【正文】 Company Logo ?抵押貸款購房履約保證保險 ?當投保人因為死亡、失業(yè)等約定原因無力還貸時，保險公司代其向銀行清償剩余債務，同時行使追償權，從抵押物中得到補償或向投保人追回賠款。 資料來源：四大國有商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款部門。 Company Logo ?（四）房地產(chǎn)資金信托是活躍的融資形式 ?“過橋貸款”為未達到商業(yè)貸款條件的房地產(chǎn)項目提高前期信托貸款，投資者為較多為自然人 ?目前房地產(chǎn)信托功能較為單一，房地產(chǎn)資金信托計劃大部分是提供 “ 過橋貸款 ” ，即主要為未達到商業(yè)銀行貸款條件的房地產(chǎn)項目提供前期信托貸款，這些信托計劃基本上不具有組合投資功能和期限轉換功能。 Company Logo 第三步 ?創(chuàng)建抵押貸款 。它發(fā)行自己的憑證 ,是風險的直接承擔者。除非上市公司做回購注銷，或者倒閉清盤，否則這筆錢你是要不回來的。他說： “ 俺不買了，俺要退錢。 ?（一）間接融資 ?房地產(chǎn)金融機構不直接參與房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營與各種投資，而是根據(jù)自身資本金運轉狀態(tài)與實際力量，為房地產(chǎn)開發(fā)、經(jīng)營組織存款并發(fā)放開發(fā)經(jīng)營及消費所需要的貸款。 ? 參與經(jīng)營的會員可以參加股票交易中的股票買賣 。 ? 二級市場的核心，但各國上市證券一般只占全部發(fā)行證券的 10%左右。 ?私募必須發(fā)行提供較優(yōu)厚的報酬，并易受認購人的干預，且私募證券一般不允許上市流通，因而證券的流動性較差。 Company Logo 按業(yè)績分 : 分類 2 ? 績優(yōu)股 ? 垃圾股 ? 藍籌股 我國分類： ? A股：人民幣普通股； ? B股：人民幣特種股票。 Company Logo 資本市場 一 .特點： ?期限長，交易量大 ?收益高而流動性差，有風險和投機性 二功能： ?解決投資性資金的供求需要 ?資源配置 三 .工具： ?股票 ?債券 融資期限在一年以上的中長期資金市場 Company Logo 股票及分類 ? 股份有限公司在籌集資金時向出資人發(fā)行的股份憑證。 ●特征： ?期限短，隔夜 7天，超過 30天稱為定期回購。 ?投資者主要是個人，面額為 500元及其整數(shù)倍，對單位發(fā)行的不多， ?期限有 1個月、 3個月、 6個月、 9個月和 1年，不分段計息，逾期不計利息，利率水平通常是在同期定期儲蓄存款的利率基礎上再加上 1個－ 2個百分點。每個競爭性投標中標者以與其所投利率或收益相應的價格購買國債，支付的是不同的價格；非競爭性投標者則以競爭性投標中標的加權平均價格或收益購買國債。 ?治理整頓 。 ?二、房地產(chǎn)金融市場的功能 ?（一）融通資金的功能 ?表現(xiàn)為對資源的配置功能： ?從利用效率低的部門流向收益率高的部門 Company Logo ?（二）轉移和分散風險的功能 ?市場上的風險偏好 ?信用中介機構的分擔風險 ?（三）調節(jié)和反映經(jīng)濟的功能 ?自發(fā)的調節(jié)功能 ?政府通過市場的宏觀調控 ?“貨幣政策”“財政政策” Company Logo ?三、健康房地產(chǎn)金融市場的必備條件 ? 又完整的對稱信息。 Company Logo 上面講的籌資故事是一個虛構的假設，然而它又是現(xiàn)實中的一個抽象。 但是，如果一個國家所有的融資行為都由銀行體系去完成的話，那銀行的負擔就太重了，融資的速度也太慢，而且銀行的風險也會變大。但是一個企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題，投資者要風險共擔的。 Company Logo 因為我在想，找銀行貸款還不是最經(jīng)濟的，對我來說也不是負擔最輕的。但是，如果你自己借出去一筆錢收不回來，那你就百分之百地損失了。我是做教育工作的，如果用這樣的方式籌集到這筆錢，我還能搞教學嗎 ?我的手機鈴聲從此就會不絕于耳。 怎樣理解這些抽象的概念呢 ? Company Logo 假設我想辦一個公司，把我的經(jīng)濟學課件制作成光盤，我的公司規(guī)模不大，所需要的資金也不多，有 50萬元就可以了。所以你的效率、你的收益、你的資金安全，都由銀行來幫你完成了。銀行相信我，是看好了我的項目。我發(fā)行的股票面值是 1元錢 1股，計劃發(fā)行 5000萬股。 Company Logo 你去銀行存錢時你就知道，當你把錢存進銀行時，原則上是不必擔心到時錢取不出來的。 Company Logo 在現(xiàn)代社會，有人有錢，但他們不想投資；有人沒有錢，但他們有好的投資計劃。 ＊廣義上講，泛指資金供求雙方運用各種金融工具，通過各種形式進行的以貨幣為對象的金融交易活動。 ?（三）按金融交易工具的期限分 ?貨幣市場： ?融通短期資金，包括同業(yè)拆借市場、回購協(xié)議市場、商業(yè)票據(jù)市場、銀行承兌匯票市場、短期政府債券市場、大面額可轉讓存單市場。 Company Logo ３．發(fā)行方式 ? 拍賣分競爭性和非競爭性投標，非競爭性投標主要是用于對市場了解不夠的中、小投資者，并規(guī)定了購買限額 。 ?特點： 不記名，所以不能掛失； 可自由轉讓買賣，但不能要求銀行提前償付； 期限短，一般為 14天 — 1年； 面額固定，且金額較大； 既有活期存款流動性強的特點，又有定期存款收益較高的特點。 特點： ?安全 (本質上是一種質押貸款協(xié)議 )； ?期限短，流動性強； ?收益穩(wěn)定且超過銀行存款收益， ?商業(yè)銀行利用回購協(xié)議融入的資金不用交納存款準備金。包括債券市場、股票市場、基金市場、保險市場、融資租賃市場。 ? 發(fā)行股票可以幫助公司籌集資金卻不會增加債務負擔，但也意味著增加了公司的股東，分散了股權。 ? 涉及到眾多的投資者，其社會責任和影響很大，政府對證券的公募發(fā)行控制很嚴，要求發(fā)行人具備較高的條件，發(fā)行成本較高。 ? 在許多國家要受到法律法規(guī)的諸多限制。 ? 收取發(fā)行公司的上市費與證券成交的傭金，其主要收入來自買賣成交額的一定比例 。 ? 是二級市場的基礎和主體。 Company Logo 故 事 從前有個農(nóng)民在家里養(yǎng)牛，好長時間才能養(yǎng)大一頭牛，靠賣牛肉賺錢，他覺得這樣太慢了。如果你進入股市，買了股票，就是直接融資了，你就是公司的股東了。 直接金融 (direct finance) 金融機構 一 . 融資渠道 Company Logo (一 )直接金融 (direct finance) ? 短缺單位直接在證券市場向盈余單位發(fā)行某種憑證即金融工具。 開發(fā)商向專門從事建設貸款業(yè)務的商業(yè)銀行申請短期建設貸款 。 Company Logo 商業(yè)銀行 ↓ B ↓ A C E ↓↑ G ↙ F ↓ H 土地儲備中心 B ← 房地產(chǎn) 開發(fā)商 D ←→ 房地產(chǎn)開發(fā)商、建筑商 G ←