杜邦分析法及案例-免費(fèi)閱讀
【正文】 因此，對(duì)于福田汽車，當(dāng)前最為重要的就是要努力減少各項(xiàng)成本，在控制成本上下力氣。資產(chǎn)凈利率的提高當(dāng)歸功于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高，銷售凈利率的減少卻起到了阻礙的作用。那么，我們繼續(xù)對(duì)資產(chǎn)凈利率進(jìn)行分解： 資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2001年 ＝ 2002年 ＝ 通過分解可以看出2002年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所提高，說明資產(chǎn)的利用得到了比較好的控制，顯示出比前一年較好的效果，表明該公司利用其總資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的效率在增加?！ 「Ｌ锲嚨幕矩?cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下表： 表一 單位：萬元 項(xiàng)目\年度 凈利潤(rùn) 銷售收入 資產(chǎn)總額 負(fù)債總額 全部成本 2001 2002 ?。〝?shù)據(jù)來源：福田汽車2002年年報(bào) 中國證券報(bào)） 該公司2001至2002年財(cái)務(wù)比率見下表： 表二 年度 2001 2002 權(quán)益凈利率 權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)凈利率 銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （一）對(duì)權(quán)益凈利率的分析 權(quán)益凈利率指標(biāo)是衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)能力的指標(biāo)。通過各項(xiàng)成本費(fèi)用開支的列示，有利于企業(yè)進(jìn)行成本費(fèi)用的結(jié)構(gòu)分析，加強(qiáng)成本控制，以便為尋求降低成本費(fèi)用的途徑提供依據(jù)。 ?。?）權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率影響。最后，注意杜邦分析系統(tǒng)中各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的遞進(jìn)影響關(guān)系和動(dòng)態(tài)發(fā)展趨勢(shì)。[1]（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)銷售收入的綜合能力。權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度，反映了公司利用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的程度。2應(yīng)用采用這一方法，可使財(cái)務(wù)比率分析的層次更清晰、條理更突出，為報(bào)杜邦分析法表分析者全面仔細(xì)地了解企業(yè)的經(jīng)營和盈利狀況提供方便。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績(jī)。對(duì)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，需要對(duì)影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的各因素進(jìn)行分析，以判明影響公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的主要問題在哪里。（2）權(quán)益系數(shù)表明了企業(yè)的負(fù)債程度。，衡量工業(yè)時(shí)代的企業(yè)能夠滿足要求。只有深刻理解這種內(nèi)在聯(lián)系
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