【正文】 容易造成只見(jiàn)樹(shù)木，不見(jiàn)森林 ? 思路二的關(guān)鍵： 建造可以根據(jù)設(shè)計(jì)的整體安排進(jìn)行調(diào)整。由于該項(xiàng)目的目標(biāo)是占領(lǐng)國(guó)際市場(chǎng)，國(guó)際市場(chǎng)的訂單將會(huì)是長(zhǎng)期的、穩(wěn)定的，因此收入下降是可以避免的。以上分析可知，收入和成本是本項(xiàng)目較為敏感的因素。 項(xiàng)目的凈現(xiàn)值 （ I=10%） 為 11 。 本項(xiàng)目預(yù)計(jì)在 2021年取得項(xiàng)目貸款 3 000萬(wàn)元 ， 2021年貸款 5 000萬(wàn)元 ， 項(xiàng)目貸款的年利率初步按照 6%計(jì)算 。當(dāng)年貸款的利息減半計(jì)算， 2021年和 2021年的利息全部計(jì)入固定資產(chǎn)投資，年利率按 6％估算， 2021年產(chǎn)生的利息為 90萬(wàn)元， 2021年需支付利息 330萬(wàn)元， 2021年起的項(xiàng)目貸款利息 480萬(wàn)元全部計(jì)入生產(chǎn)成本。 全投資現(xiàn)金流量表 （單位：萬(wàn)元） 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 201 1 2021 2021 2021 2021 序號(hào) 年份 項(xiàng)目 （ 一 ） 現(xiàn)金流入 1 銷售收入 50000. 0 2 回收固定資產(chǎn)余值 3 無(wú)形資產(chǎn)余值 4 回收流動(dòng)資金 （ 二 ） 現(xiàn)金流出 1 固定資產(chǎn)投資 28 2 無(wú)形資產(chǎn)投資 3 流動(dòng)資金 20 12 .0 4 經(jīng)營(yíng)成本 5 銷售稅金及附加 6 所得稅 （ 三 ） 凈現(xiàn)金流量Ⅰ 1955 5580 4262 3586 5144 51 14 5085 4193 4193 4193 4193 10537 （ 四 ） 累計(jì)凈現(xiàn)金流量Ⅰ 1955 7535 1 179 7 8212 3068 2046 7131 1 132 5 15518 19712 23905 34442 所得稅后 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ % ） % 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ i c= 10% ) 1 172 計(jì) 算 指 標(biāo) 投資回收期（年） 5. 6 附表 6全投資現(xiàn)金流量表 自有資金現(xiàn)金流量表 （單位：萬(wàn)元） 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 序號(hào) 年份 項(xiàng)目 （一） 現(xiàn)金流入 5 0 0 0 . 0 0 3 0 0 0 0 . 0 0 5 0 0 0 0 . 0 0 5 0 0 0 0 . 0 0 5 0 0 0 0 . 0 0 5 0 0 0 0 . 0 0 5 0 0 0 0 . 0 0 5 0 0 0 0 . 0 0 5 0 0 0 0 . 0 0 5 4 8 1 8 . 8 5 1 銷售收入 5 0 0 0 . 0 0 3 0 0 0 0 . 0 0 5 0 0 0 0 . 0 0 5 0 0 0 0 . 0 0 5 0 0 0 0 . 0 0 5 0 0 0 0 . 0 0 5 0 0 0 0 . 0 0 5 0 0 0 0 . 0 0 5 0 0 0 0 . 0 0 5 0 0 0 0 . 0 0 2 回收固定資產(chǎn)余值 2 8 0 6 . 8 5 3 無(wú)形資產(chǎn)余值 1 5 2 4 . 9 0 4 回收流動(dòng)資金 2 0 1 2 . 0 0 （二） 現(xiàn)金流出 4 0 0 0 0 4 7 9 7 . 4 2 2 8 8 9 4 . 5 0 4 8 2 1 5 . 9 5 4 8 0 6 5 . 6 5 4 4 9 1 5 . 3 5 4 5 8 0 6 . 5 3 4 5 8 0 6 . 5 3 4 5 8 0 6 . 5 3 4 5 8 0 6 . 5 3 4 5 8 0 6 . 5 3 1 全投資中自有資金 4 0 0 0 0 3 9 5 2 貸款還本 2 0 0 0 3 0 0 0 3 0 0 0 3 借款利息支付 4 8 0 3 6 0 1 8 0 0 0 0 0 0 4 經(jīng)營(yíng)成本 4 1 5 2 . 4 2 4 9 1 4 . 5 4 1 5 2 4 . 2 4 1 5 2 4 . 2 4 1 5 2 4 . 2 4 1 5 2 4 . 2 4 1 5 2 4 . 2 4 1 5 2 4 . 2 4 1 5 2 4 . 2 4 1 5 2 4 . 2 5 銷售稅金及附加 2 5 0 . 0 1 5 0 0 . 0 2 5 0 0 . 0 2 5 0 0 . 0 2 5 0 0 . 0 2 5 0 0 . 0 2 5 0 0 . 0 2 5 0 0 . 0 2 5 0 0 . 0 2 5 0 0 . 0 6 所得稅 0 . 0 0 . 0 8 3 1 . 8 8 6 1 . 5 8 9 1 . 2 1 7 8 2 . 4 1 7 8 2 . 4 1 7 8 2 . 4 1 7 8 2 . 4 1 7 8 2 . 4 7 其他 （三） 凈現(xiàn)金流量 4 0 0 0 . 0 0 . 0 2 0 2 . 6 1 1 0 5 . 5 1 7 8 4 . 1 1 9 3 4 . 4 5 0 8 4 . 7 4 1 9 3 . 5 4 1 9 3 . 5 4 1 9 3 . 5 4 1 9 3 . 5 9 0 1 2 . 3 （四） 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 4 0 0 0 . 0 4 0 0 0 . 0 3 7 9 7 . 4 2 6 9 1 . 9 9 0 7 . 9 1 0 2 6 . 5 6 1 1 1 . 1 1 0 3 0 4 . 6 1 4 4 9 8 . 1 1 8 6 9 1 . 5 2 2 8 8 5 . 0 3 1 8 9 7 . 3 所得稅后 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ % ） 3 5 . 4 5 % 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ i c = 1 0 % ) 1 1 7 7 2 . 6 7 計(jì) 算 指 標(biāo) 投資回收期（年） 5 . 4 7 附表 7自有資金現(xiàn)金流量表 設(shè)全部投資為 K，自有資金為 K0，貸款為 KL，全部投資的收益率為 R，自有資金收益率為 R0，貸款利率為 RL，由投資收益率公式，得： ? K=K0+KL ? R0= ? = ? =R+ （ R—RL） KR—KLRL K0 （ K0+KL） R—KLRL K0 KL K0 ? 當(dāng)全投資內(nèi)部收益率 R大于貸款利率 RL時(shí)，自有資金的內(nèi)部收益率 R0必定大于全投資內(nèi)部收益率 R ? 且債務(wù)比例 越高，自有資金的內(nèi)部收益率越高。問(wèn)卷設(shè)計(jì)要盡量避免偏差 。 可行性研究報(bào)告的撰寫(xiě) ? 總論 ? 市場(chǎng)分析與預(yù)測(cè) ? 投資條件與項(xiàng)目選址 ? 技術(shù)方案 ? 環(huán)境保護(hù)與勞動(dòng)安全 ? 企業(yè)組織和勞動(dòng)定員 ? 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度安排 ? 投資估算與資金籌措 ? 財(cái)務(wù)分析 ? 國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效益分析 ? 結(jié)論與建議 一、市場(chǎng)分析和預(yù)測(cè) ? 市場(chǎng)分析和預(yù)測(cè)的意義 –做好市場(chǎng)分析和預(yù)測(cè)是搞好可行性研究的前提和基礎(chǔ)，是提高可行性研究工作水平的需要 –市場(chǎng)分析和預(yù)測(cè)是提高投資決策水平，提高社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的需要 ? 市場(chǎng)調(diào)查和分析的內(nèi)容 –了解領(lǐng)導(dǎo)機(jī)關(guān)對(duì)有關(guān)項(xiàng)目產(chǎn)品的指令性安排、長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)政策和意向 –調(diào)查、預(yù)測(cè)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品的需求 ? 調(diào)查市場(chǎng)的需求量 ? 預(yù)測(cè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的未來(lái)需求量 –調(diào)查預(yù)測(cè)項(xiàng)目產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)供應(yīng) –調(diào)查預(yù)測(cè)產(chǎn)品國(guó)外的供應(yīng)量 –調(diào)查預(yù)測(cè)產(chǎn)品進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的近況和出口前景 –對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)供需的全面分析 –銷售預(yù)測(cè) –銷售價(jià)格預(yù)測(cè)和