【正文】 ? 國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行：工農(nóng)中建 ? 其他商業(yè)銀行：交通、光大、招商、深發(fā)展、廣發(fā)、浦發(fā)、福建興業(yè)、中信、民生 ? 民生、招商、深發(fā)展、浦發(fā)已上市 ? 外資銀行 33家，集中于高端客戶 ? 城市商業(yè)銀行：地方政府控制的金融力量 ? 金融控股公司：光大、廣發(fā) 中國(guó)主要商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)狀況對(duì)比表 人均創(chuàng)利（萬元） 人均存款率（萬元） 機(jī)構(gòu)平均存款率（萬元） 存款費(fèi)用率 （ %） 貸款費(fèi)用率（ %） 資產(chǎn)費(fèi)用率（ %） 人均費(fèi)用（萬元） 工商銀行 農(nóng)業(yè)銀行 中國(guó)銀行 建設(shè)銀行 交通銀行 光大銀行 華夏銀行 中信實(shí)業(yè) 民生銀行 ? 1996年金融機(jī)構(gòu) 農(nóng)業(yè)貸款的結(jié)構(gòu) 37%20%43%銀行農(nóng)業(yè)貸款信用社農(nóng)業(yè)貸款其他機(jī)構(gòu)貸款農(nóng)村信用社 2020年各季度存款、貸款余額 桶版 2〕 3〕 1 單位：億元 項(xiàng)目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 一、各項(xiàng)存款 15 16 16 17 13 13 13 13 2 2 2 2 二、各項(xiàng)貸款 11 11 736 12 11 3 4 4 4 4 4 4 4 2 2 2 2 截至 2020年末，全國(guó)農(nóng)村信用社系統(tǒng)有法人機(jī)構(gòu) 38 153個(gè)。同時(shí)，積極推進(jìn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，對(duì)外提供混合貸款，并參與國(guó)際銀團(tuán)貸款等。支持了高技術(shù)含量、高附加值的機(jī)電產(chǎn)品和非機(jī)電高新技術(shù)產(chǎn)品、船舶出口，大力支持企業(yè) “ 走出去 ” 開展對(duì)外承包工程和境外投資，帶動(dòng)大型成套設(shè)備出口。 ? 企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)。 ? 2020年，國(guó)家開發(fā)銀行共發(fā)放中長(zhǎng)期貸款 1 613億元，其中：為國(guó)債項(xiàng)目貸款 443億元，占 %；國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目貸款 391億元，占 %；投向國(guó)家重點(diǎn)支持發(fā)展的大行業(yè)的貸款 1 499億元，占 93%；向中西部地區(qū)發(fā)放貸款 819億元，占 51%。向境內(nèi)居民開放 B股市場(chǎng) ) ? ? 保險(xiǎn)市場(chǎng)情況 (經(jīng)營(yíng)主體不斷增加、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有所調(diào)整 ) ? 整頓市場(chǎng)秩序 (確定了壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率，防范新產(chǎn)品可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)?？鐕?guó)并購(gòu)增加，日本的進(jìn)攻。背景：法律及管理理論的影響。以紡織、石油、鋼鐵、煙草、機(jī)械、食品為主，主要在美英德，美國(guó) 100家最大企業(yè)資本占全國(guó) 40%， 60%的并購(gòu)在證券市場(chǎng)進(jìn)行。 (二 ) ? 對(duì)未來收益有確定性預(yù)期 re的情況 (1)當(dāng) re和 r無關(guān)時(shí)。小額外幣存款利率調(diào)整表(2020年2月7日起執(zhí)行) 長(zhǎng)期利率與短期利率 ? 長(zhǎng)短期劃分：以一年為限 ? 通常長(zhǎng)期利率會(huì)高于短期利率：因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn) ? 反常現(xiàn)象：短期利率高于長(zhǎng)期，長(zhǎng)期投資看淡，沒有好機(jī)會(huì) 單利與復(fù)利 ? 現(xiàn)值、終值、年值的換算（要求掌握通過找表計(jì)算） ? 決定什么：利率水平、期限結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn) ? 利率影響因素：通脹率、違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、所有稅率、期限、社會(huì)資金平均贏利水平、宏觀調(diào)控、匯率影響、資金供需關(guān)系、市場(chǎng)分割狀況、政府管制政策、財(cái)富持有水平 ? 理論方法（略） ? 中國(guó)的現(xiàn)實(shí)：利率加租 ? 重要性：投資、投機(jī)的風(fēng)向標(biāo) 利率的作用 ? 儲(chǔ)蓄的利率彈性：替代（消費(fèi)）效應(yīng)與收入效應(yīng) ? 投資的利率彈性：對(duì)勞動(dòng)密集型企業(yè)不明顯，對(duì)資本密集型明顯；對(duì)固定資產(chǎn)投資明顯，對(duì)存貨不明顯 ? 中國(guó)的現(xiàn)實(shí)：利率儲(chǔ)蓄彈性不大，因?yàn)橥顿Y渠道太少、未來風(fēng)險(xiǎn)不可測(cè) ? 利率對(duì)股市的影響 ? 利率對(duì)債市的影響 ? 利率對(duì)增長(zhǎng)的影響 ? 利率對(duì)匯市的影響 ? 預(yù)算軟約束與利率作用的相對(duì)性 第五章 金融市場(chǎng) ? 金融市場(chǎng)的要素 ? 金融市場(chǎng)的類型 ? 金融市場(chǎng)的職能 ? 世界金融市場(chǎng)的發(fā)展及近來特點(diǎn) ? 市場(chǎng)主體：個(gè)人與家庭，企業(yè)、政府、金融機(jī)構(gòu)、中央銀行 ? 市場(chǎng)客體：金融工具 ? 市場(chǎng)媒體：機(jī)構(gòu)媒體（商業(yè)銀行、投資銀行、證券公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司、信托公司）、市場(chǎng)商人（經(jīng)經(jīng)人和自營(yíng)商） ? 市場(chǎng)價(jià)格：價(jià)格與利率 ? 按期限分：資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng) ? 按交割期限：現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng) ? 按交易的政治地理區(qū)域：國(guó)內(nèi)與國(guó)際市場(chǎng) ? 按交易中介：直接與間接金融市場(chǎng) ? 按交易程序：發(fā)行市場(chǎng)與流通市場(chǎng) ? 按交易場(chǎng)地：有形市場(chǎng)與無形市場(chǎng) ? 按成交價(jià)和定價(jià)方式：公開、議價(jià)（未上市股票和大部分企業(yè)債券）、第三（場(chǎng)外交易已在證交所掛牌證券）、第四（電腦網(wǎng)絡(luò)交易）市場(chǎng) ? 按交易機(jī)制：拍賣市場(chǎng)與場(chǎng)外（柜臺(tái)）交易市場(chǎng) ? 結(jié)算與支付 ? 資金聚斂 ? 資源配置 ? 風(fēng)險(xiǎn)分散 ? 經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié) ? 信息反映 世界金融市場(chǎng)的發(fā)展及近來特點(diǎn) ? 世界金融市場(chǎng)的發(fā)展： 第 1階段： 17世紀(jì)英國(guó)崛起到一戰(zhàn)前 1694年英格蘭銀行成立，銀行信用制度建立； 1773年倫敦證交所成為世界第一； 1816年，實(shí)行金本位，英磅成為世界貨幣； 第 2階段：二次大戰(zhàn)之間 英國(guó)被戰(zhàn)爭(zhēng)削弱，美國(guó)、瑞士崛起，形成紐約、蘇黎士和倫敦三大國(guó)際金融市場(chǎng)；布雷頓森林體系形成，美元成為世界貨幣； 第 3階段：戰(zhàn)后到 60年代 歐洲貨幣市場(chǎng)興起，離岸美元市場(chǎng)形成，形成紐約、倫敦和東京（區(qū)位優(yōu)勢(shì)、時(shí)區(qū)優(yōu)勢(shì)）三大金融中心 第 4階段： 70年代以來，新興金融市場(chǎng)的崛起與發(fā)展 近年來世界金融市場(chǎng)發(fā)展的新特點(diǎn) ? 金融外來全球化 前提是金融自由化 ：逐步放松甚至取消某些金融管制，取消對(duì)跨國(guó)公司的限制和外匯管制，利率市場(chǎng)化，混業(yè)經(jīng)營(yíng)；形成全球范圍內(nèi) 24小時(shí)連續(xù)盍的體系；跨國(guó)公司和國(guó)際性組織的作用巨大。3 單位：年利率%項(xiàng) 目 一、城鄉(xiāng)居民和單位存款利率(一)活期 (二)定期三個(gè)月 半 年 一 年 二 年 三 年 五 年 、整存零取、存本取息一 年 三 年 五 年 二、通知存款一 天 七 天 三、協(xié)定存款 四、住房存款(一)個(gè)人住房公積金存款 按三個(gè)月定期整存整取存款利率計(jì)息 同前(二)其他住房存款 同檔次存款利率 同前金融機(jī)構(gòu)法定存款利率表1從借貸的歸還來看，能夠按期歸還的只占 %，延期歸還的占 %，不歸還的占 %；其中，延期歸還不加息的占 16%，延期歸還還要無償幫工的占 16%，延期歸還加息的占 9%，延期歸還并有糾紛的占 16%。 ? 定義及特點(diǎn) ? 具體方式 ? 社會(huì)影響 ? 控制措施 ? 現(xiàn)實(shí)中國(guó)的高利貸現(xiàn)象 定義及特點(diǎn) ? 定義：人行及高法規(guī)定，高于同期貸款利息 4倍以上的貸款，且不計(jì)復(fù)利。Bradstreet Crop.其編碼為 ISO標(biāo)準(zhǔn)， 20億美元 /年， 6000萬企業(yè)。 ? 中國(guó)的信用傳統(tǒng)：重視信用借貸和保人 ? 哲言：孫武：為將五德，忠勇智信嚴(yán)。 ? 效果：海關(guān)出口白銀減少，但私運(yùn)不止。輔幣為銀角和鎳分幣，但實(shí)際不能保持十進(jìn)制，另有銅元， 1銀元＝ 130－ 270銅元。 ? 金融的通俗定義：指貨幣資金的融通，是貨幣流通、信用活動(dòng)及與之相關(guān)的經(jīng)濟(jì)行為的總稱。包括貨幣發(fā)行與回籠，國(guó)內(nèi)國(guó)際的貨幣支付與清算等。 紙幣發(fā)行由中行、交行負(fù)責(zé)，實(shí)為北洋系掌握，后各省軍閥乃至縣府、錢莊、銀號(hào)、商店亦可發(fā)紗。 ? 決策：取消銀本位，實(shí)行法幣制 法幣改革的主要內(nèi)容 ? 法幣為法定償付紙幣、取消現(xiàn)銀流通地位，取消中、中、交三行以外發(fā)紗的流通權(quán)、現(xiàn)有通貸由法幣逐步兌換，實(shí)行一定的通貨膨脹政策 ? 實(shí)行白銀國(guó)有，強(qiáng)行兌換私人銀幣和生銀，經(jīng)辦單位給 6%手續(xù)費(fèi)，以刺激其動(dòng)力 ? 由中、中、交三行無限制買賣外匯，以穩(wěn)定匯率，法幣 1元＝英磅 ? 效果：結(jié)束了中國(guó) 2020多年金屬貨幣本位，進(jìn)入信用貨幣時(shí)代，擺脫了世界金銀價(jià)格變動(dòng)對(duì)幣值的影響，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了有種條件；結(jié)束了多元發(fā)行制度，實(shí)現(xiàn)了集中準(zhǔn)備與統(tǒng)一發(fā)行，結(jié)束了清末以來自由放任的發(fā)行政策；統(tǒng)一了輔幣、廢除了銅元和銀角，建立了十進(jìn)制的現(xiàn)代幣制系統(tǒng)，制止了通貨緊縮，恢復(fù)市面，防止白銀外流，制止了貿(mào)易出超，并為抗戰(zhàn)做好了幣制準(zhǔn)備?？鬃樱盒艅t人任。個(gè)人信用 Trans Union,Equifax,Experian， 2億數(shù)據(jù)，可網(wǎng)上查詢。目前大體為超過年息 25%的貸款。從放貸的角度來看，放貸人有商人、干部、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府、村級(jí)組織等，也有專門從事借貸的放高利貸者；放貸利率主要取決于資金緊張程度和借款人的信譽(yù)程度和償還能力，通常對(duì)暫住者要收取較高利息，并要有當(dāng)?shù)厝说膿?dān)保。5 ? 金融創(chuàng)新 基礎(chǔ)產(chǎn)品創(chuàng)新：一是與活期存款競(jìng)爭(zhēng)的創(chuàng)新，如：可轉(zhuǎn)讓提款通知書、證券回購(gòu)協(xié)議、貨幣市場(chǎng)互助基金等，流動(dòng)性強(qiáng)而不受活期存款利息支付的限制；二是與儲(chǔ)蓄和定期存款競(jìng)爭(zhēng)的創(chuàng)新：可轉(zhuǎn)讓大額存單、貨幣市場(chǎng)存款單、長(zhǎng)期回購(gòu)協(xié)議等，以證券化方式增強(qiáng)金融中介。投資統(tǒng)一公債收益為 r+g。 ? 第 2次： 19151929?？鐕?guó)公司多無化產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張為內(nèi)容的品牌重級(jí)風(fēng)頭強(qiáng)勁。投資銀行與商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)加劇。 ? 保險(xiǎn)業(yè)的各項(xiàng)改革穩(wěn)步推進(jìn) (國(guó)有保險(xiǎn)公司股份制改革。 ? 主要通過在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上發(fā)行金融債券。 國(guó)家開發(fā)銀行圍繞信貸業(yè)務(wù)，探索運(yùn)用資本市場(chǎng)手段，增強(qiáng)支持基礎(chǔ)設(shè)施和重大項(xiàng)目的能力。投向上述類型項(xiàng)目的貸款占新批貸款總額的 83%，比 2020年上升了 8個(gè)百分點(diǎn)。 ? 對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)。其中，農(nóng)村信用社 35 622個(gè)，農(nóng)村信用社縣級(jí)聯(lián)社 2 460個(gè)，農(nóng)村信用社市（地）聯(lián)社 65個(gè)，省級(jí)聯(lián)社 6個(gè)。全年累計(jì)新批準(zhǔn)轉(zhuǎn)貸項(xiàng)目 55個(gè)，金額 。支持的出口產(chǎn)品主要包括成套設(shè)備、船舶和通訊設(shè)備等。其主要特點(diǎn)：一是突出了支持重點(diǎn)。本外幣存款余額為 320億元，較上年增長(zhǎng) %，日均存款 267億元，較上年增長(zhǎng) 30%。辦理中國(guó)政府的援外貸款及外國(guó)政府貸款的轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù) 國(guó)家開發(fā)銀行業(yè)務(wù) ? 截至年底，國(guó)家開發(fā)銀行按五級(jí)分類的不良貸款率為 %，不良資產(chǎn)率為 %，當(dāng)期本息回收率達(dá) %，累計(jì)本息回收率為 95%；實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn) ；資產(chǎn)總額達(dá)到 9 114億元，其中信貸資產(chǎn) 7 549億元，負(fù)債總額 8 565億元。 ? 橫向兼并 (以擴(kuò)大規(guī)模、消除競(jìng)爭(zhēng)、擴(kuò)大市場(chǎng)份額及提高企業(yè)效力為目的 )、縱向兼并(減少企業(yè)間交易成本、控制資源、打擊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 )與混合兼并 (產(chǎn)品擴(kuò)張型、地域市場(chǎng)擴(kuò)張型和純混合型、多角化戰(zhàn)略 ) ? 吸收合并與新設(shè)合并 ? 交易成本理論 ? 企業(yè)發(fā)展理論：減少風(fēng)險(xiǎn)和成本、縮短投入產(chǎn)出時(shí)間，降低進(jìn)入壁壘，充分利用學(xué)習(xí)曲線， ? 規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)理論 ? 市場(chǎng)力假說 (增強(qiáng)交易地位、提高集中度 ) ? 代理人理論 (提高 經(jīng)理人員的壓力 ) ? 合理避稅 (虧損遞延、股票互換 ) ? 股票投機(jī)假說 (提高證券價(jià)格、低估價(jià)的收益 ) ? 管理效率理論 (品牌、管理水平 ) ? 債務(wù)重組：債轉(zhuǎn)股、企業(yè)內(nèi)部債務(wù)重組、修改債務(wù)條件 (展期、減免息、減債 ) ? 企業(yè)托管：出售、整頓后出售、清算關(guān)停 ? 購(gòu)并產(chǎn)權(quán)：場(chǎng)內(nèi)及場(chǎng)外 (現(xiàn)金收購(gòu)；換股收購(gòu)：增資換股、庫(kù)存股換股、母子公司交叉換股；資產(chǎn)與股權(quán)互換；資產(chǎn)置換 ) ? 海爾：專吃休克魚 ? 鄭百文重組 ? GE的經(jīng)驗(yàn) ? 億安科技的神話 第六章 金融機(jī)構(gòu)體系 ? 中國(guó)金融體系構(gòu)成 ? 西方金融體系構(gòu)成 ? 金融監(jiān)管機(jī)構(gòu) ? 政策性銀行 ? 國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行 ? 其他商業(yè)銀行 ? 農(nóng)村和城市信用合作社 ? 保險(xiǎn)公司 ? 證券機(jī)構(gòu) ? 其他非銀行金融機(jī)構(gòu) ? 外資金融機(jī)構(gòu) ? 民間金融機(jī)構(gòu)