【正文】 中 國(guó) 經(jīng) 濟(jì) 體 制 改 革 研 究 會(huì) 中國(guó)改革 （ 實(shí)業(yè) ） 股份有限公司 電話： 010－ 66188460 66110900 七、 地方政府在企業(yè)改制上市中的作用 （一）上市對(duì)地方政府的影響 資本運(yùn)營(yíng)系列講座之二 中 國(guó) 經(jīng) 濟(jì) 體 制 改 革 研 究 會(huì) 中國(guó)改革 （ 實(shí)業(yè) ） 股份有限公司 電話： 010－ 66188460 66110900 (二 )地方政府如何培育 、 支持企業(yè)上市 ? 觀念與認(rèn)識(shí)的不足 ? 對(duì)解決歷史問題擔(dān)憂 ? 擔(dān)心企業(yè)上市風(fēng)險(xiǎn)太大 ? 擔(dān)心上市后受監(jiān)管、約束大 資本運(yùn)營(yíng)系列講座之二 中 國(guó) 經(jīng) 濟(jì) 體 制 改 革 研 究 會(huì) 中國(guó)改革 （ 實(shí)業(yè) ） 股份有限公司 電話： 010－ 66188460 66110900 (三）簡(jiǎn)化程序、降低成本，為企業(yè)改制上市提供 “ 綠色通道 ” ?“ 綠色通道制度 ” 是指對(duì)上市后備企業(yè)在改制重組、上市申報(bào)等過程中，涉及政府部門各項(xiàng)審批及相關(guān)查詢、咨詢等，政府有關(guān)部門要積極給予支持，提供便捷、優(yōu)質(zhì)、高效的服務(wù)，及時(shí)依法出具相關(guān)文件，研究解決企業(yè)遇到的具體問題，為企業(yè)改制上市開通 “ 綠色通道 ” 。 3. 2021年江特電機(jī)將全部股份集中托管到世紀(jì)證券公司后，江特電機(jī)未再發(fā)生內(nèi)部職工股個(gè)人之間轉(zhuǎn)讓的情況。 1997年，浙江宏達(dá)經(jīng)編實(shí)業(yè)實(shí)行公司制改制時(shí)，浙江宏達(dá)經(jīng)編實(shí)業(yè)公司員工持股會(huì)持股。 是一種轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)并加以管理的制度設(shè)計(jì) 。 中 國(guó) 經(jīng) 濟(jì) 體 制 改 革 研 究 會(huì) 中國(guó)改革 （ 實(shí)業(yè) ） 股份有限公司 電話： 010－ 66188460 66110900 收購(gòu)股權(quán)的程序（續(xù)） 12月 1日，杭州九陽出具董事會(huì)決議，決定以股東同比例增資的方式將杭州九陽的注冊(cè)資本由 665萬美元增加到 1,200萬美元。 ? 2021年 4月山東九陽又內(nèi)資企業(yè)變?yōu)橥赓Y投資企業(yè)，享受稅收“ 二免三減半 ” 優(yōu)惠政策； 2021年 7月發(fā)起人共同簽署 《 九陽股份有限公司發(fā)起人協(xié)議 》 ，將公司截至 2021年 6月 30日經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)額按 1： 1折股（ 2億股）整體變更為外商投資股份公司的股份。 2021年 10月，首批創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市，發(fā)行 2300萬股，發(fā)行價(jià) 元 ,融資 ， 發(fā)行市盈率： 。 ?剝離一部分 :轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)和物業(yè)公司的股權(quán)； 轉(zhuǎn)讓所參股的鄭州康力、深圳康力兩家代理商全部股權(quán)。 中 國(guó) 經(jīng) 濟(jì) 體 制 改 革 研 究 會(huì) 中國(guó)改革 （ 實(shí)業(yè) ） 股份有限公司 電話： 010－ 66188460 66110900 康力電梯（ 002367）上市前通過資產(chǎn)整合突出主營(yíng)業(yè)務(wù) ?公司從事電梯、扶梯及關(guān)鍵零部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、安裝和維保業(yè)務(wù)，具有國(guó)家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局頒發(fā)的電梯制造、安裝改造維修的 A級(jí)資質(zhì)。 中 國(guó) 經(jīng) 濟(jì) 體 制 改 革 研 究 會(huì) 中國(guó)改革 （ 實(shí)業(yè) ） 股份有限公司 電話： 010－ 66188460 66110900 (遼寧一家企業(yè) ) ,規(guī)范公司治理案例 (康力電梯 ) 股 東 出資額 (萬 ) 出資比例 (%) 王友林 6, 朱美娟 2, 朱奎順 合 計(jì) 10, 100 中 國(guó) 經(jīng) 濟(jì) 體 制 改 革 研 究 會(huì) 中國(guó)改革 （ 實(shí)業(yè) ） 股份有限公司 電話： 010－ 66188460 66110900 股權(quán)轉(zhuǎn)讓后 股 東 出資額 (萬 ) 出資比例 (%) 王友林 6, 尼盛國(guó)際 蘇州偉晨 蘇高新風(fēng)投 蘇州國(guó)發(fā) 鑫匯安泰 海利眾誠(chéng) 朱奎順 朱美娟 中 國(guó) 經(jīng) 濟(jì) 體 制 改 革 研 究 會(huì) 中國(guó)改革 （ 實(shí)業(yè) ） 股份有限公司 電話： 010－ 66188460 66110900 股權(quán)轉(zhuǎn)讓后 股 東 出資額 (萬 ) 出資比例 (%) 蘇州博融 陳金云 顧興生 劉占濤 沈舟群 朱瑞華 張利春 合 計(jì) 中 國(guó) 經(jīng) 濟(jì) 體 制 改 革 研 究 會(huì) 中國(guó)改革 （ 實(shí)業(yè) ） 股份有限公司 電話： 010－ 66188460 66110900 廣東伊立浦電器股份有限公司（簡(jiǎn)稱：伊立浦 002266） 于 2021年7月在深圳證券交易所上市發(fā)行股票。） 中 國(guó) 經(jīng) 濟(jì) 體 制 改 革 研 究 會(huì) 中國(guó)改革 （ 實(shí)業(yè) ） 股份有限公司 電話： 010－ 66188460 66110900 四、企業(yè)上市前股權(quán)重組 股權(quán)重組是指公司通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓與增資擴(kuò)股或股權(quán)置換等方式，使股東或股東持有的股份（出資額）發(fā)生變化。 中 國(guó) 經(jīng) 濟(jì) 體 制 改 革 研 究 會(huì) 中國(guó)改革 （ 實(shí)業(yè) ） 股份有限公司 電話： 010－ 66188460 66110900 公司上市發(fā)行新股前的股權(quán)結(jié)構(gòu) 序號(hào) 股東名稱 持股（萬股） 持股比例 1 劉 2395 % 2 全匯 (香港 )有限公司 1900 19% 3 香港龍銳控股有限公司 1500 15% 4 潘 950 % 5 李 950 % 6 王 665 % 7 張 570 % 8 周 570 % 9 中國(guó) 比利時(shí)直接股權(quán)投資基金 500 5% 合 計(jì) 10000 100% 中 國(guó) 經(jīng) 濟(jì) 體 制 改 革 研 究 會(huì) 中國(guó)改革 （ 實(shí)業(yè) ） 股份有限公司 電話： 010－ 66188460 66110900 劉 股權(quán)控制變化表 時(shí) 間 事 項(xiàng) 持股比例 控制比例 2021年 9月 第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓 70% 70% 2021年 10月 第三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓 60% 60% 2021年 6月 第二次增資擴(kuò)股 % 100% 2021年 6月 第三次增資 (中外合資 ) 35% 74% 2021年 9月 公司吸收合并 % % 2021年 9月 第四次股權(quán)轉(zhuǎn)讓 % % 2021年 9月 第五次增資 (引入投資者 ) % 61% 中 國(guó) 經(jīng) 濟(jì) 體 制 改 革 研 究 會(huì) 中國(guó)改革 （ 實(shí)業(yè) ） 股份有限公司 電話： 010－ 66188460 66110900 上市申請(qǐng)被否定的原因 ?中方自然人作為發(fā)起人股東。 （ 3） 外資企業(yè) 。 （ 6）在工商管理部門辦理登記手續(xù)，領(lǐng)取股份公司 《 企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照 》 。 對(duì)不符合條件的有限公司在變更前需要重組 ， 為了能連續(xù)計(jì)算業(yè)績(jī) ， 重組時(shí)要符合有關(guān)規(guī)定 ， 在經(jīng)營(yíng)期間實(shí)際控制人沒有發(fā)生變化；高管人員沒有發(fā)生重大變化；在經(jīng)營(yíng)期間主營(yíng)業(yè)務(wù)沒有發(fā)生 重 大變化 。 分為部分改制和整體改制 ? 有限責(zé)任公司整體變更 。 (2)案例 資本運(yùn)營(yíng)系列講座之二 中 國(guó) 經(jīng) 濟(jì) 體 制 改 革 研 究 會(huì) 中國(guó)改革 （ 實(shí)業(yè) ） 股份有限公司 電話： 010－ 66188460 66110900 (每股稅后利潤(rùn) ,每股凈資產(chǎn) ,凈資產(chǎn)收益率 ,資產(chǎn)負(fù)債率 .流動(dòng)比率 ,速動(dòng)比率 ) (1)要求 。 (2)案例 中 國(guó) 經(jīng) 濟(jì) 體 制 改 革 研 究 會(huì) 中國(guó)改革 （ 實(shí)業(yè) ） 股份有限公司 電話： 010－ 66188460 66110900 (1)每股盈利 =凈利潤(rùn) /總股數(shù) (2)每股凈資產(chǎn) =凈資產(chǎn) /總股數(shù) (3)凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤(rùn) /凈資產(chǎn) 100% (4)資產(chǎn)負(fù)債率 =總負(fù)債 /總資產(chǎn) 100% 中 國(guó) 經(jīng) 濟(jì) 體 制 改 革 研 究 會(huì) 中國(guó)改革 （ 實(shí)業(yè) ） 股份有限公司 電話： 010－ 66188460 66110900 高資產(chǎn)負(fù)債率分析 大東南包裝股份公司 (002263) 達(dá)意隆包裝機(jī)械股份公司 (002209) 上市時(shí)間 三年度負(fù)債率 74% 75% 69% 80% % % 三年銷售收入 3億 短期借款 預(yù)收帳款 2300萬 1670萬 1138萬 9900萬 9200萬 7800萬 中 國(guó) 經(jīng) 濟(jì) 體 制 改 革 研 究 會(huì) 中國(guó)改革 （ 實(shí)業(yè) ） 股份有限公司 電話： 010－ 66188460 66110900 企業(yè)短期償債能力 (5)流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 100% (6)速動(dòng)比率 =速動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 100% 流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣 、 短期投資 、 應(yīng)收帳款 、 預(yù)付帳款 、 存貨 、 待攤費(fèi)用 流動(dòng)負(fù)債：短期借款 、 應(yīng)付帳款 、 預(yù)收帳款 、 應(yīng)付工資 、應(yīng)付稅金 600793 *ST宜