金融風(fēng)險(xiǎn)管理第4章利率風(fēng)險(xiǎn)和管理上(1)-免費(fèi)閱讀
【正文】 第 40頁(yè) 到期日模型 ?（三）到期日匹配與利率風(fēng)險(xiǎn)暴露 ?金融機(jī)構(gòu)要免于金融風(fēng)險(xiǎn)需要考慮以下兩個(gè)方面的問(wèn)題： ?，即該金融機(jī)構(gòu)中資產(chǎn)由負(fù)債支持的比例。 21( 1 ) ( 1 ) ( 1 ) ( 1 )nnC C C C FP R R R R? ?? ? ? ? ?? ? ? ?第 34頁(yè) 數(shù)學(xué)推導(dǎo) 21( 1 ) ( 1 ) ( 1 ) ( 1 )nnC C C C FPR R R R??? ? ? ? ?? ? ? ?0PC? ??0PF? ??0PR? ??0Pn? ??PPP R nRn??? ? ? ? ?2 2 2()( ) ( ) ( ) ( ) 0( ) ( )PP RnPP RnP n n nn n n????? ? ? ???? ? ?????? ? ? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ?第 35頁(yè) 到期日模型 ?（二）關(guān)于資產(chǎn)與負(fù)債組合的到期日模型 i i1 i1 i2 i2 in inM = W M + W M + L + W MiM— 金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)（負(fù)債）的加權(quán)平均期限 i=A（或 L）； A— 資產(chǎn)； L— 負(fù)債 ijW——以第 j項(xiàng)資產(chǎn)（負(fù)債）的市值與全部資產(chǎn)（負(fù)債）的市值之比所標(biāo)示的該項(xiàng)資產(chǎn)（負(fù)債）在資產(chǎn)（負(fù)債）組合中的權(quán)重。對(duì)同一資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算不同期限的重定價(jià)缺口，可能得到相反的結(jié)論，這使得風(fēng)險(xiǎn)管理者難以做出決策。 第 24頁(yè) 重定價(jià)模型 ?利率變化時(shí)，不同定價(jià)缺口的利息收入、利息支出以及凈利息收入的變化。 ?到期日模型 —— 以銀行資產(chǎn)、負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值為基礎(chǔ)，分析了利率變動(dòng)對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債市場(chǎng)價(jià)值的沖擊及其對(duì)凈值的影響。 第 15頁(yè) ?不同時(shí)期的收益率曲線形狀不一樣，資產(chǎn)和負(fù)債所依賴的利率變動(dòng)不一致，銀行的利差隨著時(shí)間的演變而有所不同。 ?利率風(fēng)險(xiǎn)的大小取決于以下兩點(diǎn)： （ 1）市場(chǎng)利率波幅的大小； （ 2）銀行的資產(chǎn)和負(fù)債不匹配的程度。 ? 2022年降息 第 3頁(yè) 第三章 利率風(fēng)險(xiǎn)和管理（上） 第 4頁(yè) 主要內(nèi)容 ? 第一節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)概述 ? 第二節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與測(cè)定 第 5頁(yè) ?利率風(fēng)險(xiǎn)的度量 ?利率風(fēng)險(xiǎn)的管理 ?具體應(yīng)用 第 6頁(yè) 第一節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)概述 第 7頁(yè) 定義及其重要性 ?利率風(fēng)險(xiǎn)的定義：它是指由于市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，具體說(shuō)是指由于市場(chǎng)利率波動(dòng)造成金融機(jī)構(gòu)凈利息收入（利息收入 利息支出）損失或資本損失的風(fēng)險(xiǎn)。 ?貸款或存款所依賴的基準(zhǔn)利率不同，如 LIBOR和美國(guó)聯(lián)邦債券利率。所以，利率上升或下降的結(jié)果往往會(huì)降低銀行的凈利息收入水平。 ?例子 1：表 ?活期存款是不是利率敏感性負(fù)債？ 第 23頁(yè) 重定價(jià)模型 （二）重定價(jià)缺口（資金缺口） ?重定價(jià)缺
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