金融風(fēng)險管理》第4章利率風(fēng)險和管理上(1)-全文預(yù)覽
【正文】 的市場價值為基礎(chǔ)。所以，利率上升或下降的結(jié)果往往會降低銀行的凈利息收入水平。 ?平坦型、上升型、下降型 ?下降型？為什么？ ?利率期限結(jié)構(gòu)方面的典型事實 ?例子： ?3年期浮動利率貸款，同期國庫券利率 +1% ?2年期浮動利率存款，同期國庫券 +% ?第 1年年初，國庫券利率（ 6%（ 3）， %（ 2））上升型，利差為 1% ?第 2年初，國庫券利率（ 7%（ 3）， 8%（ 2））下降型，利差為 % 第 16頁 附錄 ?利率結(jié)構(gòu)？ ?期限結(jié)構(gòu)、風(fēng)險結(jié)構(gòu)和信用差別結(jié)構(gòu) ? 利率期限結(jié)構(gòu)理論的發(fā)展 ?傳統(tǒng)利率期限理論：純預(yù)期理論、流動性升水理論、市場分割理論和優(yōu)先偏好理論 ?現(xiàn)代利率期限結(jié)構(gòu)：仿射期限結(jié)構(gòu)、宏觀金融模型 ?單因子、雙因子、三因子、四因子等 ? 利率期限機構(gòu)理論的最新發(fā)展實際上是資產(chǎn)定價理論最新發(fā)展的具體應(yīng)用。 ?貸款或存款所依賴的基準(zhǔn)利率不同，如 LIBOR和美國聯(lián)邦債券利率。 ?利率風(fēng)險的定義與測度方法之間的邏輯不一致 ?風(fēng)險免疫與風(fēng)險暴露 第 9頁 資產(chǎn)或負債的“屬性” ?資產(chǎn)或負債的屬性： （時間，不確定性） ?時間 ?期限 ?（資產(chǎn)或負債總量的期限，每筆資產(chǎn) /負債 /現(xiàn)金流的期限） ?（總量，結(jié)構(gòu)） ?不確定性 ?利率變化 ?目標(biāo)利率變化 ?（基準(zhǔn)利率部分，浮動利率部分） 第 10頁 同時考慮資產(chǎn)和負債時的問題 ?兩大類：總量分析與結(jié)構(gòu)分析 ?情形 1：資產(chǎn)和負債的期限匹配，但利率變動不一致 ?基準(zhǔn)利率（變動）不一致 ?浮動利率（變動）不一致 ?風(fēng)險度量方法：敏感型資金缺口（賬面價值） ?推廣：“凈利息收入的變化” =資產(chǎn) ? 2022年降息 第 3頁 第三章 利率風(fēng)險和管理（上） 第 4頁 主要內(nèi)容 ? 第一節(jié) 利率風(fēng)險概述 ? 第二節(jié) 利率風(fēng)險的識別與測定 第 5頁 ?利率風(fēng)險的度量 ?利率風(fēng)險的管理 ?具體應(yīng)用 第 6頁 第一節(jié) 利率風(fēng)險概述 第 7頁 定義及其重要性 ?利率風(fēng)險的定義：它是指由于市場利率變動的不確定性給金融機構(gòu)帶來的風(fēng)險，具體說是指由于市場利率波動造成金融機構(gòu)凈利息收入（利息收入 利息支出）損失或資本損失的風(fēng)險。 ?“亂戰(zhàn)”現(xiàn)狀 ?為什么四大商業(yè)銀行的動作遲緩？ ?為什么小銀行的反應(yīng)較快？ ?民生銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行以及其他中小商業(yè)銀行 ?對此問題的討論涉及利率風(fēng)險的管理。 ?利率風(fēng)險的大小取決于以下兩點： （ 1）市場利率波幅的大?。? （ 2）銀行的資產(chǎn)和負債不匹配的程度。 ?需要考慮某個固定時期后的情形 ?期限不匹配 ?“平均收回”時間與“利潤”時間 ?固定利率與浮動利率 ?都為浮動利率，但變化幅度不一致 第 13頁 利率風(fēng)險類型 二、基準(zhǔn)風(fēng)險
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