【正文】 5 2 4 . 2 4 1 5 2 4 . 2 4 1 5 2 4 . 2 4 1 5 2 4 . 2 4 1 5 2 4 . 2 5 銷售稅金及附加 2 5 0 . 0 1 5 0 0 . 0 2 5 0 0 . 0 2 5 0 0 . 0 2 5 0 0 . 0 2 5 0 0 . 0 2 5 0 0 . 0 2 5 0 0 . 0 2 5 0 0 . 0 2 5 0 0 . 0 6 所得稅 0 . 0 0 . 0 8 3 1 . 8 8 6 1 . 5 8 9 1 . 2 1 7 8 2 . 4 1 7 8 2 . 4 1 7 8 2 . 4 1 7 8 2 . 4 1 7 8 2 . 4 7 其他 （三） 凈現(xiàn)金流量 4 0 0 0 . 0 0 . 0 2 0 2 . 6 1 1 0 5 . 5 1 7 8 4 . 1 1 9 3 4 . 4 5 0 8 4 . 7 4 1 9 3 . 5 4 1 9 3 . 5 4 1 9 3 . 5 4 1 9 3 . 5 9 0 1 2 . 3 （四） 累計凈現(xiàn)金流量 4 0 0 0 . 0 4 0 0 0 . 0 3 7 9 7 . 4 2 6 9 1 . 9 9 0 7 . 9 1 0 2 6 . 5 6 1 1 1 . 1 1 0 3 0 4 . 6 1 4 4 9 8 . 1 1 8 6 9 1 . 5 2 2 8 8 5 . 0 3 1 8 9 7 . 3 所得稅后 財務(wù)內(nèi)部收益率（ % ） 3 5 . 4 5 % 財務(wù)凈現(xiàn)值（ i c = 1 0 % ) 1 1 7 7 2 . 6 7 計 算 指 標(biāo) 投資回收期（年） 5 . 4 7 附表 7自有資金現(xiàn)金流量表 財務(wù)效益估算 由總成本表可知 ， 項目的總成本費(fèi)用在達(dá)產(chǎn)正常年份為 43 770萬元 ， 正常年收入為 50 000萬元 ， 扣除稅金 ， 年利潤為 4 400萬元左右 （ 由于各年的利息費(fèi)用和所得稅不同導(dǎo)致每年利潤有差異 ） ， 具體各年利潤情況見損益表 。 （ 1） 全部投資財務(wù)內(nèi)部收益率和投資回收期 、凈現(xiàn)值 根據(jù)全投資現(xiàn)金流量表可以計算出： 項目的財務(wù)內(nèi)部收益率為 %。 靜態(tài)投資回收期為 （ 從 2021年的建設(shè)期開始計算 ） 。 項目的凈現(xiàn)值 （ I=10%） 為 11 。 （ 2） 自有資金財務(wù)內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值 、 投資回收期 根據(jù)自有資金現(xiàn)金流量表可以計算： 項目的自有資金財務(wù)內(nèi)部收益率為 %。 靜態(tài)投資回收期為 （ 從 2021年的建設(shè)期開始計算 ） 。 財務(wù)凈現(xiàn)值為 11 。 （ 3） 根據(jù)損益表和投資估算表計算 項目的投資利潤率＝正常年份利潤 /投資總額 100％＝ 36%。 盈虧平衡點＝固定成本 /(銷售收入 銷售稅金－變動成本 ) 100%＝ % 計算結(jié)果表明，本項目要求生產(chǎn)能力達(dá)到設(shè)計能力的 %，就可以保本。 不確定性分析 據(jù)分析，影響本項目效益的主要因素是銷售收入、原材料費(fèi)用和固定資產(chǎn)投資，通過變化銷售收入、原材料費(fèi)用和固定資產(chǎn)投資，幅度為 10％，計算全投資內(nèi)部收益率的變化情況。 計算表明： 經(jīng)營成本的變化對內(nèi)部收益率的影響最大，當(dāng)經(jīng)營成本減少 10％時，內(nèi)部收益率上升到 ％；銷售收入的變化對內(nèi)部收益率的影響次之，當(dāng)銷售收入增加 10％時，內(nèi)部收益率上升到 %。以上分析可知，收入和成本是本項目較為敏感的因素。 財務(wù)分析結(jié)論 ， 貸款償還能力強(qiáng) 根據(jù)全投資現(xiàn)金流量表可以計算出： 項目的財務(wù)內(nèi)部收益率為 %。 靜態(tài)投資回收期為 （ 從 2021年的建設(shè)期開始計算 ） 。 項目的凈現(xiàn)值 （ I=10%） 為 11 。 根據(jù)自有資金現(xiàn)金流量表可以計算出： 項目的自有資金財務(wù)內(nèi)部收益率為 %。 靜態(tài)投資回收期為 （ 從 2021年的建設(shè)期開始計算 ） 。 財務(wù)凈現(xiàn)值為 11 。 項目最大的風(fēng)險是收入下降。由于該項目的目標(biāo)是占領(lǐng)國際市場，國際市場的訂單將會是長期的、穩(wěn)定的，因此收入下降是可以避免的。況且在國際市場不景氣的時候完全可以占領(lǐng)國內(nèi)巨大的市場。 你的解決方案有多好？ 練習(xí)： 你是路易 10世的俘虜。他要給自己的城堡增加三個新地牢，讓你做一個規(guī)劃。干得好就釋放，干不好就終生監(jiān)禁。 小地牢很難設(shè)計，要 12周，但容易建成， 1周即可；中地牢設(shè)計要 5周，施工要 6周；大地牢設(shè)計只要 1周，但建造要用 9周。 你有一個設(shè)計師和一個建筑師，設(shè)計師不會建造而建筑師不會設(shè)計。 要建好這三個地牢，你規(guī)劃的工期是幾周？ Q、 R、 T分析 Q：三個地牢 （ 最不靈活因素 ） T：時間最短 （ 依你的設(shè)計而定，靈活因素 ） R：一個設(shè)計師、 一個建筑師 （ 人員固定，但在開展具體工作的順序上有變動余地，較不靈活因素 ） 質(zhì)量或數(shù)量 資源 時間 規(guī)劃時不同的思路 設(shè)計建造地牢 設(shè)計 建造 小地牢 中地牢 大地牢 小地牢 中地牢 大地牢 設(shè)計建造地牢 設(shè)計建造小地牢 設(shè)計建造中地牢 設(shè)計 設(shè)計建造大地牢 設(shè)計 設(shè)計 建造 建造 建造 思路一 思路二 理性的選擇 ? 思路一的缺點： 從一開始就關(guān)注單個產(chǎn)品這樣的細(xì)節(jié)。容易造成只見樹木，不見森林 ? 思路二的關(guān)鍵： 建造可以根據(jù)設(shè)計的整體安排進(jìn)行調(diào)整。要取得最佳效果必須安排好工作的起點與排序 思路二指導(dǎo)下的工作安排 ? 先設(shè)計小地牢 ? 先設(shè)計中地牢 ? 先設(shè)計大地牢 ? ? ? 最后工期太長 可行方案甘特圖 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10111213141516 1718192021222324 周 設(shè)計大地牢 設(shè)計中地牢 設(shè)計小地牢 建造大地牢 建造中地牢 建造小地牢 任務(wù) 盡可能讓某一地牢的建造在其它地牢設(shè)計的過程中進(jìn)行，以達(dá)到節(jié)省時間的目的 情境轉(zhuǎn)換 先不說明你剛才規(guī)劃的方案是否最優(yōu)，我們轉(zhuǎn)換一下情境思考一個更實際的例子： ? 假設(shè)你剛買了一套三居室的房子 ? 現(xiàn)在要裝修這三間房，施工隊吃住在你家。裝修標(biāo)準(zhǔn)還是多快好?。〞翰豢紤]廳、廚、衛(wèi)） ? 你的裝修進(jìn)程規(guī)劃還是和剛才設(shè)計、建造地牢的方案一樣嗎？ 裝修的 Q、 R、 T分析 Q：三房 （ 最不靈活因素 ） T：時間最短 （ 靈活因素 ） R：設(shè)計圖、施工隊、工錢、工料 （ 較不靈活因素 ） 思 路 三房裝修 設(shè)計 施工 主臥 客臥 嬰兒房 主臥 客臥 嬰兒房 方案是這樣的 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10111213141516 1718192021222324 周 設(shè)計主臥 設(shè)計客臥 設(shè)計嬰兒臥 施工主臥 施工客臥 施工嬰兒臥 任務(wù) 這兩周怎么辦？施工隊吃住在你家，用你的水電煤氣，不干活還要白拿工錢啊 ！ 嗎？ 想想 有什么好辦法嗎？ 參考解決辦法 讓設(shè)計師加班，提前兩周完成設(shè)計，以保證不耽誤施工隊連續(xù)作業(yè)（注意支付加班費(fèi)的合理性問題） 在你如此人性化的管理下，說不定你這三房的裝修質(zhì)量會有意想不到的提高哦！ 讓施工隊晚兩周進(jìn)駐你家開始干活 人性化方案：讓施工隊晚一周零四天進(jìn)駐你家， 留出一天以供他們放松休息 可行方案甘特圖 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10111213141516 1718192021222324 周 設(shè)計大地牢 設(shè)計中地牢 設(shè)計小地牢 建造大地牢 建造中地牢 建造小地牢 任務(wù) 盡可能讓某一地牢的建造在其它地牢設(shè)計的過程中進(jìn)行，以達(dá)到節(jié)省時間的目的 真的很遺憾 ? 設(shè)計建造地牢的任務(wù)中，按照你的規(guī)劃，雖然工期是最短的，但有兩周建筑師沒有活干，成天睡覺或出去游玩。不巧的是國王就在這兩周里的某一天來視察了，發(fā)現(xiàn)建筑師在睡大覺，認(rèn)為你的方案工期雖短，但讓他多浪費(fèi)了糧食和工錢，不是最佳方案。所以他下令： 判你終生監(jiān)禁！