【正文】 ”我也希望通過自己的研究學(xué)習 ， 對 長治市運輸公司在籌資過程中遇到的困境有所參考 ， 也衷心地希望我國的中小企業(yè)在改革開放的時代背景下 ， 悉心探索 ， 積極利用國內(nèi)外先進資源和先進技術(shù) ， 早日探求出一條適合于自身的籌資方式。金融機構(gòu)是中小企業(yè)融資的主渠道，改善中小企業(yè)融資難的問題，金融機構(gòu)責無旁貸，對大企業(yè)和中小企業(yè)貸款融資要一視同仁、公平一律，通過提高效率降低為中小企業(yè)融資的成本，盡可能控制中小企業(yè)貸款利率上浮幅度，減輕中小企 業(yè)還貸壓力；建立向中小企業(yè)發(fā)放貸款的激勵機制、約束機制和銀企合作的直接信息渠道，健全中小企業(yè)融資及信用檔案，強化金融內(nèi)部監(jiān)管，確保資金投放合理。 中小企業(yè)籌資方式建議 筆者認為，解決中小企業(yè)籌 資難問題的對策就是企業(yè)能力的提升和 企業(yè)外部環(huán)境 的營造。運輸車輛的增加 ， 可以通過購置獲得 ， 對于資金較為缺乏的企業(yè)來說 ， 租賃的方式或許更為合適。在美國也建立了提供股票轉(zhuǎn)讓服務(wù)的柜臺交易市場 （ 即三板市場 ） 。 拓寬籌資渠道 ， 創(chuàng)建二板市場和三板市場 “二板市場” ， 顧名思義 ， 就是第二級市場 ， 也就是“標準”股 票交易市場 （ 主板市場 ） 之外的市場。因此 ,企業(yè)應(yīng)當根據(jù)銀行貸款的 信用評級指標 ,有針對性地完善自身信用評級指標。 為規(guī)避自身經(jīng)營風險 ， 不得不選擇少發(fā)放或者不發(fā)放貸款。眾所周知 ， 政府的支持力量是很微薄的 ， 而且政府扶持力度不夠 ， 政策向大企業(yè)傾斜 ， 因此單靠政府的財政支持無法有效解決激烈的市場競爭對交通運輸公司的發(fā)展所帶 來的影響。 銀行貸款 銀行貸款屬于企業(yè)籌資的方式之一。 表 2 12 年至 14 投資資金來源構(gòu)成示意圖 企業(yè)自籌資金 長治市 交通運輸公司的投資資金絕大部分是用于鄉(xiāng)村客運站的改造和新建。交通運輸公司 ， 下設(shè)客運一、二、三公司、公交公司、裝運公司、客運總站、出租 公司、汽車改裝廠、鄉(xiāng)鎮(zhèn)汽車站、貨運公司等單位。如果是債券籌資，由于需要支付利息和固定期限階段，財務(wù)上的成本和風險就要大得多。 沒有專門的金融機構(gòu)為中小企業(yè)提供貸款 缺乏專門的中小企業(yè)融資機構(gòu)，使得中小企業(yè)只能通過商業(yè)銀行進行籌資。從 2020 年 1 月 1 日起 ,我國開始實施《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》 ,從 2020 年起 ,中央財政預(yù)算開始安排中小企業(yè)專項啟動資金 ,用于提供中小企業(yè)信用服務(wù)和創(chuàng)業(yè)服務(wù)等方面的補助。 直接籌資 直接融資是指以債券和股票的形式公開向社會籌集資金的渠道。雖然運輸公司的投資項目大部分依靠于政府的撥款支持 ， 但是可以看到 ， 資金缺口仍然存在 ， 政府的扶持力度應(yīng)當進一步加強?！皬木o”的貨幣政策將會縮減中小企業(yè)的銀行貸款總量 ， 加大籌資成本 ， 增大籌資壓力 ， 令我國中小企業(yè)的籌資環(huán)境陷入更加困難的境地。由于內(nèi)源籌資主要是通過留存收益形成 ， 具有低風險性、低成本性、內(nèi)部性等優(yōu)點 ， 其來自于企業(yè)內(nèi)部 ， 不必支付利息 ， 不改變企業(yè) 的資本結(jié)構(gòu) ， 因此內(nèi)源籌資是大多數(shù)中小企業(yè)主要的籌資方式。 都市型產(chǎn)業(yè)企業(yè)，指都市中類似于第三產(chǎn)業(yè)，并以信息化和服務(wù)化為基礎(chǔ)的企業(yè)，有著多屬于技術(shù)密集型或智能型產(chǎn)業(yè)、成本高而風險大、創(chuàng)業(yè)者年齡偏年輕化、代表未來發(fā)展趨勢等特點。 第二部分 ， 文章將引入“ 山西省長治市 交通運輸公司”這一小型企業(yè) ， 介紹其基本經(jīng)營現(xiàn)狀 ， 闡述其目前的籌資方式 ， 并通過數(shù)據(jù)、圖表等方式介紹該企業(yè)目前面臨的籌資瓶頸。中小企業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入等已分別占全國的 60%、 57%左右 ； 流通領(lǐng)域中小企業(yè)占全國零售網(wǎng)點的 90%以上。本文將以中小企業(yè)籌資問題為研究對象 ， 以中小企業(yè)籌資難為出發(fā)點 ， 以 山西省長治市 交通運輸公司在新建“ 長治市汽車客運東站 ”時遇到的籌資困境為例 c 從企業(yè)籌資困境、企業(yè)籌資方式、籌資決策這三個 角度 ， 深入淺出地探討了我國中小型企業(yè)所面臨的籌資環(huán)境與挑戰(zhàn)。完成了畢業(yè)設(shè)計任務(wù)，所寫論文對實踐有一定的指導(dǎo)意義。 2020331— 2020410 按照畢業(yè)設(shè)計（論文）的規(guī)范要求， 將論文終稿 交給指導(dǎo)教師評閱。 三、研究方案（框架） 本文從以下方面入 手展開研究： 提出問題 ——由于大多數(shù)中小企業(yè)都面臨著資金短缺的嚴重問題，而這一問題也嚴重阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展。實時的籌資，既解決了企業(yè)的燃眉之急，也避免了大量員工的失業(yè)，有利于企業(yè)的重新崛起，有利于國家的穩(wěn)定。因此，李曉玉、李衛(wèi)斌對中小企業(yè)各種資金籌資方式進行分析探討，從傳統(tǒng)籌資方式解析入手，側(cè)重于權(quán)益資金的籌措與債務(wù)資金籌措兩方面。這兩個及融機構(gòu)除提供一般貸款以外，還有特別貸款制度。 四、主要技術(shù)指標 論點明確，論據(jù)充分。 1 畢業(yè)設(shè)計（論文） 中文題目： 中小企業(yè)籌資方式研究 學(xué)習中心（函授站）： 北船院教學(xué)中心 專 業(yè)： 會計學(xué) 姓 名： 郭豹 學(xué) 號： 13606219 指導(dǎo)教師： 李遠慧 北京交通大學(xué)遠程與繼續(xù)教育學(xué)院 2020 年 4 月 2 畢業(yè)設(shè)計 (論文 )承諾書與版權(quán)使用授權(quán)書 本人所呈交的畢業(yè)論文是本人 在指導(dǎo)教師指導(dǎo)下獨立研究、寫作的成果。 文章能夠體現(xiàn)出作者清晰的思路，邏輯性強，能夠提出新穎的觀點，能自圓其說、以理服人 。中小企業(yè)投資育成公司是專門為擴大中小企業(yè)的資本實力，促使某些小企業(yè)發(fā)展成為中型企業(yè)的金融機構(gòu)。另外從其他籌措方式發(fā)掘出有關(guān)企業(yè)股權(quán)的質(zhì)押出資的問題和有關(guān)小額貸款公司試點的問題。 解決 企業(yè)的發(fā)展問題。本文就中小企業(yè)籌資問題進行分析研究并提出解決中小企業(yè)籌資的對策。 2020 年 5 月答辯 五、指導(dǎo)教師意見 指導(dǎo)教師： 李遠慧 2020 年 1 月 23 日 8 中 期 報 告 題目： 中小企業(yè)籌資方式研究 學(xué)生姓名： 郭豹 學(xué)號 ： 13606219 一、進展情況 1. 按照開題報告中的計劃展開研究，已確定基本觀點 2. 已閱讀關(guān)于 中小企業(yè)籌資方式 書籍以及在我國應(yīng)用現(xiàn)狀的相關(guān)報刊資料，拓展思路，修正調(diào)整研究內(nèi)容，為論文寫作做好前期準備工作。完成質(zhì)量一般。在此基礎(chǔ)上 ， 本文借鑒了西方發(fā)達國家經(jīng)驗 ， 立足于我國實際 ， 通過調(diào)查研究提出了解決該企業(yè)籌資困境的建議 ， 例如重視完善信用體系 ，拓寬籌資渠道 ， 實行融資租賃 ， 加大政府扶持力度等。中小企業(yè)的發(fā)展不僅在國民經(jīng)濟中起著舉足輕重的作用 ， 而且還能提供大約 80%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會。 第三部分 ， 本文關(guān)于企業(yè)籌資方式的理論部分。 企業(yè)一般的籌資方式，大體分為兩種 —— 內(nèi)源籌資方式，即企業(yè)將自己的留存收益和折舊進行投資的轉(zhuǎn)化；外源籌資方式，即對其它經(jīng)濟主體的資金進行吸收。我國中小企業(yè)資金實力較國有企業(yè)而言較弱 ， 所屬產(chǎn)業(yè)以勞動密集型為主 ， 決定了中小企業(yè)在市場中有較大的靈活性 ， 同時又有較高的風險性。 直接籌資渠道受到制約 直接籌資是指以債券和股票的形式公開向社會籌集資金的方式。 中小企業(yè)內(nèi)部問題重重 我國大多數(shù)中小企業(yè) ， 特別是西部縣域上的中小企業(yè) ， 存在技術(shù)層次較低 ， 管理人員知識水平結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)現(xiàn)代生產(chǎn)和國際競爭需要 ， 技術(shù)含量低、機器設(shè)備陳舊等問題顯得更加突 出。就債券籌資而言 ，北 京 交 通 大 學(xué) 畢 業(yè) 設(shè) 計 （ 論 文 ） 中 小 企 業(yè) 籌 資 方 式 研 究 綜 述 18 我國目前實行“規(guī)模控制、集中管理、分級審批”的規(guī)模管理方式 ， 抬高了中小企業(yè)發(fā)行債券的門檻 ； 同時 ， 中小企業(yè)受到規(guī)模、效益、資信的限制 ， 很難通過債券方式籌集資金 ； 就股票而言 ， 只有公司制中小企業(yè)上市后才能使用。廣東省 5 年安排 20 億元財政資金 ,用于支持中小企業(yè)的發(fā)展。而這需要大宗抵押和支付較高的利息，要么對部分中小企業(yè)關(guān)閉了融資之門，要么大大加重了中小企業(yè)的負擔 企業(yè)籌資方式的選擇 不同資本結(jié)構(gòu)下 的不同選擇 比如如果企業(yè)的特點是固定設(shè)備資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例較大，而且現(xiàn)實生產(chǎn)能力比較低，可以選用融資租賃的籌資方式 ，將閑置的設(shè)備租賃出去，用于對自身所需設(shè)備的租進。 不同企業(yè)規(guī)模的不同 選擇 大型企業(yè)資金需求量大，籌資上應(yīng)選擇股票、債券、長期借款等既能夠籌集大量資金又有著較長期限的方式，尤其是相比股票有著較低成本與較強控制力的債券。根據(jù)公司企業(yè)財務(wù)報告顯示 ， 截至 2020 年末 ， 企業(yè)資產(chǎn)總額為 萬元 ， 屬于小型企業(yè) ， 車輛總數(shù)為 356 輛 （ 其中班線客車 96 輛、城市公交車 57 輛、貨車 8 輛、出租車 68 輛、鄉(xiāng)村客運車 33 輛、其他車輛 22 輛 ）， 全年完成客運換算周轉(zhuǎn)量 39504 萬人公里 ， 實現(xiàn)營業(yè)收入 4464 萬元 ， 利潤 萬元 ， 上繳稅金 209 萬元 ， 上繳規(guī)費 （ 養(yǎng)路費、運管費等 ） 萬元 ， 從企業(yè)經(jīng)濟效益來看保持了較好的增長勢頭。通過企業(yè)概述可以發(fā)現(xiàn) ，長治市 交通運輸公司雖然營業(yè)收入較高 ， 但是利潤卻較低 ， 在扣除稅金、規(guī)費、職工保險、職工工資等之后實際每年利潤 僅二十多不到三十萬元。對于運輸公司而言 ， 銀行貸款部分主要集中在“ 長治市汽車客運東站 ”的修建上。另外 ， 根據(jù)《 山西 年鑒》 （ 2020 年 ） 顯示 ，長治市 金融機構(gòu)各類存款余額 億元 ， 貸款余額為 億元 ， 存差為 億元這說明較多資金“過?！?， 資金供給沒能完全發(fā)揮其支持中小企業(yè)發(fā)展的作用。 長治市 運輸公司籌資問題的解決方案及建議 根據(jù)市交通局和市運管局的客運站點建設(shè)規(guī)劃 ,長治市 交通運輸公司每年將新建不同的客運站點。例如工行的評級指標由基本指標、修正指標、評議指標三個層次構(gòu)成 ： 農(nóng)行分為信用履約評價、償債能力評價、經(jīng)營及發(fā)展能力評價和綜合評價五個方面 ， 其中綜合評價包括領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)、管理水平、發(fā)展前景和與本行業(yè)務(wù)合作情況等四個方面 ； 外國政府在扶持中小企業(yè)發(fā)展方面一般都設(shè)有專門的管理機構(gòu)為中小企業(yè)的信貸籌資活動提供支持 ， 如日本有中小企業(yè)廳 ， 英美有中小企業(yè)研究委員會和中小企業(yè)局等 ， 這些專門的信用擔保機構(gòu)可以為中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動提供擔保。其主要目的是為新興公司提供投資途徑 ， 助其發(fā)展 ， 擴展業(yè)務(wù)。場外股權(quán)交易市場也可開辟新的資本性融資渠道 ， 成為繼二板市場之后的又一融資場所。融資租賃的方式比較適合不足條件直接籌資的中小企業(yè) ， 是一種全新的籌資方式 ， 其實質(zhì)上是借貸 ，通過分期付款的方式償還租金。具體包括以下幾個方面： 中小企業(yè)要加強自身發(fā)展，增強其內(nèi)在融資能力 中小企業(yè)要通過改革轉(zhuǎn)變經(jīng)營機制，通過改組優(yōu)化企業(yè)結(jié)構(gòu) ，通過改造增強企業(yè)后勁，同時引導(dǎo)企業(yè)加強管理，面向市場，樹立競爭意識，加快企業(yè)技術(shù)改造和產(chǎn)品的更新。 北 京 交 通 大 學(xué) 畢 業(yè) 設(shè) 計 （ 論 文 ） 總結(jié) 27 政府要通過制定相應(yīng)的政策，切實解決中小企業(yè)籌資難的問題 放松準入管制，適當增設(shè)商業(yè)性金融機構(gòu)。 企業(yè)是我國基本的組織單元之一，也是我國國民經(jīng)濟發(fā)展的重要支撐。正如一句話說得好 ， “適合自己的就是最好的。國家政策性金融機構(gòu)應(yīng)當在其業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍內(nèi)，采取多種形式，為中小企業(yè)提供金融服務(wù)”。 制定最佳投資決策 最佳投資決策包含以下七個方面內(nèi)容：對資金需求量的合理確定；籌資所付出的總成本，要小于籌資所獲得的總收益；選擇最佳的籌資機會，即有利于企業(yè)籌資的環(huán)境和時機；對籌資成本盡力降低，方法是建立最優(yōu)的籌資方式組合；企業(yè)要確保自身的控制權(quán)，以避免利潤分流和蒙受損失；對資金的結(jié)構(gòu)進行合理的配比，即自有資金和舉債的比例，舉債要確保有力償還；制定最優(yōu)的資金結(jié)構(gòu)，盡量采用權(quán)益籌資方式。對于運輸行業(yè)來說 ，擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模很大程度上在于通過增加運輸車輛而實現(xiàn)。另外 ， 場外股權(quán)交易市場也能緩解中小企業(yè)的資本性短缺。當前 ， 我國中小企業(yè)普遍存在財務(wù)制度不健全 ， 財務(wù)報告真實性與準確性較低 ， 銀行利益難以保障的現(xiàn)象 ， 這些往往都是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不健全所致 ， 而建立現(xiàn)代企業(yè)制度 ，提高自身素質(zhì)是解決中小企業(yè)貸款難的重要途徑。自 2020 年以來企業(yè)的財務(wù)報告顯示 ,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)濟指標連年保持持續(xù)增長的良好局面 ,全面超額完成 長治市 交通局下達的各項經(jīng)濟技術(shù)指標 ,企業(yè)總體態(tài)勢保持了良好發(fā)展的勢頭。如果不能讓銀行等金融機構(gòu)得到可靠有 效的公司信息 ， 銀行不能證明其按期還本付息的能力 。 長治市 交通運輸公司在籌資過程中出現(xiàn)的困境 通過上述對 長治市 交通運輸公司的籌資方式的介紹可以看到 ， 該企業(yè)在籌資過程中遇到以下幾處困境 ： 資金供需矛盾突