【正文】 按照戰(zhàn)略分析框架圖，我們需要在當(dāng)前、中短期和中長期都要回答這三個問題。新華信項目建議從三個維度對各下屬單位進(jìn)行分類和定位（見圖 3－3）。表 6—10：不同國際拓展方式比較表優(yōu)缺點 主要應(yīng)用范圍間接/直接出口間接出口——通過中介或是中間商提供出口所需的知識和聯(lián)系直接出口——更具進(jìn)攻性，財務(wù)風(fēng)險和資源投入較大，要求有經(jīng)驗間接/直接出口的風(fēng)險較低，能夠迅速獲利，但是參與程度也較差非標(biāo)產(chǎn)品規(guī)?；a(chǎn)品技術(shù)服務(wù)并購可以快速進(jìn)入市場成本高談判過程復(fù)雜與國內(nèi)運營部分的整合較為困難國外生產(chǎn)型企業(yè)國外營銷網(wǎng)絡(luò)國外科研機構(gòu)設(shè)立分/子公司運作復(fù)雜，成本較高時間較長非標(biāo)產(chǎn)品規(guī)?；a(chǎn)品、 、42 / 59風(fēng)險高最大程度的控制獲得較高回報的可能性高技術(shù)服務(wù)戰(zhàn)略伙伴聯(lián)盟成本共擔(dān)資源共享風(fēng)險共享管理運營難以整合，形成協(xié)同效應(yīng)股權(quán)合資－共同擁有一家公司的股權(quán)（規(guī)?；a(chǎn)品）非股權(quán)聯(lián)盟－契約性的合作協(xié)定（科研機構(gòu)、技術(shù)服務(wù)）最終通過合理的實施步驟和規(guī)范科學(xué)的管理和控制，完成機械院集團(tuán)的國際化戰(zhàn)略目標(biāo)，實現(xiàn)機械院產(chǎn)業(yè)的長期快速發(fā)展。因此，機械院必須提前進(jìn)行各方面情況的了解和條件的創(chuàng)造，為國際化運作的長期成功和良性發(fā)展奠定基礎(chǔ)。在進(jìn)行并購時要在業(yè)務(wù)、時機、地點和兼并目標(biāo)四大方面進(jìn)行科學(xué)決策， 并要做到四有四無：：在合適的業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)開展資本運營；：選擇在合適的時機開展資本運營，例如在行業(yè)處于低谷期，兼并目標(biāo)的價值被低估計的時候；：在合適的市場中選擇目標(biāo)，如在機械院開拓的重點市場尋找目標(biāo)；：選擇合適的兼并目標(biāo)，首先要開展對被兼并者的資信、營銷情況和產(chǎn)品調(diào)查，地區(qū)市場競爭情況調(diào)查等。機械院應(yīng)該根據(jù)業(yè)務(wù)需要培養(yǎng)其中的關(guān)鍵能力，并通過兼并、外協(xié)、尋找戰(zhàn)略合作伙伴等方式獲得其他必要能力，來實現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。企業(yè)流程再造應(yīng)優(yōu)先進(jìn)行營銷、財務(wù)、技術(shù)、供應(yīng)四大體系的系統(tǒng)提升（見下表）。產(chǎn)品和業(yè)務(wù)可以規(guī)模化；規(guī)模較大的市場為規(guī)?；峁┗A(chǔ)。應(yīng)采取分批投資的策略，單筆投資總額最好控制在 5002022 萬人民幣之間。第二步：實際整合逐步進(jìn)行各業(yè)務(wù)的實質(zhì)性整合，包括業(yè)務(wù)單元的梳理，業(yè)務(wù)流程的規(guī)范，合理分工協(xié)作的建立和公司整體管控體系的健全，將機科股份改造成一個真正組織有序，主業(yè)突出的高科技企業(yè)，最終實現(xiàn)在香港創(chuàng)業(yè)板成功上市。6. 綜合分析以上因素，我們認(rèn)為選擇海外創(chuàng)業(yè)板上市將比較適合機科股份。5. 通過海外上市能為上市公司帶來以下好處：1) 相對于國內(nèi)上市，海外上市程序簡潔，時間容易掌握。相 對 落 后 引 進(jìn)消 化 進(jìn) 口 替 代 技 術(shù)趕 超 出 口 外 銷技 術(shù)優(yōu) 勢成 本優(yōu) 勢不 成 熟市 場成 熟市 場技 術(shù)優(yōu) 勢成 本優(yōu) 勢不 成 熟市 場成 熟市 場25 / 59圖 6—26：機械院技術(shù)趕超體系示意圖. 中短期措施之十：積極開展資本運營為了實現(xiàn)集團(tuán)的跨越式發(fā)展，機械院應(yīng)該在中短期積極創(chuàng)造條件，爭取利用各種資本運營手段為集團(tuán)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供機會和支持。24 / 59圖 6—25：機械院產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展示意圖從機械院的實際情況來看，要實現(xiàn)技術(shù)上的持續(xù)優(yōu)勢，必須改變目前技術(shù)和研發(fā)投入不規(guī)范、發(fā)展目標(biāo)不明確、技術(shù)發(fā)展無系統(tǒng)保障的局面。（見下圖）圖 6—19：北京工程公司組建示意圖為了新工程公司的持續(xù)發(fā)展和有效發(fā)揮其戰(zhàn)略作用，我們應(yīng)確立新工程公司的發(fā)展步驟和相應(yīng)管控原則如下：21 / 59圖 6—20：工程公司管控原則和發(fā)展步驟示意圖新工程公司應(yīng)積極發(fā)揮集團(tuán)裝備制造優(yōu)勢，近期業(yè)務(wù)選擇以“工程設(shè)計＋設(shè)備采購”（見下圖）為核心組合，積極開展相關(guān)業(yè)務(wù)，最終在自身業(yè)務(wù)發(fā)展的同時，帶動集團(tuán)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這三大基礎(chǔ)是客戶核心流程深層知識、機械相關(guān)技術(shù)的一體化集成和以行業(yè)為基礎(chǔ)的技術(shù)服務(wù)和咨詢，以此為基礎(chǔ)來提升客戶技術(shù)水平，提高客戶的生產(chǎn)率，從而達(dá)成客戶競爭力的提高（見下圖）。這樣一方面可以整合資源和配置資源來實施集團(tuán)的戰(zhàn)略管理，另一方面也便于形成優(yōu)勢互補和專業(yè)分工，最終達(dá)到歸束做強的目的。其次，通過適當(dāng)增長掃描半徑 r，來提高掃描業(yè)績 Y。另外，可以通過對承包商的系統(tǒng)和規(guī)范管理來加強外協(xié)水平和效率，更好滿足客戶的需求，提高業(yè)務(wù)競爭力。而京外品牌我們建議采取一步到位的方式，直接使用母子品牌。由于機械院集團(tuán)和各下屬公司均有自己的品牌，所以對集團(tuán)的品牌進(jìn)行管理非常必要和重要。按照科研發(fā)展戰(zhàn)略，在宏觀上，機械院應(yīng)分三步建立隸屬于機械院下的三級研發(fā)體系，并在適當(dāng)?shù)臅r候建立集團(tuán)中央研究院（見下圖）。8 / 59建立管理體系，機械院集團(tuán)應(yīng)通過建設(shè)四大核心管理流程來對下屬公司進(jìn)行管理，提高集團(tuán)控制力和運作效率，最終建立戰(zhàn)略、投資、人力資源管理體系初步框架（見圖 6－2）。母公司在區(qū)分戰(zhàn)略單位的前提下，追求戰(zhàn)略資源的優(yōu)化配置。同時將機械院集團(tuán)改制為完全意義上的公司，擁有股東會，董事會和監(jiān)事會。在中短期，夯實基礎(chǔ)主要針對機械院目前的不足，補長短板，相應(yīng)需要在中短期重點做好五大系列措施，包括：規(guī)范治理結(jié)構(gòu)、健全管控體系、明晰科研定位、加強市場體系、規(guī)范提高外協(xié)。同時，對前期的科技成果進(jìn)行孵化，協(xié)同產(chǎn)業(yè)構(gòu)筑新興的產(chǎn)業(yè)增長點。中長期，在內(nèi)部建設(shè)逐步完善的基礎(chǔ)上，集團(tuán)除了抓整體管控外，應(yīng)把產(chǎn)業(yè)突破的重心向規(guī)?；拖鄬σ?guī)?；瘶I(yè)務(wù)傾斜，即集團(tuán)的工作中心要從以一體化業(yè)務(wù)為重點的難規(guī)?；瘶I(yè)務(wù)向中短期（2022—2022 年）產(chǎn)業(yè)：夯實基礎(chǔ)、歸束做強科研：逐步過渡、完善體系行業(yè)：界定業(yè)務(wù)、分類發(fā)展中長期（2022—2022 年）產(chǎn)業(yè)：重點突破、快速發(fā)展科研：產(chǎn)研結(jié)合、協(xié)調(diào)發(fā)展行業(yè)：一個平臺、兩種運作院（集團(tuán)）的發(fā)展4 / 59規(guī)?；较虬l(fā)展。這就需要對原有的科研、產(chǎn)業(yè)和行業(yè)進(jìn)行重新定義，機械院未來的科研應(yīng)當(dāng)定位于應(yīng)用研究和長期性（三年以上）的產(chǎn)品開發(fā)，而機械院未來的產(chǎn)業(yè)定位于市場性、贏利性的業(yè)務(wù)，包括短期性（三年以下）產(chǎn)品開發(fā)，以及技術(shù)服務(wù)和咨詢，機械院未來的行業(yè)則指非盈利性的行業(yè)協(xié)會、學(xué)會或需要公證性的認(rèn)證、檢測業(yè)務(wù)。 . 機械院集團(tuán)愿景機械院集團(tuán)的愿景是成為引領(lǐng)中國裝備制造業(yè)趕超世界先進(jìn)水平的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。. 各功能體系定位由于機械院集團(tuán)不同于普通的企業(yè)，是由科研院所轉(zhuǎn)制而來，所以自身具有相對復(fù)雜的功能體系，包括科研體系、行業(yè)體系和產(chǎn)業(yè)化體系，所以在進(jìn)行目標(biāo)設(shè)計之前，首先應(yīng)該對這三個體系進(jìn)行關(guān)系定位和發(fā)展定位。集團(tuán)產(chǎn)業(yè)化中短期工作重點應(yīng)放在積極建立為所有業(yè)務(wù)開展所需要的管理體系、市場體系和科研體系（技術(shù)趕超體系）上，即集團(tuán)整體的財務(wù)、戰(zhàn)略、投資、人力資源管控和市場、科研體系要針對所有業(yè)務(wù)進(jìn)行加強，同時建立規(guī)模化業(yè)務(wù)的篩選機制和培育機制。同時，在中央研究所引入項目運作制，并通過各種途徑將下設(shè)的虛擬中央實驗室做實，逐步過渡為實體化的中央實驗室。在此階段，集團(tuán)將在前期所內(nèi)行業(yè)服務(wù)資源整合的基礎(chǔ)上進(jìn)一步打造集團(tuán)的行業(yè)服務(wù)大平臺。、、 、、、 、 、、、6 / 59. 中短期具體措施. 中短期措施之一：規(guī)范治理結(jié)構(gòu)規(guī)范治理結(jié)構(gòu)是集團(tuán)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必要前提，由于篇幅有限，本報告只作簡單介紹，不作詳細(xì)闡述，具體內(nèi)容詳見相關(guān)專題報告。有明確的產(chǎn)業(yè)選擇，追求公司投資業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略組合優(yōu)化和協(xié)調(diào)發(fā)展，培育 戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)追求戰(zhàn)略實施和經(jīng)營思路的嚴(yán)格執(zhí)行，有明確的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，強調(diào)各子公司經(jīng)營行為的統(tǒng)一，公司整體協(xié)調(diào)成長集團(tuán)與下屬公司關(guān)系以財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行管理和考核， 總部無業(yè)務(wù)管理部門以戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)行管理， 總部具體業(yè)務(wù)管理部門職能較弱通過總部業(yè)務(wù)管理部門對下屬企業(yè)的日常經(jīng)營運作進(jìn)行直接管理管理手段核心功能是資產(chǎn)管理。母公司根據(jù)外部環(huán)境和現(xiàn)有資源，制定公司整體發(fā)展戰(zhàn)略，通 過掌握子公司的控制權(quán)，使子公司的業(yè)務(wù)活動服從于控股公司整體戰(zhàn)略活動，一般適用于相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)總部的發(fā)展母公司直接從事生產(chǎn)經(jīng)營，母子公司關(guān)系密切，人員配備較多。機械院營銷人才規(guī)劃：加強集團(tuán)和各二級公司的營銷部門建設(shè)；外部招聘和內(nèi)部培養(yǎng)一批高水平的營銷專業(yè)人才充實到集團(tuán)和各二級公司的營銷部門完善薪酬和績效考核制度：建立以崗位貢獻(xiàn)和業(yè)績導(dǎo)向的薪酬制度；建立績效導(dǎo)向的員工績效考核方案。在機械院中短期的重點業(yè)務(wù)－一體化和難規(guī)?；瘶I(yè)務(wù)中，2/8 原則體現(xiàn)的非常明顯，因此，機械院近期加強對重點客戶的關(guān)系管理尤為重要。圖 6—9：機械院各品牌發(fā)展路徑示意圖而針對各類產(chǎn)業(yè)品牌，我們建議京內(nèi)采取統(tǒng)一品牌，京外采用母子品牌的發(fā)展路徑。戰(zhàn)略性生產(chǎn)外協(xié)是指按單設(shè)計生產(chǎn)主要是企業(yè)收到客戶訂單后，對產(chǎn)品進(jìn)行設(shè)計、制造，然后按顧客的需要進(jìn)行分銷配送（見表 6－2 ）。當(dāng)前發(fā)散型技術(shù)掃描式業(yè)務(wù)的特點是 θ 大，r 短，υ 慢，未來我們建議通過減小 θ，增長 r，提高 υ 來達(dá)成技術(shù)和業(yè)務(wù)歸束的目的。另一方面，我們可以通過改善激勵方式來提高掃描速度。一體化業(yè)務(wù)的發(fā)展主要分為三個階段，第一階段是設(shè)備制造技術(shù)階段，這個階段所需要的重點能力是技術(shù)能力；第二階段是相互支撐的業(yè)務(wù)組合階段，這個階段應(yīng)當(dāng)具備的重點能力是制造能力；第三階段是技術(shù)服務(wù)整合、良好全程服務(wù)以及掌握核心技術(shù)和制造的階段，這個階段所需的重點能力是服務(wù)、整合能力與研發(fā)、整合能力。為此，對一院進(jìn)行分立式改制，將在北京新建公司設(shè)，承繼一院的資質(zhì)，人員，業(yè)績和品牌，成為機械院開展工程承包業(yè)務(wù)的平臺。最終實現(xiàn)工程公司“紐帶+形象＋增長點”的綜合功能，發(fā)揮對機械院整體的戰(zhàn)略支持。其中針對不同的技術(shù)、產(chǎn)品領(lǐng)域和不同的產(chǎn)品市場特點，參與的部門和工作重點將各不相同，但就一般情況而言，可以將在不同環(huán)節(jié)中的重點參與部門進(jìn)行歸納如下（見圖6－26）。－中國證監(jiān)會于2022年發(fā)出“關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范股票首次發(fā)行上市有關(guān)工作的通知” (證監(jiān)發(fā)行字[2022]116 號)，進(jìn)一步強調(diào)，“自 2022 年 1 月 1 日起，發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票并上市，應(yīng)當(dāng)自設(shè)立股份有限公司之日起不少于三年”，同時規(guī)定，“發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票并上市，最近三年內(nèi)應(yīng)當(dāng)在實際控制人沒有發(fā)生變更和管理層沒有發(fā)生重大變化的情況下，持續(xù)經(jīng)營相同的業(yè)務(wù)。3) 海外市場高度發(fā)達(dá)，可以充分運用多種金融工具及資本運作手段，實現(xiàn)企業(yè)的跨越式發(fā)展。 7. 在香港創(chuàng)業(yè)板上市需注意的關(guān)鍵問題：1) 經(jīng)營紀(jì)錄：擬上市公司需要有連續(xù) 24 個月的活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄2) 主營業(yè)務(wù)：須主力經(jīng)營一項業(yè)務(wù)而非兩項或多項不相干的業(yè)務(wù)。機械院可以與其他的戰(zhàn)略投資者一同發(fā)起設(shè)立投資公司（見下圖）。（見下圖）圖 6—28：機械院重點業(yè)務(wù)篩選和培育機制示意圖–、–…掃 描 發(fā) 展 –、–…篩 選 重 點孵 化 培 育掃 描 發(fā) 展 篩 選 重 點孵 化 培 育 –、–…上 市 融 資高 速 發(fā) 展上 市 融 資高 速 發(fā) 展33 / 59要發(fā)展規(guī)?；瘶I(yè)務(wù)，必須了解“規(guī)?；碑a(chǎn)品和業(yè)務(wù)的特點：1．市場空間較大。這三項能力又分別包含以下能力：1．市場化經(jīng)營運作能力：市場營銷能力；客戶服務(wù)能力；人力資源管理能力2．提供高性價比產(chǎn)品：企業(yè)流程再造和優(yōu)化；全面質(zhì)量管理；成本領(lǐng)先。2．人力資源管理能力：吸引高素質(zhì)人才；建立激勵機制。表 6—7：公司發(fā)展戰(zhàn)略舉措優(yōu)缺點比較表自然增長 合資 / 戰(zhàn)略合作 戰(zhàn)略收購 戰(zhàn)略合并簡介 不涉收購的內(nèi)部增長 向合資公司或合作伙伴注入資產(chǎn) 收購私人或上市公司，并進(jìn) 行融入 結(jié)合第三方組成新公司優(yōu)勢 對正常商業(yè)運作的干擾最少 可帶來增效作用可分享未來的增值可以顯著提高收入和節(jié)省成本發(fā)揮規(guī)模效益可迅速取得市場，可帶來最大的增效作用分享未來的增值建立更大的客戶基、/、 、37 / 59生產(chǎn)能力等資源 礎(chǔ)弱點時間較長可能存在進(jìn)入市場的障礙增長需足以保持投資者的信心除科技行業(yè)以外，對其他行業(yè)的戰(zhàn)策略意義不大需支付控制溢價和承擔(dān)融入風(fēng)險可能會失去控制權(quán)文化融合的問題結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，并存在執(zhí)行風(fēng)險機械院中長期產(chǎn)業(yè)要快速持續(xù)發(fā)展，必須要進(jìn)一步依靠做強資本運營，此時資本運營的主要目的應(yīng)擴展到提高產(chǎn)能、提升技術(shù)能力、擴大海外市場和發(fā)展生產(chǎn)制造能力等更多方面（見下圖），形成真正的產(chǎn)業(yè)和資本運營協(xié)調(diào)發(fā)展。國際化戰(zhàn)略包括企業(yè)從觀念到市場和生產(chǎn)的各個方面，其中主要包括觀念國際化、產(chǎn)品國際化、技術(shù)國際化、市場國際化、網(wǎng)絡(luò)國際化、機制國際化等等。16家 國 資 委 直 屬 科 研 院 所 03年 利 潤 總 額 對 比 1 0 1 鋼 鐵 研 究 總 院煤 炭 科 學(xué) 研 究 總 院中 國 紡 織 科 學(xué) 研 究 院上 海 醫(yī) 藥 工 業(yè) 研 究 院武 漢 郵 電 科 學(xué) 研 究 院中 國 建 筑 科 學(xué) 研 究 院機 械 科 學(xué) 研 究 院中 國 農(nóng) 業(yè) 機 械 化 科 學(xué) 研 究 院北 京 有 色 金 屬 研 究 總 院長 沙 礦 冶 研 究 院北 京 礦 冶 研 究 總 院冶 金 自 動 化 設(shè) 計 研 究 院沈 陽 化 工 研 究 院上 海 船 舶 運 輸 科 學(xué) 研 究 所中 國 建 筑 材 料 科 學(xué) 研 究 院郵 電 科 學(xué) 研 究