傭金?！　　　?信用交易：又稱墊頭交易或保證金交易，是客戶向經(jīng)紀(jì)人支付一定現(xiàn)款或股票作為保證金，差額部分由經(jīng)紀(jì)人墊付的交易方式?！　　　?貨幣市場：以期限在1年以內(nèi)的金融資產(chǎn)為交易標(biāo)的物的短期金融市場?！　　　?重整公司債：經(jīng)過改組整頓的公司，為了減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)而發(fā)行的一種利率較低的債券?！　　　∑胀ü善保汗煞莨景l(fā)行的一種基本股票，是最標(biāo)準(zhǔn)的股票。是指監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過收集金融市場機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用一定的技術(shù)方法，研究分析金融市場機(jī)構(gòu)經(jīng)營的總體狀況、風(fēng)險(xiǎn)管理狀況、合規(guī)情況等，發(fā)現(xiàn)其風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題，對其穩(wěn)健性經(jīng)營情況進(jìn)行評價(jià)。股利零增長模型：假定股利增長率等于零，即g=0, 也就是說未來的股利按一個(gè)固定數(shù)額支付。亞洲貨幣市場：是指亞洲國際非居民和非居民之間以亞洲貨幣為載體的貨幣資金進(jìn)行借貸所形成的市場。國際金融市場主體：是指國際金融市場的交易者或參與者?？吹跈?quán)：賦予期權(quán)買者出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。遠(yuǎn)期外匯合約：又稱期匯交易，是指買賣雙方就貨幣交易種類、匯率、數(shù)量以及交割期限等達(dá)成書面協(xié)議，然后在規(guī)定的交割日由雙方履行合約，即結(jié)清有關(guān)貨幣金額。紙黃金業(yè)務(wù)：是我國商業(yè)銀行面向普通投資者開辦按期的最主要的黃金投資業(yè)務(wù)。掉期交易：是指外匯交易者在外匯市場上買進(jìn)或者賣出某種外匯的同時(shí)賣出（或買進(jìn)）相同金額、但期限不同的同種外幣的交易活動。遠(yuǎn)期外匯交易：又稱期匯交易，是指買賣雙方就貨幣交易種類、匯率、數(shù)量以及交割期限等達(dá)成協(xié)議，然后在規(guī)定的交割日由雙方履行合約，即結(jié)清有關(guān)貨幣金額。實(shí)際匯率：是在名義匯率基礎(chǔ)上根據(jù)本國和外國物價(jià)指數(shù)調(diào)整得到的匯率，能夠更好地反映兩種貨幣的實(shí)際價(jià)值。賣出匯率：又稱外匯賣出價(jià)，是指銀行向客戶賣出外匯時(shí)所使用的匯率。匯率：是外匯市場的價(jià)格，是一國貨幣兌換成另一國貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)格。有限自由兌換外匯：是指對國際性經(jīng)常往來的付款和資金轉(zhuǎn)移有一定限制的貨幣。上市開放式基金（LOF）：上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點(diǎn)申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。私募基金：是指通過非公開方式，面向少數(shù)投資者募集資金而設(shè)立的基金。貨幣市場基金：是以貨幣市場金融工具為投資對象的一種基金，其投資對象為期限在一年以內(nèi)的金融工具。保證金買短交易：是指投資者看跌某種股票，繳納給經(jīng)紀(jì)人一部分保證金，通過經(jīng)紀(jì)人借入這種股票，并同時(shí)賣出。第四市場：是指一些較大的機(jī)構(gòu)投資者不需經(jīng)過經(jīng)紀(jì)人或做市商，而只是彼此之間利用電子通訊網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行的大宗股票買賣所形成的市場。做市商交易制度：又被稱之為報(bào)價(jià)驅(qū)動制度，是一種市場交易制度，其核心是做市商以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行雙向交易，從而為市場提供即時(shí)性和流動性，并通過買賣價(jià)差獲取利潤。注冊制：是指發(fā)行人在準(zhǔn)備發(fā)行證券時(shí)，必須將依法公開的各種資料完全、準(zhǔn)確地向證券主管機(jī)關(guān)呈報(bào)并申請注冊。國有股：是指有權(quán)代表國家投資的部門或機(jī)構(gòu)以國有資產(chǎn)身份向公司投資形成的股份，包括以公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)折算成的股份。累積優(yōu)先股：是指當(dāng)公司經(jīng)營狀況不好，無力支付優(yōu)先股固定股息時(shí)，可以將股息累積下來，待公司經(jīng)營好轉(zhuǎn)，盈余增多的時(shí)候，在補(bǔ)發(fā)這些股息。荷蘭式招標(biāo)：是以募集完發(fā)行額為止的所有投標(biāo)者報(bào)出的最低中標(biāo)價(jià)（或最高的中標(biāo)利率）作為債券最終的發(fā)行價(jià)格（或票面利率）美國式招標(biāo)：是一募集完發(fā)行額為止的所有中標(biāo)者各自報(bào)出的中標(biāo)價(jià)格（或中標(biāo)利率）作為各個(gè)中標(biāo)者認(rèn)購債券的價(jià)格（或利率）。中期票據(jù)：是一種較為特殊的債券，該種債券在監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)之后，可以在注冊期限內(nèi)分期發(fā)行。外國債券：指的是，由國際機(jī)構(gòu) 外國政府或外國公司在某國債券市場上發(fā)行的，以該國貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣的債券。短期融資券：是指具有法人資格的非金融企業(yè)，在銀行間債券市場發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，其最長期限一般不超過一年。背書：是指持票人在票據(jù)背面簽名該票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給受讓人的票據(jù)行為。在金融機(jī)構(gòu)直接可以轉(zhuǎn)讓。有形拆借市場：主要是指有固定的交易場所，有專門的中介機(jī)構(gòu)作為媒體，媒介資金供求雙方資金融通的拆借市場。證券資產(chǎn)化：是指吧流動性比較差的資產(chǎn)，如金融機(jī)構(gòu)的長期固定利率貸款，企業(yè)的應(yīng)收賬款等，通過商業(yè)銀行貨投資銀行的集中以及從新組合，以這些資產(chǎn)做抵押發(fā)行證券，以實(shí)現(xiàn)相關(guān)債權(quán)的流動化。聚斂功能：就是金融市場能夠引導(dǎo)小額分散資金，匯聚成能夠投入社會再生產(chǎn)的資金集合功能。隔夜拆借市場：一般是頭天清算時(shí)拆入，次日清算之前償半天拆借市場：具體又可分為午前和午后兩種。本票：又稱期票，是出票人約定于見票時(shí)或于一定日期，無條件支付給收款人或其指定人或持票人一定金額的書面憑證。保證：是指匯票債務(wù)人以外的第三人，擔(dān)保特定的票據(jù)債務(wù)人能夠履行票據(jù)債務(wù)的票據(jù)行為。國內(nèi)債券：指得是，由本國政府或本國公司發(fā)行的債券，如由中央政府發(fā)行的國債，地方政府發(fā)行的地方政府債券 各類公司債券（含金融機(jī)構(gòu)）發(fā)行的公司債券（含金融債券）等?；旌腺Y本債券：是由商業(yè)銀行發(fā)行的 本金和利息的清償順序位于股權(quán)資本之前但卻位于一般債務(wù)和次級債務(wù)之后的債券。債券的回售：也是一種權(quán)利，與債券贖回所不同的是，它是一種面向債券持有人的權(quán)利，它賦予了債券持有人要求提前獲得本息償付的權(quán)利，這這意味著債券持有人在需要的時(shí)候，可以要求債券發(fā)行人提前償還債券本金和利息。第五章 股票市場股票：是一種有價(jià)證券，是股份有限公司在籌集資本向出資人發(fā)行的，用以證明出資人的股東身份和權(quán)力，并根據(jù)股票持有人所持有的股份數(shù)享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的書面憑證。可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股：是指股東可以在一定時(shí)期內(nèi)按照事先確定的一定比例將優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成普通股票的優(yōu)先股。創(chuàng)業(yè)板市場：又稱二板市場，是指主板之外的，專為暫時(shí)無法上市的中小企業(yè)和新型高科技公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的有效補(bǔ)充，是多層次股票市場的重要組成部分，在資本市場中占據(jù)著重要的位置。全額包銷：是指承銷商先全額購買發(fā)行人該次發(fā)行的股票，再向投資者發(fā)售，由承銷商承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)的承銷方式。看漲時(shí)以比目前市場較高的價(jià)格買進(jìn)，或看跌時(shí)以比目前市場較低的價(jià)格賣出的委托，以期損失達(dá)到最小。交割：是指股票買賣雙方相互交付資金和股份的行為。公司型基金：是按照公司法，以發(fā)行股份的方式募集資金而組成的公司形態(tài)的基金，認(rèn)購基金股份的投資者即為公司股東，憑其持有的股份依法享有投資收益。主動型基金：是以尋求取得超越市場表現(xiàn)為目標(biāo)的一種基金。保本基金：是指通過采用投資組合技術(shù)，保證投資者在投資到期時(shí)至少能夠獲得投資本金或一定回報(bào)的證券投資基金?；鸬慕K止：是指投資基金在符合一定的條件之后，基金當(dāng)事人依據(jù)有關(guān)法律和基金公司章程或信托契約的規(guī)定辦理基金的清算、解決當(dāng)事人債權(quán)債務(wù)關(guān)系及基金持有人的資產(chǎn)分配，終止基金運(yùn)作的行為。即期外匯：是指買賣成交后，交易雙方于當(dāng)天或兩個(gè)交易日內(nèi)辦理交割手續(xù)的外匯。固定匯率：是指一國貨幣同另一國貨幣的匯率基本固定，匯率波動幅度很小。即期匯率：是指即期外匯買賣使用的匯率，即外匯買賣成交后，買賣雙方在當(dāng)天或在幾個(gè)營業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割所使用的匯率。釘住浮動匯率制：是指一國貨幣與外幣保持固定比價(jià)關(guān)系，隨外幣的浮動而浮動。間接套匯：是指利用同一時(shí)間三個(gè)以上外匯市場上的匯率差異，進(jìn)行賤買貴賣，從中賺取匯率差額的外匯交易。黃金的現(xiàn)貨交易：是指交易雙方在成交后兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)完成交割、清算等一切手續(xù)的一種交易方式。金融遠(yuǎn)期合約：是指交易雙方約定在未來的某一確定時(shí)間。金額期權(quán)合約：是指賦予其購買方在規(guī)定期限內(nèi)按買賣雙方約定的價(jià)格購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)全力的合約。利率互換：是指雙方同意在未來的一定期限內(nèi)根據(jù)同種貨幣同樣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動利率計(jì)算出來，而一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計(jì)算。歐洲貨幣：有兩種表述：一種表述是指貨幣發(fā)行國境外存放和借貸的該國貨幣，另一種表述是指市場所在國存放和借貸的外國貨幣，即境外貨幣。名義利率：是政府官方制定或銀行公布的利率，是包含信用風(fēng)險(xiǎn)與通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的利率。強(qiáng)式有效市場：若市場價(jià)格充分反應(yīng)了有關(guān)公司的一切可得信息，從而使任何獲得內(nèi)幕消息的人也不能憑此而獲得超額利潤是，市場即為強(qiáng)式有效市場?！　　　《壥袌觯阂寻l(fā)行的舊證券在不同投資者之間轉(zhuǎn)讓流通的交易市場?！　　　?信用公司債：發(fā)行債券的公司不以任何資產(chǎn)做抵押或擔(dān)保，全憑公司的信用發(fā)行的債券?！　　　?自由外匯：無需經(jīng)過發(fā)行貨幣國的批準(zhǔn)，即可在外匯市場上自由買賣，自由兌換為其他國家的貨幣，它們在國際經(jīng)濟(jì)交往中被廣泛地用作支付手段和流通手段。　　　　2可轉(zhuǎn)讓大額定期存款單：由商業(yè)銀行發(fā)行的，可以在市場上轉(zhuǎn)讓的存款證明?！　　　?會員制：會員制組織形式的證券交易所是由經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的中介機(jī)構(gòu)自愿組成的，不以贏利為目的的法人團(tuán)體?！　　　。?）籌資的成本較低而投資收益較大?！　　　。?）中介機(jī)構(gòu)提供服務(wù)收取一定費(fèi)用增加了籌資的成本?！　　　。?）交易的場所在大部分情況下是無形的，通過電訊及計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)等進(jìn)行交易的方式越來越普遍?！　　　。?）實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散，降低交易成本?！　　　」善钡奶攸c(diǎn)（1）股票是一種所有權(quán)憑證，是代表投入股份資本的證書?！　　　。?）投資者的權(quán)利和義務(wù)不同：債券投資者有權(quán)取得本息，無權(quán)過問經(jīng)營管理活動?！　　　。?）股票，債券是基金證券的投資對象。基金證券則要視所持有的基金形態(tài)不同而有區(qū)別?！　　　?增資的目的（1）提高自有資本的比重，改善資本結(jié)構(gòu)?！　　　。?）交易中既有一般的投資者，也有投機(jī)者?！　　　。?）交易場所分散?！　　　?986年，企業(yè)債券，股票的轉(zhuǎn)讓市場率先在沈陽，上海起步?！　　　?按照不同的交易標(biāo)的物，分為票據(jù)市場，證券市場，衍生工具市場，外匯市場，黃金市場?！　　　?金融市場上的主要籌資者包括：政府部門，企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)?！　　　⌒畔⒅薪榘ǎ盒畔⒆稍児?，投資咨詢公司，征信公司，信用評級機(jī)構(gòu)。　　　　3優(yōu)先股按照股息分派能否跨年度累積劃分，有累積優(yōu)先股票和非累積優(yōu)先股票。　　　　4按照發(fā)行認(rèn)購對象和記價(jià)貨幣及流通地域分類，我國有A