企業(yè)財務資金時間價值概念9-免費閱讀
【正文】 總的說來，資本資產(chǎn)定價模型是建立在市場存在完善性和環(huán)境沒有摩擦的基礎(chǔ)之上的。在其他因素不變的情況下，風險收益率與投資組合的β系數(shù)成正比?！ ∫螅河嬎阍撏顿Y組合的β系數(shù)。非系統(tǒng)風險的具體構(gòu)成內(nèi)容包括經(jīng)營風險和財務風險兩部分。 當相關(guān)系數(shù)為+1時，兩項資產(chǎn)收益率的變化方向與變動幅度完全相同，會一同上升或下降，不能抵消任何投資風險?！ ∪园蠢?1］資料?！ — 身椯Y產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的風險 （1）協(xié)方差 協(xié)方差是一個用于測量投資組合中某一具體投資項目相對于另一投資項目風險的統(tǒng)計指標。 四、投資的分類（注意各類投資的特點） 分類標準 分 類 特 點 按照投入行為的介入程度不同 直接投資 資金所有者和資金使用者是統(tǒng)一的 間接投資 資金所有者和資金使用者是分離的 按照投資對象的不同 實物投資 投資對象為實物形態(tài)資產(chǎn)，相對于金融投資的風險小、流動性低、交易成本高 金融投資 投資對象為金融資產(chǎn)，相對于實物投資的風險大、流動性高、交易成本低 按照投入的領(lǐng)域不同 生產(chǎn)性投資 最終成果為各種生產(chǎn)性資產(chǎn) 非生產(chǎn)性投資 最終成果為非生產(chǎn)性資產(chǎn)，不能形成生產(chǎn)能力，但能形成社會消費或服務能力 按經(jīng)營目標的不同 盈利性投資 擔負著促進生產(chǎn)發(fā)展和社會進步的重要職能 政策性投資 不能帶來經(jīng)濟效益，卻能帶來社會效益 按照投資的方向不同 對內(nèi)投資 從企業(yè)來看，通過對內(nèi)投資可以使企業(yè)取得可供本企業(yè)使用的實物資產(chǎn) 對外投資 從企業(yè)來看，對外投資不能使企業(yè)取得可供本企業(yè)使用的實物資產(chǎn) 按照投資的內(nèi)容不同 固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、開辦費投資、流動資金投資、房地產(chǎn)投資、有價證券投資、期貨與期權(quán)投資、信托投資、保險投資等多種形式 第二節(jié) 投資風險與投資收益 一、投資風險的含義 二、投資收益的含義 三、投資組合風險收益率的計算 一、投資風險的含義 含義：投資風險是指由于投資活動受到多種不確定因素的共同影響，而使得實際投資出現(xiàn)不利結(jié)果的可能性。第五章 投資概述 本章考情分析 本章作為投資管理的基礎(chǔ)章節(jié)，是后面兩章的基礎(chǔ)，題型主要是客觀題和計算題，計算題的考點主要是資本資產(chǎn)定價模型和投資組合收益率和投資組合標準差的計算?！ —е峦顿Y風險產(chǎn)生的原因：投資成本的不確定性、投資收益的不確定性、因金融市場變化所導致的購買力風險和利率風險、政治風險和自然災害，以及投資決策失誤等多個方面。其計算公式為： 結(jié)論：協(xié)方差的計算結(jié)果可能為正值也可能為負值。假定投資A、B資產(chǎn)期望收益率的標準離差均為9%?！ ‘斚嚓P(guān)系數(shù)為1時，情況剛好相反，兩項資產(chǎn)收益率的變化方向與變動幅度完全
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