【正文】 參考文獻(xiàn)： 威廉 H. 格林著，王明艦等譯，《經(jīng)濟(jì)計(jì)量分析》， 1998 年，中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社。因此在支付了這些資本性固定支出之后，移動(dòng)公司得到的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)與凈現(xiàn)金流量之間會(huì)出現(xiàn)本質(zhì)的差別。因?yàn)楫?dāng)然需求彈性為單位彈性時(shí)，雖然降低價(jià)格能增加通信消費(fèi)量，但是同時(shí)單位消費(fèi)量的收入也會(huì)降低。( )c q p pee p c q p??? ?或 者根據(jù)上面彈性估計(jì)公式，我們可以利用的數(shù)據(jù)是移動(dòng)公司的成本和通信業(yè)務(wù)收入，那么我們可以用第二種計(jì)算方法來間接計(jì)算移動(dòng)通信的需求彈性。 ta表示一個(gè)白噪聲 。下表是移動(dòng)公司從 2020 年1月份到 2020 年 8 月份的戶均成本。 從上面的理論推導(dǎo)過程，我們可以得出需求彈性 e能夠影響移動(dòng)公司通過降低價(jià)格從而增加用戶或者用戶消費(fèi)量來增加收入的效果。 三、盈利空間估計(jì)和趨勢(shì)預(yù)測(cè) 以上我們主要考慮了成本函數(shù)的特點(diǎn)以及投入要素、產(chǎn)出量與成本函數(shù)的關(guān)系，接下來我們來考察成本與收入的關(guān)系。而要素替代彈性就是衡量了投入要素之間替代組合的數(shù)量關(guān)系。為了數(shù)據(jù)采集的方便以及根據(jù)收入量與物理量之間對(duì)應(yīng)關(guān)系，我們采用了收入量來衡量移動(dòng)公司的產(chǎn)出。在模型估計(jì)中，我們使用的成本是通信成本，不包括公司的管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。 本文試圖根據(jù) S移動(dòng)通信公司的成本結(jié)構(gòu)， 構(gòu)建多投入－多產(chǎn)出成本模型，應(yīng)用移動(dòng)公司實(shí)際成本數(shù)據(jù)，估計(jì)成本函數(shù)，并且根據(jù)已經(jīng)估計(jì)的成本函數(shù)來分析移動(dòng)公司成本函數(shù)的特點(diǎn)，例如投入要素替代關(guān)系和投入要素的價(jià)格彈性等。 對(duì)電信行業(yè)生產(chǎn)函數(shù)或者成本函數(shù)的研究和估計(jì)已經(jīng)有很多文獻(xiàn)。 二、成本函數(shù)分析 生產(chǎn)函數(shù)或者成本函數(shù)的計(jì)量模型，其目的在于估計(jì)函數(shù)本身的特點(diǎn)，如要素替代關(guān)系、技術(shù)變化的特性和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的作用等。其中傳統(tǒng)而有效的市場(chǎng)戰(zhàn)略是降低價(jià)格、擴(kuò)張市場(chǎng)規(guī)模，但是價(jià)格策略的底線是公司本身的成本，而且它的成效還依賴于市場(chǎng)需求規(guī)模和需求彈性。 1995 年， GSM 數(shù)字電話網(wǎng)正式開通；1997 年中國(guó)移動(dòng)用戶突破 1000 萬戶； 1998年 8 月 18 日，中國(guó)移動(dòng)客戶突破 2020萬； 2020 年底，中國(guó)移動(dòng)的交換容量超過 1億戶；到了 2020 年 7 月，中國(guó)移動(dòng)通信市場(chǎng)已經(jīng)躍居全球第一大移動(dòng)通信市場(chǎng)。根據(jù) S 移動(dòng)公司 2020 年 1 月至 2020 年 8 月各個(gè)分公司的成本數(shù)據(jù)來估計(jì)模型。在此框架下，首先，我們分析移動(dòng)公司的成本函數(shù)特點(diǎn)以及各個(gè)投入要素（勞動(dòng)，資產(chǎn)和物料）的替代彈性、價(jià)格彈性和產(chǎn)出成本彈性。雖然去年移動(dòng)通信繼續(xù)維持高增長(zhǎng)、高利潤(rùn)的雙高態(tài)勢(shì)，但是中國(guó)移動(dòng)營(yíng)運(yùn)商都面臨著通信技術(shù)更新?lián)Q代、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)多元化、資費(fèi)水平總體走低等市場(chǎng)和政策環(huán)境。下表是 S移動(dòng)公司 2020 年的主要收入結(jié)構(gòu)。但是該函數(shù)形式同樣給定了一些假設(shè)約束，如可加性和齊次性，同時(shí)限定了替代彈性的形式。 Oum 和 Zhang(1991 年 )根據(jù)美國(guó)電信行業(yè)1961－ 1987 的數(shù)據(jù)估計(jì)了這個(gè)時(shí)期電信競(jìng)爭(zhēng)對(duì)生產(chǎn)率的效果，并且得出競(jìng)爭(zhēng)對(duì)促進(jìn)生產(chǎn)率有正效應(yīng)的結(jié)論。這些財(cái)務(wù)報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表、收入明細(xì)表、成本費(fèi)用明細(xì)表和主要財(cái)務(wù)指標(biāo)報(bào)表。移動(dòng)公司的產(chǎn)出不同于傳統(tǒng)企業(yè)，它提供給用戶的是移動(dòng)通信服務(wù)，而不是一般有形的物品。各個(gè)變量的估計(jì)系數(shù)比較顯著的，比如 Lnlocal（ Ln(基本通話費(fèi) )），Lncapital（ Ln(資本價(jià)格 )）， Lnmaterial（ Ln(物料價(jià)格 )），它們的系數(shù)都為正，表示基本通話費(fèi)的上升，即基本通話量的上升，資本價(jià)格的上升以及物料價(jià)格的上升都將使得總通信成本上升。 要素的價(jià)格彈性估計(jì) : 要素價(jià)格彈性估計(jì) 人工（ Labor） 資本（ Capital） 物料（ Material） 接著，我們來計(jì)算產(chǎn)出成本彈性， c? ，它衡量了產(chǎn)出的變動(dòng)對(duì)總成本的影響。其次，如果在一個(gè)固有的盈利空間中， 我們可以通過價(jià)格的變動(dòng)來影響需求，但是通過降低價(jià)格能增加移動(dòng)用戶數(shù)或者增加已有移動(dòng)用戶消費(fèi)量并不一定會(huì)增加移動(dòng)公司的收入，因?yàn)檫@跟需求彈性有關(guān)。首先，我們從戶均數(shù)據(jù)來盈利空間的特點(diǎn)和變動(dòng)趨勢(shì)。但是根據(jù)下表的單位根檢驗(yàn)，可以在統(tǒng)計(jì)上我們可以拒絕戶均通信利潤(rùn)時(shí)間序列存在單位根的假設(shè)。首先，上圖表明我們估計(jì)的模型很好地?cái)M和了移動(dòng)公司實(shí)際通信利潤(rùn)序列，模型基本反映了移動(dòng)公司通信利潤(rùn)的變化情況，為我們預(yù)測(cè)移動(dòng)公司的通信利潤(rùn)構(gòu)造了模型基礎(chǔ)；而且，從上圖我們可以看出，移動(dòng)公司九月份以后的通信利潤(rùn)將平穩(wěn)上升，但是由于數(shù)據(jù)和模型的特點(diǎn)，越往后預(yù)測(cè)值的方差就越大（見上表），所以預(yù)測(cè)值的可信度就會(huì)下降。以下我們采用移動(dòng)公司戶均數(shù)據(jù)來計(jì)算需求彈性。那么毛利率可以表示為毛利與價(jià)格的一個(gè)百分比，即1 e?pc39。從移動(dòng)公司的業(yè)務(wù)量對(duì)成本的影 響來看，本地通話量和長(zhǎng)途通話量的增加都會(huì)增加總成本，但是其他業(yè)務(wù)有利于優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，降低成本。 Banani Nandi, 1996., “ The Changing Structure of Cost and Demand for the . Telemunications Industry” NBER Working Paper. Uzawa, 1962, “ Production Functions with Constant Elasticities of Substitution” , Review of Economic Studies. Wilson amp。 四、結(jié)論 通過以上分析，我們可以得出以下結(jié)論： 移動(dòng)公司的成本結(jié)構(gòu)中資本份額和物料份額所占比重非常高，而且這兩者的可變性不大，而且隨著通信技術(shù)更新頻繁，資本支出和物料支出依然是占大比例的。從綜合產(chǎn)出成本彈性來看，單位綜合產(chǎn)出 增加 1％，總成本將增加 ％，更加說明移動(dòng)公司降價(jià)的有利空間不是很大了。 我們從兩個(gè)角度來構(gòu)造邊際成本和通信價(jià)格。 殘差自相關(guān)檢驗(yàn) To Lag ChiSquare DF Pr ChiSq Autocorrelations 6 5 12 11 18 17 根據(jù)所估計(jì)的模型，并且利用 2020 年 1月份到 2020 年 8月份的歷史數(shù)據(jù)，對(duì) 2020 年 9月份到 2020 年 12月份的通信利潤(rùn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，預(yù)測(cè)情況見下表和圖形。 S 公司戶均利潤(rùn)01月份2月份3月份4月份5月份6月份7月份8月份9月份10月份11月份12月份1月份2月份3月份4月份5月份6月份7月份8月份2020年 2020年時(shí)間萬元戶均通信利潤(rùn)戶均營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)【說明：由于成本數(shù)據(jù)只有從 2020 年 1月份到 2020 年 8 月份，所以利潤(rùn)數(shù)據(jù)也只有得到該時(shí)間段的時(shí)間序列】 接下來我們構(gòu)造一個(gè) ARMA 模型來擬和上述戶均利潤(rùn)時(shí)間序列 。我們?cè)谟?jì)算時(shí)候，都采用月度平均數(shù)據(jù)（平均數(shù)據(jù)包括戶均收入和戶均成本、單位時(shí)間長(zhǎng)度收入和單位時(shí)間長(zhǎng)度成本）來代替邊際意義上的數(shù)據(jù)指標(biāo)。根據(jù)上文已經(jīng)得出的產(chǎn)出成本彈性估計(jì)，我們可以知道本地通話費(fèi)上升